Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Прибыль — это положительный финансовый результат деятельности организации. Отрицательный результат называется убыток.

Прибыль (убыток) — это разница между всеми доходами организации и всеми ее расходами.

С философской точки  зрения прибыль можно определить так: «Это функция времени и вознаграждение за терпение».

Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1.  Исследование изменений  каждого показателя за текущий  анализируемый период (горизонтальный  анализ);

2.  Исследование структуры  соответствующих показателей и  их изменений (вертикальный анализ);

3.  Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);

4.  Исследование влияния  факторов на прибыль (факторный  анализ).

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1.  Абсолютное  отклонение:

±ΔП = П₁ - П₀, где П₀ — прибыль базисного периода; П,  — прибыль отчетного периода; ΔП — изменение прибыли.

2.  Темп роста

Темп роста = .

3. Уровень каждого  показателя относительно выручки  от продажи (в %)

Уровень каждого показателя

относительно  выручки от продажи 

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах.

4.  Изменение  структуры:

±ΔУ = УП₁ - УП₀; (уровень отчетного периода — уровень базисного периода).

 

 

§1.3.2. Факторный  анализ финансового результата от продаж

 

На величину прибыли организации оказывают влияние разные факторы. По сути, это все факторы финансово-хозяйственной деятельности организации. Одни из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа. А другие оказывают косвенное влияние, через какие-либо показатели. В данном случае величину воздействия определить можно только с определенной долей вероятности или вообще невозможно.

Факторы, влияющие на прибыль  предприятия, можно разделить на две группы.

Внешние факторы (не зависящие от деятельности предприятия):

• состояние рынка;
• цены и тарифы на топливо, энергию, регулируемые государством отпускные цены на некоторые товары и продукцию;
• нормы амортизации;
• система налогообложения (ставки налогов);
• нарушение дисциплины со стороны деловых партнеров;
• благоприятные или неблагоприятные социальные и другие условия;
• объем и качество природных ресурсов, предоставленных обществом.

Внутренние  факторы (зависящие от деятельности предприятия):

• объем и качество проданной продукции, товаров;
• политика ценообразования на предприятии;
• уровень себестоимости и других затрат;
• качество менеджмента разных уровней;
• уровень организации труда и производства;
• уровень образования и квалификация кадров;
• технический уровень производственных фондов;
• научно-техническое творчество, творческая инициатива работников;
• материальное положение и экономическая заинтересованность работников.

На сумму чистой прибыли  влияют все показатели-факторы, определяющие ее:

 

П^Ч = В-С-КР-УР + %пол - %упл + ДрД + ПрОД - ПрОР + ВнД - ВнР - н/п + ЧД – ЧР =

Это факторная модель аддитивного вида.

 

где П^В — валовая прибыль; П^П — прибыль от продаж; П^Б  — прибыль бухгалтерская (до налогообложения); П^ОД — прибыль от обычной деятельности; П^Ч  — чистая (нераспределенная) прибыль.

 

§1.3.3.  Расчет и анализ показателей рентабельности

 

Рентабельность –  относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используются для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно  объединить в несколько групп:

• Показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и  инвестиционных проектов;
• Показатели, характеризующие прибыльность продаж;
• Показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

1. Рентабельность  производственной деятельности (окупаемость  издержек) показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

R_з. = П_рп/З_рп или R_з = ЧП/З_рп,  

где П_рп. – валовая прибыль (прибыль от реализации продукции);

       ЧП  – чистая прибыль;

        З_рп – затраты по реализованной продукции.

2. Рентабельность  продаж (оборота) характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

R_рп = П_рп/В или R_рп = ЧП/В,   

где В – выручка.

3. Рентабельность (доходность) капитала

R_к = БП/KL или R_к = П_рп/KL или R_к = ЧП/KL,  

где KL – среднегодовая стоимость всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного, заемного, основного, оборотного, производственного и т.д.

В процессе анализа следует  изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сведения с предприятиями-конкурентами.

 

§1.3.4.   Анализ движения денежных средств

 

Анализ  движения  денежных  средств  проводится  по  данным   отчетного периода.  На  первый  взгляд  такой  анализ,  как  и  любой  другой   раздел ретроспективного  анализа,  имеет  сравнительно   невысокую   ценность   для главного бухгалтера; однако можно привести аргументы, в  известной  степени, оправдывающие  его   проведение.   Выше   был   приведен   пример   довольно парадоксальной ситуации, когда предприятие является прибыльным, но не  имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами.

Основным  источником  информации  для  проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных  средств является  баланс (ф. № 1), приложение к балансу (ф. № 5), отчет о финансовых  результатах и их использовании (ф. № 2).  Особенностью  формирования  информации  в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод.  Это  означает,  что полученные  доходы,  или  понесенные  затраты   могут   не   соответствовать реальному “притоку” или “оттоку” денежных средств на предприятии.

В отчете может  быть  показана  достаточная  величина  прибыли  и  тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же  время  предприятие  может испытывать острый недостаток денежных средств для  своего  функционирования.

И наоборот,  прибыль  может  быть  незначительной,  а  финансовое  состояние предприятия   —   вполне   удовлетворительным.   Показанные   в   отчетности предприятия, данные о формировании и использовании прибыли не  дают  полного представления о  реальном  процессе  движения  денежных  средств.  Например, достаточно для  подтверждения  сказанного  сопоставить  величину  балансовой прибыли,  показанной  в  ф.  №  2  отчета  о  финансовых  результатах  и  их использовании  с  величиной  изменения  денежных  средств  в  балансе  (стр. 270—310). Прибыль является лишь одним из факторов (источников)  формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты,  займы,  эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей, прочие.  Поэтому  в  некоторых  странах  в настоящее время отдается предпочтение отчету  о  движении  денежных  средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы.

Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование  и  нетто-изменения  денежных средств в ходе текущей  хозяйственной деятельности, а также инвестиционной  и финансовой деятельности за определенный  период.  Эти  изменения  отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками  денежных  средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных  средств.  Он  дает возможность оценить будущие поступления денежных  средств,  проанализировать способность фирмы погасить  свою  краткосрочную  задолженность  и  выплатить дивиденды,  оценить  необходимость  привлечения  дополнительных   финансовых ресурсов.  Данный  отчет  может  быть  составлен  либо  в  форме  отчета  об изменениях в финансовом положении (с заменой  показателя  “чистые  оборотные активы” на показатель “денежные средства”), либо по специальной  форме,  где направления движения  денежных  средств  сгруппированы  по  3  направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

В сфере производственно-хозяйственной  деятельности  отражаются  статьи, которые используются при расчете  чистой  прибыли  в  отчете  о  прибылях  и убытках. Сюда включаются такие поступления, как оплата покупателями  товаров и оказанных услуг, проценты  и  дивиденды,  уплаченные  другими  компаниями, поступления  от  реализации  необоротных  активов.  Отток  денежных  средств вызывается  такими  операциями,  как  выплата  заработной   платы,   выплата процентов по займам, оплата продукции и услуг, расходы по выплате налогов  и другие. Эти статьи корректируются на поступления и расходы  начисленные,  но не оплаченные  или  начисленные,  но  не  требующие  использования  денежных средств. Кроме того, исключаются, во  избежание  повторного  счета,  статьи, влияющие на чистую прибыль, которые рассматриваются в разделах финансовой  и инвестиционной деятельности.

Инвестиционная  деятельность включает в основном операции, относящиеся к изменениям  в   необоротных   активах.   Это   -   “Реализация   и   покупка  недвижимости”,  “Продажа  и   покупка   ценных   бумаг   других   компаний”, “Предоставление долгосрочных  займов”,  “Поступление  средств  от  погашения займов”.

Финансовая  сфера включает такие операции как  изменения  в  долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и  покупка  собственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов,  погашение компанией своих долгосрочных  обязательств.  В каждом  разделе отдельно  приводятся данные о поступлении средств и об  их  расходовании  по  каждой  статье,  на основании чего  определяется  общее  изменение  денежных  средств  на  конец периода как алгебраическая  сумма  денежных  средств  на  начало  периода  и изменений за период.

Рассмотрим  алгоритм работы с отчетом о движении денежных средств.

В  разделе  производственно-хозяйственной деятельности  сумма   чистой прибыли корректируется наследующие статьи:

    1) прибавляются  к чистой  прибыли:  амортизация,  уменьшение  счетов  к получению,  увеличение  расходов  будущих   периодов,  убытки  от  реализации  нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налога.

    2) вычитаются: прибыль от продажи ценных  бумаг,  увеличение  авансовых  выплат, увеличение МЗП  (материально-производственных  запасов),  уменьшение счетов к  оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.

В разделе инвестиционной деятельности:

    1)  прибавляются:  продажа  ценных  бумаг  и  материальных  необоротных

активов.

    2) вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных  необоротных активов.

В сфере финансовой деятельности:

    1) прибавляются  эмиссия обычных акций.

    2) вычитаются: погашение облигаций и выплата  дивидендов.

В завершение анализа  производится расчет денежных средств  на  начало  и конец года,  позволяющий  говорить  об  изменениях  в  финансовом  положении фирмы.

Факторами   изменения   прибыли   являются   затраты,   включаемые    в  себестоимость  продукции,  изменение  объема  продаж  в  кредит,  начисление налогов и дивидендов и др.

Отчетная  прибыль  корректируется  также  на  величину   поправок,   не отражающих движение денежных средств:

    а)  амортизация основных средств  и нематериальных активов;

    б)  убыток от реализации основных  средств и нематериальных активов;

    в)  прибыль от реализации основных  средств;

    г)  затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.

    Сумма  корректировки отчетной прибыли  составит величину P.

   Р = а  + б - в - г.

    Итого   “денежная”  прибыль  или   реальный  приток  наличности  составит

величину Д:

    Д  = Р + Р,

    где:  Д   - изменение денежных средств по балансу;

    Р    - прибыль отчетная по ф. №  2;

    Р  -  сумма корректировки.

Причиной расхождения  между величинами Р и Д  является,  как  отмечалось выше, метод учета  доходов.

Важной компонентой  финансового состояния является  движение  оборотного капитала или текущих активов предприятия. С оборота  мобильных  активов  как бы начинается весь процесс обращения капитала,  приводится  в  движение  вся цепочка хозяйственной активности  предприятия.  Поэтому  факторам  ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с  прибылью  и денежными средствами следует уделять максимум внимания.