Вероятность банкротства предприятия

                                              

Анализ произведенных расчетов, показал следующее ОАО «Миякимолзавод» (Z > 0,037) вероятность банкротства невелика.

Таким образом, диагностика угрозы банкротства ОАО «Миякимолзавод» используя факторные модели зарубежных источников (Альтманом, Таффлером, Лисом) показала, что в краткосрочном периоде банкротство обществву не грозит.

В целом подводя итоги отметим, что все проведенные нами расчеты с использованием различных моделей прогнозирования вероятности банкротства на примере ОАО «Миякимолзавод» показали положительные результаты и практически полное отсутствие на конец отчетного 2013г. на данном предприятии каких-либо признаков возможности возникновения рискованной ситуации, связанной со снижением платежеспособности.

Таким образом, проанализировав ОАО «Миякимолзавод» на предмет банкротства, в следующей параграфе разработаем меры по его оздоровлению.                                                                                            

     

3.3 Пути оздоровления ОАО «Миякимолзавод»

 

В результате диагностики вероятности банкротства в ОАО «Миякимолзавод» было выявлено, что риск банкротства невелик. Однако также были выявлены отрицательные тенденции, ведущие к ослаблению финансовой устойчивости в будущем: недостаток высоколиквидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, а также высокая доля запасов и дебиторской задолженности, имеющей тенденцию к увеличению и замедлению оборачиваемости.

Рекомендованы следующие мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости:

1) Усиление контроля и анализа дебиторской задолженности, в частности  разработка эффективной методики предоставления коммерческого кредита заказчикам и инкассации денежных средств;

2) Факторинговые операции, в результате ускорение оборачиваемости и инкассации дебиторской задолженности;

3) Осуществление краткосрочных финансовых вложений за счет нераспределенной прибыли, в результате предприятие получит дополнительный доход.

Рассмотрим подробнее каждое мероприятие:

1. Дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности предприятия. Если на предприятии будут заморожены суммы в расчетах с покупателями и заказчиками, то оно может почувствовать острый дефицит денежных средств, что приведет к образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям на социальные нужды, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой начисление штрафов, пеней, неустоек.

Нарушение договорных обязательств и несвоевременные расчеты с поставщиками приведут к потере деловой репутации фирмы и в конечном итоге к неплатежеспособности и неликвидности.

Общая схема контроля дебиторской задолженности, как правило, включает в себя несколько этапов:

1) Задается критический уровень дебиторской задолженности; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.

2) Из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка.

3) Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных документах. В частности могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете суммы.

Одной из ключевых проблем ОАО «Миякимолзавод» на сегодняшний день является проблема дефицита денежных средств, т.е. высоколиквидных активов. Для осуществления эффективного контроля получения средств за оказанные услуги необходимо ввести четкое разграничение функций персонала по управлению дебиторской задолженностью. Поскольку доля денежных средств в балансе общества весьма незначительна, наиболее ликвидным активом, находящимся в распоряжении предприятия, должна быть дебиторская задолженность.

2. Одним из направлений политики ускорения и повышения эффективности расчетов являются факторинговые операции. Факторинг – это разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств. Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской задолженности покупателя и является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности. Факторинг является инструментом, позволяющим покупателю отсрочить платежи, а поставщику – получить основную часть оплаты за товар или услуги сразу после поставки.

Основной целью факторинга является получение средств немедленно или в срок определенный договором. В результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя. Банк заключает договор с покупателем о гарантировании его платежей в случае возникновения финансовых трудностей или с продавцом и покупателем о переуступке не оплаченных в срок платежных документов факторинговому отделу банка.

Факторинговая операция позволяет предприятию-продавцу рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по представленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла.

Эффективность факторинговой операции для предприятия-продавца определяется путем сравнения уровня расходов по этой операции со средним уровнем процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.

Для второй группы дебиторов, с целью ускорения расчетов, рекомендуется применить факторинговые операции.

ОАО «Миякимолзавод» находится на корпоративном обслуживании в ОАО «Сбербанк России». Этим банком на протяжении более 7 лет ведется расчетно-кассовое обслуживание компании, обслуживание зарплатных карт и другие операции. Учитывая индивидуальные условия, предоставляемые компании банком ОАО «Сбербанк России», осуществление факторинга рассматривалось на условиях, предоставляемых этим банком.

В таблице 3.7 представлены условия предоставления факторинговых услуг в ОАО «Сбербанк России» для ОАО «Миякимолзавод».

Таблица 3.7 Тарифы ОАО «Сбербанк России» на факторинговое обслуживание за 30 дней финансирования

Услуга	Тариф
Факторинговое финансирование, % в год	22,8
Управление дебиторской задолженностью, %	0
Обработка документов, тыс. руб.	1,5

 

Планируемое увеличение объема продаж в прогнозном периоде составит 10 % (на основе данных, рассчитанных с помощью программы планирования и бюджетирования, разработанной в ОАО «Миякимолзавод».

В таблице 3.8 рассчитаем лимит финансирования, затраты и образование дополнительного дохода при использовании факторинга ОАО «Миякимолзавод» в прогнозном периоде.

Таблица 3.8 Анализ эффективности использования факторинга в прогнозируемом периоде

Показатель	Результат
1. Среднемесячный оборот, тыс. руб.	5179
2. Отсрочка платежа по договору  оказания услуг, дней	45
3. Общий лимит финансирования, тыс. руб. (стр. 1 * стр.2 / 30 дней)	7769
4. Размер финансирования, %	90
5. Факторинговое финансирование, %	1,9
6. Комиссия за факторинговое финансирование, тыс. руб. (стр. 3 * стр. 4 * стр. 2 * стр. 5)	5978
7. Комиссия за обработку документов, тыс. руб.	1,5
8. Общие затраты на факторинг, тыс. руб. (стр. 6 + стр. 7)	5979,5
9. Рентабельность продаж, %	67
10. Коэффициент отношения валовой  прибыли к себестоимости, %	13
11. Дополнительный доход за 1,5 месяца (45 дней), тыс. руб. (стр. 9 * стр. 3 + стр. 4 * стр. 3 * стр. 10 - стр. 8)	144,3
12. Дополнительный доход за год, тыс. руб. (стр. 11 * 8)	1154,4

 

Как видно из таблицы 3.8, годовой доход от использования факторинга за вычетом расходов на его осуществление составит 1154,4 тыс. руб., что подтверждает эффективность его применения на исследуемом предприятии.

3. Для увеличения суммы высоколиквидных активов в ОАО «Миякимолзавод» и получения дополнительного дохода рекомендуется осуществить краткосрочные финансовые вложения. На конец 2013 г. у общества существует нераспределенная прибыль в размере 2439 тыс. руб. Компания имеет право инвестировать часть этой суммы по решению общего собрания участников общества. Для краткосрочного размещения средств предлагается выбрать инвестирование в краткосрочные депозиты коммерческого банка. Сумма инвестирования – 500 тыс. руб., срок инвестирования – 3 месяца (90 дней).

Для получения дополнительного дохода ОАО «Миякимолзавод» рекомендуется осуществить краткосрочные финансовые вложения в коммерческий банк. Рассмотрим условия по краткосрочному размещению вкладов, предлагаемые несколькими банками.

Таблица 3.10 Тарифы банков по краткосрочному размещению вкладов

Название банка	Название депозита	Срок размещения, дн	Условия размещения	Годовая процентная ставка, %
«Сбербанк»	«Классический»	90	- капитализация в конце срока; - досрочное снятие средств –  нет; - пополнение депозита – нет	5,67
«ПромСвязьБанк»	«Классический»	61-90	- капитализация в конце срока; - досрочное снятие средств –  нет; - пополнение депозита – нет	6,20
«ВТБ-24»	«Доходный-Телебанк»	31-90	- капитализация в конце срока; - досрочное снятие средств –  нет; - пополнение депозита – нет	5,80
«Восточный Экспресс Банк»	«Срочный Восточный»	60-90	- капитализация в конце срока, ежемесячно; - досрочное снятие средств –  не более 10% от суммы депозита; - пополнение депозита – нет	7,40

Таким образом, исходя из данных таблицы 3.10, наиболее выгодные условия по срочным депозитам для юридических лиц предлагает «Восточный Экспресс Банк». Рассчитаем сумму дополнительного дохода, полученного от размещения средств:

7,40 % / 360 дн * 90 дн = 1,85 % – ставка за размещение средств на 90 дней;

500 * 101,85 % = 509,25 тыс. руб. – сумма к получению в конце срока размещения;

509,25 – 500 = 9,25 тыс. руб. – сума дополнительного дохода за 90 дней.

Таким образом, благодаря проведенным мероприятиям, в ОАО «Миякимолзавод» в прогнозируемом периоде можно повысить уровень своей финансовой устойчивости и платежеспособности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Банкротство предопределено самой сущностью предпринимательства, которое всегда сопряжено с неопределённостью достижения его конечных результатов, а значит и с риском потерь. Источниками этой неопределённости являются все стадии воспроизводства - от закупки и доставки сырья, материалов и комплектующих изделий до производства и продажи готовых изделий.

Практикой финансового анализа выработано достаточно большое количество методик прогнозирования несостоятельности организации. Однако, как показывает практика, не все они способны решить многокритериальные задачи по диагностике финансового положения и оценке кредитоспособности. При этом зарубежные модели не всегда можно адаптировать к практике отечественной системы бухгалтерского учета, что приводит к субъективности прогнозного решения.

Наиболее известными многофакторными моделями прогнозирования несостоятельности организации являются: Модель Альтмана, Модель Таффлера, Модель Лиса, которые разработаны с помощью многомерного (мультипликативного) дискриминантного анализа.

Одной из самых распространенных моделей прогнозирования банкротства, разработанная отечественными специалистами, является четырехфакторная модель R-счета.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Миякимолзавод» Миякинского района Республики Башкортостан.

Таким образом, на основании проведенного анализа можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Миякимолзавод» способствовала увеличению его собственного капитала. Однако рост долгосрочных обязательств говорит о том, что общество испытывает недостаток в собственных средствах, и ее деятельность финансировалась за счет привлеченных средств. За анализируемый период эффективность деятельности ОАО «Миякимолзавод» повысилась. Показатели, характеризующие финансовое состояние хозяйства, в целом удовлетворяют допустимым коэффициентам. Это говорит о том, что ОАО «Миякимолзавод» способен произвести оплату своих задолженностей за определённый период.