Денежно-кредитная политика России

ВВЕДЕНИЕ

 

Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных  мероприятий, предпринимаемых Центральным  Банком в целях регулирования  совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита  и денежного обращения.

Центральный Банк играет ключевую роль и занимает монопольное положение  не только в сфере эмиссии банкнот, но и в сфере проведения денежной политики государства, которая рассчитана на краткосрочные периоды и ведется  косвенными методами.

 Без верной денежно-кредитной  политики, проводимой ЦБ, экономика  не может эффективно функционировать.

 От того, насколько  грамотно Правительство разрабатывает  денежно-кредитную политику, зависит  экономический курс государства.  В связи с реформированием  экономики в денежном обращении  постоянно возникают новые проблемы. К примеру, многие предприятия  за неимением необходимого количества  денежных средств в обращении  осуществляют бартерные операции  с другими предприятиями. Когда  денежной массы в обращении  недостаточно, то это ведет к  задержке выплат заработной платы.

 Отмеченные проблемы  не единственные в денежно-кредитной  политике нашей страны. Уровень  инфляции в России остается  довольно высоким, что делает  производственный сектор экономик  непривлекательным для иностранных  инвесторов. Проблемы денежно-кредитной  политики обусловлены также тем,  что в российском правительстве  нет достаточно «подкованных»  людей в области рыночной экономики.  Отсюда ее непоследовательность, неудачное заимствование зарубежного  опыта.

В данной работе необходимо рассмотреть основные вопросы денежно-кредитной политики, такие как цели, типы, модели, методы, инструменты денежно-кредитной политики, а также роль центральных банков в денежно-кредитном регулирование и различия в деятельности центральных банков различных промышленно развитых стран. В том числе рассмотреть  роль Банка России в проведении денежно-кредитной политики.

 

 

 

 

 

1. ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ И ИХ РОЛЬ В ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОМ РЕГУЛИРОВАНИИ

 

 

Центральные банки возникли в процессе исторического развития банковских систем. Первоначально термин «центральный банк» подразумевал самый  крупный банк, имеющий наиболее широкие  связи в банковской системе. Постепенно такие банки монополизировали функцию  эмиссии денег и утвердились  в качестве эмиссионных центров  страны. Затем они получили особые полномочия по обслуживанию правительств своих стран, а также по кредитованию банков и как кредиторы последней  инстанции расширили регулирующее воздействие на национальную банковскую систему.

До XIX в. между банками  не существовало разделения функций. Одни и те же банки (банкиры) выполняли  функции коммерческих и эмиссионных  банков. Вплоть до XIX в. банкноты - векселя  банков по предъявлению - могли выпускать  многие банки в стране. Они в  любой момент могли быть предъявлены  в банк для обмена на наличные деньги. Последними в то время были только золотые и серебряные монеты, а  также казначейские билеты и ассигнации государства. В создании эмиссионных  банков еще не было острой необходимости, так как банкноты в денежном обращении  занимали относительно небольшое место. В течение длительного периода  времени эту функцию выполняли  известные, обладающие значительным состоянием и внушавшие правительству доверие  банкиры. Однако в некоторых странах  уже тогда один из банков выделялся  из общего числа как наиболее крупный  и обслуживающий нужды правительства, но он еще не был центральным. Государство  не вмешивалось в работу банков. Они отличались друг от друга не выполняемыми функциями, а исключительно  размерами. Даже близость к правительству  не делала какой-либо банк центральным. Идея создания центрального банка зародилась в условиях относительно развитых рыночных отношений, когда в нем возникла историческая и экономическая потребность, когда стало понятно, что дальнейшее развитие рынка без особого органа государственного регулирования будет тормозить развитие экономики и приведет к финансовым потерям.

Быстрое развитие кредитной  системы после промышленного  переворота сопровождалось повышением значения банкнотного обращения. Это  объективно требовало замены банкнотной эмиссии многих коммерческих банков эмиссией одного банка, так как децентрализованная эмиссия банкнот не соответствовала  потребностям развивавшихся рыночных отношений. Децентрализованная эмиссия  банкнот не поддавалась контролю и регулированию со стороны государства. Это зачастую способствовало злоупотреблению  банками правом банкнотной эмиссии. В погоне за максимальной прибылью они выпускали банкноты, не обеспеченные золотом. В результате возрастали риски, связанные с разменом банкнот  на золото, которые проявлялись в  отсутствии необходимого количества наличных денег для удовлетворения спроса со стороны владельцев банкнот. Подавляющая  доля обязательств до востребования  банков в XIX в. приходилась именно на объем выпущенных банками банкнот. Практически 100 %-е обеспечение обязательств до востребования золотом делало крупнейший банк страны оплотом надежности всей банковской системы и в дальнейшем позволяло ему получить государственный  статус - статус центрального банка  своей страны.

Возникновение центральных  банков исторически связано с  централизацией банкнотной эмиссии  в руках немногих наиболее надежных, пользовавшихся всеобщим доверием коммерческих банков, чьи банкноты могли успешно  выполнять функцию всеобщего  кредитного орудия обращения. Такие  банки стали называться эмиссионными. Во всех европейских странах роль центрального банка закреплялась постепенно за самым крупнейшим и надежным банком страны. Таким образом, центральный банк «вырастал» из условий рыночной конкуренции. Государства, издавая соответствующие законы, активно способствовали этому процессу, поскольку выпускавшиеся многочисленными мелкими банками банкноты лишались способности к обращению в случае банкротства эмитентов.

Первые центральные эмиссионные  банки возникли более 300 лет назад  после длительного периода развития коммерческих банков. По свидетельству  историков, первым центральным банком был Риксбанк – центральный банк Швеции, образованный в 1668 г.  Несколько позднее (в 1694 г.) возник Банк Англии, когда английскому правительству для ведения извечной войны с Францией понадобился крупный заем, для выдачи которого несколько лондонских купцов объединились в один частный акционерный банк. В качестве «благодарности» за оказанную правительству услугу они получили исключительное право эмиссии банкнот, свободно разменивающихся на золото. Выпущенные новым банком банкноты стали авторитетными платежным средством и вошли в платежный оборот Англии.

В отличие от Англии, где  центральный банк вырос «снизу», в России Госбанк был утвержден «сверху» в 1860г. При этом, если Банк Англии или Рейхсбанк в Германии действовали как независимые кредитно-эмиссионные центры, то Госбанк России был подчинен Министерству финансов.

Выделение из общего ряда банков страны одного из них на роль центрального банка означает начало формирования в стране двухуровневой банковской системы, на верхнем уровне которой  располагается центральный банк.

Первоначально термин центральный  банк подразумевал самый крупный  банк, находящийся в центре банковской системы. Затем центральные банки  постепенно монополизировали некоторые  специфические функции, а на определенном этапе исторического развития государство  национализировало их.

Таким образом, центральный  банк является посредником между  государством и остальной экономикой через банковскую систему страны, и в качестве такого учреждения он призван регулировать денежные и  кредитные потоки с помощью инструментов, которые закреплены за ним в законодательном  порядке.

Центральный банк регулирует экономику не прямо, а через денежно-кредитную  систему. Воздействуя на кредитные  институты, он создает определенные условия для их функционирования. От этих условий в известной мере зависит направление деятельности коммерческих банков и других финансовых институтов, что и оказывает влияние  на ход экономического развития страны. Поэтому национальные особенности  кредитной системы определяют степень  регулирующего воздействия центрального банка на экономику и влияют на условия функционирования центрального банка. Особенности национальной банковской системы в значительной степени воздействуют на выбор путей и методов денежно-кредитного регулирования центральным банком, на предпочтение им тех или иных инструментов денежной политики.

Денежно-кредитное регулирование  является одной из важнейших составляющих экономической политики государства. Оно осуществляется Центральным  банком (в России-ЦБ РФ) путем воздействия  на деятельность банков при определении  процентных ставок, валютного курса, ликвидности, платежеспособности и  т.д. с целью обеспечения стабильности экономического роста, низкого уровня безработицы и инфляции. Кроме  того, оно может быть направлено на расширение объема денежной массы (кредитная  экспансия) или на её сокращение (кредитная  рестрикция).

В процессе денежно-кредитного регулирования неизбежно возникает  необходимость маневрирования между  стимулированием экономического роста  и борьбой с инфляцией. Обе  задачи не могут быть одновременно решены на основе денежно-кредитных  методов, поскольку для стимулирования экономического роста требуется  кредитная экспансия (дешевый, доступный  кредит, низкие процентные ставки и  т.п.), а для сдерживания инфляции, наоборот, - кредитная рестрикция, общее  ограничение денежной массы. Поэтому  денежно-кредитное регулирование должно сочетаться с гибкой бюджетной и налоговой политикой.

Конкретные инструменты  денежно-кредитного регулирования, применяемые  в странах с рыночной экономикой, многочисленны и разнообразны.

Выбор и сочетание инструментов денежно-кредитного регулирования  зависит, прежде всего, от задач, которые решает центральный банк в определенный отрезок времени. В условиях формирующихся финансовых рынков и относительной закрытости национальных экономик наиболее результативными являются прямые методы вмешательства центрального банка в денежно-кредитную сферу. По мере развития финансовых рынков наблюдается переход к рыночным методам регулирования денежной массы, и прежде всего к операциям на открытом рынке и изменению уровня официальной ставки процента.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. СИСТЕМА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

 

Денежно-кредитной политикой  называется совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы  в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других параметров денежного рыка ссудных  капиталов.

Своих целей денежно-кредитная  политика пытается достичь посредством  манипулирования денежной массой, а  также проведением процентной и  кредитной политики.

           Цели ДКП:

-первичные;

-тактические;

-промежуточные

Рисунок 1 – Иерархическая  структура целей денежно-кредитной  политики

Первичные, или основные цели денежно-кредитной политики – это стабилизация уровня цен (процент инфляции); достижение полной занятости (процент безработицы); равновесный и стабильный экономический рост (прирост ВВП); внешнеэкономическая стабильность (равновесный платежный баланс).

Правительство ежегодно корректирует значения этих экономических ориентиров.

           Следует отметить, что от того, насколько четко сформулирована первичная цель ДКП, в большой степени зависит особенность экономического развития страны.

Тактическая цель определяет выбор  формы кривой предложения  денег.

При вертикальной линии предложения  денег (М) изменения в спросе на деньги (L) меняют лишь ставку процента, оставляя неизменной денежную массу. При другом крайнем случае – горизонтальной линии предложения денег - сдвиг линии спроса на деньги изменяет лишь количество денег в обращении, не влияя на фиксированную ставку процента. При наклонной линии предложения денег изменение спроса на деньги изменяет как денежную массу, так и ставку процента. На рисунке 2 показано взаимодействие изменений спроса на деньги при трех вариантах кривой предложения денег.

Рисунок 2 – Взаимодействие изменений спроса на деньги при вертикальной (а)горизонтальной (б) и наклонной (в) кривой предложения денег.

Промежуточная цель ДКП –  это экономическая переменная, которую  центральный банк избирает в качестве объекта своего повседневного контроля, так как считает, что она способствует достижению основных целей монетарной политики.

 

 

 

 

 

 

3 РОЛЬ БАНКА РОССИИ В ПРОВЕДЕНИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

 

       Центральный банк Российской Федерации (Банк России) был учрежден 13 июля 1990 г. на базе Российского республиканского банка Госбанка СССР. Подотчетный Верховному Совету РСФСР, он первоначально назывался Государственный банк РСФСР.