Основы управления необоротными активами предприятия АПК «Виноградный»

б) капитального ремонта (он представляет собой процесс значительного  восстановления основных средств и  частичной замены их отдельных элементов). Расходы на капитальный ремонт финансируются  за счет части накопленных амортизационных  отчислений (в современных условиях расходы на капитальный ремонт разрешено  относить на расходы предприятия). На сумму сделанного капитального ремонта  уменьшается износ основных средств  и тем самым увеличивается  их остаточная стоимость;

в) приобретение новых видов  необоротных активов с целью  замены целиком изношенных их видов  в пределах сумм накопленной амортизации (для нематериальных активов это  основная форма простого их воспроизводства).

Расширенное воспроизводство  необоротных активов представляет собой процесс формирования новых  их видов, осуществляемый не только за счет сумм накопленной амортизации, но и за счет других финансовых источников (прибыли, долгосрочных ссуд и т.п.).

Формирование новых видов  необоротных активов в процессе простого или расширенного их воспроизводства  связано с инвестиционной деятельностью  предприятия и представляет собой  особую сферу финансового менеджмента. [4]

Результаты обновления необоротных  активов предприятия выражаются рядом показателей, к числу основных из которых относятся:

а) коэффициент поступления  необоротных активов. Он характеризует  долю новых видов необоротных  активов в общем их составе  и рассчитывается по формуле:

КНна =НАп/НАк, (1.1)

где: КНна – коэффициент поступления необоротных активов; НАп – стоимость вновь сформированных (намечаемых к формированию) необоротных активов в течение определенного (отчетного или планового) периода; НАк – общая стоимость всех необоротных активов на конец рассмотренного периода.

б) коэффициент выбытия  необоротных активов. Он характеризует  долю выбывших видов необоротных  активов (в связи с физическим и моральным износом, а также  по другим причинам) в общем их составе  и определяется по формуле:

КВна =НАв/НАк, (1.2)

где: КВна – коэффициент выбытия необоротных активов; НАв – стоимость выбывших (намечаемых к выбытию) видов необоротных активов в течение рассмотренного периода; НАк – общая стоимость всех необоротных активов на конец рассмотренного периода.

в) коэффициент обновления необоротных активов. Он характеризует  прирост необоротных активов  в их общей сумме и рассчитывается по формуле:

КВна = (НАп- НАв)/НАк, (1.3)

где: КВна – коэффициент восстановления необоротных активов; НАп – стоимость вновь сформированных необоротных активов; НАв – стоимость выбывших необоротных активов; НАк – общая стоимость всех необоротных активов на конец рассмотренного периода.

г) скорость обновления необоротных  активов. Характеризует средний  период времени полного восстановления всех необоротных активов. Расчет этого  показателя осуществляется по формуле:

ШВна=1/КВна, (1.4)

где: ШВна – скорость обновления необоротных активов, в годах; КВна – коэффициент восстановления необоротных активов в течение года.

Указанные показатели могут  быть использованы в процессе управления обновлением как всех необоротных  активов предприятия, так и отдельных  их видов (основных средств, нематериальных активов). [27]

Определение размера потребности  в приросте необоротных активов . Для обеспечения процесса обновления необоротных активов на расширенной  основе необходимо определить потребность  в их приросте на каждый период, который  планируется. Принципиальная формула  для определения необходимого прироста необоротных активов (в целом  и в разрезе отдельных их видов) имеет такой вид:

Пна=ПЗна Нна+ Вф+ Вм, (1.5)

где: Пна – потребность в приросте необоротных активов в периоде, который планируется; ПЗна – общая потребность в необоротных активах предприятия в соответствии с запланированным объемом его хозяйственной деятельности; Нна – наличие необоротных активов на начало периода, который планируется; Вф – предполагаемое выбытие необоротных активов в периоде, который планируется, в связи с их физическим износом; Вм – предполагаемое выбытие необоротных активов в периоде, который планируется, в связи с их моральным износом.

В финансовом менеджменте  определение размера потребности  в приросте необоротных активов (в целом и в разрезе основных средств и нематериальных активов) осуществляется только в стоимостных  показателях (в производственном менеджменте  выше приведенная формула может  быть использована и для расчета  прироста отдельных видов активов  в натуральных показателях).

Определение форм удовлетворения потребности в приросте отдельных  видов необоротных активов . Потребность  в приросте необоротных активов  может быть удовлетворена двумя  основными способами:

а) путем приобретения новых  видов необоротных активов в  собственность предприятия (сюда же относится и строительство собственных  основных фондов);

б) путем их аренды на определенный период (сюда же относятся и такие  ее формы, как лизинг и селенг). В  то время как для производственного  использования данных активов выбор  этих форм не имеет существенного  смысла, в финансовом менеджменте  он очень важен, потому что определяет различные объемы инвестиционных программ, необходимых финансовых ресурсов и  т.д. Критерием принятия управленческих решений в каждом конкретном случае выступает сравнение показателей  эффективности выбора отдельных  из этих форм.

Обеспечение повышения эффективности  использования необоротных активов . Основным показателем, который характеризует  эффективность использования необоротных  активов, есть их рентабельность (отношение  суммы прибыли к средней стоимости  необоротных активов, в процентах). Эффективность использована основных средств кроме показателя рентабельности характеризуется также показателем  фондоотдачи (отношение объема сделанной  или реализованной продукции  к средней стоимости основные средств).

Используя в процессе управления эффективностью необоротных активов  показатели рентабельности и фондоотдачи, стоит учитывать два важных момента, которые обеспечивают объективность  оценки. Первый из них заключается  в том, что при оценке всегда должна использоваться восстановительная  стоимость необоротных активов  на момент проведения оценки (в этом случае будет учтен фактор инфляции, что в прибыли и объеме продукции  отражается автоматически). Второй из них заключается в том, что  при оценке стоит использовать остаточную стоимость необоротных активов, потому что в процессе износа они  теряют, как правило, часть своей  производительности.

Рост эффективности использования  необоротных активов позволяет  сократить потребность в них, потому что между этими двумя  показателями существует обратная зависимость. Следовательно, меры по обеспечению  повышения эффективности использования  необоротных активов можно рассматривать  одновременно как меры снижения потребности  в ссудном капитале и повышения  темпов экономического развития предприятия  за счет более рационального использования  собственных финансовых ресурсов.

Формирование оптимальной  структуры источников финансирования необоротных активов . Подходы к  финансированию необоротных активов  не настолько многовариантны, как  к финансированию оборотных активов. Исходя из рассмотренных раньше принципов  финансирования, можно утверждать, что в процессе финансирования необоротных  активов преобладает в основном консервативный подход, который заключается в том, что весь объем необоротных активов, которые формируются, финансируется исключительно за счет собственного и долгосрочного ссудного капитала. Исключением из этого правила, т.е. финансирование необоротных активов за счет краткосрочного ссудного капитала, на практике встречается очень редко и может рассматриваться как очень агрессивный подход к финансированию, когда уровень риска финансовой устойчивости и платежеспособности значительно преобладает над уровнем эффективности использования капитала. [31]

С учетом вышеизложенного, подходы  к формированию оптимальной структуры  источников финансирования собственных  необоротных активов сводятся к  двум вариантам. Первый из них основывается на том, что весь объем формируемых  необоротных активов финансируется  исключительно за счет собственного капитала (представляя собой очень  консервативный подход к финансированию, он обеспечивает рост финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, хотя и снижает до некоторой степени  эффект финансового левериджа). Второй из них основан на смешанном финансировании необоротных активов за счет собственного и долгосрочного ссудного капитала (в современных экономических условиях основную долю в финансировании необоротных активов составляет собственный капитал, потому что долгосрочный кредит в силу высокого уровня финансового риска банками выдается очень редко, а стоимость его привлечения очень высока).

С учетом сформированной структуры  источников разрабатывается баланс финансирования необоротных активов.

Так, политика управления необоротными активами предприятия предусматривает:

1. Обеспечение своевременного  обновления необоротных активов  в процессе их использования.

2. Определение размера  потребности в приросте необоротных  активов.

3. Определение форм удовлетворения  потребности в приросте отдельных  видов необоротных активов.

4. Обеспечение повышения  эффективности использования необоротных  активов.

5. Формирование оптимальной  структуры источников финансирования  необоротных активов.

В процессе управления необоротными активами одним из наиболее сложных  заданий является выбор варианта приобретения или аренды отдельных  их видов.

Критерием принятия управленческих решений о приобретении или аренде отдельных видов необоротных  активов, вместе с оценкой преимуществ  и недостатков аренды и их значимостью  для данного предприятия с  позиций финансового менеджмента, есть сравнение эффективности денежных потоков.

 

 

 

 

3. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  ХАРАКТЕРИСТИКА АГРОПРОМЫШЛЕННОГО  КОМБИНАТА «ВИНОГРАДНЫЙ»

АПК «Виноградный» расположен в Западной части Крымского полуострова  в 22 км от г. Симферополя. Климатические  условия характеризуются мягкой зимой. По многолетним данным среднегодовая  температура воздуха равна 11,60С. Средняя годовая сумма эффективных  температур составляет 16360 С. Продолжительность  безморозного периода равна 206 дней. За год выпадает 377 мм. осадков, в  том числе в осенне-зимний период 200,4 мм. Этого количества осадков  недостаточно для развития зерновых и кормовых культур из-за низкой влажности воздуха летом (55%).

Почвы представлены черноземами  южными карбонатными, глубоко не промерзают и биохимические работы протекают  в них круглый год. В результате происходит быстрая минерализация  органических остатков. Почва содержит мало гумуса (до 1,5-2%).

Организационная структура  АПК включает 5 отделений в следующем  составе: отделение № 1 – 4 животноводческие бригады, 1 бригада по производству кормов и полеводству; отделение  № 2 – 7 виноградарских бригад; отделение  № 3 и № 5 – по 5 виноградарских бригад; отделение № 4 – 7 садоводческих  бригад, в составе одной из них 8 работников занимаются овощеводством. Кроме того, в состав агропромышленного  комбината входит гараж, механическая мастерская, строительный цех, прирельсовая база Битумная с тарным цехом, а также  винзавод и холодильник емкостью 950 тн.

Основными покупателями и  направлениями реализации продукции  АПК являются: виноматериалов –  завод шампанских вин «Новый Свет» (расположен на расстоянии 155 км), Инкерманский завод шампанских вин (95 км), Артемовский завод шампанских вин (850 км), Головной винзавод г. Симферополь (32 км); продукции сельскохозяйственного производства – Молокозавод, Мясокомбинат, Центральный рынок г. Симферополя (30 км), Заготзерно г. Саки (23 км).

Для сельскохозяйственных предприятий  основополагающим фактором производства является земля, поэтому первоначальным моментом анализа должен быть анализ размера и структуры земельных  угодий (табл. 2.1).

Таблица 2.1 – Состав и  структура земельных угодий АПК  «Виноградный», 2002-04 гг.

Виды угодий	2002г.		2003г.		2004г.
	га	%	га	%	га	%
Общая земельная площадь	5328	Х	5317	Х	5317	Х
Сельскохозяйственные угодья, всего	4405	100,0	4394	100,0	4394	100,0
в том числе пашня	2219	50,3	2357	53,6	2357	53,6
пастбища	20	0,5	20	0,5	20	0,5
многолетние насаждения	2166	49,2	2017	45,9	2017	45,9
из них сады*	134	6,2	134	6,6	134	6,6
виноградники*	2032	93,8	1883	93,4	1883	93,4
Плодоносящие виноградники**	1857	91,4	1675	89,0	1675	89,0