Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Мая 2013 в 09:02, контрольная работа
Диагностика финансово-экономического состояния предприятия позволяет определить общие, типовые и индивидуальные причины его попадания в зону неплатежеспособности.
К общим причинам неплатежеспособности российских предприятий можно отнести следующие:
1) низкая конкурентоспособность продукции предприятий, которая выражается в низких потребительских характеристиках товаров и в высоких ценах;
2) несвоевременное поступление выручки при продаже ликвидной продукции;
1. Механизм антикризисного управления. Его основные элементы. Международный опыт банкротства и санации организаций. __________2 стр.
2. Сущность и порядок проведения процедуры финансового
оздоровления. ______________________________________________ 8 стр.
3. Практическое задание _____________________________________16 стр.
4. Список литературы ______________________________________ 29стр.
Определим необходимые коэффициенты на основе показателей бухгалтерской отчетности представленной в приложении (форма №1 и форма №2)
Расчеты сведены в таблицу 2.
Коэффициенты для диагностики
финансового состояния
Расчет показателя |
На начало года |
На конец года |
КА.Л.= |
||
КБ.Л.= |
||
КТ.Л.= |
||
КФИН.Н-ТИ. = |
||
КО = |
||
КОБ./ЗАП.
= |
(Собственный оборотный
капитал определяется как
итого по разделу III – итого по разделу I )
Проанализируем полученные коэффициенты:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности имеет чрезвычайно низкое значение как на начало года, так и на конец года. Это свидетельствует о том, что предприятие не может рассчитаться с задолженностью немедленно, поскольку у него отсутствуют наиболее ликвидные оборотные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Полученные коэффициенты значительно ниже, чем у предприятий V класса (0.002 < 0,05) (4 балла).
2) Коэффициент быстрой ликвидности имеет значение 0,2< 1, свидетельствует о не благополучных платежных возможностях. На основании данного коэффициента предприятие можно отнести к V классу и присвоить 6 баллов.
3) Коэффициент текущей ликвидности имеет одинаковое значение (1,2) на начало и конец года. На основании данного значения предприятие относится к IV классу (высокий риск банкротства) (5 баллов).
4) Коэффициент финансовой независимости на начало года 0,7 на конец года 0,7, данные значения свидетельствуют о благополучном финансовом состоянии, на основании чего предприятие относится к I классу (17 баллов).
5) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет значение 0,15 (на начало и на конец года это свидетельствует о том, что в оборотных активах только 15% собственных средств, остальные - заемные. На основании данного коэффициента предприятие относится к V классу (высочайшего риска) (3 балла).
6) Коэффициент обеспеченности
запасов собственным капиталом
имеют значения 2,6 – на начало
года и 3 – на конец года.
Это свидетельствует о
Суммарное кол-во баллов:
4 + 6+5 + 17 + 3 + 15 = 50 баллов.
На основании набранного количества баллов, предприятие относится к IV классу - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять все свои средства и проценты.
II. Модель Альтмана
В соответствии с моделью Альтмана для определения состояния предприятия рассчитывается показатель «Z-счет». Поскольку нет данных о рыночной стоимости акций ЦОФ, расчет произведем по модели Альтмана для определения вероятности банкротства для компаний, акции которых не котируются на бирже:
Z= 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5;
где X1 — отношение собственного оборотного капитала к сумме активов, доли ед.;
Х2 — отношение чистой прибыли к сумме активов;
Х3 — отношение прибыли от продаж к сумме активов;
Х4 — отношение балансовой стоимости собственного капитала к
заемному капиталу.
Х5 — отношение выручки от продаж к сумме активов.
«Пограничное» значение в данной модели равно 1,23.
Расчет показателя |
На начало года |
На конец года |
X1= |
||
X2 = |
||
X3 = |
||
X4 = |
||
X5 = |
ZН.Г. = (0,717 × 0,05) + (0,847 × 1) + (3,107 × 0,2)+ (0,42 × 2,4) + (0,995 × 4,2) = 0,036 + 0,847 + 0,621 + 1,008 + 4,179 = 6,691
ZК.Г.=(0,717 × 0,06) + (0,847 × 0,3) + (3,107 × 0,5) + (0,42 ×1,9)+ (0,995 ×6,3)=
= 0,043 + 0,254 + 1,554 + 0,798 + 6,269 = 8,917
В соответствии с моделью Альтмана анализируемое предприятие на начало года имело очень высокий показатель финансовой устойчивости (6,7 > 1,23), на конец отчетного года этот показатель увеличился до 8,9.
III. Модель Лиса
По модели Лиса для определения вероятности банкротства рассчитывается следующий коэффициент:
Z=0,063X1+0,092X2+0,057X3 + 0,001X4;
где X1 - отношение собственного оборотного капитала к сумме активов;
Х2 - отношение прибыли от реализации к сумме активов;
Х3 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;
Х4 - отношение собственного капитала к заемному капиталу.
если Z < 0,037, то существует вероятность банкротства.
Расчет показателя |
На начало года |
На конец года |
X1= |
||
X2 = |
||
X3 = |
||
X4 = |
ZН.Г. = (0,063×0,05)+(0,092 × 0,2) + (0,057× 0,1) + (0,001 × 2,4) =
= 0,003 + 0,018 + 0,001 + 0,002 = 0,024
ZК.Г. = (0,063 × 0,06) + (0,092×0,5) + (0,057 × 0,4) + (0,001 × 1,9) =
= 0,004 + 0,046 + 0,023 + 0,002 = 0,075
По модели Лиса на начало анализируемого года для предприятия вероятности банкротства существовало: 0,02< 0,037.
К концу года ситуация изменилась 0,075> 0,037, угроза банкротства миновала.
IV Модель Таффлера
В соответствии с моделью Таффлера для оценки финансового состояния предприятия рассчитывается следующий коэффициент:
Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4
где Х1 — отношение прибыль от реализации к краткосрочным обязательствам;
Х2 — отношение оборотных активов к сумме обязательств;
Х3 — отношение краткосрочных обязательств к сумме активов;
Х4 — отношение выручки от продаж к сумме активов.
Если величина Z-счета больше 0,3, то это говорит о том, что у предприятия хорошие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.
Расчет показателя |
На начало года |
На конец года |
X1= |
||
X2= |
||
X3= |
||
X4 = |
ZНГ = (0,53 × 0,7) + (0,13 × 0,2) +(0,18 × 0,3) +(0,16 ×4,2) =
= 0,371+ 0,026+ 0,054 + 0,672 = 1,1
ZКГ = (0,53 × 1,5)+ (0,13 × 0,5) + (0,18 ×0,3) + (0,16 × 6,3) =
= 0,795 + 0,065 + 0,054 + 1,008 = 1,9
По данной модели, предприятие
относится к финансово –
V. Двухфакторная математическая модель
При построении двухфакторной математической модели учитывается два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Данная модель выглядит следующим образом:
X =-0,3877 - 1,0736 х Ктл+ 0,0579 х ДЗСвП;
где КТ.Л. — коэффициент текущей ликвидности;
ДЗСвП — доля заемных средств в пассивах.
если X < - 0,3, то вероятность банкротства мала;
если - 0,3 <Х< 0, то вероятность банкротства средняя;
если X = 0, то вероятность банкротства равна 0,5;
если X > 0,3, то вероятность банкротства велика.
Расчет показателя |
На начало года |
На конец года |
КТ.Л.= |
||
ДЗСвП = |
XНГ =-0,3877 – (1,0736 х 1,2 )+ (0,0579 х 0,3) = -0,3877 - 1,2883 + 0,0173== -1,7;
XКГ =-0,3877 – (1,0736 х 1,2)+ (0,0579 х 0,4)= -0,3877 - 1,2883 + 0,0231= = - 1,7;
Расчеты проведенные по данной
модели, позволяют сделать вывод
что для предприятия
VI. Методика Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова;
При использовании методики Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова для оценки финансового состояния предприятий определяется рейтинговое число (R):
R = 2КО + 0,1 КТ.Л. + 0,08КИ + 0,45КК.М. + КР.,
где КО - коэффициент обеспеченности собственными средствами;
КТ.Л. - коэффициент текущей ликвидности;
КИ - коэффициент оборачиваемости активов;
КК.М. - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);
КР.- рентабельность собственного капитала.
При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число R = 1 и организация имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом R < 1 характеризуется как неудовлетворительное.
Расчет показателя |
На начало года |
На конец года |
КО = |
||
КТ.Л.= |
||
КИ = |
||
КК.М. = |
||
КР = |
RНГ = (2 х 0,05) + (0.1 х 1,2) +(0,08 х 4,2) х (0,45 х 0,05) + 0,1= 0,1+ 0,12+ 0,336 + 0,023 +0,1 = 0,679 <1
RКГ = (2 х 0,06) + (0.1 х 1,2) +(0,08 х 6,3) х (0,45 х 0,08) + 0,5 = 0,12+ 0,12 + 0,504 + 0,036 +0,5 = 1,28 >1.
Расчеты по данной методике показали неудовлетворительное финансовое состояние предприятия на начало года, а на конец года организация имеет удовлетворительное состояние экономики.
VII Математическая модель О.П. Зайцевой
При построении шестифакторной математической модели О.П.Зайцевой рассчитывается комплексный коэффициент банкротства (ККОМПЛ.):
(ККОМПЛ.)= 0,25КУП + 0,1КЗ + 0,2КС + 0,25КУР + 0,1КФР+ 0,1КЗаг.;
где КУП — коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;
КЗ - соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;
КС - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;
КУР - убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;