Финансовые результаты деятельности компании, их регулирование, анализ и контроль

            До проведения анализа активов  и пассивов проведем анализ  динамики валюты баланса.  На 31.12.2011г. валюта баланса составляла 36534829 тыс. руб., на 31.12.2012г-33580879 тыс. руб. Наблюдаем  рост валюты баланса в 1,08 раза. Данное увеличение можно характеризовать  как положительное, так как рост  вызван активизацией деятельности  предприятия. Для получения общей  оценки финансового состояния  рассчитаем коэффициент роста  валюты баланса, который составил 8,7%.

           Анализ  активов показал увеличение (на 9442513 тыс. руб.) статьи «Внеоборотные активы», темп их прироста (53,14%) значительно выше темпа прироста валюты баланса (8,797%). В результате произошло увеличение доли статьи «Внеоборотные активы» в активах предприятия (с 52,9% на 31.12.2011 до 74,47% на конец периода). Рост активов свидетельствует об увеличении имущественного потенциала организации. «Оборотные активы», в свою очередь, уменьшилась на 6488562 тыс. руб. или на 41%. Как результат, доля статьи «Оборотные активы» в активах компании снизилась с 47% до 25,5%.

Эффективная работа компании во многом зависит от состояния его оборотных средств, а именно, от их размера и структуры. Для компании важно правильно определить оптимальную потребность в оборотных средствах, что позволяет с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объёме производства, стабилизировать финансовое положение, увеличить деловую активность, платежеспособность. Принимая во внимание важную роль оборотных активов, проведем их анализ. Для анализа состояния дебиторской задолженности компании ОАО «Компания ЮНИМИЛК» используются данные о финансовом положении, раскрываемой в годовых отчетах за 31.12.2012 и 31.12.2011 г.: бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, а также внутренние источники о структуре дебиторской задолженности.  На 31.12.2012 дебиторская задолженность составляет 68,25% общей величины оборотных активов, что на 49,47% меньше ее доли на 31.12.2011. Благоприятным здесь является то, что большая часть дебиторской задолженности носит краткосрочный (текущий) характер. Величина краткосрочной дебиторской задолженности на 31.12.2011 года была 12863789 тыс. руб или 78,23 % оборотных активов, а  на 31.12.2012 уменьшилась до 60,64%, т.е. снизилась на 6716440 тыс. руб, что обусловлено платежеспособностью потребителей продукции предприятия. Снижение доли дебиторской задолженности в оборотных активах ведет к уменьшению риска невозврата, несвоевременного погашения, т.е. к уменьшению финансовых потерь компании, реального притока денежных средств, повышению ликвидности и финансовой устойчивости. Поэтому, несмотря на то, что денежные средства уменьшились на 183302 тыс. руб, а их доля в текущих активах уменьшилась на 0,89процентных пунктов, тем не менее величина краткосрочных финансовых вложений увеличилась на 484798 тыс. руб. и составила 861617 тыс. руб, а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась на 28% с 2,38% до 9,24%. Это показывает то, что организация располагала временно-свободными денежными средствами, которые она размещала на краткосрочной основе.

В условиях дефицита ликвидности на кредитных рынках, ОАО "ЮНИМИЛК" осуществляет программу жёсткого контроля над дебиторской задолженностью со стороны своих товаропроводящих каналов и принимает меры к её снижению. Поэтому для выявления эффективности принятых мер рассмотрим структуру и динамику дебиторской задолженности, данные по которым представлены в Приложении 3. Данные свидетельствуют о снижении дебиторской задолженности на 50,56%. По срокам возникновения дебиторской задолженности, почти весь её объем составляет задолженность сроком менее 1 года. Абсолютное превышение краткосрочной дебиторской задолженности говорит о  том, что риски по снижению финансовой устойчивости более низкие, чем при условиях наличия долгосрочной части задолженности.

Снижение дебиторской задолженности в основном произошел по расчетам за товары, работы, услуги. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками снизилась на 6010450000 руб., или на 59,24% и составила на конец 2012 года 413480200 руб. Удельный вес средств в расчетах с покупателями и заказчиками снизился  с 88,69% до 73,11%. Одновременно произошло снижение суммы выданных авансов на 42699000руб., или на 5,52 %. Это может объясняться тем, что компания на настоящий момент снижает обороты производства и в тоже время, это может быть обусловлено смягчением требований со стороны поставщиков, выраженном в обязательном требовании предоплаты за поставку.

Может насторожить увеличение прочей дебиторской задолженности, которая на 31.12.2012 повысилась на 51,83 % . Данная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров. По состоянию на 31.12.2012 присутствует просроченная дебиторская задолженность в размере 175327190 руб, что на 55235189, 58 руб или на 46% больше аналогичного показателя на конец 2011года. Следовательно, деньги не поступили в компанию, в течение срока на которую была предоставлена отсрочки платежа по договору, что говорит о неэффективной кредитной политике в компании ОАО "ЮНИМИЛК". Отметим также, что анализируемое производство является запасоемким, о чем свидетельствует удельный вес запасов в общей величине оборотных активов и незначительное изменение данного показателя в динамике. Запасы компании с конца 2011 года с 2145707 тыс.руб. сократились только на 140540 тыс.руб., и на конец 2012 года их величина составила 2005167 тыс.руб. Однако, по сравнению с 13,57% на 31.11.2011 доля запасов в текущих активах значительно увеличилась на 7,93 % и на 31.12.2012 составила 21,5%. Такое увеличение может свидетельствовать, с одной стороны, о наращивание товарного потенциала, но с другой стороны, об усилении конкурентной борьбы и возникновению трудностей, связанных со сбытом продукции, что ведет к недополучению прибыли и уменьшению запаса финансовой прочности. Все это свидетельствует о низкой деловой активности компании, о большой вероятности возникновения кассовых разрывов и снижения платежеспособности в будущем. В такой ситуации необходимо тщательное планирование объемов производства. Значительно уменьшилась статья «НДС по приобретенным ценностям» на 149960 тыс. руб или на 82,33%. Этот факт говорит о снижении налоговых рисков, а также о повышении качества налогового учета и высокой организации документооборота в компании.  Также снизилась (с 1,55%  до 0,67%) доля статьи «Денежные средства», темп ее прироста отрицателен – 74,66%). Это может быть связано реинвестированием денежных средств во внеоборотные активы.

Анализ пассива баланса показал, что доля собственного капитала в структуре активов – 31,3% (в 2011 – 32,7%), доля долгосрочных пассивов – 23,74% (в 2011 – 39,2%), доля краткосрочных пассивов – 44,9% (в 2011-28,1%),что с первого взгляда, говорит о высокой степени финансовой независимости компании.

Табл. 2.2

Структура кредиторской задолженности ОАО "Компания ЮНИМИЛК",   31.12.2012, руб.

По структуре  кредиторской задолженности, данные по которой представлены в Таблице 2.2 , наибольшую долю составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками -68% от общего объема краткосрочных обязательств. С одной стороны это является положительным моментом, так как эта задолженность наименее опасна для компании ввиду отсутствия жестких нормативов оплаты. С другой стороны, наличие большого долга перед поставщиками и подрядчиками ведет к снижению деловой репутации предприятия. Тем не менее жесткие условия рынка иногда не оставляют поставщикам другого выбора, кроме как идти на риск невозврата долга чтобы не остаться совсем без сбыта. Для этого доля этого риска зачастую закладывается в цену поставляемой продукции. Задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами составляет приемлемый уровень – 6,2% от общего объема краткосрочной задолженности. Размер задолженности перед персоналом по состоянию на 31.06.2012 г. несущественный – всего лишь 1,2% от общего объема краткосрочной задолженности. По срокам возникновения кредиторской задолженности,  наибольший объем кредиторской задолженности составляет задолженность сроком менее 1 года и говорит о  том, что риски по снижению финансовой устойчивости более низкие, чем при условиях наличия долгосрочной части кредиторской задолженности. В целом, доля кредиторской задолженности в общем объеме пассивов составляет в 2012 году 8,5% (в 2011 – 7,7%). Кредиторская задолженность используется в основном для финансирования оборотного капитала, исходя из срочности данного вида обязательств. Показатель доли просроченной кредиторской задолженности является качественной характеристикой задолженности компании.  По состоянию на 31.12.2012 она отсутствует, что говорит об эффективной политике управления кредиторской задолженностью в компании ОАО "ЮНИМИЛК".

Табл. 2.3

Динамика кредиторской задолженности ОАО "Компания ЮНИМИЛК", 

с 31.12.2011 по  31.12.2012, руб.

На основании данных финансовой отчетности компании "ЮНИМИЛК" проанализируем изменения в динамике кредиторской задолженности и ее элементов. За наблюдаемый период можно заметить рост кредиторской задолженности по состоянию на 31.12.2012 г. по сравнению с 31.12.2011 г.  почти на 20%, что объясняется тем, что компания на настоящий момент увеличивает обороты производства и темпы реализации продукции за счет  привлеченных краткосрочных источников финансирования. Просроченной задолженности в общем объеме краткосрочных обязательств, факт увеличения кредиторской задолженности не несет кредитного риска и не способен нанести существенный удар по финансовой устойчивости компании. В целях выявления влияния дебиторской задолженности на финансовую устойчивость ОАО «ЮНИМИЛК» в данной работе были выбраны показатели, которые наиболее полно отражают результаты деятельности предприятия, позволяют обнаружить причины существующих недостатков и резервы для их устранения. В частности были рассчитаны: коэффициент капитализации (плечо финансового рычага); коэффициент финансирования; коэффициент независимости; коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости); коэффициент маневренности; коэффициент концентрации собственного капитала; коэффициенты ликвидности, представленных в таблице 2.4.

Табл. 2.4

Показатели финансовой устойчивости ОАО « Компания ЮНИМИЛК» на 31.12.12 и 31.12.11, руб.