Необходимость и особенности формирования российского финансового капитала в современных условиях

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Актуальность данной курсовой работы состоит в том, что проблема исследования источников финансового капитала Российской Федерации первоочередная, в связи с возросшей потребностью в финансовых ресурсах.

Целью курсовой работы является исследование формирования и использования финансового капитала.

Задачи курсовой работы:

- раскрыть сущность финансовых  ресурсов организации;

- рассмотреть составляющие финансового капитала предприятия: собственные, заемные и привлеченные средства;

- изучить особенности  формирования собственных и заемных  средств предприятия;

- рассмотреть политику  использования финансовых ресурсов  предприятия.

Предметом исследования в курсовой работе является финансовый капитал предприятий и способы его формирования и использования.

Объектом исследования в курсовой работе являются экономические отношения, возникающие в процессе формирования финансового капитала предприятий.

Финансовое состояние организаций в России на сегодняшний день характеризуется наличием проблем, происхождение которых в значительной мере обусловлено преобразованиями в экономике страны в переходный к рыночным отношениям период, изменениями в структуре кредитно-банковской системы, потерями значительной части собственного капитала организациями в период углубления кризисных и инфляционных процессов. В то время как основу финансовой деятельности организаций должен составлять собственный капитал, в ряде компаний объём используемых заёмных средств значительно превышает долю собственных средств.

Грамотная политика в отношении финансового капитала предприятия и эффективного управления им – одна из наиболее актуальных проблем для большинства предприятий в настоящее время. Помимо использования собственных средств возникает необходимость привлечения заёмных средств из различных источников финансовых ресурсов. Однако процесс привлечения может быть эффективным только при условии соблюдении необходимого рационального соотношения между собственными и привлекаемыми средствами. Поэтому необходимо формирование обоснованной политики в области использования финансового капитала предприятия, которая учитывала бы особенности функционирования предприятий в современных российских условиях.

 

1. Необходимость  и особенности формирования российского  финансового капитала в современных  условиях

1.1.  Условия создания  финансового капитала в отечественной экономики

Неразрывное переплетение экономических связей между крупными корпорациями промышленности и крупными акционерными банками еще в начале XX в. привело к образованию финансового капитала.

Финансовый капитал - это монополистический промышленный капитал сросшийся с монополистическим банковским капиталом.

Существует мнение, что понятие «финансовый капитал» впервые предложил использовать немецкий ученый Р. Гильфердинг. Современные исследователи, в большинстве своем, определяют финансовый капитал как сложную систему взаимосвязей мощных кредитно-финансовых институтов и нефинансовых корпораций.

Выделяют две основные концепции происхождения финансового капитала:

·Рациональная.

Финансовый капитал возник в следствии определенного рационального соглашения между людьми, которые понимали, что для улучшения обслуживания сферы товарного оборота и повышения эффективности ее функционирования, необходимы специальные средства.

·Эволюционная.

 Появление финансового капитала  было объективным: сначала в форме  денег, потом, с развитием банков  и других финансово-кредитных  учреждений и производственного  сектора, появилась потребность  в других финансовых активах. Это обусловило возникновение  капитала в виде ликвидных  финансовых активов, т.е. капитала  в форме ценных бумаг, которые  обмениваются на деньги.

С образованием финансового капитала все конкретные формы хозяйственной деятельности (промышленной, торговой, банковской) соединяются в единую целостность.

Финансовый капитал сосредоточен в руках финансовой олигархии.

Олигархия (от греч. оligoi - немногие и archein - властвовать) - власть немногих.

Античные авторы определили экономическую природу самого явления олигархия. В работе Аристотеля «Политика» дана функциональная характеристика и основные признаки определяющие олигархию: это количественная ограниченность группы и наличие имущественного ценза. Однако, первый признак, по мнению самого Аристотеля, является второстепенным. Главным образом, потому что власть всегда осуществляется меньшинством. В этой связи, определяющим признаком олигархии, является имущественный. Таким образом, можем говорить об экономической природе явления олигархии.

То есть главным в содержании олигархии является ее экономическая состоятельность.

1.2. Основные источники  образования финансового капитала

Источниками формирования финансовых ресурсов является совокупность источников удовлетворения дополнительной потребности в капитале на предстоящий период, обеспечивающем развитие предприятия. Эти источники подразделяются на собственные (внутренние) и заемные (внешние).

Собственные средства включают:

• уставный капитал,
• добавочный капитал,
• нераспределенную прибыль.

Прежде всего предприятие ориентируется на использование внутренних (собственных) источников финансирования.

Организация уставного капитала, его эффективное использование, управление им - одна из главных и важнейших задач финансовой службы предприятия. Уставный капитал – основной источник собственных средств предприятия. Сумма уставного капитала акционерного общества отражает сумму выпущенных им акций, а государственного и муниципального предприятия - величину уставного капитала. Уставный капитал изменяется предприятием, как правило, по результатам его работы за год после внесения изменений в учредительные документы.

Увеличить (уменьшить) уставный капитал можно за счет выпуска в обращение дополнительных акций (или изъятия из обращения какого-то их количества), а также путем увеличения (уменьшения) номинала старых акций.

К добавочному капиталу относятся:

• результаты переоценки основных фондов;
• эмиссионный доход акционерного общества;
• безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;
• ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений;

Нераспределенная прибыль эта прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная в процессе ее распределения на потребление собственниками и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования в производство. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Для покрытия потребности в основных и оборотных фондах в ряде случаев для предприятия становится необходимым привлечение заемного капитала. Такая потребность может возникнуть по независящим от предприятия причинам. Ими могут быть необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства, реконструкция и техническое перевооружение производства, отсутствие достаточного стартового капитала, наличие сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции и другие причины.

Таким образом, заемный капитал, заемные финансовые средства это привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество.

Основными видами заемного капитала являются: банковский кредит, финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит, эмиссия облигаций и другие.

Заемный капитал подразделяется:

• Краткосрочный.
• Долгосрочный.

Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а больше года — к долгосрочному. Вопрос о том, как финансировать те или иные активы предприятия — за счет краткосрочного или долгосрочного капитала необходимо обсуждать в каждом конкретном случае. Эффективность вложения заемного капитала определяется степенью отдачи основных или оборотных средств.

Внешние источники финансирования могут быть либо кредиты, либо ценные бумаги (акции, облигации предприятия), их выпуск.

Внешние источники формирования финансовых ресурсов это привлекаемые со стороны собственные и заемные финансовые средства, обеспечивающие развитие предприятия (эмиссия акций и облигаций, привлечение финансового и товарного кредита и т.п.).

 

 

 

 

 

2. Структура и  значение российского финансового  капитала

2.1. Финансовые ресурсы  предприятия и их значение

Финансовый капитал предприятия является базой его создания и развития. В процессе функционирования капитал предприятия обеспечивает интересы собственников, персонала и государства.

Все организации, осуществляющие хозяйственную деятельность, должны иметь определенный капитал для удовлетворения хозяйственных нужд корпорации.

Финансовые ресурсы корпорации – это совокупность собственных денежных средств и поступлений заемных и привлеченных средств, предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением капитала. Они являются результатом взаимодействия поступления, расходования и распределения денежных средств, их накопления и использования.

На практике вновь созданное предприятие получает финансовые ресурсы от учредителей, собственников (инвесторов), коммерческих банков, инвестиционных фондов и др. В дальнейшем формирование финансовых ресурсов на действующих предприятиях в основном осуществляется за счет собственных источников – прибыли и амортизационных отчислений, что не исключает вовлечения в оборот финансовых ресурсов за счет дополнительных эмиссий, акций, облигаций и других ценных бумаг, получения кредитов и других заемных средств.

Основной задачей финансовых менеджеров является рациональное использование финансовых ресурсов, определение наиболее эффективных форм приложения финансовых ресурсов и обеспечение на этой основе получения прибыли.

Финансовые ресурсы играют важную роль в воспроизводственном процессе и его регулировании, распределении средств по направлениям их использования, стимулируют развитие хозяйственной деятельности и повышение ее эффективности и позволяют контролировать финансовое состояние хозяйствующего субъекта.

К финансовым ресурсам предъявляются следующие требования:

- необходимо осуществлять  их мобилизацию, что позволяет  обеспечить их маневренность  и концентрацию средств на  наиболее важных участках хозяйственной  деятельности;

- необходимо разрабатывать  планы поступления финансовых  ресурсов и определение основных  направлений их использования  на предприятии на предстоящий  период и долгосрочную перспективу;

- требуется постоянное  соблюдение определенных пропорций  между расходованием финансовых  ресурсов (затратами) и поступлениями  финансовых ресурсов (результатами).

Источниками финансовых ресурсов являются все денежные доходы и поступления, которыми располагает предприятие или иной хозяйствующий субъект в определенный период (или на дату) и которые направляются на осуществление денежных расходов и отчислений, необходимых для производственного и социального развития: инвестиций (прямых, портфельных и прочих), авансирования в текущие затраты (главным образом в себестоимость), расходов и отчислений на социальные и другие нужды, централизованные специальные фонды и бюджеты различных уровней.

Назвав основные виды расходов и отчислений финансовых ресурсов, тем самым мы классифицировали финансовые ресурсы по направлениям использования.

По источникам формирования финансовые ресурсы могут подразделяться на собственные, заемные, привлеченные (на возвратной и безвозвратной основе), ассигнования из бюджета или централизованных внебюджетных фондов. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), а также выручки от реализации выбывшего имущества, амортизации, прироста устойчивых пассивов, займов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов работников компании.

Финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Форма их мобилизации – продажа акций, облигаций и иных ценных бумаг, выпускаемых данной компанией; дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов; доходы от финансовых операций и др.

Компании могут получать финансовые ресурсы от ассоциаций и концернов, в которые они входят, вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур органов государственного управления в виде бюджетных субсидий, выплат страховых организаций. В составе этой группы финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, все большую роль играют выплаты страховых возмещений и все меньшую – бюджетные финансовые источники, которые идут строго по целевому назначению.