Экономический анализ ЗАО Агрофирма «Русь»

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников средств для  формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов  и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

В зависимости от соотношения  величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных  средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

• абсолютная финансовая устойчивость;
• нормальная финансовая устойчивость;
• неустойчивое финансовое состояние;
• кризисное финансовое состояние.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных источников формирования запасов (ФС), определяемый как разница между наличием собственных источников средств и величиной запасов и затрат:

ФС=(СК-ВнА) – З

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:

ФД=СОС – З

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:

ФО=(СОС+с.610) – З

С помощью данных показателей  можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная финансовая  устойчивость отвечает следующим  условиям:ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).

2. Нормальная финансовая  устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия: ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).

3. Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности предприятия.  При данном типе финансовой  ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств: ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).

4. Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности: ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0). [12]

На основе данных, представленных в таблице 4, проведем расчеты.

На начало года:

ФС = 133 463 – 78 013 = 55 450

ФД = 133 463 – 78 013 = 55 450

ФО = 155 463 – 78 013 = 77 450

На начало года значение ФС и ФД равны, так как на предприятии  отсутствуют долгосрочные обязательства.

На конец года:

ФС = 173 877 – 87 997= 85 880

ФД = 173 877 – 87 997= 85 880

ФО = 173 877 – 87 997= 85 880

 

На конец года значения ФС, ФД и ФО равны, так как у предприятия по-прежнему отсутствуют долгосрочные обязательства и к концу года сократилась до 0 краткосрочная задолженность в виде займов и кредитов.

Таким образом, для ЗАО  Агрофирма «Русь» как в начале, так и в конце года ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1), что отвечает условиям абсолютной финансовой устойчивости.

 

 

 

 

Таблица 4 Оценка финансовой устойчивости ЗАО Агрофирма «Русь» по обеспеченности запасов источниками формирования	Значение	На конец года	87 997	173 877	173 877	173 877	Абсолютная финансовая устойчивость
		На начало года	78 013	133 463	133 463	155 463	Абсолютная финансовая устойчивость
	Порядок расчета		Строка 210 баланса	СК-ВнА	СОС	СОС + строка 610 баланса	-
	Наименование показателя		Величина запасов, тыс. руб.	Собственные источники  формирования запасов, тыс. руб.	Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов, тыс. руб.	Общая сумма нормальных источников формирования запасов, тыс. руб.	Тип финансовой устойчивости
	№ п/п		1.	2.	3.	4.	5.

 

 

Далее необходимо провести анализ ликвидности  баланса предприятия.

Задача анализа ликвидности  баланса в ходе анализа финансового  состояния предприятия возникает  в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность – это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Основная часть оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

1) по степени убывания ликвидности (актив);

2) по степени срочности оплаты обязательств. [3, c. 87]

Для оценки ликвидности  баланса с учетом фактора времени  необходимо провести сопоставление  каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

Для проведения анализа  ликвидности баланса ЗАО Агрофирма  «Русь» сгруппируем активы и пассивы  баланса предприятия в таблице 5.

Из таблицы видно, что на начало и конец года А1>П1 (Н.г. А1=57 390>13 442=П1; К.г. А1=56 089>10 329=П1). Это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

Также выполнимо неравенство А2>П2 (Н.г. А2=33 520>22 018=П2; К.г. А2=40 149>29=П2). Это означает, что быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

 

 

Таблица 5 Анализ ликвидности  баланса ЗАО Агрофирма «Русь»	Величина платежного избытка (недостатка), тыс. руб.	Конец года	45 760	40 120	87 997	- 173 877
		Начало года	43 948	11 502	78 013	- 133 463
	Знак  (>,<, =)	Конец года	А1>П1	А2>П2	А3>П3	А4<П4
		Начало года	А1>П1	А2>П2	А3>П3	А4<П4
	Значение, тыс. руб.	Конец года	10 329	29	0	257 046
		Начало года	13 442	22 018	0	228 391
	Наименование группы пассивов, порядок расчета		П1 Строка 620	П2 Σ строк 610, 630, 660	П3 ДЗК	П4 СК
	Значение, тыс. руб.	Конец года	56 089	40 149	87 997	83 169
		Начало года	57 390	33 520	78 013	94 928
	Наименование группы активов, порядок расчета		А1 Σ строк 250, 260	А2 Σ строк 240, 270	А3 Σ строк 210, 220	А4 Σ строк 190,230

 

 

Для рассматриваемого предприятия  выполнимо неравенство А3>П3 (Н.г. А3=78 013>0=П3; К.г. А3=87 997>0=П3), означающее, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия:

А4 ≤ П4.

Н.г. А4=94 928<228 391=П4; К.г. А4=83 169<257 046=П4

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличии у нее собственных оборотных средств.

У данного предприятия баланс считается абсолютно ликвидным, а организация платежеспособной, так как одновременно выполняются следующие условия:

Аl > П1; А2 > П2; А3 > П3.

Проводимый изложенный анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Так, коэффициент текущей  ликвидности дает обобщающую оценку, показатели промежуточной и абсолютной ликвидности – детализируют представление о потенциальной возможности предприятия расплачиваться со своими кредиторами.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. [5, c. 76]

Так, в ЗАО Агрофирма  «Русь» он выше минимального порога, а к концу отчетного года вырос на 13,03 пункта. Это не является положительным моментом, так как значительное превышение значения говорит о нерациональном использовании средств предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на конкретную дату только за счет денежных средств на счетах предприятия. [9, c. 127]

Этот коэффициент для  рассматриваемого предприятия в начале года находится в норме и к концу года превышает нормативное значение и вырос на 3,8 пункта. Высокий показатель в данном случае также может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко – и средне ликвидные текущие активы.

Для агрофирмы этот коэффициент так же, как и два предыдущих в начале года был приближен к нормативному значению, но в конце года значительно вырос на 6,73 пункта.

Такой рост коэффициентов  ликвидности связан с изменениями в пассиве баланса к концу года. Краткосрочные займы и кредиты сократились с 22 000 до 0 тыс. руб., а кредиторская задолженность на 3 113 тыс. руб.

Коэффициент платежеспособности дает возможность определить, сможет ли компания обеспечить исполнение собственных  обязательств за счет денежных средств остающихся на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Для данного предприятия  значение этого коэффициента в пределах нормы, что означает его способность  обеспечения исполнения собственных обязательств.

Для более простого анализа данных коэффициентов они сгруппированы в таблице 6.

 

 

 

 

 

Таблица 6 Коэффициенты  ликвидности ЗАО Агрофирма «Русь»	Изменение		3,8	6,73	13,03	Х
	Фактическое значение	На конец года	5,42	9,29	17,79	1,014
		На начало года	1,62	2,56	4,76	1,007
	Нормативное значение		≥ 0,2	≥ 1,0	≥ 2,0	≥ 1,0
	Порядок расчета		А1/(П1+П2)	(А1+А2)/(П1+П2)	(А1+А2+А3)/(П1+П2)	(Ден. Ср-ван.г. + Поступление ден. ср-ств за период)/Выбытие ден. ср-ств за период
	Наименование показателя		Коэффициент абсолютной ликвидности	Коэффициент промежуточной ликвидности	Коэффициент текущей  ликвидности	Коэффициент платежеспособности за период
	№ п/п		1.	2.	3.	4.

 

 

Необходимым звеном в системе рыночной экономики является институт несостоятельности (банкротства) хозяйствующих субъектов. Поэтому особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как по неудовлетворительности структуры баланса принимаются решения о несостоятельности предприятия. [13]