Управление инвестициями и проектами нововведений

При этом обновляется главным  образом активная часть основных средств без существенных затрат на строительство зданий и сооружений. В таком случае осуществляются:

• обновление орудий труда, механизация и автоматизация производственных процессов;
• применение более прогрессивных видов сырья и материалов;
• вовлечение в оборот вторичных энергетических и материальных ресурсов;
• использование более прогрессивных и высокоэффективных технологий;
• совершенствование методов планирования, организации и управления производством;
• устранение узких мест в технологическом процессе и улучшение использования производственного потенциала предприятия;
• другие организационные и технические мероприятия, направленные на обеспечение роста эффективности производства.

      Расширение  и увеличение производственных  мощностей, новое строительство  в рамках действующего производства  осуществляются в тех случаях, когда поставленную задачу иными способами решить невозможно. Это может быть вызвано:

• резким увеличением объема выпуска продукции;
• диверсификацией производства и освоением выпуска принципиально новых видов продукции;
• перемещением производства на другую территорию;
• полным устареванием всего производственного аппарата на действующем производственном объекте.

       При  расширении производства и новом  строительстве складывается менее эффективная структура капитальных вложений по сравнению с реконструкцией и техническим перевооружением. Значительная доля инвестиций при этом затрачивается на возведение зданий и сооружений.

§ 3. Управление инвестициями и проектами нововведений

 

      Управление инвестициями включает в себя:

• управление инвестиционной деятельностью на государственном уровне, что предполагает регулирование, контроль, стимулирование инвестиционной деятельности законодательными и регламентирующими методами;
• управление отдельными инвестиционными проектами, которое включает в себя планирование, организацию, координацию, контроль в течение жизненного цикла инвестиционного проекта путем применения системы современных методов и техники управления;
• управление инвестиционной деятельностью отдельного хозяйствующего субъекта — предпринимательской фирмы, которое предполагает выбор объектов инвестирования и контроль за протеканием процесса инвестирования.

       На уровне  фирмы управление инвестиционной  деятельностью направлено на  обеспечение реализации наиболее  эффективных форм вложения капитала. Исходя из этого управление инвестициями включает в себя несколько этапов, основные из них перечислены на рисунке 1:

Рис.1 Этапы управления инвестициями

1. Первый этап управления инвестициями на уровне предприятия — это анализ инвестиционного климата страны. Он включает в себя изучение следующих прогнозов:

• динамики валового внутреннего продукта, национального дохода и объемов производства промышленной продукции;

• динамики распределения национального дохода (накопление и потребление);
• развития приватизационных процессов;
• государственного законодательного регулирования инвестиционной деятельности;
• развития отдельных инвестиционных рынков, в особенности денежного и фондового.

2. Следующий этап — выбор конкретных направлений инвестиционной деятельности фирмы с учетом стратегии ее экономического и финансового развития. На этом этапе фирма определяет отраслевую направленность своей инвестиционной деятельности, а также основные формы инвестирования на отдельных этапах деятельности. Для этого изучается инвестиционная привлекательность отдельных отраслей экономики — их конъюнктура, динамика и перспективы спроса на продукцию этих отраслей. 
   Инвестиционная привлекательность отраслей экономики оценивается в ходе индустриального анализа, состоящего из трех частей:

• определение стадии жизненного цикла отрасли;
• определение позиции отрасли в отношении делового цикла;
• качественный анализ и прогнозирование перспектив развития отрасли.

      Существуют следующие стадии  жизненного цикла отрасли:

• пионерная стадия, характеризующаяся ростом объема продаж и прибылей с ускорением, высоким уровнем риска и конкуренции, наличием новых участников рынка и относительно низким уровнем капиталовложений;
• стадия расширения, основные черты которой — рост объема продаж без ускорения  или с некоторым замедлением,  прекращение роста цен или небольшое их снижение, резкий приток инвестиций  и  высокие затраты на создание,  приобретение машин, оборудования, увеличение  выплачиваемых дивидендов;
• стадия стабилизации — прекращается или замедляется рост продаж  и   прибылей,   заканчивается   модернизация   продукции, ассортимент стабилизируется, останавливается рост капитальных затрат и наблюдается их снижение;
• стадия затухания, характеризующаяся уменьшением числа компаний,  занятых  в отрасли,   прибылей,   продаж  и   капиталовложений.

       Для  инвестора наиболее благоприятно  вложение капитала в объекты  тех отраслей, которые находятся  в стадии расширения, когда наблюдается  наибольший прирост курсовой  стоимости их акций и четко  просматриваются положительные  перспективы бизнеса. 
Оценка цикличности отрасли основана на сравнении ее динамики развития с общеэкономическими тенденциями. По этому признаку различают:

• растущие отрасли, рост которых затушевывается общеэкономическим спадом, поэтому их выявляют путем сопоставления общего роста с отраслевым;
• защищенные отрасли, на которых не сказывается изменение состояния экономики в целом (производство продуктов питания);
• циклические отрасли, в которых колебания цен и объемов происходят в унисон с общеэкономическими изменениями (производство электроприборов);
• контрциклические отрасли, в первую очередь добыча минерального сырья, особенно золота и нефти. Развитие этих отраслей часто достигает максимума во время относительно непродолжительных и неглубоких экономических спадов. Глубокая депрессия может привести к падению производства в любой отрасли, в том числе и в золотодобыче;
• чувствительные к изменению доходности. В отраслях этой группы колебания происходят в зависимости от изменения процентных ставок (например, финансовое обслуживание).

Данный анализ позволяет  предвидеть рост процентных ставок и  возможные изменения общеэкономической  конъюнктуры. 
Качественный анализ, проводимый в заключение отраслевых исследований, проясняет следующие вопросы:

• исторический аспект развития отрасли в данной стране и в мире;
• условия конкуренции — наличие входных барьеров в отрасли, отношения между существующими конкурентами, возможность появления товаров-аналогов;
• производственный потенциал производителей и платежеспособность покупателей;
• законодательные положения, действующие в отрасли.

По указанным материалам делаются выводы о перспективности  вложения средств в предприятия данной отрасли. 
Основным показателем оценки инвестиционной привлекательности отраслей является уровень прибыльности используемых активов, который рассчитывается в двух вариантах:

• прибыль от реализации продукции (товаров, услуг), отнесенная к общей сумме используемых активов;
• балансовая прибыль, отнесенная к общей сумме используемых активов.

Кроме оценки инвестиционной привлекательности отраслей в процессе управления инвестициями фирма проводит и оценку инвестиционной привлекательности  регионов, так как продукция фирм одной отрасли, находящихся в  различных регионах, имеет различную  привлекательность. Привлекательность  регионов формируется такими факторами, как месторасположение, развитие транспортной сети, характеристика социальных условий; развитие предпринимательской инфраструктуры; природно-климатические условия; наличие ресурсов и т.п. 
Оценка инвестиционной привлекательности регионов РФ проводится по различным значимым факторам, и показатели региона сравниваются со средними показателями по РФ. 
На основе полученных результатов предпринимательская фирма принимает решение о выборе конкретных направлений и форм инвестиций. 
3. Следующий этап — выбор конкретных объектов инвестирования, который начинается с анализа предложений на инвестиционном рынке. Затем отбираются отдельные реальные инвестиционные проекты и финансовые инструменты, соответствующие основным направлениям инвестиционной деятельности и экономической стратегии фирмы. Все отобранные объекты инвестирования анализируются с позиции их экономической эффективности. По результатам этого анализа проводится ранжирование объектов по критерию их эффективности — доходности и из этого перечня отбираются к реализации те объекты, которые обеспечивают наибольшую эффективность. 
4. Следующий этап — определение ликвидности инвестиций. В процессе осуществления инвестиционной деятельности предпринимательские фирмы должны учитывать, что в результате изменения инвестиционного климата по отдельным объектам инвестирования ожидаемая доходность может значительно снизиться. Поэтому необходимо тщательно отслеживать все эти изменения и своевременно принимать решение о выходе из отдельных инвестиционных программ и реинвестировании капитала. С учетом возможности такой ситуации по каждому объекту инвестирования первоначально следует оценить степень ликвидности инвестиций и предпочтение отдать тем из них, которые имеют наибольший потенциальный уровень ликвидности. 
5.Важный этап управления инвестициями — определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и поиск источников их формирования. На этом этапе прогнозируется общая потребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для осуществления инвестиционной деятельности предпринимательской фирмы в запланированных направлениях. Исходя из потребности в инвестиционных ресурсах, определяют источники их формирования. При недостатке собственных финансовых средств принимается решение о привлечении заемных средств. 
В результате осуществления всех перечисленных мероприятий формируется инвестиционный портфель, который представляет собой совокупность инвестиционных программ, осуществляемых фирмой. 
6.Заключительный этап управления инвестициями — это управление инвестиционными рисками. На этом этапе необходимо вначале выявить риски, с которыми может столкнуться фирма в процессе инвестирования по всем объектам инвестирования, а затем разработать мероприятия по минимизации инвестиционных рисков.

 

      Инвестиции  в сфере производства начинаются  с проекта. Проект — это замысел какого-то дела (событии), описание замысла и план реализации данного замысла.

       Замысел излагается в проектном задании, в котором формулируется конечная задача замысла и ставятся ограничения:

1. по срокам разработки и реализации проекта;
2. затратам на реализацию проекта по этапам;
3. характеристике, качеству и размерам продукта проекта.

       Описание проекта (замысла), выполненного на основе проектного задания, выдается в виде технической документации, которая включает:

 а) общее описание конечного продукта проекта и его характеристику;  

б) рабочую документацию, в том числе:

• подетальное, точное и однозначное описание конечного продукта и его частей;
• подетальное и пооперационное описание технологии и процесса организации производства конечного продукта.

      План реализации замысла содержит:

1) сроки реализации проекта в целом и по этапам;

2) наименование конкретных  исполнителей проекта в целом и по его разделам;

3) затраты на реализацию проекта по этапам, структуре расходов и в целом;

4) систему контроля и  оперативного регулирования. 

       План, как  правило, состоит из следующих самостоятельных разделов: план подготовки технической документации; план строительно-монтажных работ; план организационно-технической и хозяйственно-экономической подготовки производства; меры ответственности за нарушение плана.

       Нововведения, в том числе освоение производства  новых изделий, внедрение новых технологий, машин и оборудования, осуществляются на основе комплексного подхода, но по отдельным разделам плана.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

        Управление  нововведениями на предприятии   представляет собой

перспективный нетоварный анализ с выходом на обобщающие показатели в целом по предприятию, при котором  целевые параметры задаются потребителями, а результативные определяются затратоемкостью продукции, ее конкурентоспособностью и перспективностью.