Анализ финансовой отчетности на примере ООО «Энергетическая строительная компания»

Уменьшение в динамике коэффициента эксплуатационных затрат (ОСМ) является благоприятным фактором для финансового состояния предприятия, уменьшение - неблагоприятным.

3. Коэффициент рентабельности (Net Profit Margin)

 

 

 

где NP - чистая прибыль   (руб.) (включая фонды, дивиденды, резервы, нераспределенную прибыль).

Коэффициент рентабельности показывает, сколько прибыли приходится на единицу стоимости реализованной  продукции. Увеличение в динамике коэффициента рентабельности (NPM) является благоприятным  фактором для финансового состояния  предприятия, уменьшение - неблагоприятным.

В обстановке нехватки денежных средств для осуществления текущих  платежей (выплаты зарплаты, покупки  сырья и материалов, погашения  первоочередной кредиторской задолженности) предприятия часто сознательно  идут на реализацию продукции по убыточной  стоимости в том случае, если покупатель готов немедленно перечислить денежные средства на счета предприятия. Такая  политика приводит к уменьшению собственных  оборотных средств предприятия  и, как следствие, увеличению кредиторской задолженности. В краткосрочном  периоде это может не сказаться  на реальных возможностях заемщика по погашению кредитов банка, но в долгосрочном плане такие действия могут значительно  ухудшить его кредитоспособность.

Следует иметь в виду, что в условиях российской действительности высокое значение коэффициента эксплуатационных затрат при низких значениях коэффициентов  прибыльности и рентабельности может  свидетельствовать как о неэффективности  менеджеров предприятия, так и об использовании ими схем ухода  от налогообложения.

V. Показатели отдачи характеризуют прибыльность и рентабельность предприятия по отношению к инвестициям. Для более наглядного восприятия эти коэффициенты принято выражать в процентах: годовые значения коэффициентов показывают доходность на инвестиции в процентах годовых.

1. Коэффициент возвратности на активы (Return on Assets)

 

 

 

где NP - чистая прибыль (руб.) (включая фонды, дивиденды, резервы, нераспределенную прибыль).

Этот коэффициент служит оценкой прибыльности бизнеса по отношению к его активам. Чем  больше значение указанного коэффициента, тем более умело менеджеры  предприятия используют его ресурсы.

2. Коэффициент возвратности на капитал (Return on Equity)

 

 

 

 

Коэффициент возвратности на капитал показывает, какой доход  приносят инвесторам инвестиции в данное предприятие, т.е. характеризует, насколько  эффективно используется собственный  капитал предприятия. Увеличение в  динамике коэффициентов возвратности на активы (ROA) и возвратности на капитал (ROE) является благоприятным фактором для финансового состояния предприятия, уменьшение - неблагоприятным.

Как и в случае с коэффициентами, характеризующими прибыльность и рентабельность предприятия, низкие значения коэффициентов  возвратности на активы и возвратности на капитал могут свидетельствовать  о неэффективности менеджеров предприятия.

Рассматриваемая система  коэффициентов, на практике дополняется  еще одной группой показателей, характеризующих стоимость чистых активов предприятия. Эти показатели в отличие от коэффициентов являются абсолютными и измеряются в денежных единицах. Показатели этой группы позволяют  получить приближенную оценку стоимости  предприятия на основе данных его  бухгалтерской отчетности.

3. Стоимость чистых активов (Net Asset Value). - этот показатель, применительно к акционерным обществам называемый также чистой балансовой стоимостью ценных бумаг предприятия (Book Value of Securities), вычисляется по данным бухгалтерской отчетности предприятия по следующей формуле:

 

 

 

 

Расчеты

 

 

 

коэффициент	формула	На конец отчетного  периода	На конец предыдущего  года	норма
Текущей ликвидности		2,1854	0,9483	>1.0
Быстрой ликвидности		1,3279	0,6486	>1.0
покрытия краткосрочных  обязательств товарно-материальными  запасами		1,1662	3,337
абсолютной ликвидности		0,0823	0,1122	>0.2
обеспеченности собственными средствами		0,009	0,0546	>0.1
Автономии		0,0524	0,0647	>0.5
Соотношение заемных и  собственных средств		18,055	14,456	>1.4 <2.1
Долговой нагрузки		0,9475	0,9353	<0.5
Текущей долговой нагрузки		0,4296	0,9352	<0.5
Общей кредитоспособности		18,055	14,4646	>5
Текущей креитоспособности		8,1867	14,4626	>5
оборачиваемости ликвидных  активов		34,97	21,302
оборачиваемости товарно-материальных запасов		2,8774	7,108
оборачиваемости оборотных  средств		1,3183	2,521
оборачиваемости активов		1,2378	2,236
оборачиваемости капитала		23,5876	34,560
прибыльности		0,1436	0,109
эксплуатационных затрат		0,8563	0,890
рентабельности		0,0137	0,016
возвратности на активы		0,0169	0,036
возвратности на капитал		0,3232	0,556
Стоимость чистых активов		2469	1670

 

 

1. Быстрая ликвидность – на конец отчетного периода показатель быстрой ликвидности вырос, следовательно финансовое положение компании улучшается по сравнению с показателем на конец предшествующего года.
2. Текущая ликвидность -  на конец отчетного периода показатель значительно вырос, что говорит о хорошей ликвидности активов компании. К сожалению здесь палка на двух концах, так как слишком высоки показатель текущей ликвидности нежелателен, поскольку может отражать недостаточно эффективное использование оборотных активов либо краткосрочного финансирования. В любом случае кредиторы предпочитают видеть более высокое значение коэффициента как признак устойчивого положения компании.
3. Покрытия краткосрочных обязательств товарно-материальными запасами –
4. Абсолютная ликвидность – данный коэффициент не столь популярен, как коффициенты текущей и быстрой ликвидности и не имеет прочно устоявшейся нормы. Слишком высокое значение коэффициента  говорит о неоправданно высоких объемах свободных денежных средств, которые можно было использовать для развития бизнеса.
5. Обеспеченность собственными средствами – падение собсвенного капитала.
6. Автономия – к сожалению, предприятие становится более зависимым от кредиторов.
7. Соотношение заемных и собственных средств – предприятие полностью опирается на заемные средства
8. Долговая нагрузка – предприятие стало чуть больше зависит от кредиторов, уменьшение данного показателя является благоприятным фактором, увеличение не благоприятным.
9. Текущая долговая нагрузка – задолжность предприятия спадает.
10. Общая кредитоспособность и текущая кредитоспособность – по общей кредитоспостобности ясно, что предприятие может себе позволить многие выгодные комерческие предложения; однако текущая кредитоспособность доказывает обратное, получается что располагая небольшим количеством производственных активов, предприятие вынужденно отказываться от многих комерческих возможностей.
11. Оборачиваемость ликвидных активов -  следую из показателей, у предприятия достаточно высокая оборачиваемость активов, это хороший показатель.
12. Оборачиваемость товано-материальных запасов – оборачиваемость товарно-материальных запасов стало более сбалансированной, так как товары не залеживаются теряя свою реальную стоимость и не оборачиваются слишком быстро, так что предприятие не испытывает в них дефицит.
13. Оборачиваемость оборотных средств – уменьшения эффективности использования оборотных средств на предприятии.
14. Обрачиваемость активов -  показывает, сколько денежных единиц “производит” одна единица активов предприятия. Эффективность использования активов становится более низкой, чем в предшествующем году.
15. Обрачиваемость копитала – данный показатель показывает что присутсвует кредитование и присутсвует собсвенный капитал. По сравнению с предшествующим годом, показательперекатился в пользу собственного капитала, что лучше не же ли, если бы он перешел в сторону кредитования прибыли.
16. Прибыльность - характеризует долю прибыли от основной деятельности в выручке от реализации. Увеличение в динамике коэффициента прибыльности является благоприятным фактором для финансового состояния предприятия, уменьшение – неблагоприятным. В нашем случае происходит увеличение коффициента.
17. Эксплутационные затраты – в динамике заметно что происходит уменьшение эксплутационных затрат, следует заметить что сумма прибыльности и эксплутационные затраты всегда дадут 1.
18. Рентабельность - показывает, сколько прибыли приходится на единицу стоимости реализованной продукции. Увеличение в динамике коэффициента рентабельности является благоприятным фактором для финансового состояния предприятия, уменьшение – неблагоприятным, в нашем случае происходит уменьшение коффициента.
19. Возвратность на активы – менеджеры предприятия не умело используют ресурсы предприятия, так как коффициет становится ниже.
20. Возвратность на капитал - показывает, какой доход приносят инвесторам инвестиции в данное предприятие, т.е. характеризует, насколько эффективно используется собственный капитал предприятия. Как видно из показателя, коэффициент становится ниже предшествующего периода, из этого можно сделать выводы о нехватке менеджеров или неумелого использования менеджерами ресурсов предприятия.
21. Стоимость чистых активов – коэффициент возрастает.

¹ Мизиковский Е.А. Теория бухгалтерского учета. М.: Юрист, 2009. — 400 с. [c.163]

² Вахрушина М.А., Пласковой Н.С. Анализ финансовой отчетности. М.: Вузовский учебник, 2008. — 367 с. [c.191]

³ Г. В. Савицкая “Анализ хозяйственной деятельности предприятия”, Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008

⁴ Постановление Правительства РФ от 5 декабря 1991 года № 35 (в ред. Постановление Правительства РФ от 03.10.2002 № 731)

⁵ Вахрушина М.А., Пласковой Н.С. Анализ финансовой отчетности.- М.: Вузовский учебник, 2008. — 367 с. [c.196]

⁶ Бабаев Ю.А, Комиссарова И.П, Бородин В.А. Бухгалтерский учет. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2009. — 527 с. [c203]

⁷ Бариленко В.И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие.- М.: Кнорус, 2009. – 416 с. [c162]

⁸ Гаврилова А.Н. , Попов А А. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие. – М.: КноРус, 2009. – 608 с. [c219]

⁹ Бариленко В.И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие.- М.: Кнорус, 2009. – 416 с. [c168]

¹⁰ Илышева Н.Н., Черненко А.Ф., Башарина А.В. Финансовое положение и эффективность использования ресурсов предприятия. – М.: Юнити, 2009. – 207 с. [c38]

¹¹ Гаврилова А.Н. , Попов А А. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие. – М.: КноРус, 2009. – 608 с. [c223]

¹² Бариленко В.И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие.- М.: Кнорус, 2009. – 416 с. [c168]

¹³ Илышева Н.Н., Черненко А.Ф., Башарина А.В. Финансовое положение и эффективность использования ресурсов предприятия. – М.: Юнити, 2009. – 207 с. [c38]

¹⁴ Гаврилова А.Н. , Попов А А. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие. – М.: КноРус, 2009. – 608 с. [c223]