Оценка стоимости бизнеса

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА 
на тему «ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА» 
(на примере ОАО «Стройполимеркерамика»)

Проблема,актуальность,цель.

 

   Проблема: Затруднение в выработке оценки отдельных  видов деятельности предприятия.

Актуальность: принятие какого-либо управленческого решения выражаеться в денежных показателях и таким образом появляеться необходимость определить показатели стоимости предприятия  и использование полученных результатов.

Цель: Определить рыночную стоимость  ОАО«Стройполимеркерамика» в Калужской область, п. Воротынск и разработать мероприятия по её повышению.

Обьектом является: рыночная стоимость

ОАО «Стройполимеркерамика»  как  один из показателей эффективности  предпринимательской деятельности  и инвестиционной привлекательности.

Задачи исследования:

• провести анализ подходов  оценки стоимости предприятия;
• исследовать возможность применения существующих подходов к оценке стоимости предприятия в современных условиях;
• дать технико-экономическую характеристику ОАО «Стройполимеркерамика»;
• определить рыночную стоимость ОАО «Стройполимеркерамика»
• разработать мероприятия по повышению рыночной стоимости ОАО «Стройполимеркерамика

 

Оценка – это упорядоченный, целенаправленный процесс определения  стоимости оцениваемого объекта  с учетом потенциального и  реального дохода, приносимого им  в определенный момент времени  в условиях конкурентного рынка

 

 

 

3. Не рассматривает уровни  прибылей

 

3. Труднодоступные данные

 

2.Статичен, нет учета будущих  ожиданий

 

2. Частично носит вероятностный  характер

 

2.необходим целый ряд поправок

 

1. Часто не учитывает стоимость  гудвилла

 

1. Трудоемкий прогноз

 

1. Нет учета будущих ожиданий

 

Недостатки

 

3. Учитывает экономическое устаревание.

 

2.Особенно пригоден для некоторых  видов компаний

 

2.Ставка дисконтирования учитывает  рыночный аспект

 

2.Отражает реальную практику  покупки

 

1.основывается на реально существующих  активах

 

1.Учитывет будущие ожидания

 

1. Полностью рыночный метод

 

 

Преимущеста

 

имущественный

 

доходный

 

сравнительный

 

                                                               Подход

 

  

 

 

 

 

 

Наименование

О предприятии: ОАО «СТРОЙПОЛИМЕРКЕРАМИКА»

 

 

ОАО «Стройполимеркерамика», сокращенно - СПК, (пос. Воротынск, Калужской  области) является одним из ведущих  предприятий России по производству  строительных изделий

 

Производство 

Изделий из

Пластических масс

 

 

Производство

Санитарно-керамических

изделий

 

Производство

Строительного

кирпича

 

Товары народного 

Потребления из 

керамики

 

Основной вид

деятельности

Соотношение привилегированных и обыкновенных акций ОАО «Стройполимеркерамика» на 01.01.2010 г.

 

 

17,73

 

388 800

 

0,10

 

Привилегированные акции

 

82,27

 

1 804 540

 

0,10

 

Обыкновенные акции

 

Структура,%

 

Количество, шт.

 

Номинал, руб.

 

Виды акций

 

Основные показатели по производству  кирпича

 

184140

 

164727

 

Тыс. руб.

 

Объем реализации

 

28320

 

23499

 

Тыс. шт.

 

Объем реализации

 

29501

 

27647

 

Тыс. шт.

 

Объем производства

 

6502

 

7009

 

Руб.

 

Средняя цена 1 тыс. шт.

 

6140

 

5900

 

Руб.

 

Средняя себестоимость 1 тыс. шт.

 

Производство полнотелого кирпича

 

470203

 

358506

 

Тыс. руб.

 

Объем реализации

 

66731

 

58093

 

Тыс. шт.

 

Объем реализации

 

69512

 

68345

 

Тыс. шт.

 

Объем производства

 

7046

 

6172

 

Руб.

 

Средняя цена 1 тыс. шт.

 

6764

 

5200

 

Руб.

 

Средняя себестоимость 1 тыс. шт.

 

Производство пустотелого кирпича

 

2011г.

 

2010г.

 

Ед. изм.

 

 

Показатели

РАЗРАБОТКА И ОБОСНОВАНИЕ 
МЕРОПРИЯТИЙ ПО УВЕЛИЧЕНИЮ РЫНОЧНОЙ 
СТОИМОСТИ ОАО «СТРОЙПОЛИЕРКЕРАМИКА»

 

• Основные задачи управления запасами ОАО «Стройполимеркерамика»

 

- внедрение системы материального  стимулирования и материальной  ответственности за складские  запасы;

- использование АВС (XYZ )  - анализа

 

3.Обеспечение эффективного контроля  за движением запасов

 

- улучшение структуры и сокращение  запасов за счет выявления  избыточных запасов, неликвидов  и дефицитных запасов;

- поддержание оборотных активов  в наиболее ликвидном состоянии;

- снижение расходов, связанных  с финансированием запасов.

 

2.Оптимизация структуры запасов

 

- поддержания наиболее оптимального  соотношения между расходами  на хранение и расходами по  приобретению запасов (модель  экономически обоснованного заказа).

 

1. Минимизация расходов, связанных  с формированием и содержанием  запасов

 

Рекомендуемые мероприятия

 

Задачи

 

сокращение запасов приведет  к увеличению финансовой устойчивости  предприятия.

• Результаты мероприятий по управлению запасами ОАО «Стройполимеркерамика»

 

-12,1

 

84,9

 

96,6

 

Продолжительность производственного  цикла, дни

 

+23,8

 

2,6

 

2,1

 

Коэффициент обеспеченности активов  собственными оборотными средствами

 

-17,2

 

56,3

 

68,0

 

Период оборота запасов, дни

 

+20,8

 

6,4

 

5,3

 

Коэффициент оборачиваемости запасов, раз

 

-17,1

 

189909

 

229018

 

Запасы балансовые, тыс. руб.

 

-14,0

 

71,9

 

83,6

 

Продолжительность производственно-коммерческого  цикла, дни

 

+1,6

 

99083

 

97523

 

Чистая прибыль, тыс. руб.

 

+1,4

 

94014

 

92716

 

Прибыль от продаж продукции, тыс. руб.

 

Изменение, %

 

С учетом мероприятий управлению  запасами

 

2011 год

 

Показатель

Следовательно,  можно сделать  вывод, что сокращение запасов  приведет к увеличению финансовой  устойчивости предприятия.

 

• . Применение факторинга как инструмента управления дебиторской задолженностью и повышения рыночной стоимости.

 

Целями эффективной кредитной  политики для ОАО «Стройполимеркерамика»  являются :

 

увеличение объемов реализации  продукции в краткосрочном и  долгосрочном периоде для повышения  прибыльности

 

максимизация эффекта (дохода) от  инвестирования финансовых средств  в дебиторскую задолженность;

 

достижение повышения оборачиваемости  дебиторской задолженности;

 

ограничение относительного роста  просроченной дебиторской задолженности, в том числе сомнительной и  безнадежной задолженности в  структуре дебиторской задолженности.

Анализ финансового состояния  ОАО «Стройполимеркерамика» показал, что предприятие имеет значительный  размер дебиторской задолженности, существенно увеличившейся в 2011 г.

 

• Для сокращения размеров дебиторской задолженности ОАО «Стройполимеркерамика» можно использовать факторинг.

 

В результате применения  факторинга возрастет оборачиваемость  дебиторской задолженности ОАО  «Стройполимеркерамика» и, соответственно, сократится длительность ее оборота.

 

Результаты мероприятий по управлению  финансовым состоянием ОАО «Стройполимеркерамика»

 

 Из таблицы видно, что предложенные мероприятия положительно повлияют на рыночную стоимость ОАО «Стройполимеркерамика.

-43,4

 

47,3

 

59

 

71,9

 

83,6

 

Продолжительность производственно-коммерческого  цикла, дни

 

-37,6

 

60,3

 

72

 

84,9

 

96,6

 

Продолжительность производственно  цикла, дни

 

+1,3

 

8,0

 

8,0

 

7,9

 

7,9

 

Коэффициент текущей ликвидности

 

+0,6

 

4,73

 

4,73

 

4,7

 

4,7

 

Коэффициент промежуточной ликвидности

 

+52

 

4,1

 

4,1

 

2,7

 

2,7

 

Коэффициент абсолютной ликвидности

 

+0,4

 

26,0

 

25,9

 

26,0

 

25,9

 

Затратоотдача, %

 

+0,7

 

14,5

 

14,4

 

14,5

 

14,4

 

Чистая рентабельность, %

 

+0,5

 

20,7

 

20,6

 

20,7

 

20,6

 

Рентабельность продаж,  %

 

+1,6

 

127634

 

125525

 

127634

 

97523

 

Чистая прибыль (ЧП), тыс. руб.

 

+1,4

 

246052

 

244163

 

246052

 

196141

 

Прибыль от продаж продукции (П_^П), тыс. руб.

 

+1

 

526020

 

521131

 

526020

 

465919

 

Себестоимость продукции (С/С), тыс. руб.

 

+1

 

760460

 

755467

 

760460

 

662060

 

Выручка (нетто) от продаж продукции (В_^П),

тыс. руб.

 

Изменение, %

 

Итого

 

С учетом факторинговых операций

 

С учетом мероприятий по управлению  запасами

 

2011 год

 

Показатель

В результате проведения  исследования оцениваемого объекта  сделаны следующие выводы:

 

Доходный 

подход-отражает придельную стоимость.

 

Затратный подход-учитывает влияние  производственных факторов

 

Сравнительный подход для оценки  не использовался

 

Заключение:

За 2011 год выпущено продукции  на сумму 684 251,4 тыс. руб.

 

ОАО «Стройполимеркерамика», сокращенно - СПК, (пос. Воротынск, Калужской области) является одним из ведущих  предприятий России по производству  строительных изделий.