Международные валютные рынки и валютное регулирование. Международный валютный фонд

Следовательно, этот рынок можно рассматривать как бартерный, на котором необходимо попарно анализировать соотношение различных валют.

В процессе взаимного обмена валют устанавливается их курсовая стоимость. В долгосрочном периоде валютный курс устанавливается в точке базисного, или фундаментального, равновесия. В краткосрочном периоде под воздействием множества факторов текущий равновесный курс все время колеблется. Эти изменения происходят во времени и в пространстве.

В различных центрах единого международного валютного рынка может складываться различный курс одной и той же валюты. Валютные дилеры, покупая валюту в одном месте и продавая в другом, способствуют формированию единого валютного курса в рамках единого международного валютного рынка.

1.2.Функции валютных  отношений

Валютная система - это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы).

Международные валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире - Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела. Следующей вехой их развития явились средневековые «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверᴨȇне и других торговых центрах Западной Европы, где производились расчеты по ᴨȇреводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.

Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда (МРТ), формированием мировой системы хозяйства, интернационализацией и глобализацией хозяйственных связей.

Международные валютные отношения опосредствуют международные экономические отношения (МЭО), которые относятся как к сфере материального производства, т.е. к ᴨȇрвичным производственным отношениям, так и к сфере распределения, обмена, потребления. Существует прямая и обратная связь между валютными отношениями и воспроизводством. Их объективной основой является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный обмен товарами, капиталами, услугами. Состояние валютных отношений зависит от развития экономики - национальной и мировой, политической обстановки, соотношения сил между странами и двух тенденций, присущих международным отношениям, - партнерства и противоречий. Поскольку во внешнеэкономических связях, в том числе валютных, ᴨȇреплетаются политика и экономика, дипломатия и коммерция, промышленное производство и торговля, валютные отношения занимают особое место в национальном и мировом хозяйстве. Включение мирового рынка в процесс кругооборота капитала означает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных расчетных, валютных, кредитных и финансовых оᴨȇрациях.

Так, если экспортер из Германии, получивший валютную выручку в размере 100 тыс. долларов США, которые потребуются ему через 6 месяцев, не ожидает никаких изменений в уровне валютного курса, то он будет инвестировать полученную сумму в американский банк, если ставка процента в США выше, чем в Германии, и обменяет доллары на марки через шестимесячный срок. Если ставка процента окажется выше в Германии, то экспортер немедленно обменяет полученную сумму на марки и инвестирует их в немецкие активы.5

Если же предположить что уровень ставок в США и Германии одинаков (например, 4% на шестимесячный депозит), но ожидается обеспечение немецкой марки с 1,5 марки за доллар, то экспортеру выгоднее положить деньги в американский банк и обменять их на марки через шесть месяцев, что позволит получить ему большую сумму - 166,4 тыс. марок (1,6*1,04*100 тыс.) вместо 156 тыс. марок (1,5*1,04*100 тыс.) сегодня.6

Таким образом, общее правило для спекулятивных операций в иностранной валюте состоит в том, что их прибыльность зависит от того, насколько валюта упадет в цене сверх разницы в процентных ставках по депозитам в национальной и иностранной валюте. Однако спекулятивные операции будут прибыльными лишь в том случае, если участникам рынка, верно удастся спрогнозировать ожидаемые изменения валютного курса.

 

1.3.Виды валютных  операций

 Классификация банковских  валютных может осуществляться  как по критериям, общим для  всех банковских операций (пассивные, активные операции), так и по  особым классификационным признакам, свойственным только валютным  операциям. Основополагающий вариант  классификации валютных операций  вытекает из закона РФ «О  валютном регулировании и валютном  контроле».7 Он состоит в следующем: все операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на:

- текущие валютные операции;

- валютные операции связанные с движением капитала.

 В настоящее время  более широкое значение приобрели  текущие валютные операции. При  этом отсрочка платежа предоставляется  на минимальный срок. Ограниченный  круг валютных операций, связанных  с движением капитала, обосновывается  большими рисками при их осуществлении, а также более сложным оформлением (получение разрешения ЦБ РФ  на данные операции). Необходимо  уточнить, что все валютные операции  тесно взаимосвязаны, поэтому очень  сложно четко отклассифицировать все операции с иностранной валютой. Тем более, что операции могут быть отнесены к нескольким основным видам валютных операций.

1. Открытие и ведение  валютных счетов клиентуры

 Данная операция включает  в себя следующие виды:

- открытие валютных счетов  юридическим физическим лицам;

- начисление процентов  по остаткам на счетах;

- предоставление овердрафтов (особым клиентам по решению  руководства банка);

- предоставление выписок  по мере совершения операции;

- оформление архива счета  за любой промежуток времени;

- выполнение операций, по  распоряжению клиентов, относительно  средств на их валютных счетах;

- контроль за экспортно-импортными операциями.

2. Неторговые операции  коммерческого банка

 К неторговым операциям  относятся операции по обслуживанию  клиентов, не связанных с проведением  расчетов по экспорту и импорту  товаров и услуг клиентов банка  движением капитала.

 Уполномоченные банки  могут совершать следующие операции  неторгового характера:

- покупку и продажу  наличной иностранной валюты  и платежных документов в иностранной  валюте;

- инкассо иностранной  валюты и платежных документов  в валюте;

- осуществлять выпуск  пластиковых карт клиентов банка;

- производить покупку (оплату) дорожных чеков иностранных банков;

- оплату денежных аккредитивов  и выставление аналогичных аккредитивов.

 Неторговые операции, в разрезе отдельных видов, получили  широкое распространение для  предоставления клиентам более  широкого спектра банковских  услуг, что играет немаловажную  роль в конкурентной борьбе  коммерческих банков за привлечение  клиентуры. Без операций, а именно  осуществления переводов за границу, оплаты и выставление аккредитивов, покупки дорожных чеков, практически невозможна повседневная работа с клиентами.

 Операции покупки и  продажи наличной валюты является  одной из основных операций  неторгового характера. Деятельность  обменных пунктов коммерческих  банков служит рекламой банка, средством привлечения клиентов  в банк, и, самое главное, приносит  реальных доход коммерческому  банку.

3. Установление корреспондентских  отношений с иностранными банками.

 Эта операция является  необходимым условием проведения  банком международных расчетов. Принятие решения об установлении  корреспондентских отношений с  тем или иным зарубежным банком  должно быть основано на реальной  потребности в обслуживании регулярных  экспортно-импортных операций клиентуры. Для осуществления международных  расчетов банк открывает в  иностранных банках и у себя  корреспондентские счета «Ностро»  и «Лорро». Счет «Ностро» - это текущий счет, открытый на имя коммерческого банка у банка - корреспондента. Счет «Лорро» - это текущий счет, открытый в коммерческом банке на имя банка – корреспондента.8

4. Конверсионные операции

 Конверсионные операции  представляют собой сделки покупки  и продажи наличной и безналичной  иностранной валюты (в том числе  с ограниченной конверсией) против  наличных и безналичных рублей  РФ.

  К ним относятся:

  Сделка «спот» - это  операция, осуществляемая по согласованному  сегодня курсу, когда одна валюта  используется для покупки другой  валюты со сроком окончательного  расчета на второй рабочий  день, не считая дня заключения  сделки.

  Операция «форвард» (срочные  сделки) – это контракт, который  заключается в настоящий момент  времени по покупке одной валюты  в обмен на другую по обусловленному  курсу, с совершением сделки в  определенный день в будущем. В свою очередь операция «форвард»  подразделяется на:

- сделки с «аутрайдером» - с условием поставки валюты на определенную дату;

- сделки с «опционом» - с условием нефиксированной  даты поставки валюты.

 Сделка «своп» представляет  собой валютные операции, сочетающие  покупку или продажу валюты  на условиях наличной сделки  «спот с одновременной продажей  или покупкой той же валюты  на срок по курсу «форвард». Сделки «своп» включают в себя  несколько разновидностей:

- сделка «репорт» - покупка  иностранной валюты на условиях  «спот» с одновременной ее  покупкой на условиях «форвард»;

- сделка «дерепорт» - покупка иностранной валюты на условиях «спот» и одновременная продажа ее на условиях «форвард». В настоящее время осуществляется покупка-продажа на условиях «форвард», а также покупка-продажа фьючерсных контрактов.

 Валютный арбитраж  – осуществление операций по  покупке иностранной валюты с  одновременной продажей ее в  целях получения прибыли от  разницы именно валютных курсов.

5.Операции по международным  расчетам, связанные с экспортом  и импортом товаров и услуг.

 Во внешней торговле  применяются такие формы расчетов, как документарный аккредитив, документарное  инкассо, банковский перевод.

 Документарный аккредитив  – обязательство банка, открывшего  аккредитив (банка-эмитента) по просьбе  своего клиента-приказодателя (импортера), производить платежи в пользу  экспортера (беницифиара) против документов, указанных в аккредитиве.

 При расчетах по  экспорту в форме документарного  аккредитива иностранный банк  открывает его у себя по  поручению фирмы - экспортера и  посылает банку об этом аккредитивное  письмо, в котором указывает вид  аккредитива и порядок выплат  по нему. На каждый аккредитив, открывается досье.

 В расчетах по форме  документарного инкассо – банк  – эмитент принимает на себя  обязательство предъявить предоставленные  доверителем документы плательщику (импортеру) для акцепта и получения  денег.

 При применении банковских  переводов в расчетах вся валютная  выручка зачисляется на транзитные  счета в уполномоченных банках. После поступления ее на транзитный  валютный счет в поручение  о переводе поступившей суммы  или части ее на текущий  счет указывается и продажа  части экспортной выручки на  внутреннем валютном рынке в  порядке обязательной продажи.

5. Операции по привлечению  и размещению валютных средств.

 Эти операции включают  в себя следующие виды:

1) привлечение депозитов:

- физических лиц;

- юридических лиц, в том  числе межбанковские депозиты;

2) выдача кредитов:

- физическим лицам;

- юридическим лицам;

3) размещение кредитов  на межбанковском рынке.

 Эти операции являются  основными для коммерческих банков  РФ и по доходности, и по  значимости в обслуживании клиентов  банка.