Участники рынка ценных бумаг

Предлагаемые  в едином пакете с другими ценными бумагами варранты дают возможность эмитенту сделать выпускаемые им ценные бумаги более привлекательными, поскольку дают право инвестору купить определенное количество этих ценных бумаг в будущем по более низкой цене в случае роста их курса. Кроме того, срок действия варрантов чаще всего составляет от 10 до 20 лет; срок обращения некоторых из них может быть и не ограничен.

В итоге, можно  выделить, что существует большое  количество видов ценных бумаг. И  их преимущество в том, что каждый обычный инвестор и институциональный инвестор, могут использовать ценные бумаги для своих целей, таких как: участие в управлении компанией, вложение в облигации (как один из самых надежных способов вложения денежных средств), спекуляции для получения дохода, или работа с производственные инструментами для хеджирования своих позиций по другим ценным бумагам.

 

 

Глава 2. Участники рынка ценных бумаг.

Участники рынка  ценных бумаг — это физические лица или организации, которые продают  либо покупают ценные бумаги, обслуживают их оборот и расчеты по ним. Это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу кругооборота ценных бумаг.

Существуют  следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения:

• продавцы;

• инвесторы;

• фондовые посредники;

• организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;

• органы регулирования  и контроля.

Продавцы - это эмитенты и владельцы ценных бумаг.

Инвесторы - это те, кто вкладывают («инвестируют») свой реальный капитал в ценные бумаги.

Фондовые  посредники — это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.

Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, — это организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи этих ценных бумаг.

Эмитенты — это государство, коммерческие предприятия и организации.

Инвесторы — это население, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) свободных денежных средств.

Фондовые  посредники — это организации, которые осуществляют на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность, или деятельность по управлению ценными бумагами.

Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, могут включать:

• организаторов  рынка ценных бумаг (фондовые биржи или не биржевые организаторы рынка);

• расчетные  центры (расчетные палаты, клиринговые  центры);

• депозитарии;

• регистраторов;

• информационные агентства и другие организации, оказывающие

услуги участникам рынка.

Государственные органы регулирования и контроля рынка ценных

бумаг в Российской Федерации включают:

• высшие органы управления (Президент, Правительство);

• министерства и ведомства (Министерство финансов Российской Федерации, Комиссия по ценным бумагам при Правительстве Российской Федерации и др.);

• Центральный  банк Российской Федерации⁵.

Какие интересы преследует эмитент на рынке ценных бумаг? Основной мотив, который им движет, — это привлечь капитал (денежные ресурсы). Кроме того, продажа ценных бумаг дает возможность реконструировать собственность, например государственную в акционерную путем приватизации. Путем выпуска ценных бумаг можно улучшить финансовое планирование или управление финансовыми потоками, сделать более мобильными или ликвидными имеющиеся активы компании и т.п.

На другой стороне рынка — инвестор, покупатель ценных бумаг, основная цель которого — заставить свои средства работать и приносить доход. Кроме того, он может быть заинтересован в получении прав, гарантированных той или иной ценной бумагой (например, права голоса).

Аналогично  эмитенту инвестор приобретает ценные бумаги и для хеджирования, и для управления ликвидностью и т.д. Рассмотренная классификация участников рынка ценных бумаг является специфической, т.е. присущей только данному рынку. Поскольку рынок ценных бумаг есть составная часть рынка вообще, постольку состав его участников может быть классифицирован в зависимости от той позиции, какую занимает участник на рынке и по отношению к рынку.

Участник рынка  может находиться либо в позиции  покупателя, либо в позиции продавца, либо только обслуживать рыночные процессы. На рынке ценных бумаг эмитент всегда занимает позицию только продавца. Другими продавцами ценных бумаг могут быть и инвесторы, и фондовые посредники. Покупателями на данном рынке являются только инвесторы и фондовые посредники. Обслуживают рынок организации фондовой инфраструктуры и органы регулирования рынка.

В зависимости  от отношения к рынку ценных бумаг всех лиц, которые так или иначе причастны к нему, можно условно разделить на три группы. К первой группе относятся «клиенты», или «пользователи» фондового рынка. Это эмитенты и инвесторы. Их профессиональные интересы, их основная «деловая жизнь», если так можно сказать, лежат вне рынка ценных бумаг. Этот рынок для них — один из элементов сферы финансовых услуг, которыми они периодически пользуются. Эмитенты обращаются к фондовому рынку тогда, когда им необходимо привлечь долгосрочные или среднесрочные капиталы для финансирования каких-либо своих программ. Инвесторы обращаются к фондовому рынку для временного вложения имеющихся в их распоряжении капиталов с целью их сохранения и приумножения. Эмитентов и инвесторов объединяет то, что рынок ценных бумаг для них — часть «внешней деловой среды», а не профессия и не «основной» профессиональный бизнес.

Вторую группу составляют профессиональные торговцы, т.е. те, кого называют брокерами и дилерами. Это организации, а в ряде стран и граждане, для которых торговля ценными бумагами — основная профессиональная деятельность. Их задача состоит в том, чтобы обслуживать эмитентов и инвесторов, удовлетворять их потребности в выходе на фондовый рынок. Система взаимоотношений «клиенты профессиональные торговцы» — это «розничный» сегмент фондового рынка, ориентированный на потребности эмитентов и инвесторов. Профессиональные торговцы здесь предлагают клиентам рынка широкий спектр финансовых услуг и финансовых инструментов.

Рядом с «розничным»  сегментом фондового рынка существует не менее значительный «оптовый» сегмент сфера отношений непосредственно между профессиональными торговцами. Здесь «профессионалы» торгуют друг с другом на равных. Принципы организации этой торговли в целом незначительно отличаются от тех, которые существуют в «розничном» сегменте фондового рынка. Третью группу составляют организации, которые специализируются на предоставлении услуг всем участникам фондового рынка. Совокупность этих организаций называют также «инфраструктурой» фондового рынка. К ним относятся фондовые биржи и другие организаторы торговли, клиринговые и расчетные организации, депозитарии и регистраторы и др. Необходимо отметить, что применяемые здесь наименования различных организаций не являются исключительными. Например, в ряде стран (в соответствии с национальным законодательством и историческими традициями) принято говорить о брокерах (дилерах) или о расчетно-клиринговых центрах и т.п. Имеются в виду, скорее, не наименования конкретных организаций, а виды деятельности (брокерская, дилерская, расчетная, клиринговая, депозитарная, биржевая и т.д.), которые по одному или в сочетании могут осуществляться различными юридическими лицами.

Российское  законодательство (указы Президента Российской Федерации, Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», подзаконные нормативные акты) оперируют следующими терминами: дилерская деятельность — дилер, брокерская деятельность — брокер, деятельность по организации торговли — организатор торговли и фондовая биржа, депозитарная деятельность — депозитарий, деятельность по ведению реестра ценных бумаг — регистратор, расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам — клиринговый или расчетный центр, расчетная  деятельность по ценным бумагам — расчетный центр. При этом в ряде случаев допускается совмещение одним юридическим лицом нескольких видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

                      

                           

 

 Заключение

Исходя из изложенного, представляется, что ценные бумаги являются хорошим разносторонним инструментом. Разносторонним, поскольку с помощью ценных бумаг можно получать дополнительный доход, участвовать в управлении компанией или, например, застраховать с помощью рынка производственных инструментов свой валютный вклад. Тем не менее в основном рынок ценных бумаг и в целом фондовый рынок используют для получения дополнительного дохода и просто вложения своих сбережений. Так как вклад в банке не всегда в состоянии опередить «реальный» уровень инфляции.

В Российской Федерации  после слияния двух бирж существует одна крупная биржа (ММВБ-РТС), где частные инвесторы и компании могут осуществлять операции на рынке ценных бумаг.

Конечно, на данный момент Российский Фондовый рынок находится в состоянии развития. Например, после слияния ММВБ и РТС, в Срочной секции Forts, произошел сбой, из-за которого многие инвесторы получили убыток, который до сих пор не возместили. Это говорит о том, что в России еще не идеальная инфраструктура для торговли на рынке ценных бумаг, и необходимо ее развитие.

Кроме того, отношение  российских граждан к рынку ценных бумаг весьма скептическое. Многие считают, что это обман, лотерея или инструмент исключительно для богатых людей. Причина, в том числе, кроется в различных финансовых пирамидах, которые существовали и существуют до сих пор. Однако необходимо отметить, что рынок ценных бумаг контролируется государственными органами, о чем российские граждане не проинформированы надлежащим образом.

Представляется, что рынок ценных бумаг необходим для современной экономики, он помогает привлекать дополнительные инвестиции, и в том числе иностранные инвестиции. Приток иностранного капитала очень важен для России, и фондовый рынок очень способствует этому притоку.

Например, график индекса Dow Jones (см. ниже), на котором видно, что за большое количество лет экономика и в целом ценные бумаги находятся в фазе роста, не смотря на неоднократные кризисы в мировой экономике.

Проанализировав структуру рынка ценных бумаг, характеристику ценных бумаг и значение рынка, необходимо еще раз отметить, что рынок ценных бумаг в частности, а так же фондовый рынок в целом являются неотъемлемой необходимой частью современной экономики. Рынок является одним из самых главных показателей состояния экономики и представляет возможность распределять свои сбережения.

 

Список литературы

1. А.Н. Буренин. Рынок ценных бумаг и производственных финансовых инструментов: Учебное пособие – М.: 1 Федеративная Книготорговая Компания, 1998. – 352с.
2. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 270 с. – (Серия “Высшее образование”).
3. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям/ под ред. Е.Ф. Жукова – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 567с.
4. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 448 с : ил.
5. Гражданский кодекс Российской Федерации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

¹ См.: Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под. ред. Е.Ф. Жукова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 – с. 15.

² А.Н. Буренин. Рынок ценных бумаг и производственных финансовых инструментов: Учебное пособие – М.: 1 Федеративная Книготорговая Компания, 1998. – с. 12.

³ А.Н. Буренин. Рынок ценных бумаг и производственных финансовых инструментов: Учебное пособие – М.: 1 Федеративная Книготорговая Компания, 1998. – с. 87.

⁴ См.: Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под. ред. Е.Ф. Жукова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 – с. 37.

⁵ Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – с. 199.