Анализ состав и движения собственного капитала

Детализированный прогноз, который применим и понятен для руководства, несмотря на периодическое возникновение денежных затруднений, способен привлечь внимания к проекту. Прогнозы потоков денежных средств, предусматриваются по кварталам второго и третьего годов на каждый месяц первого года.

Когда сформирован денежный поток, то возникает необходимость обсудить противоречия между денежными потребностями и их удовлетворением в критические моменты, к примеру, при предполагаемом снижении продаж и (или) низком накоплении средств предприятия. Все это позволяет проверить реакцию бюджета баланса к изменению разных факторов: отпускных цен, объемов производства, вложенных средств, нормы рентабельности. Также баланс движения денежных средств позволяет определить эффективность отдачи от капитала вложенного в организацию.

Далее будут приведены балансовые данные, подкорректированные в соответствие с поставленной задачей – обеспечить баланс денежных потоков.(табл. 9)

Таблица 9

Исправленные данные баланса для расчета динамики имущества за 9 месяцев (тыс.руб.) 2012г.

Статьи баланса	Начало периода	Конец периода	Изменение
Актив
1.Внеоборотные активы, в т.ч.:
Основные средства	5988	4392	-1596
Итого по разделу 1:	5988	4392	-1596
2.Оборотные активы, в т.ч.:
Запасы	39878	44772	4894
Денежные средства	1941	1941	0
Дебиторская задолженность	3882	0	-3882
Прочие оборотные активы	494	3	-491
Итого по разделу 2:	46195	46716	521
Баланс	52183	51108	-1075
3.Капитал и резервы:
Собственный капитал	18635	25304	6669
Итого по разделу 3:	18635	25304	6669
4.Долгосрочные обязательства в  т.ч:

Продолжение табл. 9

 

Долгосрочные кредиты и займы	14231	1450	-12781
Итого по разделу 4:	14231	1450	-12781
5.Краткосрочные обязательства
Краткосрочные кредиты и займы	0	10851	-10851
Поставщики и подрядчики	19196	13421	-5775
Задолженность перед персоналом	82	68	-14
Задолженность перед государственными      внебюджетными фондами	12	9	-3
Задолженность по налогам и  сборам	27	5	-22
Итого по разделу 5	19317	24354	5037
Баланс	52183	51108	-1075

 

В этой таблице в строку «долгосрочные кредиты и займы» в разделе 4 «Долгосрочные обязательства» внесены изменения, для того, чтобы обеспечить баланс потоков денежных средств организации МУП «Водоканал» и провести Расчет факторов динамики имущества за этот же период. (табл.10)

Таблица 10

Расчет факторов динамики имущества за 9 месяцев 2012г.

Показатели (факторы)	Значения показателей
	Тыс.руб.	В % к сумме
I. Увеличивающие денежные средства
1.Уменьшение:
1.1.Основных средств	1596	6,8
1.2.Прочих оборотных активов	491	2,1
1.3.Дебиторская задолженность	3882	16,5

 

 

Продолжение табл. 10

2.Увеличение:
2.1.Собственного капитала	6669	28,4
2.2.Краткосрочные кредиты и займы	10851	46,2
II. Итого увеличивающие факторы:	23489	100
III. Уменьшающие денежные средства
1.Увеличение:
1.1.Запасов	4894	20,8
2.Уменьшение:
2.1.КЗ поставщикам и подрядчикам	5775	24,6
2.2.Задолженности по налогам и  сборам	22	0,1
2.3.Задолженность перед персоналом	14	0,1
2.4.Задолженность перед государственными  внебюджетными фондами	3	0
2.5.Долгосрочных кредитов и займов	12781	54,4
IV. Итого уменьшающие факторы	23489	100
V. Прирост/уменьшение денежных средств	0	-

 

Исходя из этого, обеспечен баланс притоков и оттоков, то есть, не произошло уменьшения и прироста денежных средств организации.

Исходя их этих данных при сбалансированных денежных потоках можно рассчитать эффект финансового рычага.

Таблица 11

Расчет эффекта финансового рычага по исправленным данным за 9 месяцев 2012 года. (в тыс.руб.)

Показатели	Варианты структуры финансового капитала
	Вариант 1	Вариант 2
Собственный капитал	18635	32866
Заемный капитал	14231
Операционная прибыль	6829	6829
Ставка процента по заемному капиталу (в %)	3%	-
Сумма процентов по заемному капиталу	426,93	-
Ставка налога на прибыль (в %)	20%	20%
Налогооблагаемая прибыль	6402,07	6829
Сумма налога на прибыль	1280,41	1365,8
Чистая прибыль	5121,66	5463,2
Чистая рентабельность собственного капитала (в %)	27,48%	16,62%
Эффект финансового рычага (в %)	10,86%	-

Представленные в таблице 11 результаты вычислений свидетельствуют о том, что предприятие получило возможность увеличения рентабельности собственного капитала, из-за дополнительного привлечения заемного капитала, на 10,86%, что на 0,28% больше, чем в расчетах сделанных ранее.

С точки зрения собственника, данный факт представляется важным, потому, что за каждый рубль вложенных собственных средств он получил чистой прибыли на 10,86 копеек больше. А относительно расчета по балансовым данным эффекта финансового рычага за 9 месяцев (таб.8) собственный капитал, а точнее его рентабельность увеличилась на 0,28 копейки. В этом случае, благодаря увеличению чистой и операционной прибыли организации достигнут эффект финансового рычага, а так же за счет дополнительного привлечения заемных средств.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Управление заемными средствами – это активно применяемая и неотъемлемая на предприятии, часть финансового менеджмента, для разработки финансовой стратегии предприятия, и осуществления финансового планирования, а так же Хороший признак отличной рентабельности организации МУП «Водоканал».

Предприятие ставит определенные ориентиры, которые могут, чаще всего, слагаться в определенную финансовую стратегию, а предложения к ее формированию возникают из финансового планирования. Изменение условий работы предприятия, вносит свои корректировки во все планы и стратегии.

Финансовое планирование осуществляется по мере осуществления финансовых и других мероприятий или постоянно, т.е. составляются бизнес-планы. И помимо аналитической и прогнозной работы специалистов, так же важно глобальное мышление в масштабе всего предприятия. При разных возможных вариантах финансирования, проводятся разработки различных вариантов мероприятий и их комплексов, проводятся факторные анализы двусторонних зависимостей всех показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а так же оптимизируются все центры деятельности, которые влияют на финансовое состояние предприятия.

Целью данной работы является оценка движения заемных средств организации.

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

• произведена оценка имущества предприятия и его источников,  произведен расчет денежных потоков организации, факторов прироста/уменьшения денежных средств, эффекта финансового рычага;
• выполнен анализ движения денежных средств МУП «Водоканал» за период с 1 января по 30 сентября 2012 года;
• разработан (исправленный) баланс организации.

Исходя из данных исправленного баланса выявлено, что рентабельность собственного капитала увеличивается при сбалансированных потоках денежных средств организации за счет заемных средств.

В данной работе произведена оценка движения заемных средств предприятия МУП «Водоканал», что является положительным фактором, потому приток и отток денежных средств равны, и появилась возможность получать дополнительную прибыль.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бухгалтерский баланс МУП «Водоканал» 2011.
2. Устав МУП «Водоканал», 2011.

3. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М., 1997.

4. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, электронный учебник, КГОРУС, 2009.
5. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент, - М: МПСИ: Флинта, 2010.
6. Балабанов И.Т. основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1999.
7. Борисов Л. Анализ финансового состояния предприятия. // Экономика и жизнь. 2001.
8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – Киев: Ника-Центр, 2009.
9. Бланк И.А. Управление активами. – Киев: Ника-Центр, 2009.
10. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х т./ пер. с англ. Под рел. Ковалева В.В. СПб.: Экономическая школа, 2010.
11. Гаврилова А.Н, Попов А.А., Финансы организации, электронный учебник, КНОРУС, 2009.
12. Глушков И.Е. Бухгалтерский учет на современном предприятии, на основе НК РФ, КНОРУС-М., ЭКОР-Новосибирск, издание 6, 2002.
13. Жарылгасов Б.Т., Суглобов А.Е., Анализ финансовой отчетности, электронный учебник, КНОРУС, 2008.
14. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008.
15. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2008.
16. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008.
17. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. Учебник. М., ИНФРА-М, М., 2009.
18. Когденко В.Г. Экономический анализ, учебное пособие для студентов ВУЗов, ЮНИТИ, М., 2009.
19. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2008.
20. Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. Учебник. М., ИНФРА-М, М., 2009г.
21. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, учебное пособие, М., 2008.
22. Прилепская Г.Д. Бизнес-план издательства: Учебное пособие, М.: Издательство МГУП, 2009.
23. Рубинштейн Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. – М.: Ось-89, 2010.
24. Ружанская Н.В., статья «Особенности расчета эффекта финансового рычага в Российской практике финансового менеджмента», журнал Финансовый менеджмент №18, 2011.
25. Суглобов А.Е., Анализ финансовой отчетности, электронный учебник, КНОРУС, 2008.
26. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Нечаев Е.В. Методика финансового анализа - М: ИНФРА-М, 2000.