Анализ влияния кругооборота оборотного капитала на предприятии ОАО «Пермдорстрой»

 

Заемный капитал, как известно, подразделяется на долгосрочный и краткосрочный. Долгосрочными займами и кредитами Общество не пользуется, поэтому наиболее тщательному анализу подвергаются краткосрочные обязательства организации.

В данной ситуации необходимо провести анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности анализируемого предприятия.

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится по данным аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами. Основными задачами являются:

1) оценка и анализ динамики  и структуры кредиторской задолженности по сумме и кредиторам;

2) выделение суммы просроченной  кредиторской задолженности, в том числе срочной, оценка факторов, повлиявших на ее образование;

3) определение сумм штрафных  санкций, возникших в результате образования просроченной кредиторской задолженности.

 

 

 

Таблица 8. - Анализ источников капитала ОАО «Пермдорстрой»

Актив баланса	Абсолютная сумма, тыс.руб.			Удельный вес, %			Темп роста,%
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2008	2009
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Оборотные активы всего	2037360	2446243	1641561	100	100	100	120,1	67,1
в том числе: - собственный капитал	679773	809513	942280	33,4	33,1	57,4	119	138
из них: - собственный капитал  в обороте	199435	248584	287635	9,8	10,2	17,5	124	144
- заемный капитал	1837925	2197659	1353926	90,2	89,8	82,5	119	73
из них: - долгосрочные займы	0	0	0	-	-	-	-	-
- краткосрочные займы	8900	3353	109800	0,4	0,1	6,7	37	в 12 раз
- кредиторская задолженность	1828996	2184408	1235731	89,8	89,3	75,3	119	67
- прочие краткосрочные обязательства	29	9898	8395	0,001	0,4	0,5	в 341 раз	в 289 раз

 

Большое значение в формировании структуры капитала играет собственный капитал организации. Из анализа источников капитала (табл. 8) следует, что удельный вес собственного капитал за 2007 год составил 27%; 2008 год – 26,9 %; 2009 год – 41%.

Увеличение доли собственного капитала в 1,5 раза связано, прежде всего, с ростом величины добавочного капитала (за 2007 год – 44,7%; за 2008 год – 40,3%; за 2009 год – 70,8%), то есть переоценки основных фондов. При этом наблюдается одновременное снижение чистой прибыли ОАО «Пермдорстрой».  В целом по вертикальному и горизонтальному анализу имущественного положения организации, можно сделать выводы, что за 2009 год у ОАО «Пермдорстрой» наблюдаются сдвиги в лучшую сторону.

Большой удельный вес в краткосрочных средствах Общества занимает кредиторская задолженность, которая за 2009 год составила 91%, что меньше, чем в 2008 году на 8 %. Снижение удельного веса кредиторской задолженности к общему итогу, связано с привлечением предприятием в 2009 году краткосрочных кредитов в банке, удельный вес которых увеличился с 0,4% (за 2007год) до 4,8% (за 2009год).

Также наблюдаем снижение кредиторской задолженности по сравнению с 2007 годом на 33%. Прослеживается тенденция роста краткосрочных займов в 12 раз и прочих краткосрочных обязательств в 289 раз в 2009 году по сравнению с 2007 годом.

Увеличение заемного капитала свидетельствует о том, что в анализируемом периоде повысилась финансовая зависимость компании ОАО «Пермдорстрой»от инвесторов.

Таблица 9. - Анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности

Вид кредиторской задолженности	Абсолютная сумма, тыс.руб.				Уд. вес, %			Темп роста, %
	2007	2008	2009		2007	2008	2009	2008	2009
1	2	3	4		5	6	7	8	9
Кредиторская задолженность, в том числе:	1828996	2184408		1235731	100	100	100	119	67
поставщики и подрядчики	1111881	1506430		901250	60,8	69,0	72,9	135	81
задолженность перед персоналом  организации	4813	5980		10222	0,3	0,3	0,8	124	212
задолженность перед внебюджетнмыми  фондами	2490	2567		5113	0,1	0,1	0,4	103	205
задолженность перед бюджетом	115838	59014		110482	6,3	2,7	8,9	50	95
авансы полученные	223063	182008		105888	12,2	8,3	8,6	81	47
прочие кредиторы	370911	428409		102776	20,3	19,6	8,3	115	27
в том числе просроченные обязательства	1380297	1494618		489 87	75,5	68,4	39,6	108	35

Из структурного анализа кредиторской задолженности (табл. 9) можно сделать вывод, что основную часть занимает задолженность ОАО «Пермдорстрой» перед поставщиками (за 2007 год она составила 60,8%; за 2008 год – 69%; за 2009 год- 72,9%). Несмотря на увеличение их удельного веса к общей кредиторской задолженности, темп роста снизился с 135% (за 2008 год) до 81% (за 2009 год). Это говорит о том, что организация по возможности рассчитывается со своими поставщиками, возвращает долги.

Уменьшение дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе и просроченной, говорит о повышении уровня платежеспособности организации.

Приведение запасов к нормативному уровню ведет к высвобождению денежных ресурсов, что укрепляет финансовую устойчивость предприятия.

Неблагоприятным моментом является снижение прибыли организации, а значит и деловой активности.

Пассив баланса характеризуется практически равными долями собственного капитала и краткосрочных обязательств, что также является положительным моментом, хотя и наблюдается довольно высокая степень финансовой зависимости предприятия ОАО «Пермдорстрой» от заемных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Эффективность использования оборотного  капитала и пути их совершенствования

Эффективности использования собственного и заемного капитала организаций зависит от анализа способов накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

1) оценить текущее и перспективное  финансовое состояние организации, т.е. использование собственного  и заемного капитала;

2) обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

3) выявить доступные источники  средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

4) спрогнозировать положение предприятия  на рынке капиталов.

Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.

Таблица 10. - Показатели оборачиваемости средств ОАО «Пермдорстрой»

Показатели	Коэффициенты оборачиваемости					Срок оборачиваемости, (дни)
	2007	2008	2009	изменение		2007	2008	2009	изменение
				2008	2009				2008	2009
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Оборачиваемость текущих активов (оборотных)	2,6	3,4	3,3	0,8	0,7	139	105	110	-34	-29
Оборачиваемость запасов и затрат	13,5	15,1	10,3	-1,6	-3,2	27	24	35	5	8
Оборачиваемость дебиторской задолженности	4,2	6,0	6,5	1,8	2,3	86	60	55	-26	-31
Оборачиваемость кредиторской задолженности	2,7	3,7	3,9	1,0	1,2	134	97	92	3	-42
Оборачиваемость собственного капитала	8,1	9,5	6,0	1,4	-2,1	45	38	60	-7	15

 

Оборачиваемость текущих оборотных активов ОАО «Пермдорстрой» согласно таблице 10 за 2009 год по сравнению с 2007 уменьшилась на 29 дней, но увеличилась по сравнению с 2008 годом и продолжительность прохождения оборотных активов стала составлять 110 дней. Увеличение коэффициента оборачиваемости текущих активов с 2,6 до 3,3 является положительным фактором, что говорит о хорошей работе с дебиторами, запасы не задерживаются на хранении, денежные средства находятся в работе. Предприятие должно стремиться к сокращению продолжительности одного оборота, что мы и наблюдаем (на 29 дней).

Оборачиваемость запасов характеризует продолжительность прохождения запасами всей стадии реализации, то есть в 2007 году запасы проходили стадию реализации за 27 дней, а в 2009 году запасы стали проходить реализацию за 35 дней, то есть коэффициенты оборачиваемости снизились с 13,5 до 10,3. То есть, наблюдается уменьшение в оборотах – значит, предприятие ОАО «Пермдорстрой» не эффективно использует свои запасы. В отчетном периоде, по сравнению с базисным сроком оборачиваемости уменьшился на 8 дней медленнее. Зато оборачиваемость дебиторской задолженности повысилась, что привело к сокращению продолжительности одного оборота в 2007 году, по сравнению с 2007 годом на 31 день – это свидетельствует о налаживаемом взаимодействии с дебиторами.

Оборачиваемость кредиторской задолженности, характеризует скорость погашения кредиторской задолженности, которая в 2008 году по сравнению с 2007 годом повысилась на 42 дня и оборачиваемость стала составлять 92 дня.

Скорость оборачиваемости собственного капитала по сравнению с 2007 годом уменьшилась на 15 дней, коэффициент оборачиваемости снизился с 8,1 до 6,0 раза, - это свидетельствует о проблемах с реализацией. Действительно, реализация физического объема товаров народного потребления ОАО «Пермдорстрой» из года в год падает.

Из общего анализа следует, что предприятие ОАО «Пермдорстрой» в 2008 году понизило сроки оборачиваемости в днях дебиторской и кредиторской задолженности, что свидетельствует об улучшении финансового состояния организации, способности отвечать по своим обязательствам. По всем остальным показателям оборачиваемости средств Общество, наоборот, повысило сроки оборачиваемости в днях, что свидетельствует о снижении деловой активности предприятия на рынке сбыта товаров народного потребления. Это означает, что деловая активность предприятия в отчетном периоде возросла.

Для оценки финансово-экономического состояния предприятия необходим анализ, определяющий эффективность использования предприятием своих средств.

К показателям, характеризующим эффективность деятельности (в том числе и использования оборотного капитала), относятся коэффициенты оборачиваемости (деловой активности) и рентабельности.

Таблица 11. - Показатели рентабельности ОАО «Пермдорстрой»

Показатели	Коэфициент оборачиваемости			Изменения (+, -)
	2007	2008	2009	2008	2009
1	2	3	4	5	6
Рентабельность продаж (прибыль от продаж к выручке от продаж, в %)	4,7	3,10	4,0	-1,6	-0,7
Рентабельность основной деятельности (прибыль от продаж к полным затратам, в %)	4,9	3,20	4,20	-1,7	-0,7
Рентабельность основной деятельности (прибыль от продаж к издержкам обращения, в %)	114,3	72,7	48,0	-41,6	-66,3
Общая рентабельность капитала (балансовая прибыль на рубль активов в %)	12,7	8,5	8,5	-4,2	-4,2
Рентабельность собственного капитала (балансовая прибыль на рубль собственного капитала в %)	49,9	29,4	21,7	-20,5	-28,2
Срок окупаемости собственного капитала (собственный капитал на чистую прибыль)	2,8	4,7	7,0	1,9	4,2
Фондорентабельность (балансовая прибыль к основным средствам и прочим внеоборотным активам в %)	62,1	40,7	30,9	-21,4	-31,2