Совершенствование методики оценки кредитоспособности предприятия-заемщика в Ижевском филиале ОАО «Альфа-банк»

 

Коэффициенты  финансовой устойчивости характеризуют  состояние собственного и заемного капитала (табл. 7).

 

Таблица 7 – Оценка финансовой устойчивости, отн. ед.

 

Наименование коэффициента	Алгоритм Расчета	2004 г.	2005 г.	Экономический смысл
Коэффициент автономии (Ка)	П3*+П4       А1+А2+А3+А4+А5	0,5	0,5	Независимость от внешних источников финансирования
Коэффициент мобильности (Км.а.)	А1+А2+А3         А4	99,8	54,4	Потенциальная возможность превратить активы в ликвидные средства
Коэффициент обеспеченности собственным  капиталом (Ка.с.к.)	П3*+П4 П1+П2+П3+П3*	1,0	0,8	Обеспечение кредиторской задолженности  собственным капиталом

Коэффициенты  оборачиваемости (эффективности) рассчитываются в дополнение к коэффициентам ликвидности и способствуют выявлению причин изменения последних (табл. 8).

 

Таблица 8 – Оценка эффективности (оборачиваемости)

 

Наименование коэффициента	Алгоритм расчета	Результат по показателям	Экономический смысл
Коэффициент деловой активности	П5 ¾¾¾¾¾ А1+А2+А3+А4+А5	20,5	Эффективность использования совокупных активов
Коэффициент оборачиваемости текущих  активов	П5 ¾¾¾¾¾ А1+А2+А3	20,8	Объем реализации на 1 руб. мобильных  активов

 

Коэффициенты  рентабельности характеризуют эффективность  работы собственного и привлеченного капитала и являются дополнением к коэффициентам финансовой устойчивости (табл. 9).

 

Таблица 9 - Оценка рентабельности, %

 

Наименование коэффициента	Алгоритм расчета	Результат
Рентабельность продаж		2,7
Рентабельность активов		54,4
Рентабельность собственного капитала		119,7

 

Таким образом, можно сделать вывод, что все  коэффициенты ликвидности удовлетворяют  требуемым критериям, что свидетельствует  о возможности предприятия оперативно расплатится по краткосрочным кредитам, как в перспективе, так и в кратчайшие сроки.

К данным коэффициентам можно добавить коэффициент  соотношения заемных и собственных средств:

 

Сумма задолженности (стр. 690)

                              К =  ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ ,                       (1)

Собственные средства (стр. 490)

где

 

К_{(2004 г.)} = 255/249 = 1,0 отн. ед.

 

К_{(2005 г.)} = 677,76/528,23 = 1,3 отн. ед.

 

Если  коэффициент принимает значение более 1, то это говорит о том, что  на предприятии велика доля заемных  средств и финансовое положение  неустойчиво.

Таким образом, из рассчитанных коэффициентов видно, что данное предприятие зависит от внешних источников финансирования и заемные средства превышают собственные средства предприятия. Однако для предприятий торговли значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств больше 1 является нормальным. Кроме того, предприятие обладает потенциальной возможностью достаточно быстро превратить активы в ликвидные средства для расчетов с банком – кредитором.

Коэффициентов оборачиваемости (табл. 8), которые банк использует для оценки кредитоспособности, явно недостаточно. Желательно было бы дополнить их некоторыми дополнительными коэффициентами (табл. 10).

 

 

Таблица 10 – Показатели оборачиваемости  средств клиента

 

Наименование коэффициента	Алгоритм расчета	2004 г.	2005 г.	Экономический смысл
Скорость оборота совокупного  капитала клиента	ВР/ВБ	12	15	Характеризует скорость оборота совокупных активов клиента (число раз)
Период оборота совокупного  капитала клиента	ВБ´Т/ВР	30	24	Характеризует длительность оборота  совокупных активов клиента (дней)
Скорость оборота оборотных  активов клиента	ВР/ТА	12	15	Характеризует скорость оборота оборотных активов клиента (число раз)
Период оборота оборотных активов клиента	ТА´Т/ВР	30	24	Характеризует длительность оборота  оборотных активов клиента (дней)
Привлечение (высвобождение) средств в оборот (из оборота)	ВР/Т´(Пта2-Пта1)	-292		Характеризует привлечение (высвобождение) оборотных активов в оборот (из оборота), связанное с замедлением (ускорением) оборачиваемости оборотных активов
Скорость оборота товарно-материальных запасов	ВР/3	32	25	Характеризует скорость оборота запасов (число раз)
Период оборота товарно-материальных запасов	3´Т/ВР	11	14	Характеризует длительность хранения товарно-материальных запасов (дней)
Оборачиваемость готовой продукции	ВР/ГП	43	38	Отражает скорость оборота готовой  продукции за период (число раз)
Период хранения готовой продукции	ГП´Т/ВР	8	9	Срок хранения готовой продукции и товаров для продажи (дней)
Оборачиваемость кредиторской задолженности	ВР/КЗ	23	26	Характеризует скорость оборота кредиторской задолженности за период (число раз)
Средний срок погашения кредиторской задолженности	КЗ´Т/ВР	16	14	Отражает средний срок погашения заемных средств, долговых обязательств

 

Обозначения:

ВР –  выручка от реализации за период;

ВБ –  средняя величина активов клиента  за период;

Т – длительность периода (Т=360 дней);

ТА –  средняя величина оборотных активов  за период;

Пта1 –  длительность оборота оборотных  средств сравнительного периода (дней);

Пта2 –  длительность оборота оборотных  средств отчетного периода (дней);

З – средняя  величина товарно-материальных запасов  за период;

ГП –  средний объем готовой продукции  за период;

КЗ –  средняя кредиторская задолженность  за период.

Данная  группа показателей характеризует  насколько эффективно предприятие использует свои средства. По полученным результатам можно сделать следующий вывод. Предприятие достаточно эффективно использует свои активы. Однако произошло некоторое увеличение срока оборачиваемости запасов (с 11 до 14 дней) и готовой продукции (с8 до 9дней), что свидетельствует о замедлении потока запасов, что, однако не приводит к сокращению реализации. Таким образом, данные изменения можно расценивать как положительные. Кроме того, произошло уменьшение оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности (с 16 до 14 дней), что в свою очередь говорит о том, что предприятие осуществляет свои платежи стабильно.

Рассчитав коэффициенты рентабельности (табл.11) можно сделать вывод, что рентабельность продаж невысокая. В свою очередь  собственный и заемный капитал  достаточно рентабельны и основную часть прибыли предприятие получает за счет функционирования собственного и заемного капитала.

Помимо  этих коэффициентов желательно включить в методику кредитоспособности клиента, используемую банком, коэффициенты обслуживания долга, которые определяются по формулам 2 и 3. Эти коэффициенты показывают, какая часть прибыли уходит на обслуживание процентов и фиксированных платежей. К ним относятся:

Коэффициент покрытия  процента	=	Прибыль за период	(2)
		Процентные платежи за период

 

 

Нормативный уровень данного коэффициента от 2,0 до 7,0.

 

Коэффициент покрытия фиксированных платежей	=	Прибыль за период	(3)
		Проценты + Лизинговые платежи + дивиденды  по привилегированным акциям + прочие фиксированные платежи

 

 

Однако  данные для расчета этих коэффициентов  отсутствует и поэтому их расчет невозможен. Но можно рассчитать рамбурсную способность, т.е. какую часть выручки  от реализации заемщик вынужден отвлекать  на возмещение текущей кредиторской задолженности (табл.11).    

 

Таблица 11 – Схема расчета рамбурсной способности, %

 

Показатель	Номера строк баланса	Номера строк формы №2	Оптимальное значение	2004 г.	2005 г.
Выручка от реализации	–	010-(015+020+030)	–	20	329
Кредиторская задолженность	620	–	–	71	677,76
Рамбурсная способность (стр.1/стр.2).	–	–	до 0,8	0,3	0,5

 

Таким образом, по полученным результатам можно  сделать следующий вывод. Предприятие  работает достаточно эффективно, прибыльно. Сложностей со сбытом  продукции  нет, есть некоторые сложности с  оплатой получателями продукции, однако даже при этом ликвидность предприятия  остается высокой. Большинство коэффициентов  удовлетворяют требуемым критериям. На основании имеющихся данных можно сделать положительное заключение о предоставлении кредита. Однако настоящее заключение не является основанием для выдачи кредита, а только оценивает финансовое состояние заемщика.

Серьезным недостатком в практике расчетов финансовых коэффициентов является тот факт, что бухгалтерский баланс и показатели, рассчитанные на его  основе, являются моментными данными, т.е. характеризуют положение заемщика на дату составления отчетности. В связи с этим и анализ ликвидности, и анализ финансовой устойчивости недостаточно объективно отражают тенденции, сложившиеся в хозяйственной деятельности заемщика. Для повышения объективности анализа целесообразно заменить цифровые данные отдельных строк бухгалтерского баланса на конкретную дату его составления их среднегодовыми значениями. В этом случае результаты будут отражать более вероятное положение дел заемщика.

Тем не менее, коэффициентный анализ часто бывает, непредставителен из-за короткого динамического  ряда, т.к. перенос результатов анализа  одного периода на другой не представляется возможным по объективным причинам, связанным с резким вмешательством государства в ту или иную область бизнеса. Поэтому возникает необходимость в оценке баланса клиента, что не включается в методику анализа кредитоспособности заемщика ОАО «Альфа-Банк».

3.2.2. Оценка баланса  клиента банка

 

 

На начальном  этапе оценки баланса клиента  составляется агрегированный баланс заемщика за два последних отчетных периода  в несколько ином виде, чем при  анализе кредитоспособности с помощью  финансовых коэффициентов. Данные представлены в приложении 2.

Рисунок 5 -  Структура  актива баланса заемщика

 

Рисунок 6 - Структура  пассива баланса заемщика

 

Структура актива и пассива баланса заемщика показана на рис. 5 и 6 соответственно. Преимущественную долю в активе баланса составляют оборотные активы (около 98,2 % от валюты баланса). Это и понятно, т.к. анализируемое предприятие занимается торговлей. Произошел рост товарно-материальных запасов, что связано с колебаниями продаж. Значительно снизились расчеты с дебиторами, что свидетельствует о своевременном погашении задолженности предприятиями-дебиторами.

Пассив  заемщика сформирован на 56% за счет краткосрочных обязательств и на 44% за счет собственных средств, что свидетельствует о достаточно активной деятельности предприятия по привлечению кредитных ресурсов. В целом обще финансовое состояние предприятия можно оценить как устойчивое. Однако предприятие зависит от заемных средств, что лишний раз подтверждает выводы, сделанные при расчете финансовых коэффициентов. Но предприятие обладает достаточным количеством ликвидных активов, которые могут быть использованы в качестве обеспечения, необходимого для выдачи кредита. Кроме того, у предприятия произошел рост прибыли, что говорит о рентабельности предприятия. Таким образом, потенциал кредитоспособности данного заемщика можно оценить как средний.

Далее следует  проанализировать структуру дебиторской  задолженности по отдельным дебиторам  и суммам (табл. 12).

 

Таблица 12 - Структура дебиторской задолженности

 

Дебитор	Сумма, тыс. руб.		% доля в общей задолженности, %
	2004 г.	2005 г.	2004 г.	2005 г.
Предприятие 1 Предприятие 2 Предприятие 3 Предприятие 4 Предприятие 5 Предприятие 6	10932 5810 935 6370 7013 10900	8075 4911 1455 1519 2685 6955	26,1 13,8 2,2 15,2 16,7 26,0	31,5 19,2 5,7 5,9 10,5 27,2
Общая сумма	41960	25600	100,0	100,0