Анализ деятельности предприятия

 

Исходя из представленной таблицы можно сказать, что на начало анализируемого периода сумма ликвидных средств составляла 3881118 тыс. руб., а неликвидные активы составляли 19409283 тыс. руб., т. е. на 1 рубль неликвидных активов приходилось 0,20 руб. ликвидных активов. На конец анализируемого периода произошло увеличение ликвидных активов на 904518 тыс. руб. и увеличение неликвидных активов – на 3930611 тыс. руб.; при этом соотношение ликвидных и неликвидных активов увеличилось до 0,21 руб., тогда как рациональным считается соотношение, при котором на 1 руб. ликвидных активов приходится 1 руб. неликвидных. Нарушение этого соотношения подтверждает выводы о наличии иммобилизации оборотных средств, которые были сделаны выше.

Сопоставляя рекомендуемые  значения коэффициентов ликвидности  с расчетными их значениями, можно  констатировать следующее. Значение коэффициента абсолютной ликвидности в рамках рекомендуемого значения в начале исследуемого периода и ниже рекомендуемого значения – 0,22. Исходя из этого можно признать, что в течение анализируемого периода, денежных средств на счетах в кассе достаточно.

Значение коэффициента быстрой ликвидности значительно  ниже критического его значения, следовательно, предприятие можно считать неплатежеспособным. На 1 руб. текущих обязательств необходимо иметь 1 руб. текущих активов. В данном случае имеется лишь 29 коп. текущих активов на 1 руб. обязательств на начало периода, и 22 коп. – на конец периода.

Значение коэффициента покрытия баланса  и на начало и на конец периода  ниже рекомендуемого значения. Следовательно, можно признать структуру баланса  неудовлетворительной, а предприятие может быть объявлено банкротом, если в ближайшие шесть месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент покрытия запасов показывает, что состояние предприятия устойчивое на протяжении 2007-2008 гг.

Маневренность функционирующего капитала показывает, что в 2007-2008 гг. предприятие функционировало нормально.

Для того чтобы установить, сможет ли ОАО «Группа Илим» восстановить свою платежеспособность, рассчитывают коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кву) по следующей формуле:

где Кпбкп – коэффициент покрытия баланса на конец анализируемого

       периода;

       Кпбнп – коэффициент  покрытия баланса на начало  анализируемого 

       периода;

       Т – анализируемый  период, измеряемый количеством  месяцев в 

       нем; 

       1,5  - рекомендуемое  значение коэффициента покрытия баланса для

       торговых предприятий. 

Значение коэффициента составит:

Если расчетное Кв(у) равно 1 и больше, то предприятие  в ближайшие 6 месяцев восстановит  свою платежеспособность. Для ОАО «Группа Илим» Кв(у) равно 0,036, следовательно, предприятие в ближайшие 6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.

Анализируя расчетные  значения показателя доли оборотных  средств, можно отметить следующее. Поскольку на начало анализируемого периода его значение составляет 2,580, собственные средства на финансирование оборотных средств направлялись в достаточном количестве. На конец периода наблюдается ухудшение, следовательно, собственные средства направляются на финансирование  оборотного капитала, но их недостаточно. Однако, анализируя коэффициент покрытия запасов, можно сделать вывод о том, что на финансирование оборотных средств были направлены долгосрочные кредиты и займы.

Таким образом, ОАО «Группа Илим» является неликвидным и некредитоспособным. Имеются нарушения в финансировании оборотных средств, поскольку единственным источником их финансировании являются заемные краткосрочные кредиты и займы. Ближайшие 6 месяцев, если не изменится финансовая политика ОАО «Группа Илим», ликвидность и платежеспособность еще больше снизятся.

 

2.4 Анализ финансовой  устойчивости

 

Финансовая устойчивость предприятия – одна из важнейших  характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость – это стабильность деятельности в долгосрочной перспективе. Оценка финансовой устойчивости дается исходя из результатов (выводов) предыдущих этапов анализа: анализа имущественного состояния, динамики и структуры источников его формирования, наличия собственных оборотных средств, анализа ликвидности и платежеспособности. Окончательные выводы возможны с учетом анализа коэффициентов финансовой независимости и устойчивости. Расчеты финансовой устойчивости представлены в табл. 5.

 

Таблица 5

Расчет и динамика финансовой устойчивости

 

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения (+,-)	Выводы от сопоставления
1. Всего источников  формирования имущества	31070632	35278726	4208094
2. Источники собственных  средств	17202333	16724616	-477717
3. Собственные оборотные  средства	4733305	202348	-4530957
4. Стоимость основных средств и внеоборотных активов	19409283	23339894	3930611
5. Стоимость запасов  и затрат	1829913	2171583	341670
6. Стоимость всех оборотных  средств	11661349	11938832	277483
7. Коэффициент концентрации  собственного капитала	-	-	-
8. Коэффициент концентрации  привлеченного капитала	-	-	-
9. Коэффициент финансовой  зависимости	-	-	-
10. Коэффициент структуры  долгосрочных вложений	0,354	0,254	-0,100
11. Коэффициенты финансовой  независимости
а) общий (к-т автономии)	0,554	0,474	-0,080
б) в части формирования запасов и затрат	2,586	0,093	-2,493	Если К<0,7, нессудозаем. пред-е
в) в части формирования всех оборотных средств	0,406	0,017	-0,389	Если К<0,1, может встать вопрос о банкротстве
12. Коэф-ты финансовой  устойчивости
а) к-т соотношения  собст. и привлеч. средств	0,712	0,901	0,189
б) к-т структуры привлеч. кап-ла	0,287	0,367	0,080
13. К-т маневренности  собст. кап-ла	0,275	0,012	-0,263	Рост показателя свид. об улучшении структуры баланса

 

Исходя из результатов расчетов (табл. 5) можно сделать заключение, что коэффициент структуры долгосрочных вложений снизился, следовательно, в ОАО «Группа Илим» только 25,4% основных средств и прочих внеоборотных активов в 2008 г. профинансирована внешними инвесторами, т.е. принадлежит им, а не владельцам организации.

Значение показателя маневренности (на начало 0,275, на конец 0,012) показывают, что все собственные средства иммобилизованы. А также то, что произошло ухудшение структуры баланса.

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала показывает в динамике больший рост собственных средств по сравнению с ростом заемных.  

Подводя итог, можно сказать, что ОАО «Группа Илим» финансово зависимо в части формирования оборотных средств, нессудозаемен, а также может в ближайшем будущем быть признан банкротом. Исходя из этого нельзя назвать его финансово устойчивым, финансово стабильным.  Но при этом предприятие можно признать финансово независимым, так как доля собственного капитала в 2008 г. 47%.

 

2.5 Анализ деловой активности

 

Анализ и оценка деловой  активности приводится на качественном и количественном уровне. Анализ на качественном уровне предполагает оценку деятельности предприятия по неформализованным  критериям: широта рынка сбыта продукции, репутация предприятия, известность и надежность клиентов, пользующихся  услугами предприятия, наличие долгосрочных  договоров купли-продажи, имидж, торговая марка и пр.

Анализ на количественном уровне предполагается расчет ряда показателей, характеризующих деятельность предприятия. В начале устанавливается, выполняется ли следующее «золотое правило», характеризующее экономическую деятельность предприятия:

Т_ПБ > Т_Р > Т_АК >100%

где Т_ПБ - темп изменений балансовой прибыли,  %

        Т_Р – темп изменения объема реализации, %

        Т_АК – темп изменения авансированного капитала (имущества предприятия), %

Экономический смысл  этого правила в том, что размер имущества должен увеличиваться (т. е. предприятие должно развиваться), при этом темп роста объема реализации должен превышать темпы роста имущества в связи с тем, что это означает более эффективное использование ресурсов (имущества) предприятия; а темп роста балансовой прибыли должен опережать темпы роста объемов реализации, так как это свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

По данным ОАО «Группа Илим», такие пропорции не выдерживаются в силу того, что идет не развитие производства, а его спад. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия упала на 1004244 тыс. руб. (табл. 6), займы и кредиты увеличились на 419922 тыс. руб.

Второе направление  количественного анализа деловой  активности предусматривает расчет ряда показателей, характеризующих  эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия. Основными из этих показателей являются: продолжительность оборота оборотных средств, продолжительность операционного и финансового циклов, фондоотдача, фондоемкость, рентабельность капитала и продаж, срок окупаемости собственного капитала.

Исходные данные для анализа и методика расчета этих показателей представлены в табл. 6.

Таблица 6

Динамика показателей  деловой активности и рентабельности вложений средств в деятельность предприятия

 

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+, -)
1. Выручка	19057397	37920433	18863036
2. Среднегод. ст-ть оборотных  средств, в т.ч.	11009347	10307565	-701782
запасов затрат	1829913	2171583	341670
дебиторской задолженности	7122851	6499321	-623530
кредиторской задолженности	2056583	1636661	-419922
3. Среднегодовая ст-ть основных  фондов, всего	7859431	9528695	1669264
4. Среднегодовой размер авансированного  капитала	-	-	-
собственного капитала	17202333	16724616	-477717
функционирующего капитала	4733305	202348	-4530957
перманентного капитала	24142588	23542242	-600346
5. Прибыль	3533262	2550547	-982715
от основной деят-ти	4281908	4960871	678963
остающаяся в распоряжении хозяйства	2672422	1668178	-1004244
6. Продолжител-ть оборота, дней а) материальных запасов	0,577	0,272	-0,305
б) код дебитор. задолженности	208,000	97,855	-110,145
в) код кредиторс. задолженности	331,916	136,571	-195,345
г) операционного цикла	0,577	0,272	-0,305
д) финансового цикла	- 331,339	- 136,299	195,04
7. Коэффициент оборачиваемости:  авансированного капитала	1,731	3,680	1,949
оборотных средств	1,731	3,680	1,949
основных фондов	2,000	3,980	1,98
собственного капитала	-	-	-
8. Коэффициент загрузки: оборотных  средств	0,577	0,272	-0,305
основных средств	0,500	0,251	-0,249
9. Рентабельность: продаж	22,47	13,10	-9,37
основной деят-ти	29,00	15,00	-14
авансированного капитала	20,54	15,20	-5,34
собственного капитала	20,54	15,20	-2038,8
функционирующего капитала	74,64	12,60	-62,04
перманентного капитала	14,63	10,80	-3,83
10. Время окупаемости собственного  капитала, лет	6,43	10,00	3,57

 

Исходя из полученных расчетов (см. табл. 6) деловая активность ОАО «Группа Илим» характеризуется следующими показателями. Продолжительность оборота запасов невелика и снизилась к концу анализируемого периода на 0,305 дня. Так же снизилась и продолжительность дебиторской задолженности на 110 дней, что естественно, повлекло за собой снижение операционного цикла на 0,305 дня.

Снижение продолжительности кредиторской задолженности на 195 дней, вызвало увеличение финансового цикла, отражающего отвлечение денежных средств из оборота, на 195 дней. Это свидетельствует об эффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился на 2 оборота, следовательно, активность оборотных средств возросла. Коэффициент оборачиваемости основных средств увеличился на 2 оборота, что говорит об улучшении эффективности их использования.

Показатели рентабельности свидетельствуют об незначительно  прибыльной деятельности предприятия в 2008 г., при этом наблюдается их снижение.

Срок окупаемости собственного капитала увеличился с 6,43 лет до 10 лет, это отрицательная тенденция для предприятия.

Таким образом, деловая  активность ОАО «Группа Илим» в части эффективности использования материальных и финансовых ресурсов практически малоэффективна, вследствие чего финансово-экономическая деятельность убыточна, а значит, деловая активность не высока и имеет тенденцию к снижению.

  

2.6 Комплексная оценка  финансового состояния

 

Финансовое состояние  является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективности реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений, как самого предприятия, так и его партнеров.

Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью  производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Теория анализа финансов, предпринимательства и экономики  рассматривает понятие «устойчивое  финансовое положение» не только как  качественную характеристику его финансовой деятельности, но и как количественно  измеримое явление. Этот принципиальных подход позволяет сформулировать общие принципы построения научно обоснованной модели управления деловой активность. Предприятия независимо от формы его собственности и вида деятельности.