Анализ финансового состояния предприятия

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина обратная ликвидности  баланса по времени, которое необходимо для превращения активов в  деньги, т.е. чем меньше времени понадобится  для превращения в деньги активов, тем они более ликвидные.

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируют по следующим признакам:

По степени  убывания ликвидности (активов);

По степени  срочности обязательств.

Активы  предприятия разделяются на следующие  группы:

А1-более ликвидные активы: денежные средства предприятия (строка 260) + краткосрочные финансовые вложения (строка 250);

А2-быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев (строка 240);

А3- медленно реализуемые активы: дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев (строка 230) + запасы и затраты (210, строка 220) + прочие оборотные активы (строка 270);

А4- трудно реализуемые активы: внеоборотные  активы (строка 190).

Пассивы предприятия  разделяются на следующие группы:

П1- наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (строки 620+660-640-650).

П2- краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства (строка 610);

П3- долгосрочные пассивы: прочие долгосрочные пассивы (строка 590);

П4- постоянные пассивы: капитал и резервы (строка 490) – убытки (строки 465+475+640+650).

Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1 > П1; А2 > П2; А3 >П3;  А4 < П4.

 Выполнение условия А4<П4 свидетельствует о соблюдении условия минимальной финансовой устойчивости, т.е. наличию у предприятия собственных оборотных средств.

Платежеспособность это возможность  предприятия наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Платежеспособность предприятия  – важнейший показатель, характеризующий  его финансовое положение.

Анализ платежеспособности необходим  для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, а также, если предприятия хотят  вступить в экономические отношения  друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении

ему коммерческого кредита или  отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства, а так же по данным баланса на основе расчета следующих показателей:

1. Величина собственного оборотного капитала;
2. Соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств;
3. Соотношение заемного и собственного капитала;
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

Собственные оборотные средства –  это величина, на которую общая  сумма оборотных средств обычно  превышает сумму краткосрочных  обязательств. Смысл показателя в  том, что текущие обязательства  являются долгами,  которые должны быть выплачены в течении одного года,  а оборотные средства – это активы, которые представляют наличность, или должны быть превращены в нее, или израсходованы в течении года. По определению текущие обязательства должны быть погашены из оборотных средств. Если сумма оборотных средств оказывается больше суммы текущих обязательств, то разность дает величину собственных оборотных средств, предназначенных для продолжения хозяйственной деятельности.

Сумма собственного оборотного капитала рассчитывается:

Вычитанием из общей суммы текущих  активов суммы краткосрочных  финансовых обязательств. Разность покажет, какая сумма текущих активов  сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте  предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

Собственные оборотные средства = III раздел баланса – I раздел баланса.

Для качественной оценки финансового  положения предприятия, кроме абсолютных показателей рассчитываются  финансовые коэффициенты.

Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия [17, c. 350]:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности  (платежеспособности).

Нормативное значение мин 0,2.

Показывает, какая часть текущей  задолженности может быть погашена на дату составления баланса или  другую конкретную дату.

Расчетная формула:

, где           (9)

ДС – денежные средства;

КВ – краткосрочные вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

2. Коэффициент срочной ликвидности.

Нормативное значение более 0,8.

Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств, но и ожидаемых поступлений.

Расчетная формула:

, где                  (10)

ДС – денежные средства,

ДЗ –  дебиторская задолженность.

КВ –  краткосрочные вложения;

КО –  краткосрочные обязательства.

3. Коэффициент  текущей ликвидности (покрытия).

Нормативное значение мин. 2.

Позволяет установить, в какой степени текущие  активы покрывают краткосрочные  обязательства.

Расчетная формула:

, где                 (11)

ТА – текущие активы;

КО – краткосрочные обязательства.

 

1.9. Анализ финансовой и рыночной  устойчивости

Платёжеспособность предприятия  выступает в качестве внешнего проявления

финансовой устойчивости, сущность которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования [34].

Анализ финансовой устойчивости организации.

Показатели:

1.Коэффициент автономии: 

Ка = собственные средства / валюта баланса,             (12)

0,5 и более – высокое  положительное соотношение;

0,5-0,4 –соотношение среднего  уровня;

0,4-0,3 – неустойчивое  соотношение;

менее 0,3 – организация  высокой степени риска.

2.Удельный вес заёмных  средств в стоимости имущества:

Кзи = сумма задолженности / валюта баланса, (≤0,4).            (13)

3.Коэффициент задолженности:

Кз = сумма задолженности / собственные средства, (≤1,0).           (14)

4.Удельный вес дебиторской задолженности  в стоимости имущества:

Кди = дебиторская задолженность / валюта баланса, (≤0,4).           (15)

5.Доля дебиторской задолженности в текущих активах:

Кдта = дебиторская задолженность / текущие активы

(оборотные средства), (≤0,7).       (16)

6.Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными оборотными  средствами:

Комзап = собственные оборотные средства / материальные

запасы,                    (17)

1. Показатель должен быть не менее 0,5;
2. Показатель должен быть близким 1,0, что указывает на невысокую зависимость организации от внешних источников финансирования.

7. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами:

Косос = собственные оборотные средства / оборотные средства,      (18)

Согласно     требованиям      Федерального      Управления      по      делам

несостоятельности показатель должен быть не менее 0,1.

8.Коэффициент манёвренности:

Км = собственные оборотные средства / собственные средства,       (19)

0,5 и более – высокое положительное  соотношение.

9.Коэффициент реальной стоимости  имущества:

Крси = (остаточная стоимость основных средств + производственные запасы + незавершённое производство) / валюта баланса.            (20)

Оптимальным считается соотношение 0,5-0,6;

(Данный показатель рассчитывается только для организаций производственного характера).

1.10. Анализ и оценка показателей деловой активности и эффективности деятельности предприятия.

 

Деловая активность предприятия в  финансовом аспекте проявляется  в скорости оборота его денежных средств. То есть, финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги [15, с. 114].

Проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои  средства,  позволяют относительные коэффициенты деловой активности. К таким коэффициентам, как правило, относится различные показатели оборачиваемости.

Оборачиваемость средств,  вложенных  в имущество предприятия, оценивается  с помощью:

Скорости оборота – количество оборотов, который совершает за анализируемый период основной и оборотный капитал;

Периода – среднего срока, за который  возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные  в материальные и нематериальные активы.

Коэффициенты деловой активности [15, c. 115]:

1. Коэффициент оборачиваемости активов

Показывает, количество совершаемых  активами оборотов за анализируемый  период.

Расчетная формула:

, где                  (21)

ВР – выручка от реализации, 

ВА_ср – средняя величина активов.

2. Продолжительность одного оборота.

Характеризует продолжительность  одного оборота всего авансируемого  капитала (активов) в днях.

Расчетная формула:

, где                 (22)

365 – расчетный период.

К₁₁ - коэффициент оборачиваемости активов

3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов.

Показывает скорость оборота немобильных  активов предприятия за анализируемый  год.

Расчетная формула:

, где                (23)

ВР – выручка от реализации;

ВА_ср. – средняя стоимость внеоборотных активов.

4. Продолжительность одного оборота  внеоборотных активов, дни.

Характеризует продолжительность  одного оборота немобильных активов  в днях.

Расчетная формула:

, где                (24)

365 – расчетный период.

К₁₃ - коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов

5. Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов.

Показывает скорость оборотов мобильных  активов предприятия за анализируемый  период.

Расчетная формула:

 , где                     (25)

ОА_ср – средняя стоимость оборотных активов за расчетный период,

ВР – выручка от реализации.

6. Продолжительность одного оборота  оборотных активов, дни.

Выражает продолжительность оборота  мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного цикла предприятия.

Расчетная формула:

, где                (26)

365 – расчетный период.

К₁₅ - коэффициент оборачиваемости оборотных активов

7. Коэффициент оборачиваемости  материальных запасов и затрат.

Показывает скорость оборота запасов  и затрат.

Расчетная формула:

  , где                  (27)

СР – себестоимость реализации товаров;

ЗЗ_ср – средняя стоимость запасов и затрат.

8. Продолжительность одного  оборота запасов и затрат, дни.

Показывает скорость превращения  запасов и затрат из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция.

Расчетная формула:

, где                 (28)

365 – расчетный период.

К₁₇ – коэффициент оборачиваемости запасов и затрат.

9. Коэффициент  оборачиваемости  дебиторской  задолженности.

Показывает  число оборотов, совершенных дебиторской  задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости  происходит снижение  значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.

Расчетная формула:

, где                  (29)

ВР – выручка от реализации; 

ДЗср. – дебиторская задолженность.

10. Продолжительность  одного оборота дебиторской задолженности, дни.

Характеризует средний срок погашения дебиторской  задолженности. Снижение показателя –  благоприятная тенденция.

Расчетная формула:

 , где                  (30)

365 – расчетный период.

К₁₉ – коэффициент оборачиваемости  денежных средств и средств в расчетах (дебиторская задолженность)

11. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала.

Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала.

Расчетная формула:

, где                  (31)

ВР – выручка от реализации; 

СК_ср – средняя стоимость расчетного капитала за расчетный период.

12. Продолжительность одного оборота  собственного капитала, дни.

Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия  тенденцию.

Расчетная формула:

, где                (32)

365 – расчетный период.

К₂₁ - коэффициент оборачиваемости капитала

13. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности.

Показывает скорость расчетов с  кредиторами. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия.

Расчетная формула:

 , где                           (33)

ВР – выручка от реализации, 

КЗср – коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

14. Продолжительность одного оборота  кредиторской задолженности.

Характеризует средний срок возврата долгов предприятием.

Расчетная формула:

, где                 (34)

365 – расчетный период.