Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Ноября 2013 в 19:46, курсовая работа
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т. к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат
Введение
Глава 1. Теоретические аспекты оценки финансового состояния
1.1. Финансовое состояние: сущность, показатели
1.2.Факторы, влияющие на изменение финансового состояния предприятия
Глава 2. Современное финансовое состояние предприятия
2.1.Краткая историческая справка
2.2.Правовое регулирование деятельности предприятия
2.3. Динамика основных показателей ООО ТК «Прагма»
Глава 3. Оценка финансового состояния предприятия
3.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала
3.2. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия
3.3 Прогнозирование финансовой устойчивости (зоны безубыточности) предприятия
Заключение
Список используемой литературы
Условные обозначения:
Рр - прибыль от реализации продукции (ф. № 2, стр.050)
З - себестоимость реализации продукции (ф. № 2, стр. 020)
Рч - чистая прибыль, после уплаты налога на прибыль 1 (ф. № 2, стр 160 = стр 140 - стр. 150)
Оценка рентабельности
Таблица 2.3
Наименование показателей |
2005 год |
2006 год |
Тр 1,% |
2007 год % |
Тр 2, % |
Рентабельность продаж |
0,09 |
0,2 |
2,2 |
0,14 |
0,7 |
Рентабельность активов |
0,12 |
0,17 |
1,4 |
0,17 |
1 |
Рентабельность собственного капитала |
0,14 |
0,2 |
1,4 |
0,23 |
1,15 |
Рентабельность продукции |
0,1 |
0,23 |
2,3 |
0,2 |
0,9 |
Рентабельность основной деятельности |
0,1 |
0,23 |
2,3 |
0,17 |
0,7 |
Вывод: Оценка рентабельности - совокупность коэффициентов, характеризующих эффективность деятельности предприятия относительно соотношения прибыли и затрат. Рентабельность продаж в 2006 году выросла до 0,2 и снизилась в 2007 году до 0,14 рубля с 1 рубля выручки от реализации. Рентабельность активов ОАО «УПФ» выросла до 0,17 руб. Рентабельность собственного капитала ОАО «УПФ» выросла до 0,2 руб.(2006г.), до 0,23 руб.(2007году). Рентабельность продукции ОАО «УПФ» выросла почти в два раза к 2007 году.
Анализ деловой активности ООО ТК «Прагма».
Таблица 2.4
Наименование показателей |
2005 |
2006 |
Тр 1,% |
2007 |
Тр 2, % |
1.Коэффициент
оборачиваемости дебиторской |
75.6 |
38.9 |
0,5 |
48.6 |
1,2 |
2. Длительность оборота ДЗ в днях |
4.8 |
9.3 |
1,9 |
7.4 |
0,8 |
3. Коэффициент
оборачиваемости активов (в |
4.4 |
5.1 |
1,16 |
4.7 |
0,9 |
4. Длительность оборота запасов (в днях) |
82.2 |
71.0 |
0,86 |
76.7 |
1,08 |
5. Коэффициент оборачиваемости активов ( в оборотах) |
1.4 |
1.9 |
1,35 |
1.6 |
0,8 |
6. Длительность оборота активов (в днях) |
264.2 |
188.9 |
0,7 |
226.0 |
1,2 |
7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (КЗ) (в оборотах) |
21.1 |
23.8 |
1,1 |
20.1 |
0,8 |
8. Длительность оборота (КЗ) (в днях) |
17.1 |
15.1 |
0,9 |
17.9 |
1,2 |
9. Коэффициент
оборачиваемости собственного |
1.7 |
2.2 |
1,3 |
2.1 |
0,95 |
10. Длительность оборота (СК) (в днях) |
211.8 |
163.6 |
0,8 |
171.4 |
1,04 |
11. Продолжительность операционного цикла (в днях) |
87 |
80.3 |
0,9 |
84.1 |
1,04 |
12. Продолжительность финансового цикла |
69.9 |
65.2 |
0,9 |
66.2 |
1,01 |
Как видно из таблицы, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности существенно снизился за три года, следовательно, увеличилась длительность оборота ДЗ. Снизились коэффициенты оборачиваемости и других элементов (кредиторской задолженности, запасов, собственного капитала, активов), увеличилась длительность их оборота, значит, средства предприятия используются недостаточно эффективно.
Выход из сложившейся ситуации: Увеличить выручку реализованной продукции, т. е. увеличить объемы производства и снизить себестоимость продукции, путем внедрения в производство современного оборудования.
Глава 3. Оценка финансового состояния предприятия
3.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала
Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.
В связи с этим важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:
1. коэффициент финансовой
автономии (независимости) или
2. коэффициент финансовой
зависимости (доля заемного
3. плечо финансового
рычага или коэффициент
Структура источников капитала
Таблица 3.1
Показатели |
2005 |
2006 |
2007 |
Собственный капитал, тыс. руб. |
245862 |
294603 |
377215 |
Заемный капитал, тыс. руб. |
52265 |
39188 |
122233 |
долгосрочные обязательства, тыс. руб. |
14354 |
16578 |
79570 |
краткосрочного обязательства, тыс. руб. |
37911 |
22610 |
42663 |
Баланс, тыс. руб. |
298127 |
333791 |
499448 |
Анализ структуры пассивов предприятия
Таблица 3.2
Показатели |
Уровень показателя | ||||
2005 |
2006 |
изменения |
2007 |
изменения | |
Коэффициент финансовой автономии предприятия, % |
121,2 |
113,3 |
- 7,9 |
132,4 |
+19,1 |
Коэффициент финансовой зависимости В том числе: |
17,5 |
11,8 |
-5,7 |
24,5 |
+12,7 |
долгосрочного |
4,8 |
5,0 |
+0,2 |
16,0 |
+11,0 |
краткосрочного |
12,7 |
6,8 |
-5,9 |
8,5 |
+1,7 |
Доля долгосрочных обязательств во внеоборотных активах |
7,0
|
8,8
|
+1,8
|
29,3
|
+ 20,5
|
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) |
0,21 |
0,13 |
-0,08 |
0,32 |
+0,19 |
Вывод: в разрезе трех лет на ОАО «УПФ» наблюдается увеличение финансовой зависимости, то есть произошло увеличение доли заемного капитала. Такой же вывод можно сделать после наблюдения динамики коэффициента концентрации заемных средств. Коэффициент финансового рычага вырос почти в два раза, что также свидетельствует о повышении зависимости предприятия от внешних источников финансирования и снижении ликвидности. Предприятия, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:
Размещение средств предприятия также имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое устойчивость предприятия
Анализ структуры активов предприятия
Таблица 3.3
Показатели |
2005 |
2006 |
изменения |
2007 |
изменения |
Общая сумма активов, млн. руб. В том числе: Основной капитал Оборотный капитал |
298127 |
333791 |
+35664 |
499448 |
+165657 |
204224 |
188055 |
-16169 |
271038 |
+82983 | |
93903 |
145736 |
+51833 |
228410 |
+82674 | |
Удельный вес в общей сумме, % : Основного капитала |
|||||
68,5 |
56,3 |
-12,2 |
54,3 |
-2,0 | |
Оборотного капитала |
31,5 |
43,7 |
+12,2 |
45,7 |
+2,0 |
Приходится оборотного капитала на рубль основного капитала, руб. |
0,45 |
0,77 |
+0,32 |
0,84 |
+0,07 |
Данные таблицы позволяют
сделать вывод, что за отчетные года
2006, 2007 произошли изменения в
Анализ равновесия между активами предприятия и источниками их формирования. Таблица 3.4
Показатели |
2005 |
2006 |
2007 |
Общая сумма перманентного капитала |
260216 |
311181 |
456785 |
Общая сумма внеоборотные активы |
204224 |
188055 |
271038 |
Сумма собственных оборотных средств |
55992 |
123126 |
185747 |
Общая сумма текущих активов |
93903 |
145736 |
228410 |
Общая сумма краткосрочных долгов предприятия |
37911 |
22610 |
42663 |
Доля в сумме текущих активов, %: Собственного капитала |
40 |
84,5 |
81,3 |
Заемного капитала |
60 |
15,5 |
18,7 |
Вывод: приведенные данные показывают, что в 2005 году текущие активы были на 60 % сформированы за счет заемных средств, а собственных – 40 %. Это свидетельствует о повышении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов. Но ситуация в 2006 и 2007 годах изменилась в лучшую сторону. Доля заемных средств в формировании текущих активов составила 18,7 %, а собственных – 81,3 %, что свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия.
Структура распределения собственного капитала
Таблица 3.5
Показатели |
2005 |
2006 |
изменения |
2007 |
изменения |
Сумма собственных оборотных средств |
55992 |
123126 |
+67134 |
185747 |
+62621 |
Общая сумма собственного капитала |
245862 |
294603 |
+48741 |
377215 |
+82612 |
Коэффициент маневренности собственного капитала |
0,228 |
0,418 |
+0,190 |
0,492 |
+0,74 |
Вывод: на анализируемом предприятии по состоянию к 2007 году доля собственного капитала, находящаяся в обороте, возросла на 7 % , что следует оценивать положительно.
Структура обеспеченности материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования Таблица 3.6
Показатели |
2005 |
2006 |
2007 |
Сумма материальных оборотных активов |
89585 |
104530 |
134959 |
Плановые источники их формирования: |
|||
Сумма собственного оборотного капитала |
55992 |
123126 |
185747 |
Краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности |
20385 |
1000 |
13975 |
Задолженность поставщикам, зачтенная банком при кредитовании |
16200 |
730 |
10400 |
Авансы, полученные от покупателей |
_ |
_ |
_ |
Итого плановых источников |
92577 |
124856 |
210122 |
Уровень обеспеченности, % |
103 |
119 |
156 |
Вывод: анализируемое предприятие, как показывают приведенные выше данные, относится к абсолютному типу устойчивости, т.к. запасы и затраты намного меньше плановых источников, предназначенных для их финансирования.
Темпы роста собственного капитала
Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капитала предложена следующая модель:
где Т\СК - темп прироста собственного капитала; Пр - реинвестированная прибыль; СК - собственный капитал; ЧП - чистая прибыль; В - выручка; КL - общая сумма капитала.
Исходные данные для факторного анализа темпов роста собственного капитала Таблица 3.7
Показатель |
2005 г. |
2006 г. |
2007г. |
Темп роста собственного капитала за счет прибыли (ТРСК), % |
29,0 |
58,0 |
66,0 |
Рентабельность продаж (Rрп), % |
8,0 |
8,0 |
10,0 |
Оборачиваемость капитала (Коб), обороты |
2,13 |
2,38 |
1,78 |
Структура капитала (Кз) |
1,21 |
1,13 |
1,32 |
Доля реинвестированной прибыли в общей сумме чистой прибыли (Дотм) |
1,47 |
2,74 |
2,85 |
Расчет произведем за 2006 и 2007 года методом цепной подстановки:
ТРСКо= 8,0 х 2,38 х 1,13 х 2,47 =53,1%;
ТРСКусл1= 10,0 х 2,38 х 1,13 х 2,47 =66,4%;
ТРСКусл2= 10,0 х 1,78 х 1,13 х 2,47 =49,7%;
ТРСКусл3= 10,0 х 1,78 х 1,32 х 2,47 =58%;
ТРСК1= 10,0 х 1,78 х 1,32 х 2,85 =66,9%.
Общее изменение темпов роста собственного капитала составляет
ТРСКобщ= 66,9 – 53,1 = + 13,8%
В том числе за счет изменения:
а) рентабельности продаж 66,4 – 53,1 = + 13,3 %;
б) оборачиваемости капитала 49,7 – 66,4 = - 16,7 %;
в) структуры капитала 58 - 49,7 = + 8,3 %;
г) доли реинвестированной прибыли в общей сумме чистой прибыли
66,9 – 58 = + 8,9 %;
Вывод: Приведенные данные показывают, что правильно выбрана ценовая политика, расширение рынков сбыта привела к увеличению объема продаж и прибыли предприятия, повышению уровня рентабельности продаж и скорости оборота капитала.
3.2. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия
Для оценки платежеспособности
в краткосрочном периоде