Экономические основы лизинговых сделок

Так как финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные компании, тесно связанные с банками.

Лизинговые операции также можно классифицировать в зависимости от состава участников:

1. Прямой лизинг – собственник имущества (поставщик) самостоятельно, без посредников, сдает объект в лизинг.

Частный случай прямого лизинга – возвратный лизинг, при котором собственник оборудования продает его лизинговой фирме и одновременно берет это оборудование у него в аренду. В результате такой операции продавец становится арендатором. Применяется она в случаях, когда собственник объекта сделки испытывает острую потребность в денежных средствах и с помощью данной формы лизинга улучшает свое финансовое состояние.

2. Косвенный лизинг – передача имущества осуществляется через посредника (лизинговую компанию или банк).

По объему оказываемых услуг лизинг подразделяется на:

1. Чистый лизинг – все обслуживание арендуемого имущества берет на себя лизингополучатель.
2. Лизинг с полным набором услуг – полное обслуживание лежит на лизингодателе.
3. Лизинг с частичным набором услуг – в данном случае на лизингодателя возлагается только часть функций по обслуживанию имущества.

В зависимости от сектора рынка лизинг бывает внутренним (когда все участники сделки находятся в одной стране) и международным (хотя бы один из участников – представитель другой страны).

По характеру лизинговых платежей лизинг подразделяется на:

1. Лизинг с денежным платежом (платежи осуществляются в денежной форме).
2. Компенсационный лизинг – арендные платежи осуществляются поставками продукции, изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки.
3. Лизинг со смешанным платежом (комбинация предыдущих двух видов).14

На практике существует множество форм лизинговых сделок, однако их нельзя рассматривать как самостоятельные типы лизинговых операций.

Под формами лизинговых сделок понимаются устоявшиеся модели лизинговых контрактов. Наибольшее распространение в международной практике получили следующие формы лизинговых операций.15

1. Лизинг «стандарт» – при этой форме лизинга поставщик продает объект сделки финансирующему обществу, которое через свои лизинговые компании сдает его в аренду потребителям.
2. Лизинг «поставщику» – в этом случае продавец оборудования также становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан найти и сдать им объект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием в контрактах подобного рода.
3. Возобновляемый лизинг – в лизинговом соглашении при данной форме предусматривается периодическая замена оборудования по требованию арендатора на более совершенные образцы.
4. Групповой (акционерный) лизинг – сдача в аренду крупномасштабных объектов (самолеты, суда, буровые платформы, вышки). При таких сделках в роли лизингодателя выступает несколько компаний.
5. Генеральный лизинг – право лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.
6. Контрактный наем – это специальная форма лизинга, при которой лизингополучателю предоставляются в аренду комплектные парки машин, сельскохозяйственной, дорожно-строительной техники, тракторов, автотранспортных средств.
7. Лизинг с привлечением средств – лизингодатель получает долгосрочный заем у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80 % сдаваемых в аренду активов. Кредиторы – крупные коммерческие и инвестиционные банки, располагающие значительными ресурсами, привлеченными на долговременной основе. Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется обычно двумя способами:

заем – банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну или на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности лизингодателя;

приобретение обязательств – банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без права на регресс, учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта. Данный способ применяется при крупных разовых сделках с участием надежных заемщиков. Банки при организации финансирования проекта с участием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получении ее лизингодателем (без права обратного требования к лизингополучателю) являются объекты лизинговой сделки и лизинговые платежи.16

В США 85 % сделок по финансовому лизингу относится к этой форме лизинга.

Это лишь наиболее распространенные формы лизинговых контрактов. На практике имеет место сочетание различных форм контрактов, что увеличивает их число.

 

2.4 Порядок проведения  лизинговых операций. Лизинговый договор

 

Организация и техника проведения лизинговых операций определяются особенностями законодательства отдельных стран. Мы рассмотрим наиболее распространенные способы осуществления лизинговых сделок.

Порядок проведения наиболее типичной лизинговой операции может быть представлен следующими этапами:17

1. Предприятие, нуждающееся в новом оборудовании, обращается к коммерческому банку с просьбой о предоставлении лизинга. Банк требует и изучает финансовое положение предприятия за 3 года.
2. Банк обращается к поставщику, согласует цену оборудования, необходимого для клиента, покупает его.
3. Поставщик оборудования передает права собственности покупателю оборудования.
4. Поставка и монтаж оборудования поставщиком предприятию-пользователю.
5. Платежи предприятия-пользователя собственнику оборудования, осуществляемые согласно договору о лизинге.

Лизинговый договор зависит от вида лизинговой операции. В обобщенном виде лизинговый договор состоит из следующих разделов:18

1. Стороны договора. В лизинговом договоре участвуют две стороны: лизингодатель – собственник оборудования и лизингополучатель – пользователь оборудования.
2. Предмет договора. Указывается тип, модель, марка оборудования, предоставляется техническая документация. Здесь же указывается поставщик оборудования, срок, к которому лизингополучатель обязуется вернуть технику.
3. Срок действия договора. Договор вступает в силу с даты ввода объекта сделки в эксплуатацию и действует в течение установленного срока.
4. Права и обязанности сторон. Перечисляется подробный перечень обязанностей лизингодателя и лизингополучателя.
5. Условия лизинговых платежей. Здесь определяются форма, размер, вид, способ платежа по лизинговой сделке.
6. Страхование объекта сделки. В зависимости от вида лизинга страхование осуществляет либо лизингодатель, либо лизингополучатель.
7. Порядок расторжения договора. В этом пункте оговариваются условия досрочного расторжения договора, например, не произведен монтаж оборудования, возникли форс-мажорные обстоятельства, одна из сторон договора не выполняет свои обязанности.

Все изменения в договор могут быть изменены только с согласия сторон и оформляются в письменном виде.

 

2.5 Альтернативные  варианты: покупка, ссуда или лизинг

 

Стоимость лизинга может быть ниже или равной стоимости ссуды только при наличии определенных налоговых льгот. Если предприниматель имеет выбор (либо купить оборудование с помощью ссуды, либо взять его в лизинг), то ему необходимо сравнить затраты по каждому способу кредитования. В этом случае неизбежно возникает вопрос о принципе, исходя из которого должно производиться сравнение, так как платежи одинаковых размеров, но различные по времени, совсем не однозначны. Таким принципом становится финансовая эквивалентность платежей. Эквивалентными считаются такие платежи, которые, будучи приведенными к одному и тому же моменту времени, равны. Процесс приведения называют дисконтированием, а полученную сумму - чистой текущей стоимостью (net present value).

В мировой практике при определении чистой текущей стоимости платежей используется следующая формула дисконтирования:

 

ТС = БС х Кt , где

 

ТС - текущая стоимость;

БС - будущая стоимость;

Кt - коэффициент дисконтирования.

 

1

Кt = ¾¾¾¾¾¾¾ , где

(1+Е)t-1

 

Е - норматив приведения во времени (процент дисконтирования);

t - номер года расчетного периода.19

Чтобы сравнить два варианта финансирования, нужно в каждом случае подсчитать чистую текущую стоимость. Необходимо учесть:

- налоговые  льготы в каждом случае;

- если объект  не является собственностью, то  нельзя использовать амортизационные  льготы;

- если объект  покупается, то фирма должна оплатить  расходы по техобслуживанию (во  многих странах эти расходы  вычитаются из налогооблагаемой  прибыли), а если объект лизингуется, то это зависит от конкретного соглашения;

- так как  объект не принадлежит арендатору, то он теряет право на остаточную  стоимость.

Расчеты, а, следовательно, и принятое решение во многом зависят от того, какой процент дисконтирования выберет финансовый директор.

 

2.6 Формы расчетов

 

В настоящее время в соответствии со сложившейся практикой применяются следующие основные формы расчетов: документарный аккредитив; инкассо; банковский перевод; открытый счет; авансовый платеж.

Кроме того, осуществляются расчеты с использованием векселей и чеков.

Аккредитив - это соглашение, в силу которого банк обязуется по просьбе клиента произвести оплату документов третьему лицу.

Инкассо - банковская операция, посредством которой банк по поручению клиента получает платеж от третьего лица за оказанные услуги, зачисляя эти средства на счет клиента в банке.

Банковский перевод представляет собой поручение (по просьбе клиента) одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму.

Авансовый платеж - оплата товаров и услуг до отгрузки и до оказания этих услуг.

Расчеты по открытому счету. Их сущность заключается в периодических платежах торговых партнеров. Сумма текущей задолженности учитывается в их книгах.

При лизинговых отношениях производятся следующие формы расчетов.

Расчеты по открытому счету не производятся, так как периодичность платежей по лизингу отражена в лизинговом договоре.

Расчет в форме аванса теоретически может иметь место при первичном платеже в случае международного договора по лизингу, когда лизингополучателем является российская компания. Это может произойти из-за осторожности западных предпринимателей к нашим организациям.

Основными же формами расчетов по лизингу является аккредитив и банковский перевод.

Аккредитив имеет место чаще всего при первоначальном платеже.

Лизинговые платежи по договору осуществляются при помощи банковского перевода.20

 

 

 

Глава 3. Организация лизинга в компании "Альфа-лизинг" 

ООО «Альфа-Лизинг» — универсальная лизинговая компания. Образована в марте 1998 г. Входит в число крупнейших лизинговых компаний России. 

По итогам 2012 года лизинговый портфель компании превысил 63 млрд. руб. Объем нового бизнеса в 2012 году составил 37 млрд руб. 
Клиентами компании являются крупные компании в сегменте железнодорожного транспорта, авиа, перерабатывающей и добывающей промышленности, а также небольшие и  начинающие компании. Альфа-Лизинг предлагает услуги по финансированию сложного технологического оборудования, недвижимости и других крупных активов.

С 2012 года по апрель 2013 года реализован запуск пилотного продукта экспресс-лизинга для максимально оперативного приобретения транспорта и спецтехники. Возобновление реализации программы планируется при активной поддержке банка в начале 2014 года. 

Компания Альфа-Лизинг предлагает все виды лизинговых услуг: финансовый, операционный, возвратный, международный, работает с любыми видами имущества. Услуги лизинга предлагаются как через собственную сеть, так и через филиалы Альфа-Банка.

Динамика в цифрах	2010	2011	2012
Объем нового бизнеса, млрд. руб.	6,7	18,9	36,7
Темпы роста		281%	194%
Количество сделок	40	96	727
Лизинговый портфель, млрд. руб.	51,6	41,0	63,1
Прирост портфеля		-20%	54%
Количество филиалов	1	2	40

 

 

 

ОАО "Альфа-лизинг" производит расчет лизинговых платежей в соответствии с Методическими рекомендациями по расчету лизинговых платежей, утвержденными Министерством экономики Российской Федерации 16.04.1996 года и согласованными с Министерством финансов Российской Федерации.

В лизинговые платежи, уплачиваемые Лизингополучателем Лизингодателю по договору лизинга, включается:

• амортизация имущества за весь срок действия договора лизинга;

• компенсация платы Лизингодателя за использованные заемные средства;

• комиссионное вознаграждение Лизингодателя;

• налог на имущество;

• плата за дополнительные услуги Лизингодателя, предусмотренные договором лизинга (страхование имущества, и др.);

• налог на добавленную стоимость (НДС), начисляемый на сумму составляющих лизинговых платежей, указанных выше.

При составлении графика лизинговых платежей используются следующие базовые условия:

Таблица 1 - Базовые условия лизинга ОАО "Альфа-лизинг"

1.	Сумма амортизации имущества за весь срок действия договора лизинга.	Равна балансовой стоимости имущества (общая стоимость за минусом НДС). Имущество учитывается на балансе лизингодателя.
2.	Сумма компенсации платы лизингодателя за использованные заемные средства.	Определяется из расчета до 15% годовых от непогашенной части кредита, использованного лизингодателем для приобретения имущества, за фактическое время ее использования.
3.	Сумма платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.	Определяется стоимостью дополнительных услуг.
4.	Сумма налога на добавленную стоимость (НДС), уплачиваемого лизингополучателем по услугам лизингодателя.	18% от суммы договора лизинга.
5.	Срок лизинга.	Определяется в соответствии с постановлением Правительства РФ от 01.01.2002 г. N 1 "О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы" с учетом коэфф. ускоренной амортизации 3. III амортизационная группа - 13 месяцев IV амортизационная группа - 21 месяцев V амортизационная группа - 29 месяцев VI амортизационная группа - 41 месяцев
6.	Сумма авансового платежа, уплачиваемого лизингополучателем лизингодателю.	До 30% общей стоимости оборудования (с учетом затрат на ее приобретение).
7.	Минимальная стоимость предмета лизинга.	1,0 млн. руб.
8.	Оплата лизинговых платежей.	По соглашению сторон.
9.	Страхование предмета лизинга.	Договором лизинга предусмотрено страхование предмета лизинга на весь срок лизинга лизингополучателем, либо лизингодателем по соглашению сторон.
10.	Передача предмета лизинга лизингополучателю по окончании срока лизинга.	Договор лизинга предусматривает право лизингополучателя на выкуп оборудования по окончании срока действия договора, а также до срока его истечения.