Денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации

Понятие «рефинансирование» - это когда кредитные организации, получают денежные средства от ЦБ РФ. ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам, а так же переучитывает ценные бумаги, которые находятся у них  в «портфелях»

Если ЦБ повысит ставку рефинансирования, то комерческие банки  будут стараться компесировать свои издержки, путем повышения процентов по кредиту, которые предоставляются заемщику. Таким образом, если изменяется ставка рефинасирования, это прямо происходит влияние а изменение процента по кредитам комерческих банков. Вот это все и является основной целью данной политики ЦБ РФ.

Каждое кредитное учреждение имеет свои минимальные резервы, они выражаются либо в виде наличной суммы в кассе банков, либо в  форме депозита в ЦБ. Границы этих резервов определяет Центральный Банк.

У минимальных резервов есть две основные функции:

1. Обеспечение требований коммерческих банков по вкладам граждан (например, если банк обонкротися, то все резервы должы погасить вложения граждан)
2. Регулирование объемов денежной массы внутри государства, то есть банк регулирует все действия, все операции, которые осуществляют коммерческие банки

Если происходит увеличение обязательных резервов, то выходит  недополучение доходов. Именно этот метод считается, эфективным средством  против инфляции.

ЦБ РФ иногда изменяет методы кредитного регулирования, то есть происходит изменение интенсивности операций и частоты. Эти операции на открытом рынке получили распространение в Канаде, Англии и Америке, затем позже и в Западной Европе. Следовательно, этот метод считается наиболее эффективным, в отличие от других.

Так же ЦБ устанавливает  разные коэффиценты (нормативы), когда  коммерческие банки должны их подерживать  на нужном уровне. Примеры нормативов: достаточность дохода коммерческих банков, ликвидность баланса и  т.д. эти нормативы обязательно  должны выполняться.

В случае нарушения со стороны  банком банковского законодательства (например: нарушение баковских операций, ведущих к ущемления прав акциоеров, граждан), ЦБ применит самые ужасные меры административного правонарушения, вплоть даже до ликвидированности этого банка. Эти меры могут применимы только в случае необходимости.

 

Глава 2. Развитие экономики России и денежно – кредитная политика в 2012 году

  

2.1 Инфляция и экономический рост

 

Начало 2012 года было достаточно успешным, так как произошел рост ВВП на 4,5 %. Так же увеличился внутренний спрос на продукцию.

В первом полугодии 2012 года на 6,8% увеличились расходы населения  на покупку товаров и оплата услуг. По сравнению с предыдущим годом  объемы инвестиций в общий капитал  увеличились на 7,2 %.(когда в 2011 году они составляли 5 %).

Понизился уровень безработицы, поэтому численость занятого населения  стала больше. Если рассматривать  в процентном отношении, то уровень  безработицы стал меньше на 1%.

С повышением цен на энергетические товары, повышаются доходы государственного бюджета, при всем этом шла равномерное распределение бюджетных средств, на продолжение всего года. Таким образом, профицит бюджета за первые полгода 2012 года вышел в 1,4 % ВВП – это меньше, по сравнению с предыдущим годом, а 1,5 %.

Инфляция, которая началась еще в 2011 году, в первые месяцы 2012 года так же продолжается ее замедление. Начиная со второго полугодия 2012 года инфляция, начинает расти с большими темпами, вплоть до 5-6 %, что превышает верхие границы целевых ориентиров на 2012 год. Эти данные мы можем, проследит на данной диаграмме, по которой видно, как понижается, то повышается уровень инфляции.

Уровень инфляции 2011г.-2012г.

С концы 2011 года по начало 2012 года начинает замедляться рост потребительских  цен, причиной всему этому стало  воздействие благоприятной конъюнктуры  в внутренним и мировых аграрном рынке. В апреле 2012 года цены на продовольственные товары достигли минимального размера, составв всего лишь 1,2 %

Таким образом, инфляция в 2012 году составляет 7 %, как по сравнению с прошлым годом, она уменьшается постепенно. Прежде всего это связано с большим ростом цен на продовольствие. При том, что базовая инфляция должна быть 6%, когда в прошлом году она была определенно больше.

 

2.2 Платежный  баланс

 

Первые полгода 2012 года платежный  баланс формировася под влиянием благоприятой мировой конъюктур  рынка главных товаров и услуг  экспорта в РФ. В связи с профицитом счетов текущих операций складываются предпосылки, для занятия чистым экспортом.

Начиная с января по сентябрь 2012 год положительное сальдо счетов текущей операции,  сравнялось к 74,8 млрд. долларов, прирост по сравнению  с 2011 годом составил 6,2 %. Так же увеличился профицит баланса, связанный с торговлей, почти на 6 млрд. долларов США, а именно он возрос со 144 до 150, 4 млрд. долларов.

С января по сентябрь 2012 года увеличивается экспорт на 4 %, либо на 14 млрд. долларов, который в конечном итоге составляет 391,4 млрд. долларов. Так же 2/3 совокупного вывоза были обеспечены поставкой основного  топливно-энергетического товара. Прирост  данного товара увеличился на 4 %, что  в итоге составило 9,9 млрд. долларов. Это увеличение произошло из-за контрактной цены и равнонаправленной динамике физического объема. Импорт природного газа увеличился на 7%, сырая нефть – осталась прежней, как и вначале еще прошлого года, нефтепродукты – так же увеличились на 4 %. Экспорт неэнергетических товаров увеличился на 3%, т.е что составило в конечном итоге 133,9 млрд. долларов США.

Так же в 2012 году возрос импорт товара почти на 7 млрд. долларов США, было 233,3 – стало 240, 8 млрд. долларов, при чем при всем этом, было замедление в темпах прироста в начале года 2011 года. К сожалению, сократился импорт таких товаров как: металлы, древесина, целлюлозно-бумажные изделия и т.д. Увеличиваются поставки машиностроительной продукции из-за границы почти на 10%, что в итоге достигает половине совокупного Импорта.

Но не выходит и в  стране без каких либо расходов. Дефицит страны увеличивает на 10%,по сравнению с 2011 годом, и что в итоге составляет 28,8 млрд. долларов.

Увеличивается экспорт услуг  и товаров на 8 млрд. долларов, это  значит с 39,8  до 47,3 млрд. долларов. Этот экспорт в основном приходился на услуги транспорта, это где-то 31 %, и  так же на услуги по стате «поездки», а это где-то 20 %. С увеличение экспорта, так же увеличивается импорт почти  на 11 млрд. долларов, это то есть он возрастает с 65,9 до 76,1 млрд. долларов. Расходы на экспорт в основном составляли –  это расходы граждан страны в  зарубежные страны(39%), и пользование  услугами других иностранныех транспортных компаний.

Например, пронаблюдаем данные экспорта и импорта рыбы  за 2010-2011 года.

По данному рисунку  мы наблюдаем, что в апреле 2011 года наблюдался самый высокий уровень  импорта – 334 тыс. тонн. Так же наблюдается  практически стабильность экспорта на протяжении года.

Кроме положительного, в  нашей стране так же есть отрицательное  сальдо счетов первычных доходов  в первом полугодии 2012 года, что в  конечном итоге составило 43, 8 млрд. долларов (это меньше на 1 млрд. долларов по сравнению с прошлым годом). В балансе инвестиционых доходов  формируется дефицит, который составляет 35,9 млрд. долларов, все это только из-за дивидендов от российских компаний. В связи с ростом отрицательного сальдо олпаты труда, происходит увеличение зарплаты, которая выплачивалась  нерезидентам, которые занята в экономике  России.

В финансовом счету так  выходит отрицательное сальдо, которое  с января по сентябрь 2012 года уменьшилось  до 35,8 млрд. долларов, когда в 2011 году оно составляло 45,2 млрд. долларов. Другие сектора экономики привлекли  прямые инвестиции, которые составляли 30,2 млрд. долларов. Так же кроме всего этого, в период отчета было предоставлено много крупных межфирменных кредитов.

Таким образом, в конечном итоге за 2012 год цена на нефть  сота «Юралс» на всемирном рынке  может быть представлена не больше 109 долларов за баррель. По оценкам Центрального Банка за 2012 год, положительное сальдо счетов текущей оперции составило 83, 4 млрд. долларов. Профицит торгового баланса достигает 190,8 млрд. долларов, при том, что экспорт составляет 532,6 млрд. долларов, а импорт 341, 9 млрд. долларов.

2.3 Валютные  интервенции

 

Центральный Банк продолжает денежно-кредитную политику, в плане  управления плавающего валютного курса, не мешая формирования тенденции динамике курса рубля. На данную трактовку может быть представлена таблица.

 

Валютные интервенции за период с 2009 года по 2010 год.

 

Критерий успеха	Направление	Сглаживание	Разворот
Период до валютного кризиса, январь 2009г. – апрель 2009г.
Успешные интервенции	9	14	0
Провальные интервенции	10	4	18
Всего	19	18	18
Доля успешных интервенций	47,50 %	77,80 %	0 %
Период после валютного кризиса, май 2010г. – март 2010г.
Успешные интервенции	9	15	1
Провальные интервенции	14	8	22
Всего	23	23	23
Доля успешных интервенций	39,10 %	65,20 %	4,30 %
Весь период
Успешные интервенции	17	28	1
Провальные интервенции	25	13	40
Всего	42	41	41
Доля успешных интервенций	40.50 %	68.30 %	2.40 %

 

По данным, представленные в таблице, можно сделать следующие выводы, что до апреля 2009 года, то есть пока не наступил валютный кризис, ЦБ РФ был успешным в своем развитии, он сглаживал колебания валютного курса (почти 78 %) и был более менее успех, в направление тендеций на рынке (47 %).

После того, как закончился валютный кризис, общая эффективность валютых вкладов уменьшилась. Из этого можно сделать следующий вывод, что Росси ни как не  могла «побороть» рынок и сделать разворот тендеций. В периоды финансовых кризисов была очень низкая эффективность  и поэтому Центральный Банк РФ не смог противоборствовать валютному кризису, с помощью всего лишь интервенций. Однако, данные выводы не могут говорить и низкм професионализме ЦБ. По данным международных исследований было установлено, что только Центральные банки, находящиеся в Америке, Японии и Германии обладают высокой эффективностью интервенций. Другие же банки пока что только к этому стремятся.

Например, в таких странах, как Швеция и Канада (они считаются развитыми странами), существует низкое влияние валютных вкладов на кур национальой денежной единицы.

Еще можно отметить, рассмотрев, развитие курса долара Америки к  росийскому рублю, который дает подтверждения  по успешным действиям Центрального Банка по урегулированию колебания курса и низкое воздействие валютных вложений на снижение или вообще прекращение упадка курса рубля.

 

Глава 3. Текущее  положение денежно-кредитной политики на 2012 год

 

1. Состояние банковского сектора в России в первом полугодии 2012 года

 

Начиная с 2012 года, деловая деятельность коммерческих банков была очень низко. И    где-то начиная с марта это деятельность возобновляется. И таким образом с января по июнь 2012 года активы банковского сектора в России увеличились на 6,4 % - до 44, 266, 7 млрд. рублей (это больше на 2 %, по сравнению с 2011 годом).

Развитие денежно – кредитной политики в начале 2012 года из-за неопределенного развития внешнеэкономических ситуаций, политика была сформирована на рисках сохранение инфляции и стабильности развития экономической сферы в России. При всем при этом, уровень инфляции был сравнително не очень высоким, а остальные факторы, показывающие состояние существующего сектора в экономике(объем промышленности, уровеь занятости, нормальные доходы населения, спрос потребителей внутри страны) показывали умеренное развитие.

В первые месяцы 2012 года укрепляется  рубль по отношению к доллару  США и Евро, а в последующие  месяцы, наблюдается снижение национальной денежой единицы к главным  резервным валютам.

За 1 полугодие 2012 года увеличиваются  внутрение обязательства банковской системы на 2, 5 %, при том что происходит существенное сокращение чистых обязательств банковой системы к государственным органам. Следовательно, первые полгода 2012 года оказывали влияние на развитие денежой массы. При том что, обязательства банковских систем к учреждениям и к гражданам вырастают в данный период на 9,4 %.