Экономический анализ ЗАО Агрофирма «Русь»

Долгосрочные обязательства  направляются обычно на финансирование капитальных вложений предприятия. В этот раздел введена строка, отражающая сумму отложенных налоговых обязательств. Показатель говорит о том, что у организации есть отложенные на будущие периоды обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль. [1, c. 354]

Анализ раздела «Долгосрочные обязательства» показывает, что у исследуемой организации они отсутствуют.

Показатель финансового  анализа «Краткосрочные обязательства» – кредиты, займы и прочие обязательства предприятия, срок уплаты которых наступает в течение года. Они направляются преимущественно на временное пополнение оборотных средств предприятий. [1, c.354]

Анализ краткосрочных  обязательств исследуемой организации свидетельствует об их значительном сокращении, поскольку абсолютная величина уменьшения составила 25 102 тыс. руб. или 70,8 %.

Сокращение краткосрочных  обязательств произошло в основном за счет сокращения краткосрочных займов и кредитов на 22 000 тыс. руб., что составило – 100 % по отношению к началу периода.

Для дальнейшего анализа ЗАО Агрофирма «Русь» необходимо рассчитать определенные коэффициенты финансовой устойчивости (Таблица 2).

Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших составляющих анализа финансового состояния предприятия.

Финансовая устойчивость и риск неплатежеспособности в значительной мере зависят от структуры капитала предприятия, от вида его активов и соотношения между ними.

Коэффициент автономии  характеризует степень финансовой независимости предприятия от привлеченных источников.

Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у предприятия, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. [5, c. 116]

Анализ таблицы 2 показывает, что коэффициент автономии агрофирмы  увеличился на 0,09 пунктов, на начало года его значение находится выше порогового значения на 0,37 пунктов, а на конец года выше на 0,46 пунктов.

Коэффициент финансовой зависимости демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется за счет займов.

Доля заемных средств  в источниках финансирования показывает, какая часть имущества предприятия фактически принадлежит кредиторам, а не его собственникам. Чем выше эта доля, тем все более жесткие требования к предприятию могут предъявлять кредиторы, а эти требования в большинстве случаев не совпадают с интересами собственников. [5, c. 118]

На рассматриваемом  предприятии данный коэффициент не превышает максимальное значение и значительно ниже него, так в начале года ниже на 0,47 пунктов, а в конце года – уже на 0,56. Значение данного коэффициента уменьшилось за счет сокращения кредиторской задолженности предприятия и увеличения собственного капитала.

 

 

 

 

Таблица 2 Показатели  финансовой независимости, структуры  капитала и мобильности ЗАО Агрофирма «Русь»	Изменение		0,09	- 0,09	18,4	- 0,12	0,09	0,05
	Фактическое значение	На конец года	0,96	0,04	24,8	0,04	0,96	0,69
		На начало года	0,87	0,13	6,4	0,16	0,87	0,64
	Нормативное значение		> 0,5	< 0,6-0,7	-	< 0,7	> 0,6	-
	Порядок расчета		СК/СовК	ЗК/СовК	СК/ЗК	ЗК/СК	ПК/СовК	ОА/СовА
	Наименование показателя		Коэффициент автономии	Коэффициент финансовой зависимости	Коэффициент равновесия	Коэффициент финансового риска	Коэффициент финансовой устойчивости	Коэффициент мобильности
	№ п/п		1.	2.	3.	4.	5.	6.

 

 

 

Коэффициент финансового  равновесия характеризует обеспеченность заемных средств собственными средствами. Он показывает то количество собственного капитала, которое приходится на 1 руб. вложенных в активы заемных средств. Чем больше данный показатель, тем более устойчивым является финансовое положение предприятия. [10, c. 124]

В данном случае коэффициент  равновесия к концу года значительно  увеличился на 18,4 руб., что несомненно, является хорошим показателем.

Коэффициент финансового  риска характеризует зависимость от внешних займов. Считается, что чем выше показатель, тем рискованнее ситуация, так как если все обязательства предприятие не сможет оплатить, оно обанкротится. [5, c. 122]

Значение этого коэффициента для ЗАО Агрофирма «Русь» значительно  ниже максимального уровня и к  концу года оно сократилось на 0,12 пунктов.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть  актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

Если величина коэффициента колеблется в пределах 0.8–0.9 и имеет  положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

Рекомендуемое же значение не менее 0,6. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании. [11]

При рассмотрении значения данного коэффициента для агрофирмы  видна положительная тенденция к увеличению показателя, на начала года – 0,87, на конец года – 0,96, что на 0,09 пунктов больше.

Коэффициент мобильности  характеризует степень мобильности использования собственных средств предприятия. Он показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. В экономической литературе рекомендации о величине этого коэффициента практически отсутствуют. В отдельных публикациях высказывается мнение, что этот коэффициент должен превышать 60 % в противном случае предприятие теряет свою финансовую независимость и становится в значительной степени зависимо от заемных источников. Минимально допустимое значение этого коэффициента – 0,1.

А. Д. Шеремет и другие пишут об оптимальной величине этого коэффициента на уровне 0,5. [5, c. 121]

Значение данного коэффициента для рассматриваемого предприятия  к концу года выросло на 0,05 и  составило 0,69, что входит во все предлагаемые нормативы.

На основании анализа приведенных коэффициентов можно говорить о финансовой самостоятельности предприятия, отсутствии зависимости от заемных средств, достаточной мобильности использования собственных средств предприятия и отсутствии финансового риска.

Оценка финансовой устойчивости предприятия была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была достаточность и мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала предприятия, т. е. состояние его основных средств (Таблица 3).

Индекс постоянного  актива – коэффициент, отражающий отношение внеоборотных активов к собственным источникам, или доля внеоборотных активов в источниках собственных средств. [1, c. 407]

По расчетам, представленным в таблице 3, данный индекс находится в пределах нормы, что является положительным показателем, и к концу года сократился на 0,1.

Финансовое состояние  организации на конец анализируемого периода 

является устойчивым, так как в ходе анализа установлена обеспеченность собственными оборотными средствами.

 

 

 

 

 

 

Таблица 3 Показатели  обеспеченности ЗАО Агрофирма «Русь» собственными оборотными средствами	Изменение		- 0,1	40 414	0,15	0,27	0,1
	Фактическое значение	На конец года	0,32	173 877	0,94	1,98	0,68
		На начало года	0,42	133 463	0,79	1,71	0,58
	Нормативное значение		≤ 1		≥ 0,1	0,6-0,8	0,05-0,10
	Порядок расчета		ВнА/(СК+ДЗК)= ВнА/ПК	(СК+ДЗК)-ВнА= ПК-ВнА	СОС/ОА	СОС/З	СОС/ПК
	Наименование показателя		Индекс постоянного  актива	Величина собственных  оборотных средств, тыс. руб.	Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных активов	Коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов	Коэффициент маневренности
	№ п/п		1.	2.	3.	4.	5.

 

 

Величина собственных оборотных  средств предприятия составляла на начало года 133 463 тыс. руб., на конец года она возросла на 40 414 тыс. руб. и составила 173 877 тыс. руб

Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных  активов характеризует долю собственных оборотных средств в оборотных активах. Рекомендуемое значение должно быть ≥ 0,1. Чем выше показатель, тем больше возможностей  у предприятия в проведения независимой финансовой политики. [3, c. 83]

Для ЗАО Агрофирма  «Русь» значение показателя на начало года составляло 0,79, на конец года оно увеличилось на 0,15 пунктов и приняло значение 0,94. Рост значения показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости.

Обеспеченность запасов  собственными оборотными средствами характеризует коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов. Отмечается, что этот коэффициент должен быть больше 0,1. По мнению А. Д. Шеремета и Р. С. Сайфулина его нормальное значение лежит в диапазоне от 0,6 до 0,8. [5, c. 119]

На данном предприятии  коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов гораздо  выше нормативного значения и произошло  его увеличение в динамике. На начало года он составил 1,71, на конец года – 1,98. Такое возможно при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления производственной деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия. В таком случае необходимо проследить динамику составляющих коэффициента, которая позволит определить, за счет чего растет коэффициент – за счет изменения состояния источников покрытия или самих запасов.

Таким образом, для агрофирмы  размер собственных оборотных средств  вырос на 40 414 тыс. руб., что на 30,3 % больше, чем в начале года. Это произошло из-за увеличения нераспределенной прибыли на 30,1 % и сокращения основных средств на 18,03 %. Запасы же увеличились лишь на 12,8 %. На основе этих данных можно говорить о том, что коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов увеличивается за счет изменения состояния источников покрытия.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть постоянного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. [6, c. 316]

По данным рассматриваемой  организации видно, что коэффициент  маневренности вырос к концу  года на 0,1 пункт по сравнению с 0,58 пунктами на начало года. Рост этого показа теля в динамике свидетельствует об улучшении структуры баланса, о повышении уровня финансовой устойчивости.

В ЗАО Агрофирма «Русь» все показатели обеспеченности оборотными средствами, за исключением коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами, находятся в норме и к концу года улучшаются, это говорит о хорошем уровне финансовой устойчивости организации.

Кроме коэффициентов  финансовой устойчивости необходимо также  определить тип финансовой устойчивости предприятия, для определения степени  обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.