Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Июня 2013 в 17:16, курс лекций
Международные валютные отношения представляют собой совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Международные валютные отношения опосредствуют международные экономические отношения, которые относятся как к сфере материального производства, (т.е. первичным производственным отношениям), так и к сфере распределения, обмена, потребления. Существует обратная и прямая связь между валютными отношениями и воспроизводством. Их объективной основой является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный обмен товарами, капиталами, услугами. Состояние валютных отношений зависит от развития экономики – национальной и мировой, политической обстановки, соотношений между странами и тенденций, присущих международным отношениям, – партнерство и противоречия.
Если банк получил прибыль от проведенной операции, то у него возникают обязательства перед предприятием в размере этой прибыли. Полученная сумма может зачисляться на залоговый депозит клиента в качестве процентов или переводиться на любой счет, который укажет клиент, в зависимости от условий договора. Обязательным условием является поручение клиента банку на закрытие открытой позиции, поскольку банк играет на свои деньги. Если такого не происходит, то банк может сам закрыть длинную позицию короткой, но уже по любому курсу.
На мировом рынке крайне редки ситуации, когда курсы валют по отношению друг к другу изменяются более чем на 2%, и проиграть свой залог клиенту при разумной игре практически невозможно. Если же банковский работник (дилер) видит, что возможные убытки при неблагоприятном движении курсов могут превысить сумму залогового депозита, он может самостоятельно, без указания клиента, закрыть позицию с убытком, не превышающим залоговой суммы.
Срочный валютный курс слагается из курса спот на момент заключения сделки и премии или дисконта, то есть надбавки или скидки, в зависимости от процентных ставок в данный момент. Валюта с более высокой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с дисконтом по отношению к валюте с более низкой процентной ставкой. И наоборот, валюта с более низкой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с премией по отношению к валюте с более высокой процентной ставкой.
Срочный валютный рынок позволяет, как страховать валютные риски, так и спекулировать валютой.
Операции по покупке-продаже иностранной валюты банки совершают как по поручению клиентов, так и за свой счет и от своего имени.
При совершении банком самостоятельных операций по купле-продаже иностранной валюты нарушается соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте.
Соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте определяет (называется) валютную позицию. В случае равенства требований и обязательств валютная позиция считается закрытой. Если требования не равны обязательствам, то валютная позиция считается короткой.
Открытая валютная позиция может быть длинной (требования превышают обязательства) и короткой (обязательства превышают требования).
Например, банк имеет обязательства перед клиентами по привлеченным средствам (остаткам на текущих валютных счетах) в долларах США и требования по размещенным средствам в других банках (на корреспондентских счетах) в долларах США в той же сумме. Если банк продаст от своего имени и за свой счет на валютном рынке доллары США и купит немецкие марки, то его позиция в этих валютах станет открытой. Его обязательства перед клиентами в долларах США будут превышать имеющуюся у банка эту валюту, т.е. в долларах США валютная позиция будет короткой. Сумма размещенных банком средств в немецких марках будет больше обязательств банка в этой валюте, т.е. валютная позиция в немецких марках будет длинной.
Валютная позиция определяется по каждому виду иностранной валюты и оценивается в национальной валюте по единому курсу НБ. Длинная ОВП записывается со знаком «+», короткая – со знаком «-». Общая валютная позиция рассчитывается как сумма (с учетом знаков) по каждому виду иностранной валюты.
ОВП означает для банка возникновение валютного риска, связанного с изменениями курсов валют, что может привести к получению дополнительного дохода, так и к убыткам. Стремясь избежать валютного риска, банки используют различные типы валютных сделок для закрытия своей валютной позиции. Кроме того, для снижения валютного риска устанавливается лимит ОВП как по СКВ, так и по мягким валютам.
Превышение лимита по длинной ОВП по СКВ погашается путем продажи НБ по курсу, как правило, ниже биржевого. За каждый день просрочки банком-продавцом – применяются штрафные меры (например, понижение курса продажи за каждый день просрочки).
Превышение лимита по короткой ОВП по СКВ, а также превышение лимита ОВП как короткой, так и длинной по «мягкой» валюте закрывается в результате покупки и продажи иностранной валюты соответственно в порядке, установленном НБ РБ.
Характерная черта современности – развитие региональной экономической и валютной интеграции, прежде всего, в Западной Европе. Механизм валютной интеграции включает в себя совокупность валютно-кредитных методов регулирования, посредством которых осуществляются сближение и взаимное приспособление национальных хозяйств и валютных систем.
В декабре 1991 года в Маастрихте страны ЕС договорились о сроках перехода к Европейскому валютному союзу. Договор был подписан 7 февраля 1992 года и вступил в силу с 1 ноября 1993 года.
На первом этапе перехода все члены ЕС должны были присоединиться к Единому механизму валютного обмена и держать курсы своих валют в рамках согласованного коридора. Контроль за «переливами» капитала между странами также отменялся. С 1994 года наступил второй этап продолжительностью в три года. Сближение политик всех стран в отношении инфляции, процентных ставок, состояния платежных балансов и налоговой политики должно было гарантировать стабильность валютных курсов в еще более узких рамках. На третьем этапе страны перешли к использованию единой валюты – Евро, которая в безналичной форме была введена с 1 января 1995 года.
Созданный Европейский Центральный банк по существу превращается в эмитента европейских денежных знаков, проводящего единую денежно-кредитную политику Союза: определяет курс Евро по отношению к доллару и другим внешним валютам, процентные ставки по еврокредитам, условия купли-продажи европейских ценных бумаг.
Промежуток времени, с 1 января 1999 года по 31 декабря 2001 года, был периодом начала реальной деятельности Экономического и Валютного союзов. Жестко фиксируются курсы национальных валют стран-участниц по отношению к Евро, которая становится самостоятельной, полноправной денежной единицей. В этот период параллельно и наравне с ней функционируют и национальные валюты.
После 31 декабря 2001 года все счета в обязательном порядке должны конвертироваться по официальным курсам в Евро.
К 1 января 2002 года в обращение были введены новые банкноты и монеты в Евро, которые заменили прежние в национальных денежных единицах.
После первого июля 2002 года евробанкноты и евромонеты становятся единственным законным платежным средством в соответствующих странах.
На практике замещение национальных валют по фиксированным курсам началось с 1 января 1999 года. С этого же времени все ссылки в юридических документах на Экю заменяются ссылками на Евро по курсу 1:1.
Любые платежные обязательства, выраженные в Евро или национальных денежных единицах данной страны-участницы, могут погашаться должником либо в Евро, либо в национальной валюте.
В переходный период с 1 января 1999 года до 31 декабря 2001 года действовал принцип свободы выбора для участников сделок (национальная валюта или Евро).
В перспективе использование Евро в международных расчетах, кредитных отношениях, операциях на финансовых рынках предопределяет ей роль резервной валюты, которая займет свое место и в официальных валютных резервах, сосредоточенных в центральных банках стран, и в резервах коммерческих банков – на счетах их клиентов и на корреспондентских счетах.
Механизм валютной интеграции включает в себя совокупность валютно-кредитных методов регулирования, посредством которых осуществляются сближение и взаимное приспособление национальных хозяйств и валютных систем.
Очевидно, появление новой единой валюты окажет влияние на валютную систему в целом. Произойдет переход от доминирующей роли доллара к валютному плюрализму.
Следовательно, развивается процесс глобализации экономической деятельности при помощи многообразных международных экономических связей в области производства, торговли, финансов.
Таким образом, можно выделить ряд тенденций процесса формирования и развития мировой валютной системы и валютного регулирования. Процесс развития мировой валютной системы прошел ряд стадий – от использования золотого стандарта до образования отдельных валютных зон, от параллельного использования золота и доллара в послевоенный период до вытеснения металла из международного платежного оборота и его заменой американским долларом. В новейшей истории, с одной стороны, происходит глобализация доллара и усиление его ведущих позиций в качестве международного валютного резерва, а с другой – развивается процесс регионализации с выделением ключевой валюты Евро и делаются попытки продвижения в этом направлении стран Юго-Восточной Азии, СНГ и др.
Кроме того, наблюдаются пока скрытые тенденции реструктуризации и поляризации мирового валютного рынка, созданного на базе американского доллара. Назревает необходимость изменения функций международных финансовых институтов. В этой связи ключевыми проблемами нового тысячелетия станут пересмотр структуры мировых валютных резервов, международной ликвидности, попытка отказа от доминирующей роли американского доллара многими государствами и переход к многополярной валютной системе. Кроме того, основываясь на объективных глобальных тенденциях мирового развития в целом и валютного рынка в частности, можно предположить, что в отдаленной перспективе возникает необходимость и целесообразность формирования единой мировой валюты.