Государственный долг Республике Беларусь

Основные направления и лимиты использования внешних государственных  займов устанавливаются в законе о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый год.

Наиболее значимым внешним источником финансирования в нашей стране являются иностранные кредиты под гарантии Правительства Республик Беларусь по межправительственным, межбанковским  соглашениям, а также по линии  международных финансовых организаций [32, с. 286].

Внешние займы могут выступать в форме  инвестиционных кредитов, используемых на финансирование капитальных вложений. За счет этих кредитов оплачиваются машины, оборудование, труд специалистов, связанный  со строительством предприятия, в продукции  которого заинтересованы кредиторы. Такие  инвестиционные кредиты получают практически  все слаборазвитые и развивающиеся  страны мира. В соответствии с Программой социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 гг. для обеспечения устойчивого экономического роста предусматривается дальнейшее привлечение в экономику республики инвестиционных кредитов[34].

Государственные ценные бумаги в качестве государственных  долговых обязательств, формирующие  внешний государственный долг, представлены ценными бумагами, выпускаемыми от имени Республики Беларусь, удостоверяющими  выраженные в них отношения внешнего займа, предоставленного Республике Беларусь, и размещаемыми на рынках ценных бумаг  за ее пределами. Средства, полученные от размещения на внешних финансовых рынках государственных бумаг, могут использоваться только для покрытия дефицита республиканского бюджета и (или) пополнения валютных резервов Республики Беларусь.

 Внешним государственным долгом является общая сумма основного долга Республики Беларусь по внешним государственным займам на определенный момент времени. Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2011 года составил 9687,2 млн. долларов США при установленном лимите на 2010 год 11,0 млрд. долларов (Приложение В).  На конец 2011 года лимит государственного долга установлен в размере 13 млрд. долларов США [23].

По данным Национального статистического комитета внешний государственный долг Беларуси увеличился  в марте 2011 г. на 1,2 % по сравнению с декабрем 2010 г. В структуре внешнего госдолга доля долгосрочного прямого долга правительства в марте 2011 г. составила 97,7 %, краткосрочный долг правительства -0 %, иностранные кредиты, полученные субъектами хозяйствования под гарантии правительства, – 2,3 % [23].

Основными кредиторами Республики Беларусь выступают  Россия, Германия, Венесуэла, США, Италия и другие страны, а также международные организации – Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и др.

Начиная с 2000 года, государственные ценные бумаги размещаются среди нерезидентов Республики Беларусь. За последние годы участие нерезидентов в покупке правительственных облигаций значительно возросло. Действующее законодательство Республики Беларусь по государственным ценным бумагам позволяет нерезидентам вкладывать свои денежные средства во все виды ценных бумаг Правительства Республики Беларусь. Биржевой рынок государственных ценных бумаг выступает в качестве одного из важнейших элементов республиканского финансового рынка, с помощью которого Правительством и Национальным банком Республики Беларусь решаются задачи денежно-кредитного регулирования на макроэкономическом уровне.

Таким образом, в Республику Беларусь привлекаются иностранные кредиты для поддержания  экономических реформ, перехода к  рыночной экономике, решения проблем, связанных с осуществлением структурной  перестройки экономики, технического перевооружения и модернизации промышленности и сельского хозяйства, внедряя  современные технологии, а также  развития экспортного потенциала, насыщения  внутреннего рынка товарами народного  потребления, развития малого и среднего бизнеса и др.

Эффективная реализация и своевременное исполнение  обязательств по внешним государственным займам обеспечиваются административными и экономическими методами государственного регулирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе были рассмотрены вопросы, касающиеся государственного кредита, его функций, форм и механизма осуществления.

Назначение  государственного кредита проявляется  в первую очередь в том, что  он является средством мобилизации  в руках государства дополнительных финансовых ресурсов. Основная форма  государственного заимствования финансовых ресурсов – это выпуск государственных  займов. В ходе их размещения государство  привлекает временно свободные денежные средства населения, банков, страховых  и промышленных компаний.

Вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного  обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Государство  регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп  инвесторов. Сознательно используя  государственный кредит, как инструмент регулирования экономики, государство  может проводить ту или иную финансовую политику.

Одним из наиболее развитых, ликвидных  и технически хорошо оснащенных сегментов  рынка ценных бумаг является рынок  государственных ценных бумаг, создание которого – один из важнейших элементов  реформирования экономики Республики Беларусь в условиях перехода к рыночным отношениям. Для государства ключевая роль выпуска собственных ценных бумаг заключается в получении дополнительных средств для покрытия бюджетного дефицита и исполнения основного финансового плана страны.

В республике за последние годы достигнут определенный прогресс и наметились положительные  тенденции в развитии рынка правительственных  долговых обязательств. Данный сегмент  финансового рынка динамично  развивается за счет расширения номенклатуры выпускаемых ценных бумаг и совершенствуется путем внедрения новых способов их размещения. 
Возросшая привлекательность рынка государственных ценных бумаг во многом была обусловлена:

- разнообразием  сроков обращения (3, 6, 9 месяцев, 1 год и более) предлагаемых Министерством  финансов облигаций и условий  выплаты дохода по ним; 

- внедрением  нового вида аукциона - биржевого; 

- сохранением  положительной реальной доходности  государственных облигаций;

- участием  нерезидентов;

- активизацией  вторичного рынка; 

- улучшением  экономической ситуации в Республике  Беларусь в целом.

Выпуск  государственных ценных бумаг является наиболее экономически целесообразным методом финансирования бюджетного дефицита по сравнению  практикой  заимствования средств в центральном  банке и привлечением доходов  от эмиссии денег. Поскольку государственные  облигации активно продаются  и покупаются на вторичном рынке, их, в частности ГКО, можно рассматривать  как довольно эффективное средство оперативного регулирования ликвидности  банков и предприятий.

Использование государственных долговых инструментов для мобилизации отечественных  и зарубежных сбережений широко практикуется во всех промышленно развитых странах. Опыт этих стран наглядно свидетельствует  о необходимости развития финансовых рынков в целях эффективного управления государственным долгом и безинфляционного финансирования бюджетного дефицита, что в настоящее время очень важно для стран с переходной экономикой. В условиях значительного ухудшения доходной части бюджета, которое обычно наблюдается в этих странах, развитие рынка государственных ценных бумаг должно стать одним из основных направлений государственной политики.

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бойко Т.С., Лещенко С.К. Финансовое право: учеб. пособие / Т.С. Бойко, С.К. Лещенко. – Мн.: Книжный Дом, 2006. – 320 с.
2. Бородушко И.В. Финансы / И.В. Бородушко, Э.К. Васильева, Н.Н. Кузин. СПб.: Питер, 2006. – 144 с.
3. Бочаров В.В, Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы. – СПб.: Питер, 2009. – 400 с.
4. Вавилов Ю.Я. Государственный кредит – самостоятельная экономическая категория // Финансы и кредит. – 2004. - № 9 (147). С. 57 – 63.
5. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник. – М.: Дашков и К, 2002. – 656 с.
6. Воробей Г.А. Финансовое право Республики Беларусь: учеб. пособие / Г.А. Воробей. – Мн: Амалфея, 2006. – 432 с. 
7. Галицкая В.С. Финансы. Конспект лекций: учеб. пособие / С.В. Галицкая. М.: Эскимо, 2006. - 152 с.
8. Государственные и муниципальные финансы: учебник / под ред. С.И. Лушина, В.А. Слепова. – М.: Экономистъ, 2007. – 763 с.
9. Государственные и муниципальные финансы: учебник / Л.Н. Сергеев [и др.]; под общ. ред. Л.Н. Сергеева. – Калининград: Янтарный сказ, 2004. – 367 с.
10. Государственные финансы: учеб. пособие / Г.К. Мультан, Е.Ф. Киреева, О.А. Пузанкевич и др.; под ред. Г.К Мультана. – Мн.: БГЭУ, 2005. – 166 с.
11. Деньги, кредит, банки: учебник / Г.К. Кравцова, Г.С. Кузьменко, О.И. Румянцева [и др.]; под ред. проф. Г.И. Кравцовой. – 2-е изд., перераб. и доп. – Минск: БГЭУ, 2007. – 444 с.
12. Желиба Б.Н. Деньги, кредит, банки: учеб.-метод. комплекс: в 2ч./ Б.Н. Желиба, С.И. Пупликов. – Мн: Изд-во МИУ, 2010. – Ч.1. – 388 с.
13. Закон Республики Беларусь от 27 мая 1993 г. №2328-ХII «О внутреннем государственном долге Республики Беларусь».
14. Закон Республики Беларусь от 4 июня 1993 г. №2347-XII «О бюджетной системе Республики Беларусь и государственных внебюджетных фондах»
15. Закон Республики Беларусь от 29 декабря 2009 г. №73-3 «О республиканском бюджете на 2011 год» [Электронный ресурс]. -    Дата доступа :01.04.2011
16. Муравьева З.А. Финансово-кредитные системы зарубежных стран.: Учеб. метод. комплекс. 2-е изд., доработанное / З.А. Муравьева. - Мн.: Изд-во МИУ, 2006. – 308 с.
17. Мысляева И.Н. Государственные и муниципальные финансы. – Учебник. Изд. 2-е, перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 360 с.
18. Насонова И.М. Пополняем бюджет играючи // Финансы, учет, аудит. - 2010. - № 3 (194). – С. 20-22.
19. Нешитой А.С. Финансы и кредит: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Дашков и К, 2008. – 544 с.
20. Официальный сайт Белорусской валютно-фондовой биржи/ Список участников рынка ГЦБ и КО НБ РБ.[Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.bcse.by/StockExchange/GCBList.php. -Дата доступа: 04.05.2011.
21. Официальный сайт Белорусской валютно-фондовой биржи/ Список государственных ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже по состянию на 01.04.2011 г.[Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.bcse.by/StockExchange/GCBMarket. Дата доступа: 04.05.2011.
22. Официальный сайт Министерства финансов Республики Беларусь/ Облигации государственного выигрышного валютного займа Республики Беларусь. [Электронный ресурс].-Режим доступа: http://www/minfin.gov.by. Дата доступа: 01.04.2011.
23. Официальный сайт Национального статистического комитета Республики Беларусь. [Электронный ресурс].-Режим доступа:http://www/belstat.gov.by 
24. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 21 октября 1999 г. № 1627 «О выпуске облигаций государственного выигрышного валютного займа Республики Беларусь».
25. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 10 декабря 1999 г. № 1929 «Об основных условиях выпуска, размещения и погашения государственных облигаций, номинированных в иностранной валюте».
26. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 13 февраля 2003 г. № 173 «Об утверждении основных условий выпуска отдельных государственных бумаг Республики Беларусь» // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. 2003. № 22. 5/11958
27. Подъяблонская Л.М. Государственные и муниципальные финансы.: Учебник / Л.М. Подъяблонская. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 559с.
28. Свищева В.А. Государственные и муниципальные финансы: Учебник / В.А. Свищева. – М.: Дашков и К, 2009. – 464 с.
29. Статистический ежегодник Республики Беларусь, 2010 г.
30. Струк Т.Г. Финансовая система Республики Беларусь: пособие / Т.Г.Струк. – Мн.: Акад. упр. при Президенте Респ. Беларусь, 2006. – 95 с.
31. Тарасов В.И. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. – Мн.: Мисанта,2003. – 512 с.
32. Теория финансов: учеб. Пособие / Н.Е. Заяц, М.К. Фисенко. – Изд. 2-е, стереотип. – Мн.: БГЭУ, 2006. – 351 с.
33. Тихонов В.А. Эксперт: В 2009 году впервые в истории Белорусской валютно-фондовой биржи ценные бумаги обогнали иностранную валюту. [Электронный ресурс].-Режим доступа: http://finance.tut.by/news5165160.html

 Дата доступа: 10.04.2011.

34. Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 гг.   Информационно-аналитический центр при администрации президента Республики Беларусь.[Электронный ресурс].- Режим доступа: http://iac.gov.by
35. Чернецов С.А. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. пособие. – М.: Магистр, 2008. – 527 с.
36. Экономика зарубежных стран: учеб. пособие / Ю.Г. Козак [и др.]; под общ. ред. Ю.Г, Козака, С.И. Лебедевой. – Мн: Выш. Шк., 2009. – 431 с.
37. Экономические новости.[Электронный ресурс]. Режим доступа:www.lbl-news.com/economicheskie-novosti.-Дата доступа: 01.04.2011.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ  А

 

 

 

Рисунок А – Место государственного кредита в системе распределительных  отношений и бюджетного устройства

                       Примечание – Источник: [9, с. 184]

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ Б.1

	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Объем выпуска	727,2	1067,8	1208,4	1667,2	2136,6	3310,9	3225,2	3427,9	93,6
Объем размещения	683,9	790,6	913,4	1188,2	1827,8	2248,3	2132,2	3192,9	93,6
Объем погашения	544,6	643,6	631,6	844,9	875,0	1167,9	1741,1	1452,7	3452,9

 

Рисунок Б.1 - Основные показатели по государственным  ценным бумагам (облигации для юридических  и физических лиц)

                      Примечание – Источник: [29, с. 482].

ПРИЛОЖЕНИЕ  Б.2

Вид ценной бумаги	Купон	Номинал (руб.)	Дата эмиссии выпуска / дата выплаты  дохода по предыдущему купону	Дата погашения	Дата выплаты дохода по текущему купону	Ставка по купону %	Средневзв. цена по итогам первичного размещения  (руб.)	Годовой доход %	Текущая стоим-ть (руб.)	Рыночная цена (руб.)
ГДО 105	1	1000000	31.12.2004	22.12.2011	22.12.2011	0	1000000	0	1000000	890820,1
ГДО 106	1	1000000	31.12.2004	20.12.2012	20.12.2012	0	1000000	0	1000000	801850,0
ГДО 107	1	1000000	31.12.2004	23.12.2013	23.12.2013	0	1000000	0	1000000	863564,5
ГДО 108	1	1000000	31.12.2004	22.12.2014	22.12.2014	0	1000000	0	1000000	836488,9
ГДО 115	72	100000	29.04.2011	19.06.2015	31.05.2011	1	100000	0	100014	0
ГДО 120	24	100000	31.03.2011	01.02.2012	30.06.2011	6,5	100000	0	100214	0
ГДО 121	24	100000	31.03.2011	01.02.2014	30.06.2011	6,5	100000	0	100605	0
ГДО 122	24	100000	31.03.2011	22.01.2014	30.06.2011	6,5	100000	0	100605	0
ГДО 123	24	100000	31.03.2011	20.04.2015	30.06.2011	6,5	100000	0	100605	0
ГДО 125	67	100000	29.04.2011	23.10.2015	31.05.2011	1	100000	0	100014	0
ГДО 126	67	100000	30.04.2011	23.10.2015	31.05.2011	1	100000	0	100011	0
ГДО 127	67	100000	29.04.2011	23.10.2015	31.05.2011	1	100000	0	100014	0
ГДО 141	22	100000	24.02.2011	26.10.2011	24.05.2011	10,49	100000	0	101983	101199
ГДО 142	22	100000	24.02.2011	24.10.2012	24.05.2011	10,49	100000	0	101983	101161
ГДО 143	22	100000	24.02.2011	24.10.2012	24.05.2011	10,49	100000	0	101983	100682
ГДО 144	22	100000	24.02.2011	22.11.2012	24.05.2011	10,49	100000	0	101983	101180
ГДО 145	22	100000	24.02.2011	23.10.2013	24.05.2011	10,49	100000	0	101983	101089,5
ГДО 146	22	100000	24.02.2011	27.11.2013	24.05.2011	10,49	100000	0	101983	101491,7
ГДО 147	22	100000	24.02.2011	22.10.2014	24.05.2011	10,49	100000	0	101983	100486
ГДО 148	22	100000	24.02.2011	26.11.2014	24.05.2011	10,49	100000	0	101983	100614
ГДО 149	12	100000	31.12.2010	22.09.2014	30.06.2011	2	100000	0	100679	0
ГДО 155	22	100000	31.03.2011	30.09.2011	30.06.2011	10,35	100000	0	100964	0
ГДО 156	22	100000	31.03.2011	28.09.2012	30.06.2011	10,35	100000	0	100964	0
ГДО 157	22	100000	31.03.2011	30.09.2013	30.06.2011	10,35	100000	0	100964	0
ГДО 158	22	100000	31.03.2011	30.09.2014	30.06.2011	10,35	100000	0	100964	100502,4
ГДО 159	22	100000	31.03.2011	30.09.2015	30.06.2011	10,35	100000	0	100964	0
ГДО 160	20	100000	31.03.2011	28.10.2016	30.06.2011	1	100000	0	100093	0
ГДО 172	1	100000	<p class="T