Акционерное общество в рыночной экономике: создание и управление

 

Решение задания №1

В связи с исходным условием о равенстве производственной программы и об одинаковом уровне качества продукции по сравниваемым вариантам для выбора лучшего варианта целесообразно применить расчет коэффициента эффективности дополнительных капитальных вложений, или расчет приведенных затрат. При этом  следует обратить внимание на  приведение в сопоставимый вид используемых показателей.  Так как показатель себестоимости изготовления задан в руб./тыс. м², то и капитальные вложения следует перевести в рубли, умножив их на 1000.

Сравним между собой варианты 2 и 1:

Поскольку Е>Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т.е. вариант 2.Вариант 1 из дальнейшего анализа исключается как неэффективный.

Сравним между собой варианты 2 и 3:

Поскольку Е>Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т.е. вариант 2.Вариант 3 из дальнейшего анализа исключается как неэффективный.

Сравним между собой варианты 2 и 4:

Так как Е>Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант 2. Он является эффективным из всех альтернативных вариантов.

 

Проверим полученный вывод путем расчета приведенных затрат.

 

П1 = S1 + Ен*К1 = 2000*123000 + 0,25*134000 =246033500 руб.

П2 = S2 + Ен*К2 = 2000*111000 + 0,25*145000 =222036250 руб.

П3 = S3 + Ен*К3 = 2000*129000 + 0,25*98300  = 258024575 руб.

П4 = S4 + Ен*К4 = 2000*135000 + 0,25*67500 =  270016875 руб.

Таким образом, расчет приведенных затрат по вариантам подтвердил, что лучшим является вариант 2, так как его затраты оказались наименьшими.

 

ЗАДАНИЕ 2

Разработан технический проект строительства и эксплуатации кирпичного завода производственной мощностью М (тыс. шт./год). Период строительства и освоения производственной мощности нового предприятия (∆ Т) равен 0,8 года.

Признано целесообразным 10% производственной мощности завода использовать в качестве резерва.

В соответствии с проектом ежегодные постоянные расходы завода составляют С (тыс. руб./год), а переменные - У (руб./шт.). Рыночная цена кирпича на момент проектирования завода определяется как Zр (руб./шт.). Прогнозируемые исследования показывают, что к началу эксплуатации завода цена кирпича изменится: от amin =1,14 до amax=1,2. Капиталовложения в создание завода определяются как К (тыс. руб.). Норма эффективности капитальных вложений (Ен), установленная фирмой, равна 0,20. Ожидаемый спрос на кирпич составляет 1,25 М. Величиной инфляционных ожиданий можно пренебречь. Все необходимые расчеты провести в двух вариантах: а) при затратном ценообразовании; б) при рыночном ценообразовании.

При расчетах примем, что планируемый выпуск кирпича составляет 85% производственной мощности предприятия, а налоги определяются как l=0,215 величины постоянных затрат (условно-постоянные годовые налоги) и b=0,28 балансовой прибыли предприятия (переменные налоги, зависящие от производственной деятельности предприятия).

Необходимо определить величину следующих показателей, характеризующих эффективность будущего бизнеса:

- годовую производственную  программу;

- ожидаемую цену реализации  кирпича за единицу продукции;

- годовую выручку от  продажи кирпича;

- годовые переменные текущие  затраты;

- условно-постоянные текущие  затраты на единицу продукции;

- себестоимость производства единицы продукции;

- себестоимость производства  годовой товарной продукции;

- величину годовой балансовой  прибыли предприятия

- рентабельность производства  кирпича;

- годовую производственную  программу самоокупаемости деятельности  предприятия;

- характеристику и степень  надежности будущего бизнеса;

- величину годового совокупного  налога (при отсутствии льгот  по налогообложению);

- годовую производственную программу  самоокупаемости предприятия с  учетом его налогообложения;

- долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов;

- долю балансовой прибыли, изымаемую в бюджет в качестве  налогов (совокупный налог в процентах от балансовой прибыли);

- коэффициент эффективности  и срок окупаемости капитальных  вложений (с учетом риска предпринимательства).

После всех проведенных расчетов необходимо сделать вывод о целесообразности бизнеса (основные показатели производства даны в таблице).

Результаты выполненных расчетов оформить в сводной таблице. Построить график издержек и результатов производства в зависимости от производственной программы предприятия. Сравнить полученные результаты расчетов для различных видов ценообразования и сделать выводы, объясняющие расхождения этих результатов.

Порядковый номер ФИО студента в груп. журнале	М	У	Zр	C	К	α	аф	Кэц	Д	Кэд
11	14100	0,245	0,870	3000	4200	0,93	0,21	0,50	1,06	0,38

 

а - изменение товарной массы, поставляемой конкурентами на рынок, доли единицы;

аф - рыночная доля новой фирмы по отношению к объему товарной массы базового периода, доли единицы;

Кэц - коэффициент ценовой эластичности спроса товара, доли единицы;

Д - коэффициент изменения дохода потребителей товара, доли единицы;

Кэд - коэффициент эластичности товара по доходу потребителей, доли единицы.

Решение

 

А)  На основе затратного ценообразования

1. Определим годовую производственную программу завода по формуле:

q = Км * М = 0,85 * 14100 = 11985 тыс. шт.,                                   (6)

где: М - годовая производственная мощность предприятия;

       Км - коэффициент использования производственной мощности.

2. Определим ожидаемую цену одного кирпича по формуле

Z= * Zp = 0,5*(1,14 + 1,20 )*0,87 = 1,0179 руб./шт.    (7)          

3. Определим годовую выручку от продажи кирпича по формуле

       В = q * Z = 11985000 * 1,0179 =12 199 531,5руб./год.                        (8)

4. Определим годовые переменные затраты предприятия по формуле

       Упер = У * q =  0,245 * 11985000 = 2 936 325 руб./год.                   (9)

5. Определим условно-постоянные затраты на единицу продукции по формуле

       с = С : q = 3 000 000 : 11 985 000 = 0,250313 руб./шт.                (10)

6. Определим себестоимость производства единицы продукции по формуле

       s = У+ с = 0,245 + 0,250313= 0,495313 руб./шт.                                (11)

7. Определим себестоимость годовой товарной продукции по формуле

              S = s * q = 0,495313 * 11985000 = 5 936 326,305 руб./год                 (12)

 

8. Определим величину годовой балансовой прибыли предприятия по формуле

             Пб = q * (Z - s ) =

             =11985000 * (1,0179 – 0,495313 ) = 6 263 205,2  руб./год.             (13)

9. Определим рентабельность изготовления кирпича по формуле

             Ри = ( Z - s ) : s =

             =(1,0179 – 0,495313 ): 0,495313 = 1,0551, или 105,51%        (14)

 

10. Определим годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия по формуле

             Qc  = C : ( Z - V ) =

    =3000 000 : ( 1,0179 - 0,245 ) = 3 881 485 шт./год.         (15)

11. Определим характеристику и степень надежности будущего бизнеса. Отношение производственной мощности к производственной программе самоокупаемости составляет:

            М/ Qc = 14 100 000: 3 881 485 = 3,633

      Полученная  цифра свидетельствует, что бизнес  учитывает неопределенность будущей рыночной ситуации и будет достаточно надежным, так как его уровень риска ниже среднего, а поправочная норма эффективности капитальных затрат Ер, учитывающая риск вложений, составляет 0,17.

12. Определим величину годового совокупного налога предприятия (при отсутствии льгот по налогообложению ) по формуле

      Н = Нпос + Нпер =  l * С + b * Пб =

      =0,215 * 3 000 000 + 0,28 * 6 263 205,2= 2 398 697,5 руб./год.        (16)

13. Определим годовую производственную программу самоокупаемости с учетом налогообложения по формуле:

   

      5 040 540 шт./год.   (17)

 

      Полученный  результат свидетельствует о  том, что с учетом налогообложения производственная программа самоокупаемости значительно выросла  (с 3 881 485  до 5 040 540 шт./год), т.е. увеличилась в 1,3 раза. Это существенно сокращает величину чистой прибыли, повышает риск вложений в данный бизнес.

14. Определим долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов, по формуле:

                                              (18)                    

Подставим в эту формулу (18) исходные и расчетные данные и получим:     

      = 0,6832 или 68,32%

Это значит, что в распоряжении предприятия после выплаты налогов остается почти 68,32% всей выручки, или 

Оn*B = 0,6832 * 12 199 531,5= 8 334 719,92 руб./год.

15. Определим совокупный налог в процентах от балансовой прибыли по формуле:

 н = Н : Пб = 2 398 697,5: 6 263 205,2 = 0,383, или 38,3%            (19)

Это достаточно высокий результат, который позволяет сделать вывод о том, что почти 61,7% балансовой прибыли остается предприятию для социального и производственного развития.

16. Определим коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений с учетом риска предпринимательства по следующим формулам:

                        (20)

                        (21)

Подставим имеющиеся данные в формулу (20) и получим:

Следовательно, с учетом риска эффективность капитальных вложений полностью удовлетворяет требованиям теории и установленному предпринимателем ограничению нормы эффективности. Теперь можно определить срок окупаемости капитальных вложений по формуле (21):

 года

Вывод: проект будущего бизнеса обеспечивает предпринимателю достаточно высокий доход и может быть рекомендован к реализации с учетом неопределенности будущей рыночной ситуации и риска вложений. По расчетным данным построим график зависимости затрат и результатов производства от объема выпуска продукции.

 

Б) Решение задания  на основе рыночного ценообразования

1. Прежде всего надо по исходным данным и с учетом принятой производственной программы определить цену одного кирпича по следующей формуле:

2. Так как полученная величина представляет не саму цену кирпича, а ее индекс, то для окончательного определения искомого значения цены необходимо провести следующую расчетную операция:

Z = Z * d = 1,0179 * 0,65076 = 0,6624 руб./шт.

3. Определим выручку предприятия по формуле:

В = q * Z = 11985000 * 0,6624 = 7 938 864 руб./год.

4. Себестоимость одного кирпича остается без изменения, т.е. такой же,  как и при затратном ценообразовании, и составляет

s = 0,495313 руб./шт.

5. Себестоимость годового товарного выпуска также остается без изменений:  S = 5 936 326,305 руб./год.
6. Определим годовую балансовую прибыль по формуле:

Пб =  q (Z -s) = 11 985 000 (0,6624 - 0,495313 ) = 2 002 537,7 руб./год.

7. Определим рентабельность изготовления кирпича по формуле:

      Ри = ( Z - s ) : s = ( 0,6624 - 0,495313 ) : 0,495313 = 0,3373.

8. Определим величину годового совокупного налога по формуле:

      Н = l * С + b * Пб =

      = 0,215 * 3 000 000 + 0,28 * 2 002 537,7 = 1 205 710,56 руб./год.

9. Определим долю выручки, остающуюся в распоряжении  предприятия по формуле: