Разработка плана внешнего управления

Рассмотрим применение методики для комплексного показателя, состоящего из одного частного показателя v коэффициента текущей ликвидности (Ктл) и трех мероприятий по финансовому оздоровлению:

• Реализация внеоборотных активов;
• Снижение уровня дебиторской задолженности;
• Сдача имущества в аренду.

Если до реализации мероприятия финансового оздоровления коэффициент текущей ликвидности составлял 0,865, то после реализации мероприятия он составит 1,025.

Ктл₁ =ОА/О,

Ктл₂= (ОА+DОА)/(О+DО),

где ОА, О v величина оборотных активов  и краткосрочных обязательств предприятия до осуществления мероприятия по финансовому оздоровлению, руб.,

DОА, DО - изменение оборотных активов и краткосрочных обязательств предприятия вследствие осуществления мероприятия по финансовому оздоровлению, руб.,

Очевидно, реализация любого мероприятия финансового оздоровления будет влиять на динамику коэффициента текущей ликвидности через переменные DОА, DО.

Порядок расчета влияния  выбранных мероприятий по финансовому  оздоровлению на уровень текущей  ликвидности приведен в таблице 1.

1. Реализация внеоборотных  активов:

В процессе реализации внеоборотных активов уменьшается их остаток (запас) и увеличивается стоимость  оборотных активов за счет поступления  денежных средств.

Выручка от реализации объекта  внеоборотных активов - Врвн. Из полученной выручки должны быть внесены налоги на добавленную стоимость (ННДС)и на прибыль (НПР), которые должны быть погашены из выручки.

Таким образом:

DОА= Врвн,

DО =Нндс, Нпр

DКтл= =Ктл ₂ -Ктл ₁ =( ОА+DВрвн vD Нндс-DНпр/О+Δ Нндс + Δ Нпр)-ОА/О

DК1=(стр.290+Dстр.260-Dстр.626)/(стр.610+стр.620+стр.630+ стр.660+Dстр.626)- стр.290/(стр.620+стр.610+стр.630+стр.660),

2. Снижение уровня дебиторской задолженности:

В случае, когда уровень  дебиторской задолженности становится слишком высоким, его сокращение рассматривается как мероприятие финансового оздоровления. Для этого предприятию необходимы дополнительные усилия v активизация деятельности сбытовых подразделений, обращение в арбитражный суд и т.п.

Эффект от снижения уровня дебиторской задолженности выражается в росте выручки от реализации продукции и, как следствие, в росте нераспределенной прибыли, налога на прибыль и НДС.

DОА = Пнер,

DО =Нндс, Нпр

DКтл=Ктл₂ - Ктл ₁ =(ОА + DПнер - DНндс - DНпр) / (О +Δ Нндс + Δ Нпр)-ОА/О

DК₁=(стр290-Dстр230(240)+Dстр.260-Dстр.626)/стр.620+стр.610+ стр.630+стр.660+Dстр.626) -стр.290/(стр.620+стр.610+стр.630+ стр.660).

3. Сдача имущества в аренду:

В результате сдачи имущества  в аренду предприятие получит  прирост активов вследствие получения  арендных платежей и, следовательно, увеличения прибыли, с другой стороны произойдет рост краткосрочных обязательств на величину налога на прибыль.

DОА = Апл,

DО = Нпр

DКтл= = Ктл ₂ - Ктл ₁ =(ОА+D Апл) /(О+ Δ Нпр) v ОА/О

DК₁=(стр290+Dстр.260Dстр.626)/(стр.620+стр.610+стр.630+стр.660 + Dстр.626) - стр.290/(стр.620+стр.610+стр.630+стр.660).

Применяя данную методику для показателей рассчитанных по внешней бухгалтерской отчетности конкретного предприятия, мы имеем  возможность ранжировать мероприятия  и определять наиболее значимые мероприятия  для осуществления финансового оздоровления предприятия, что в свою очередь позволит менеджерам предприятия разработать алгоритм действий по выводу своего предприятия из кризиса³.

Влияние мероприятий  по финансовому оздоровлению на уровень  текущей ликвидности

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Реструктуризация предприятия

Оздоровление финансового  положения предприятия как составная  часть управления кризисными состояниями  и банкротством предполагает целевой  выбор наиболее эффективных средств, стратегии и тактики, необходимых  для конкретного случая и конкретного предприятия. Индивидуальность выбора этих средств не означает, что нет некоторых общих, характерных для всех находящихся в подобной ситуации предприятий. Изучение опыта преодоления кризисных ситуаций многих предприятий позволяет сформулировать некоторые общие, обязательные для каждого предприятия процедуры. 

По характеру этих мероприятий можно выделить два  наиболее распространенных вида тактики, позволяющих преодолеть кризисную  ситуацию. Первая из применяемых тактических  программ, получила название защитной, поскольку она основана на проведении сберегающих мероприятий, основой которых является сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом, содержанием основных фондов и персонала, что ведет к сокращению производства в целом. Такая тактика применяется, как правило, при очень неблагоприятном стечении внешних для предприятия обстоятельств. Она характерна для большинства российских государственных и частных предприятий в 1992-1994 гг. - наиболее нестабильном времени всей экономической системы⁴.

Однако подобная тактика, если она и может оказаться  эффективной для отдельных предприятий, ожидающих оживления деловой  активности и благоприятной рыночной конъюнктуры, неприемлема для более  или менее значительной, не говоря уже о подавляющей части предприятий. Очевидно, что массовое применение защитной тактики большинством предприятий ведет к еще более глубокому кризису национальной экономики и поэтому не приводит к финансовому благополучию применяющих ее предприятий. И это вполне объяснимо: ведь главные причины кризисной ситуации лежат вне предприятия. Защитная тактика предприятия ограничивается, как правило, применением соответствующих оперативных мероприятий, среди которых следует отметить: устранение убытков, сокращение расходов, выявление внутренних резервов, кадровые перестановки, укрепление дисциплины, попытку улаживания дел с кредиторами (отсрочку долгов) и с поставщиками и другие мероприятия.  
Наиболее эффективна наступательная тактика, для которой характерно применение не столько оперативных, сколько стратегических мероприятий. В этом случае наряду с экономными, ресурсосберегающими мероприятиями проводятся активный маркетинг, изучение и завоевание новых рынков сбыта, политика более высоких цен, увеличение расходов на совершенствование производства за счет его модернизации, обновления основных фондов, внедрения перспективных технологий⁵.

В то же время меняется или укрепляется руководство  предприятия, осуществляется комплексный  анализ и оценка ситуации и, если надо, корректируется философия, основные принципы деятельности предприятия, т.е. изменяется его стратегия. В соответствии с новой стратегией пересматриваются производственные программы, маркетинговая концепция все в большей степени нацеливается на укрепление позиций предприятия на существующих и завоевание новых сегментов рынка, обновляется номенклатура выпускаемой продукции. Все это находит отражение в разрабатываемой концепции финансового, производственного и кадрового оздоровления и в соответствии с ней разрабатываются финансовая, маркетинговая, техническая и инвестиционная программы, которые позволяют найти путь к финансовому благополучию предприятия.

 

 

6. Продажа части имущества

В регулировании вопросов продажи части имущества должника в процедуре санации на аукционе применяется общий принцип соотношения общих и специальных норм: отношения по продаже части имущества должника на аукционе в процедуре санации регулируются нормами статьи 131 Закона РФ от 18 июля 2000 г. «Об экономической несостоятельности (банкротстве)», а в тех аспектах, которые этими нормами не урегулированы, к отношениям по продаже части имущества на аукционе могут применяться соответствующие нормы гражданского законодательства.

Условия и порядок  проведения аукционов регулируются, в частности, статьей 418 Гражданского Кодекса РФ (далее — ГК), Положением о проведении аукционов по продаже объектов республиканской собственности и права на заключение договора аренды нежилого помещения», утвержденным постановлением Министерства по управлению государственным имуществом и приватизации РФ от 27.10.2000 г. № 19 (если часть продаваемого имущества является объектом республиканской собственности).

Нормы, регулирующие условия  и порядок проведения аукционов  при исполнении судебных решений, являются специальными нормами, применяемыми судебными исполнителями при реализации имущества на аукционе, а также при продаже ликвидационной комиссией имущества юридических лиц с публичных торгов (пункт 3 статьи 59 ГК) и применению управляющим в процедуре санации при продаже части имущества должника на аукционе не подлежат.

 

7. Бизнес-план - основной документ для инвестора

Основным сводным документом финансового оздоровления предприятия  является бизнес-план, в котором  анализируются процессы изменения  предприятия, показывается, каким образом  руководство предприятия намерено преодолеть кризисную ситуацию, возникшую на предприятии, наметить конкретные пути предотвращения банкротства.

В практике работы западных фирм бизнес-план - постоянно ведущийся  документ, фиксирующий все изменения, происходящие в производственной, финансовой, маркетинговой и других сферах деятельности предприятия. Отечественные предприниматели пока не имеют навыков и привычек составления, ведения и постоянной корректировки бизнес-плана. Но тем не менее время его широкого применения в практике предпринимательства уже наступило. Это объясняется тем назначением и теми целями, которые с помощью этого документа решаются. Если говорить кратко, то бизнес-план решает две связанные между собой задачи и соответственно предназначен для двух его потребителей.

Первая задача, решаемая бизнес-планом, необходима руководству  и всему персоналу предприятия. Она заключается в том, чтобы  обосновать правильность выбора цели, связанной с производством и  реализацией продукции, или тех  изменений в этом производстве, которые позволят предприятию не только выйти из кризисной ситуации, но и достичь стабильного места на рынках сбыта и рентабельной работы предприятия.  
Вторая задача, решаемая с помощью бизнес-плана, - убедить инвестора принять участие в финансировании предлагаемого проекта выхода из кризисной ситуации. Именно для внешнего инвестора, а им может быть коммерческий банк, государство, любое юридическое или физическое лицо, и составляется бизнес-план в случае, когда предприятие находится в состоянии несостоятельности.

Таким образом, основное назначение бизнес-плана состоит в:

- обосновании стратегии вывода предприятия из кризисной ситуации или состояния несостоятельности;

- определении рыночных перспектив предприятия (объемов продаж, завоевание определенных сегментов рынков и категорий потребителей, и, следовательно, - ожидаемых финансовых результатов);

- определении источников и объемов финансирования намечаемых мероприятий, а также времени и порядка расчетов с инвесторами.

В случае невозможности продолжения производства бизнес-план, видимо, будет способствовать поиску нового собственника, который взял бы риск вывода предприятия из состояния несостоятельности.  
Западные предприниматели применяют множество бизнес-планов, отличающихся составом, структурой, решаемыми задачами, масштабами деятельности, объемами работ и услуг. Однако все они сводимы к некоторым стандартным составляющим, которые и являются ядром бизнес-плана. Следует отметить, что при составлении бизнес-плана каждое предприятие должно найти наиболее сильные и наиболее слабые свои стороны, развитие или преодоление которых упрочит его положение на рынке. В соответствии с этим при составлении бизнес-плана оно обращает преимущественное внимание на те или другие его части.

Составление каждого раздела бизнес-плана - это работа большого числа специалистов в области экономики, финансов, бухгалтерского учета, управления, производства, маркетинга и т.д. и охватывает практически все отрасли соответствующих наук, выработавших свои методики.

Качественное выполнение данных этапов способствует получению расчетного эффекта от внедрения разработанных нововведений в установленные сроки и с соблюдением проектного уровня затрат.  

 

8. Финансовый план и график ликвидации кредиторской задолженности

В структуре источников средств ОАО «Витта» значительную часть занимает кредиторская задолженность. Ее доля увеличилась с 22,96% в начале 2010 г. до 55,68% на конец 2011 г. Это крайне негативная тенденция. Именно вследствие большого объема кредиторской задолженности показатели ликвидности имеют значения ниже допустимых, что и определяет неплатежеспособность предприятия.

В структуре самой  кредиторской задолженности наибольший вес занимает задолженность по платежам в бюджет и внебюджетные фонды. Так  на конец 2011 г. доля этих долгов составила более половины всей суммы кредиторской задолженности. Среди различных способов восстановления нормальной структуры баланса следует отметить возможность проведения реструктуризации задолженности по обязательным платежам в бюджет.  
Данная процедура регулируется постановлением Правительства РФ «О порядке и сроках проведения реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом» от 3 сентября 1999 г. № 1002. В соответствии с принятым порядком процедура реструктуризации является добровольным делом предприятия-должника при угрозе принятия мер, предусмотренных законодательством о банкротстве.