Оценка финансового состояния организации

Коэффициенты  текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами можно использовать только для экспресс-диагностики финансового состояния предприятия, а также для оценки уровня риска наступления банкротства (с определенными корректировками).

Диагностика несостоятельности (банкротства) предприятия выражает систему финансового анализа, направленного на исследование признаков кризисного развития предприятия по данным финансовой отчетности.[5]

Диагностика несостоятельности (банкротства) включает две подсистемы:

экспресс-диагностика  банкротства;

фундаментальная (прогнозная) его диагностика.

Экспресс-диагностику  осуществляют по данным оперативного финансового анализа. При экспресс-диагностике  финансового состояния предприятия  для предупреждения его возможного банкротства целесообразно использовать дополнительные показатели.

1. Коэффициент текущей ликвидности (см. приложение1)

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС):

где СК — собственный капитал; ДО — долгосрочные обязательства; BOA — внеоборотные активы; ОА — оборотные активы.

Рекомендуемое значение показателя 0,1 (или 10%).

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризуется отношением расчетного КТЛ к его нормативному значению, равному двум. Расчетный КТЛ определяют как сумму его фактического состояния на конец отчетного периода и изменения этого показателя между окончанием и началом отчетного периода в перерасчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности (6 и 3 месяца):

где КВП _(6мес.) — коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности за период 6 месяцев; КТЛ_КП и КТЛ_НП — фактическое значение коэффициентов текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода; КТЛ_норм — нормативное значение коэффициента, равное двум; Т — расчетный период, мес.

4. Рекомендуемое  значение КВП = 1,0. КВП > 1,0 и рассчитанный на период 6 месяцев свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность. КВП, принимающий значение < 1,0 и рассчитанный на период 6 месяцев, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить свою:

Коэффициент утраты платежеспособности (КУП) вычисляют по формуле:

где 3 — период утраты платежеспособности, месс.; Т- расчетный период, мес.

КУП со значением > 1,0, рассчитанный на период 3 месяца, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить свою платежеспособность; КУП, принимающий значение < 1,0 и определенный на период 3 месяца, свидетельствует о том, что у предприятия имеется реальная перспектива утратить платежеспособность в ближайшее время.

Принятие решения  о признании структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия  — неплатежеспособным осуществляют, если КТЛ < 2,0,    а КОСС < 0,1 (или 10%).

Фундаментальную диагностику банкротства осуществляют с помощью общепринятых коэффициентов финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, рассчитанных в бюджете по балансовому листу (прогнозу баланса активов и пассивов).

Помимо рассмотренных  коэффициентов, позволяющих установить несостоятельность предприятия, существуют и другие критерии, дающие возможность прогнозировать потенциальное банкротство.

К их числу относятся:

неудовлетворительная  структура активов (имущества) предприятия, которая выражается в росте доли труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности; запасов с длительными сроками хранения; готовой продукции, не пользующейся спросом у покупателей);

замедление  оборачиваемости оборотных активов  и ухудшение состояния расчетов с поставщиками, подрядчиками, покупателями и другими партнерами;

сокращение  периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости оборотных активов;

тенденция к  вытеснению в составе обязательств «дешевых» заемных средств более  «дорогими» и их неэффективное размещение в активе баланса;

наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее доли в составе краткосрочных обязательств;

значительные  суммы непогашенной дебиторской  задолженности (с истекшими сроками исковой давности), относимой на убытки;

тенденция опережающего роста срочных обязательств по сравнению с изменением высоколиквидных активов;

резкое падение  коэффициентов абсолютной (быстрой), текущей и общей ликвидности ниже рекомендуемых значений;

нерациональное  размещение денежных ресурсов предприятия, т. е. финансирование долгосрочных активов за счет краткосрочных обязательств;

наличие на балансе  значительных убытков, что увеличивает  значение коэффициента финансового риска (более 10% от общего объема капитала предприятия);

падение стоимости  чистых активов ниже величины уставного  капитала, что влечет за собой понижение объема последнего, а впоследствии и ликвидацию акционерного общества;

систематическое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами.

В качестве важного  критерия благополучия (неблагополучия) финансового положения предприятия следует признать состояние бухгалтерского учета. На предприятиях с низким его качеством (неполным и несвоевременным отражением хозяйственных операций) трудно получить достоверную информацию для анализа финансового состояния и принятия управленческих решений.

Таким образом, результаты экспресс-диагностики и  фундаментального финансового анализа должны помочь предприятию:

устранить признаки финансовой несостоятельности;

восстановить  платежеспособность в установленные  законодательством сроки;

обеспечить  финансовую устойчивость на длительную перспективу;

добиться требуемого уровня рентабельности активов, собственного капитала и продаж;

обеспечить  оптимальное соотношение между  заемным и собственным капиталом;

проводить взвешенную дивидендную и инвестиционную политику.

Важное значение для нормализации финансово-экономического положения предприятия имеет  разработка системы бюджетирования капитала, доходов и расходов, а также внутреннего финансового контроля, что позволяет оптимизировать поступление и использование финансовых ресурсов.

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Рекомендации  по улучшению финансового состояния  предприятия

По результатам  анализа должна быть выработана финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия  с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.[1]

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под  прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений  финансового оздоровления предприятия  является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы. Это осуществляется за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных  норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий; использования вторичного сырья; организации действенного учета  и контроля за использованием ресурсов; изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии; материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения  финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Составной частью процесса антикризисного управления предприятием должно являться налоговое планирование, направленное на минимизацию налоговых платежей путем использования всех особенностей налогового законодательства и учета всех возможных налоговых льгот.

 

 

Заключение

Для того, чтобы предприятие успешно функционировало, а его работа приносила прибыль, необходима постоянная диагностика финансового состояния предприятия. Чем раньше будут выявлены отклонения в желаемом развитии и определены причины этих отклонений, тем результативнее будет финансово-хозяйственная деятельность. Анализ финансового состояния – обязательная составляющая финансового менеджмента любого предприятия. Управление рентабельностью, ликвидностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия представляет собой взаимосвязанные и взаимозависимые процессы.

Платежеспособность предприятия, характеризующая его способность  вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность, является важнейшей  характеристикой стабильности финансово-хозяйственной  деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса. Очевидно, что ликвидностью и платежеспособностью предприятия можно управлять. При этом нужно учитывать, что проблемы поддержания ликвидности и платежеспособности предприятия связаны с решением целого спектра задач стратегического и оперативного управления деятельностью предприятия и предполагает повышение эффективности управления: операционной деятельностью предприятия; оборотным капиталом; структурой источников финансирования как текущей, так и инвестиционной деятельности. Анализ важнейших финансовых показателей позволяет оценить результаты хозяйственной деятельности предприятия, определить его финансовое положение в конкретном отрезке времени. На основе результатов соответствующего анализа становится возможным грамотное, научно-обоснованное управление хозяйственными процессами, обеспечивающими достижение намеченных и стратегических целей.

Список  использованных источников

1. Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. — СПб.: Питер, 2005
2. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003
3. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово–хозяйственной деятельности  предприятия: Учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М: ИД « Форум»: ИНФРА-М, 2007
4. Ковалева А. М. - Финансы: Учеб. Пособие - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005
5. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Проспект, 2004
6. Кондраков И.П. Бухгалтерский учёт: Учебник – М.: ИНФРА М, - 2005
7. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие.- М: Издательство «Экзамен», 2005
8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия – Минск, 2003
9. Шеремет А. Д., Сейфулин Р. С. Методика финансового анализа – Москва: 2004
10. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие: М.: Филинъ, 2003.

 

 

 

 

 

 

Приложение 1

Система показателей  оценки финансово-хозяйственной деятельности

Наименование  показателя	Формула расчета	Информационное  обеспечение
		Отчетная форма	Номера строк (с.), граф (г.)
1	2	3	4
1. Оценка имущественного  положения
1.1.Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации	итог баланса-нетто	1	с.300- с.252-с.244
1.2. Доля основных  средств в активах	стоимость основных средств	1	с. 120
	итог баланса-нетто		с.300–с.252–с.244
1.3.Доля активной части основных средств	стоимость активной части основных средств	5	c.363(г.6)+с.364(г.6)
	стоимость основных средств		с. 371 (г. 6)
1.4. Коэффициент  износа основных средств	износ основных средств	5	с. 394 (г. 4)
	первоначальная  стоимость основных средств		с. 371 (г. 6)
1.5. Коэффициент  износа активной части основных  средств	износ активной части основных средств	5	с.394(г.4)
	первоначальная  стоимость активной части основных средств		с.363(г.6)+с.366 (г.6)
1.6.Коэффициент обновления	первоначальная  стоимость поступивших за период основных средств	5	с. 371 (г. 4)
	первоначальная  стоимость основных средств на конец  периода		с. 371 (г. 6) '
1.7.Коэффициент выбытия	первоначальная стоимость выбывших за период основных средств	5	с. 371 (г. 5)
	первоначальная  стоимость основных средств на начало периода		с. 371 (г. 3)
2. Оценка ликвидности
2.1.Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	собственный капитал + долгосрочные обязательства — внеоборотные активы или оборотные активы —краткосрочные пассивы	1	с.490-с.252-с.244+ c.590-с.190–с.230 или с.290-с.252-с.244- с.230-с.690
2.2. Маневренность  собственных оборотных средств	денежные средства	1	с. 260
	функционирующий капитал		с.290-с.252-с.244–с.230–с.690
2.3. Коэффициент  текущей ликвидности	оборотные активы	1	с.290-с.252-с.244–с.230
	краткосрочные пассивы		с.690
2.4. Коэффициент  быстрой ликвидности	оборотные активы за минусом запасов	1	с.290-с.252-с.244-с.210-с.220-с.230
	краткосрочные пассивы		с. 690
2.5. Коэффициент  абсолютной ликвидности (платежеспособности)	денежные средства	1	с.260
	краткосрочные пассивы		с.690
2.6. Доля оборотных  средств в активах	оборотные активы	1	с.290-с.252-с.244-с.230
	всего хозяйственных  средств (нетто)		с.300-с.252-с.244
2.7.Доля собственных оборотных средств в общей их сумме	собственные оборотные  средства	1	с.290-с.252-с.244-с.230-с.690
	оборотные активы		с.290-с.252-с.244-с.230
2.8. Доля запасов  в оборотных активах	запасы	1	с.210 + с.220
	оборотные активы		с.290 - с.230
3. Оценка финансовой  устойчивости
3.1.Коэффициент концентрации собственного капитала	собственный капитал	1	с.490-с.465-с.252-с.244
	всего хозяйственных  средств (нетто)		с.300-с.252-с.244
3.2.Коэффициент финансовой зависимости	всего хозяйственных  средств (нетто)	1	с.300 - с.252 - с.244
	собственный капитал		с.490 - с.252 -с.244
3.3.Коэффициент маневренности собственного капитала	собственные оборотные  средства	1	с.290-с.252-c.244-c.230-с.690
	собственный капитал		с.490-с.252-с.244
3.4.Коэффициент концентрации заемного капитала	заемный капитал	1	с.590+c.690
	всего хозяйственных  средств (нетто)		с.300-с.252-с.244
3.5.Коэффициент структуры долгосрочных вложений	долгосрочные  пассивы	1	с.590
	внеоборотные  активы		с.190+ с.230
3.6.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	долгосрочные  пассивы	1	c.590
	долгосрочные  пассивы + собственный капитал		с.490-с.252-с.244+с.590
3.7.Коэффициент структуры заемного капитала	долгосрочные пассивы	1	с.590
	заемный капитал		с.590 + с.690
3.8.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	заемный капитал	1	с.590 + с.690
	собственный капитал		с.490 - c.252 -с.244
4. Оценка деловой  активности
4.1.Выручка от реализации	—	2	с.010
4.2. Чистая прибыль	—	2	с. 190
4.3. Производительность  труда	выручка от реализации	2, 5	с.010(ф.№2)
	среднесписочная численность		с.760(ф.№5)
4.4. Фондоотдача	выручка от реализации	1, 2	с.010(ф.№2)
	средняя стоимость  основных средств		с.120 (ф.№ 1)
4.5. Оборачиваемость  средств в расчетах (в оборотах)	выручка от реализации	1, 2	с.010 (ф.№2)
	средняя дебиторская  задолженность		с.240(ф.№1)
4.6. Оборачиваемость  средств в расчетах (в днях)	360 дней	1, 2	см. алгоритм для  показателя 4.5
	Показатель 4.5
4.7. Оборачиваемость  запасов (в оборотах)	себестоимость реализации	1, 2	с.020 (ф.№2)
	средние запасы		с.210+с.220 (ф.№ 1)
4.8. Оборачиваемость  запасов (в днях)	360 дней	1, 2	см. алгоритм для  показателя 4.7
	Показатель 4.7
4.9. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	средняя кредиторская задолженность × 360 дн.	1, 2	с.611+с.621+с.622 +с.627 (ф.№1)
	себестоимость реализации		с.020(ф.№2)
4.10. Продолжительность  операционного цикла	показатель 4.6+показатель 4.8	1,2	см. алгоритмы  для показателей 4.6, 4.8
4.11. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	средняя дебиторская  задолженность	1, 2	см. алгоритм для  показателя 4.5
	выручка от реализации
4.12. Оборачиваемость  собственного капитала	выручка от реализации	1, 2	с.010(ф.№2)
	средняя величина собственного капитала		с.490–с.252–с.244 (ф. № 1)
5. Оценка рентабельности
5.1. Чистая прибыль	балансовая  прибыль —платежи в бюджет	2	с.190
5.2. Рентабельность  продукции	прибыль от продаж	2	с.050
	выручка от продаж		с.010
5.3. Рентабельность основной деятельности	прибыль от продаж	2	с.050
	затраты на производство и сбыт продукции		с.020+с.030+с.040
5.4. Рентабельность  совокупного капитала	чистая прибыль	1, 2	с.190 (ф.№2)
	итог среднего баланса-нетто		с.300 - c.252 -с.244 (Ф.№1)
5.5. Рентабельность  собственного капитала	чистая прибыль	1, 2	с.190 (ф.№2)
	средняя величина собственного капитала		с.490 - c.252 -с.244 (ф.№1)
5.6.Период окупаемости собственного капитала	средняя величина собственного капитала	1, 2	с.490-с.252-с.244 (ф.№1)
	чистая прибыль		с.140-с.150(ф.№2)