Эмиссионные ценные бумаги

 

По виду эмитента облигации  подразделяются на государственные и корпоративные.

По сроку существования  и форме его установления облигации  могут  быть срочные и бессрочные.

По форме дохода облигации  принято разделять на купонные (процентные) и дисконтные. Также облигация бывает конвертируемой и неконвертируемой, обеспеченной и необеспеченной.

Акционерные общества имеют  определенные ограничения на выпуск своих облигаций, основные из которых  состоят в том, что:

• номинальная стоимость выпущенных облигаций не может превышать размера уставного капитала АО или величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами на эти цели;
• размещение облигаций разрешается только после полной оплаты уставного капитала АО;
• если АО выпускает облигации без обеспечения, то оно может это сделать не ранее, чем через 2 года после начала его существования и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов сообщества.

В соответствии с законом  «О РЦБ» опцион эмитента – это эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая право  ее владельца на покупку в предусмотренный  в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента.

В мировой практике аналогом российского опциона эмитента на акцию являются фондовый варрант  и подписное право, содержание которых аналогично содержанию опциона эмитента.

Основные характеристики. Опцион эмитента представляет собой  ценную бумагу:

• эмиссионную;
• именную;
• бездокументарную (как следствие того, что он относится к именным эмиссионным ценным бумагам);
• срочную или без установленного срока обращения;
• вторичную – все права данной ценной бумаги сводятся к правам ее владельца на акцию.

По российскому законодательству опционы эмитента могут быть выпущены в количестве не более чем 5% соответствующего типа размещенных эмитентом акций.

Цена размещения опционов эмитента не может быть меньше номинальной  стоимости акций, в которые они  конвертируются. Оплата таких опционов совершается только деньгами.

Использование опционов эмитента рассматривается на примере фондового  варранта.

Фондовый варрант –  это ценная бумага, которая дает ее владельцу право на покупку  определенного числа акций какой-либо компании в течение установленного периода времени по фиксированной  цене (цене исполнения).

Срок существования фондового  варранта составляет не менее 10-20 лет  или вообще не ограничен.

Текущая рыночная стоимость  варранта зависит, с одной сторон, от существующей на каждый момент времени  разницы между рыночной ценой  акций и ценой, зафиксированной  в варранте, а с другой – от времени, остающегося до истечения  срока действия варранта, или от перспектив и ожиданий относительно динамики рыночной цены исходной акции  в будущем.

Интерес фондового варранта для инвестора состоит в следующих  возможностях:

• приобрести в будущем акцию данного эмитента по фиксированной цене, а не по будущей рыночной цене, которая часто оказывается выше, чем цена, заложенная в варранте;
• получить прибыль в виде положительной разницы между будущей рыночной ценой акции и ее ценой, зафиксированной в варранте.
• продать варрант на фондовом рынке по устраивающей владельца цене.

 

1.2 Процедура эмиссии  ценных бумаг, выпускаемых коммерческими  банками

Эмиссия ценных бумаг –  это установленная Федеральным  законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных  ценных бумаг.

Законом устанавливается  процедура эмиссии.

Процедура эмиссии эмиссионных  ценных бумаг  включает следующие  этапы:

• принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
• утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
• государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
• размещение эмиссионных ценных бумаг;
• государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

Если размещение эмиссионной  ценной бумаги производится путем открытой подписки или закрытой подписки среди более чем 500 лиц (инвесторов), то процедура эмиссии дополнительно включает:

• регистрацию проспекта ценной бумаги;
• раскрытие информации о каждом этапе процедуры эмиссии.

Принятие решения  о размещении ценной бумаги. Решение о выпуске акций обычно принимается общим собранием акционеров, а о выпуске облигаций – только советом директоров или исполнительным органом коммерческой организации.

Данное решение оформляется  специальным документом, в котором  должна содержаться следующая информация:

• вид, категория ценной бумаги;
• форма выпуска (документарная или бездокументарная – для облигаций);
• указание на обязательное централизованное хранение (для документарных бумаг);
• номинальная стоимость акций или облигаций;
• права владельца вновь выпускаемой ценной бумаги;
• количество выпускаемых ценных бумаг;
• условия и порядок размещения (способ размещения, его сроки, цена размещения, порядок оплаты и др.);
• условия погашения и выплаты доходов по облигациям и др.

Утверждение решения  о выпуске ценной бумаги. Данное утверждение осуществляется высшим органом управления коммерческой организации, например советом директоров в случае хозяйственного общества. Кроме того, это решение подписывается лицом, занимающим должность единоличного исполнительного органа эмитента, и скрепляется печатью эмитента.

Государственная регистрация выпуска ценной бумаги. Процедура государственной регистрации включает рассмотрение установленного законом пакета документов эмитента и в случае положительного решения присвоения выпуску эмиссионных ценных бумаг регистрационного номера.

Государственную регистрацию  осуществляет федеральный орган  исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Законом установлен срок, в  течение которого должно быть принято  решение о регистрации выпуска  или мотивированное решение об отказе. Этот срок составляет 30 дней.

Основаниями для отказа государственной  регистрации выпуска могут быть:

• нарушение самим эмитентом или условиями выпуска его эмиссионных ценных бумаг требований законодательства о выпуске и обращении ценных бумаг;
• несоответствие представленных для государственной регистрации документов существующим нормативным требованиям;
• непредставление в течение 30 дней запрашиваемых регистрирующим органом документов, необходимых для регистрации;
• наличие ложных или недостоверных сведений в документах;
• несоответствие финансового консультанта, подписавшего проспект ценной бумаги, установленным требованиям.

До государственной регистрации  не разрешается совершение каких-либо действий по размещению выпускаемых  ценных бумаг, включая рекламу или  любые сделки.

Размещение выпуска  ценной бумаги. Размещение эмиссионной ценной бумаги может начинаться лишь после ее государственной регистрации в установленном законом порядке. Она осуществляется в течение срока, обозначенного в решении о выпуске, но не может превышать 1 года с даты государственной регистрации.

Информация о цене размещения ценной бумаги может раскрыться в  день начала  самого размещения.

Размещение акций и  облигаций осуществляется по рыночной цене, которая в случае акций не может быть ниже их номинальной стоимости.

Государственная регистрация отчета об итогах выпуска. Эмитент должен представить отчет об итогах выпуска ценной бумаги не позднее 30 дней после завершения ее размещения. Отчет представляется в орган государственной регистрации.

Отчет об итогах выпуска  включает следующую информацию:

• даты начала и окончания размещения ценной бумаги;
• фактическую цену размещения;
• количество размещенных ценных бумаг;
• общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги по видам поступивших средств.

Отчет об итогах выпуска  должен быть представлен общему собранию акционеров или другому органу управления коммерческой организации, на котором  он должен быть утвержден.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. УЧЕТ ВЫПУСКА  ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ КРЕДИТНЫМИ ОРГАНИЗАЦИЯМИ

 

Порядок бухгалтерского учета  кредитными организациями выпуска (эмиссии) облигаций определяется Положением №385-П.

Отдельного нормативного акта, описывающего учет этих операций, или даже отдельного приложения к  Положению №385-П выпущенные облигации  пока не удостоились. Поэтому порядок  их отражения в бухгалтерском  учете необходимо разработать и  включить в состав учетной политики банка.

Для учета операций, связанных  с выпуском и погашением кредитной  организацией долговых ценных бумаг, в  том числе облигаций, предназначены  счета подраздела «Выпущенные ценные бумаги» раздела 5 «Операции с  ценными бумагами» глава А «Балансовые счета» Плана счетов бухгалтерского учета в кредитных организациях.

На счетах этого подраздела учитываются:

- операции, связанные с  выпуском кредитной организацией  долговых ценных бумаг, в том  числе облигаций;

- обязательства, закрепленные  выпущенными кредитной организацией  облигациями;

- операции, связанные с  погашением облигаций и закрепленных  ими обязательств.

Начисленные в период обращения  облигаций обязательства (проценты, купоны) отражаются в бухгалтерском  учете не реже одного раза в месяц  и не позднее последнего рабочего дня отчетного месяца.

Номинальная стоимость выпущенных банком облигаций отражается на балансовом счете первого порядка №520 «Выпущенные  облигации». Счета второго порядка  открываются в разрезе сроков погашения выпущенных облигаций.

Назначение счета: учет номинальной  стоимости  выпущенных кредитной

организацией облигаций  по срокам обращения и (или) погашения. Счета пассивные.

По кредиту счетов проводится номинальная стоимость выпущенных кредитной организацией облигаций  при их размещении в корреспонденции  со счетами по учету денежных средств (корреспондентскими счетами, счетом кассы, банковскими счетами клиентов).

Если облигации размещаются  по цене ниже номинальной стоимости, то разница между номинальной  стоимостью и ценой реализации проводится по кредиту счетов №520 в корреспонденции  со счетом по учету дисконта по выпущенным ценным бумагам ( счет №52503).

По дебету счетов номинальная  стоимость выпущенных кредитной  организацией облигаций списывается.

Аналитический учет ведется  в разрезе государственных регистрационных  номеров и выпусков облигаций.

Выпущенные банком облигации  с истекшим сроком обращения переносятся  на счета по учету обязательств по выпущенным ценным бумагам к исполнению (счет первого порядка №524).

На счетах балансового  счета № 524 «Обязательства по выпущенным ценным бумагам к исполнению»  для учета операций с выпущенными  облигациями банка открыты счета:

№52401 «Выпущенные облигации  к исполнению»;

№52402 «Обязательства по процентам  и купонам по облигациям к исполнению»;

№52407 «Обязательства по выплате  процентов и купонов по окончании  процентного (купонного) периода по обращающимся облигациям».

Перенос выпущенных банками  облигаций с истекшим сроком обращения  на счета №52401, №52402 осуществляется в конце последнего рабочего дня, предшествующего дате окончания  срока обращения и (или) установленного срока погашения облигации.