Отчет по практике в ОАО «РИТЭК»

Риски инвестиционных проектов Практика реализации инвестиционных проектов свидетельствует о том, что основными рисками, как правило, являются возможные задержки ввода новых мощностей в эксплуатацию и невыполнение инвестиционной программы.

Сопрановые и региональные риски Основную деятельность в области добычи нефти и газа ОАО «РИТЭК» осуществляет на территории России. Несмотря на то, что в последние годы в России происходили позитивные изменения во всех общественных сферах, Россия все еще представляет собой государство с развивающейся политической, экономической и финансовой системой. Неразвитость и слабость российской финансовой системы может ухудшить условия кредитования. Несоответствующая современным требованиям инфраструктура российской экономики способна оказать существенное негативное влияние на возможности по развитию Общества (в т.ч. в связи с ростом инфляции).

Финансовые риски

Общество подвержено рискам значительных колебаний валютных курсов. Это связано с тем, что определенная часть выручки Общества поступае т от экспортных операций и номинирована в долларах США, в то время как основная часть расходов Общества номинирована в рублях. Вместе с тем, доходы Общества от реализации нефти на внутреннем рынке номинированы в рублях, что позволяет минимизировать риск возможного изменения курса доллара США. Для снижения кредитных рисков используются аккредитивы, гарантии первоклассных банков и поручительства, в ряде случаев Общество работает по предварительной оплате за поставляемую продукцию.

Правовые риски

Общество не исключает возможности ужесточения налогового законодательства. В случае введения новых видов налогов или внесения изменений в порядок уплаты действующих налогов Общество может быть вынуждено платить более высокие налоги, что может оказать негативное влияние на ее деятельность и финансовые результаты.

Риски, связанные с изменением валютного регулирования. Общество считает вероятным риск неблагоприятного изменения в действующем валютном законодательстве Российской Федерации.

Риски, связанные с изменением таможенного законодательства. Общество не может исключать риск ужесточения правил таможенного контроля и таможенных пошлин в дальнейшем. В частности, возможно увеличение экспортных пошлин на нефть. Подобного рода изменения могут негативно сказаться на финансовых результатах деятельности Общества.

Риски, связанные с деятельностью эмитента

Добыча, транспортировка нефти и внедрение новых технологий разработки месторождений связаны с большим количеством промышленных и производственных рисков. Производственная политика ОАО «РИТЭК» направлена на то, чтобы минимизировать эти риски. В ОАО «РИТЭК» внедрена и функционирует Система управления промышленной безопасностью, охраной труда и окружающей среды, которая сертифицирована в соответствии с международными стандартами ISO 14001 и OHSAS 18001. Для снижения промышленных и производственных рисков Общество осуществляет страхование гражданской ответствснносги опасных производственных объектов.

Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия ведется на базе основных показателей за период 2011-2013 г.г., представленных в табл. 1.

Табл.1

Основные финансово-экономические показатели за период 2011-2013 гг.

Показатель/год	2011	2012	2013
Выручка (нетто) от продаж	83251191	96435047	98310221
Себестоимость реализации	34293013	40510409	41796243
Коммерческие расходы	23904304	27570207	27083087
Управленческие расходы	2166888	2335477	2527157
Прибыль от продаж	22886986	26018954	26903734
Прочие доходы и расходы	1399767	1550178	372924
Прибыль до налогообложения	21487219	24468776	26530810
Налог на прибыль (включая отложенные налоговые активы и обязательства и перераспределение внутри КГН )	4405631	2728495	4780436
Чистая прибыль	17081588	21740281	21750374

 

 

Табл.2

Анализ темпов роста и прироста основных финансово-экономических показателей за период 2011-2013 гг.

Показатель	Темп прироста за 2012	Темп прироста за 2013	Абсолютное значение роста 2011-2013	Темп роста за 2012	Темп роста за 2013
Выручка (нетто) от продаж	0,16	0,18	15 059 030	1,16	1,18
Себестоимость реализации	0,18	0,21	7 503 230	1,18	1,22
Коммерческие расходы	0,15	0,13	3 178 783	1,15	1,13
Управленческие расходы	0,08	0,16	360 269	1,08	1,17
Прибыль от продаж	0,14	0,17	4 016 748	1,14	1,18
Прочие доходы и расходы	0,11	-0,78	-1 026 843	1,11	0,27
Прибыль до налогообложения	0,14	0,23	5 043 591	1,14	1,23
Налог на прибыль (включая отложенные налоговые активы и обязательства и перераспределение внутри КГН )	0,08	0,11	374 805	0,62	1,09
Чистая прибыль	0,27	0,37	4 668 786	1,27	1,37

 

 

Чистая прибыль ОАО «РИТЭК» в целом за 2013 год составила 21,75 млрд. рублей. Непосредственно связанный с чистой прибылью показатель «Операционный доход (EBITDA)» за прошедший год вырос на 2,4 млрд. рублей по сравнению с фактом 2012 года: с 30 млрд. рублей до 32,4 млрд. рублей.

Рентабельность на задействованный капитал (ROACE) в 2013 год составила 28,3%.

Свободный денежный поток (СДП) по сравнению с запланированным уровнем вырос почти в 2 раза и составил 14,7 млрд. руб. Основной фактор увеличения СДП - рост операционного дохода в 2013 году. Операциопиый денежный поток за отчетный период вырос с 25,68 млрд. руб. до 31,97 млрд. руб.

Задолженность по кредитам и займам ОАО «РИТЭК» на 31 декабря 2013 г. отсутствует.

Успешное выполнение производственной программы в целом по Обществу, а также присоединение активов ЗАО «Самара-Нафта» позволило получить положительные финансовые результаты деятельности и увеличить чистые активы, которые на конец отчетного года составили 109,6 млрд. рублей.

Подытожив данные, можно сделать вывод, что компания успешно развивалась.

1. Чистая прибыль каждый год увеличивалась стабильными темпами, что свидетельствует о качественной и продуманной политике компании

2. Коммерческие расходы уменьшались, а управленческие увеличивались, что можно объяснить присоединением активов ЗАО «Самара-Нафта».

3. Выручка и прибыль от продаж также увеличились

Для рассмотрения и анализа прибыли компании за два года, рассмотрим исходные данные, представленные в таблице 3.

Таблица 3

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия за период 2012-2013 гг., тыс.руб

Наименование показателя	За 2012 г.	За 2013 г.	Абсолютное изменение	%
Выручка от реализации	96 435 047	98 310 221	1 875 174	1,94
Себестоимость реализации	40 510 409	41 796 243	1 285 834	3,17
Валовая прибыль	55 924 638	56 513 978	589 340	1,05
Коммерческие расходы	5 526 115	5 535 919	9 804	0,18
Управленческие расходы	2 335 477	2 527 157	191 680	8,21
Полная себестоимость продукции	48 372 001	49 859 319	1 487 318	3,07
Затраты на один рубль продукции, коп.	50,16018813	50,7163126	0,55612	1,11
Прибыль от реализации	48 063 046	48 450 902	387 856	0,81
Результат от финансовой деятельности	228 684	-123 587	-352 271	-154
Результат от прочей деятельности	-449 880	-381 561	68 319	15,19
Прибыль до налогообложения	47 841 850	47 945 754	103 904	0,22

 

 

Как следует из вышепредставленых данных, практически все показатели, за исключением результатов от финансовой и прочей деятельности, характеризующие деятельность предприятия, возросли. Однако, следует отметить, что темпы прироста показателей, формирующих положительную прибыль, значительно меньше, чем показатели затрат, что свидетельствует о удорожании производства и росте себестоимости продукции.

Таким образом, рост себестоимости продукции в значительной степени поглощал рост выручки от реализации. Выручка от реализации возросла на 1,94 %, а валовая прибыль только на 1,05%.  Следует отметить также и резкое увеличение управленческих расходов, что можно объяснить плановой реорганизацией ОАО «РИТЭК» в форме присоединения к нему ОАО «ЛУКОЙЛ-Волгоград»», ЗАО «Волганефть» - предприятий, имеющих ресурсы в районах Волгоградской области.

Рассмотрев такой показатель, как затраты на 1 рубль продукции, можно сделать вывод, что на 50 копеек, что свидетельствует о том, что рентабельность продаж снизилась на незначительные 0,5%.

Также нельзя не отметить результаты прочей и финансовой деятельности, которые необходимо рассмотреть более детально для принятия решения о ведении дальнейшей деятельности в этих сферах. Конечным результатом финансовой деятельности явилось уменьшение балансовой прибыли на 123 587тыс.руб, прочей - 381 561

Таким образом, увеличению прибыли способствовали следующие факторы

1. Увеличение валовой прибыли за счет увеличения цены на продукцию.

Сокращению прибыли послужили

1. Сокращение объема производства
2. Увеличение себестоимости, а особенно управленческих расходов
3. Отрицательный результат финансовой и прочей деятельности.

Значительное изменение величин показателей, характеризующих результаты финансовых операций предприятия и прочих видов его деятельности приводят к необходимости более подробного рассмотрения. С этой целью необходимо продетализировать по составляющим указанные показатели, обращая внимание на характер изменения величин, а также величину и силу изменения. Данные представлены в табл.4

 

Таблица 4

Финансовая деятельности и прочие расходы, тыс.руб

	2012	2013	Абс.изм	%
Результат от финансовой деятельности	228 684	-123 587	-352 271	-154,04
в том числе
проценты к получению	81 965	30 880	-50 135	-59,216
проценты к уплате	5879	240442	234 563	3989,85
доходы от участия в других организациях	18467	8964	-9 503	-51,459
Внереализационные	120 054	77 011	-43 043	-35,853
расходы	150 334	110 488	-39 846	-26,505
доходы	30 280	33 477	3 197	10,5581
Результат от прочей деятельности	-449 880	-381 561	68 319	-15,186
прочие расходы	-538 686	-773 181	-234 495	43,5309
прочие доходы	88 806	392 120	303 314	341,547

 

 

Результаты от финансовой деятельности образуются, если предприятие имеет финансовые вложения в ценные бумаги других организаций, участвует в операциях на финансовом рынке и совместной деятельности.

Рассмотрев таблицу 4, можно сделать следующие выводы:

1. За представленный период все показатели финансовой и прочей деятельности резко ухудшились, но наибольшее влияние оказало падение внереализационных доходов и процентов к получению, суммарно более чем на 93 млн руб.
2. Отдельно следует отметить усиление роли заемного капитала в деятельности компании. Проценты к уплате возросли в четыре раза, на 234 563 тыс.руб в абсолютном выражении.
3. Несмотря на то, что результаты от прочей деятельности в отчетном периоде также отрицательны, убыток уменьшился на 15% по сравнению с базисным периодом.

 

Общий анализ динамики финансовых результатов деятельности предприятия должен заканчиваться изучением структуры получаемой прибыли. Так называемый вертикальный анализ позволяет определить удельный вес составляющих балансовой прибыли, сопоставить структуру прибыли в отчетном и базисном периодах, а также оценить изменения.

Таблица 5

Анализ структуры прибыли предприятия, тыс.руб

Наименование показателя	2012		2013
	тыс.руб	%	За 2013 г.	%
Балансовая прибыль, всего	47 841 850	100,00	47 945 754	100
в том числе
прибыль от реализации	48 063 046	100,46	48 450 902	101,27
результат от фин.деят-ти	228 684	0,48	-123 587	-0,26
результат от прочей деят-ти	-449 880	-0,94	-381 561	-0,80

 

Анализ структуры позволяет установить, что основную часть балансовой прибыли составляет прибыль от реализации продукции – 100,46 % и 101,27% за 2012 и 2013 года соответственно. Из чего можно сделать вывод, что финансовая и прочая деятельность, хоть и незначительно – на 0,26 и 0,8% сокращает балансовую прибыль. Рассматривая финансовую деятельность более детально, несмотря на проценты к уплате, финансовая деятельность компании за отчетный период была крайне неэффективна, на что следует обратить внимание в дальнейшем. Прочая деятельность, хоть и оставалась убыточной, но по сравнению с базисным, уменьшилась на 15%.