Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса

Предприятие может быть ликвидным в большей  или меньшей степени в зависимости  от структуры оборотных активов, от соотношения легко- и труднореализуемых оборотных средств для погашения внешней задолженности.

Краткосрочные пассивы могут быть сгруппированы  также по степени срочности.

В практике аналитической  работы используют систему показателей ликвидности.

1. Коэффициент  текущей ликвидности К рассчитывается как отношение фактической суммы текущих активов предприятия к сумме срочных обязательств по следующей формуле:

ПА (1)

К =

VIП - (стр.640 + стр.650 + стр.660)

где ПА - итог раздела II актива баланса;

VIП - итог  раздела VI пассива баланса.

Этот коэффициент  согласно Методическим положениям должен иметь значение не менее 2, хотя ряд  экономистов считает это явно завышенным.

В рассматриваемом  примере коэффициент текущей  ликвидности:

На начало 2007 года:

919 000

К = = 2,2

427 000 - 1 000 - 3 000

На конец 2007 года:

745 000

К = = 1,2

620 000 - 2 000 - 9 000

На начало 2008 года:

389 000

К = = 2,2

182 000 - 2 000 - 1 000

На конец 2008 года:

324 000

К = = 1,5

230 000 - 6 000 - 2 000

Такое значение показателей свидетельствует об удовлетворительной структуре баланса предприятия. На начало 2007 и 2008 года коэффициент даже превышает норму. Но вот на конец 2007 и 2008 года коэффициент значительно падает. Поэтому необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности.

2. Коэффициент  восстановления платежеспособности (К_вос) рассчитывается по формуле:

= (2)

где К_к - коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода;

Т - число месяцев в анализируемом периоде (12);

К_н - коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

2 - нормативное  значение коэффициента текущей  ликвидности.

В анализируемом  ресторане:

2007 год: ===

2008год: ===

В данном случае коэффициент меньше единицы, т.е. за шесть месяцев довести значение коэффициента текущей ликвидности до нормативного значения (2) предприятие ни в 2007, ни 2008 году не может. Тем более что за отчетные периоды этот показатель снизился.

3. Коэффициент  срочной ликвидности

В нашем примере  коэффициент срочной ликвидности:

На начало 2007 года:

На конец 2007 года:

На начало 2008 года:

На конец 2008 года:

Полученные  коэффициенты еще раз подтверждают неблагополучное финансовое положение  нашего ресторана в течение 2-х  лет, так как оно не в состоянии  своевременно оплатить свои счета.

4. Коэффициент  абсолютной ликвидности.

По данным баланса сумма денежных средств  на начало 2007 года составила 365 000 руб., на конец 2007 года 296 000 руб.; на начало 2008 года составила 204 000 руб., на конец 2008 года 167 000 руб.

Величина  краткосрочной задолженности на начало 2007 года составляла 300 000 руб., а на конец 2007 года 480 000 руб.; на начало 2008 года составляла 100 000 руб., а на конец 2008 года 130 000 руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

на начало 2007 года составил: ;

на конец 2007 года:

на начало 2008года составил: ;

на конец 2008 года:

Нормальным значением  для этого коэффициента считается 0,2. Как видно только на конец 2007 года коэффициент абсолютной ликвидности  был приближен к нормальному  значению.

 Оценка  структуры источников средств.

 Собственные источники.

В рыночных условиях хозяйствования оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской  информации.

Внутренний анализ структуры  источников имущества связан с оценкой  различных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования и т.д. Источниками формирования имущества любого предприятия, вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности, служат собственные и заемные средства.

Информация о величине собственных источников (собственного капитала) представлена в разделе IV пассива баланса. К ним в первую очередь относятся:

- уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей в имущество предприятия при его создании;

- резервный капитал - источник собственных средств, создаваемый предприятием в соответствии с законодательством путем отчислений от прибыли;

- добавочный капитал - возникает в результате прироста стоимости при переоценке, от безвозмездно полученных ценностей, эмиссионного дохода;

- фонды накопления и фонд социальной сферы - образуются за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

- нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая осталась в распоряжении предприятия и не была распределена на дату составления баланса.

 Заемные  источники.

Данные о  составе и динамике заемных средств отражаются в разделах V и VI пассива баланса. К ним относятся:

- долгосрочные кредиты банков -- ссуды банков, полученные на срок более одного года;

- долгосрочные займы -- ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года;

- краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;

- краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок не более одного года;

- кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и датой фактической оплаты;

- задолженность по расчетам с бюджетом, возникающая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

- долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;

- задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся между временем возникновения обязательства и датой платежа;

- задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

К числу основных показателей, характеризующих структуру  источников средств, относятся коэффициент  независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования, коэффициент обеспеченности.

 Коэффициент  независимости:

(3)

В приведенном  примере коэффициент независимости

На начало 2007 года:

На конец 2007 года:

На начало 2008 года:

На конец 2008 года:

Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия  свидетельствуют о достаточно высоком  значении коэффициента независимости: в начале 2007 года 77,1% и в конце 2007 года 77,4%; в начале 2008 года 89,8% и в конце 2008 года 90,2%. Можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется из собственных источников.

Этот коэффициент  важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

В большинстве  стран с развитыми рыночными  отношениями считается, что если этот коэффициент больше или равен 50%, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного из собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

 Коэффициент  финансовой устойчивости (стабильности:

(4)

Этот коэффициент  показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Поскольку по данным бухгалтерского баланса анализируемое  предприятие не имело долгосрочных кредитов, значение коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с рассчитанным ранее коэффициентом независимости.

 Коэффициент  финансирования:

(5)

Этот коэффициент  показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется из собственных  средств, а какая - из заемных. Чем  выше этот коэффициент, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование.

Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия  сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать  об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

Однако соотношение  собственных и заемных средств  зависит от многих факторов. В ряде случаев доля собственных средств  в их общем объеме может быть менее  половины, и тем не менее, такие  предприятия будут сохранять  достаточно высокую финансовую устойчивость.

Особое внимание при оценке структуры источников имущества предприятия должно быть уделено способу их размещения в  активе. Считается оптимальным, если за счет собственных источников (собственного капитала) сформированы основные средства и часть оборотных (необходимо иметь в виду, что в странах с рыночной экономикой к собственным источникам приравниваются и долгосрочные пассивы).

С этой целью  рассчитывается показатель инвестирования - отношение собственного капитала к основному.

Способность предприятия выполнить свои обязательства анализируется и через структуру собственного капитала.

В данном примере:

На начало 2007 года 2 110 000 / 427 000 = 4,9

На конец 2007 года 2 120 000 / 620 000 = 3,4

На начало 2008 года 2 110 000 / 182 000 = 11,6

На конец 2008 года 2 120 000 / 230 000 = 9,2

Рассчитаем  показатель инвестирования -- отношение собственного капитала к основному. В рассматриваемом примере коэффициенты инвестирования в 2007 и 2008 году равны:

На начало года 2 110 000 : 1 620 000 = 1,3

На конец года 2 120 000 : 1 640 000 = 1,3.

Такое положение  считается идеальным, так как  собственные средства покрывают  весь основной капитал и небольшую  часть оборотных средств.

Способность предприятия выполнить свои обязательства  анализируется и через структуру собственного капитала. По данным баланса построим аналитическую таблицу 3. Данные для анализа (тыс. руб.)

Табл. 3

Показатель	На начало2007 года	На конец 2007года	На начало2008 года	На конец 2008года
Уставный, добавочный, резервный капиталы, фонды накопления и др.	2 110	2 120	2 110	2 120
Нераспределенная  прибыль	--	--	--	--
Итого собственный  капитал	2 110	2 120	2 110	2 120
Собственный капитал  в процентах к валюте баланса	77,1	77,4	89,8	90,2
Основной капитал	1620	1640	1620	1640
Основной капитал в процентах, к валюте баланса	63,8	59,8	70,7	71,6
Вложение собственного капитала в оборотные средства	+ 490	+ 480	+ 490	+ 480
Оборотные средства (текущие активы)	919	793	389	324
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,53	0,61	1,26	1,48

 

Как видно  по данным таблицы, собственный капитал  рассматриваемого ресторана не только полностью покрывает фактическую  стоимость основных средств и  прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса), но и направлен  на формирование оборотных средств, т.е. предприятие располагает собственными оборотными средствами. Согласно методическим положениям, значение коэффициента обеспеченности является одним из критериев оценки финансового состояния предприятий и установления неудовлетворительной структуры баланса.

 Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Характеризует наличие у предприятия собственных  оборотных средств, необходимых  для его финансовой устойчивости. Этот коэффициент определяется как  отношение разности между источниками собственных средств, т.е. собственным капиталом (итог раздела IV пассива баланса), и фактической стоимостью внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса).

, (6)

где IVП - итог раздела IV пассива баланса;

IА - итог  раздела I актива баланса;

II А - итог  раздела II актива баланса.

На начало 2007 года: ,

На конец 2007 года:

На начало 2008 года: ,

На конец 2008 года:

По данному  показателю 0,53 - на начало 2007 года и 0,61 - на конец 2007 года предприятие вполне укладывается в установленный норматив, равный 0,1. В 2008 году и на начало и на конец периода коэффициент обеспеченности собственными средствами завышен, и не укладывается в установленный норматив.

 Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):

Поскольку по данным бухгалтерского баланса анализируемое предприятие не имело долгосрочных кредитов, значение коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с рассчитанным ранее коэффициентом независимости.

 Анализ  оборачиваемости активов.

 Факторы,  влияющие на оборачиваемость активов.

Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Длительность  нахождения средств в обороте  определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу внешних следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность, размеры предприятия. Решающее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает экономическая ситуация в стране. Разрыв хозяйственных связей, инфляционные процессы ведут к накоплению запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.