CFROI в інвестиційному контролінгу: практика застосування

 Висновки

Інвестиційного  контролінг виділяється західними вченими у відносинах інвесторів, що є клієнтами професійних компанії з управління активами, а вітчизняна наука наголошує на інвестиційному контролінгу, як елементі діяльності відділу з контролінгу на підприємстві. В обох випадках CFROI є доцільним для використання, в першому для оцінки наскільки ринок недооцінює чи переоцінює певний актив, в другому – чи варто вкладати кошти в той чи інший інвестиційний проект.

Переваги  CFROI з точки зору інвестиційного контролінгу

• Дає можливість порівнювати дохідність поза часовими обмеженнями за допомогою коригування на інфляцію та метода DCF
• Усуває суб'єктивність балансової звітності, враховуючи важливі позабалансові статті, виражаючи результати діяльності компанії в грошовому еквіваленті
• Виступає універсальним мірилом для підприємств із різних країн, галузей економік, з різною корпоративною стратегією
• Пропонує розраховувати  Warranted value (справедлива вартість) підприємства як економічний результат грошових потоків (NCR) – як обґрунтована альтернатива ринковій ціні
• Уніфікує і полегшує прогнози життєвого циклу на основі гіпотези про вплив конкурентного середовища(fade) на дохідність грошових потоків
• При побудові Relative Wealth Chart надає широкі можливості майбутніх прогнозів вартості підприємства та дохідності грошових потоків при пофакторному аналізі
• При допущенні, що підприємство – це портфель інвестиційних проектів спрощує розуміння бізнес-процесів  застосування та розширює тлумачення показника  CFROI в межах одного підприємства.

http://www.paforum.ch Overview of Investment Controlling Part 1

А.М. Карминский, С.Г. Фалько, А.А. Жевага, Н.Ю. Иванова. Контроллинг, 2006

8. Lukas B. A., Whitwella G. J., Doyleb P. How can a shareholder value approach improve marketing's strategic influence? // Journal of Business Research. 58,. 414- 422. - 2005.

12. Rappaport, А. Corporate performance standards and shareholder value // Journal of Business Strategy.1986.

13. Shiely, J. Is value management the answer? // Chief Executive, 119, 54- 57. 1996.