Анализ платёжеспособности и ликвидности организации

ГП —  готовая продукция;

ДЗ —  дебиторская задолженность.

 

1.2 Методика анализа ликвидности и платёжеспособности организации

В рыночных условиях повышается значение анализа  платёжеспособности организации ввиду  возрастания необходимости своевременной  оплаты организацией долговых обязательств.

Оценка  платёжеспособности производится по данным бухгалтерского баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов, то есть времени, необходимого для превращения  их в денежную наличность.

Для оценки платёжеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы:

1. Структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, то есть  анализ ликвидности баланса.
2. Расчёт финансовых коэффициентов ликвидности.
3. Анализ движения денежных средств за отчётный период.

Анализ  ликвидности баланса начинается с того, что все активы и пассивы  организации делят на четыре группы (активы – в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы – в зависимости от срочности оплаты).

Главная задача оценки ликвидности баланса  — определить величину покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата) (рисунок 2).

 

 

 

 

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются:

Рис.2. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Классификация активов организации показана на рисунке 3.

Денежные средства в банке

  А₁ наиболее   и кассе предприятия

ликвидные   Краткосрочные ценные бумаги

 

Текущие  А₂ быстро   Дебиторская задолженность

 активы реализуемые   Депозиты

 

  А₃ медленно  Готовая продукция

  реализуемые  Незавершенное производство

Сырье и материалы

 

       Здания

Постоянные А₄ трудно   Оборудование

(финансовые) реализуемые  Транспортные средства

 активы       Земля

 

Рис.3. Классификация активов организации

 

По показателям  бухгалтерского баланса соотношения  между активом и пассивом могут  быть представлены в следующем виде. Абсолютно ликвидным будет считаться баланс, для которого выполняются следующие соотношения:

А1 ³ П1,

А2 ³ П2,

А3 ³ П3,

А4 ≤ П4.

А1 – наиболее ликвидные активы (суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчётов немедленно, а так же в эту группу включаются краткосрочные финансовые вложения).

А2 – быстро реализуемые активы (активы, для обращения которых в наличные средства требуется определённое время, то есть дебиторская задолженность до 12 месяцев и прочие активы).

А3 –  медленнореализуемые активы (наименее ликвидные активы – запасы, дебиторская задолженность через 12 месяцев, НДС).

А4 – труднореализуемые активы (активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода времени, то есть внеоборотные активы).

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, расчёты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок).

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные заёмные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты).

П3 –  долгосрочные пассивы (долгосрочные заёмные кредиты и прочие долгосрочные пассивы).

П4 – постоянные пассивы (статьи 3 раздела баланса – капитал и резервы, так же доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей).

Выполнение  первых трех соотношений равнозначно  тому, что текущие активы превышают  обязательства организации перед внешними кредиторами, и четвёртое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически. Выполнение четвёртого соотношения свидетельствует о наличии у организации собственных оборотных средств.

Если  не будет выполняться хотя бы одно из неравенств, баланс организации не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов должны быть равны).

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности  организации кроме анализа ликвидности баланса необходим расчёт коэффициентов ликвидности.

Цель  расчёта – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействовать в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены организацией в предстоящем периоде.

Расчёт основывается на том, что виды различных оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки платёжеспособности и ликвидности организации применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчёт ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Финансовые коэффициенты платёжеспособности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов организации. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении организация может быть всегда платёжеспособной, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объёму и срокам. 
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений НДС по приобретённым ценностям и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если общую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.
3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы за минусом расходов будущих периодов, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства организации. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести организация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2. Однако обосновать единый норматив данного показателя для всех отраслей практически невозможно, так как его уровень зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности операционного цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т.д.

При анализе  платёжеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости организации.

Финансовая  гибкость характеризуется способностью организации противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности организации, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Главная цель анализа движения денежных потоков  — оценить способность организации генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Низкий  уровень платёжеспособности, то есть недостаток денежных средств и наличие просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому анализируя состояние платёжеспособности организации, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Для выяснения  причин изменения показателей платёжеспособности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчёта о движении денежных средств сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана.

В первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств  от операционной, инвестиционной и  финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана.

Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков используются прямой и косвенный методы.

Прямой  метод направлен на получение  данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств  организации в отчётном периоде. При применении этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учёта и отчёта о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходования.

Косвенный метод более предпочтителен с  аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности. Расчёт чистого денежного потока косвенным методом осуществляется путём соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности. Источниками информации для расчёта и анализа денежных потоков косвенным методом являются бухгалтерский баланс и отчёт о прибылях и убытках.

 

1.3 Информационная  база анализа финансового состояния

Основными источниками информации для анализа  платёжеспособности и кредитоспособности организации служат бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках, отчёт о движении капитала и другие виды отчётности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учёта, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение  организации на определённую дату и отражает ресурсы организации в единой денежной оценке по их направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования – с другой стороны (пассив).

В актив  баланса включаются статьи, в которые  объединены определённые элементы имущества организации по функциональному признаку. Актив баланса состоит из двух разделов.

В разделе  I «Внеоборотные активы» отражаются: земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудование, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы.

Раздел  II актива баланса «Оборотные активы» отражает величину материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т.д.; наличие у организации свободных денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, величину дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

В пассиве  баланса группировка статей дана по источникам формирования ресурсов. Вся совокупность обязательств организации за полученные ценности и ресурсы, прежде всего, разделения по субъектам: перед собственниками и перед третьими лицами (кредиторами, банками, бюджетом, внебюджетными фондами и другими).

В разделе  III «Капитал и резервы» отражаются показатели собственных средств (капитала) организации. Собственный капитал показывает величину стоимости средств, принадлежащих акционерам (собственникам предприятия).

В разделе  IV «Долгосрочные обязательства» отражается: величина долгосрочных кредитов банка, используемых для капитальных вложений на длительный срок. Также долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кроме банковских) и другие привлеченные средства на срок более одного года.

Раздел  V - «Краткосрочные обязательства», к ним относятся обязательства, которые покрываются за оборотными средствами или погашаются в результате новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются в течение сравнительно короткого периода времени (обычно в течение одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате, долговые свидетельства о получении краткосрочных кредитов и займов, задолженность по заработной плате и налогам, различного рода авансы и прочее.

«Отчёт о прибылях и убытках» содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности оранизации за отчётный период. Здесь показаны величины бухгалтерской прибыли или убытка и слагаемые этого показателя:

• прибыли или убыток от реализации продукции;
• финансовый результат от прочей реализации (основных средств и нематериальных активов) и других финансовых операций;
• доходы и расходы от прочих внереализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов и т. п.).