Диагностика прибыли и рентабельности предприятия

 

Для оценки динамики относительных показателей (коэффициентов рентабельности) необходимо предварительно выполнить их расчет по формулам, согласно таблицы 3.3

 

Таблица 3.3- Анализ динамики рентабельности гостиницы "ЗЮЙД" за 2008- 2009 год, (тыс. грн.)

Показатели	Ед. изм.	2008 год	2009 год	Откл., (+,-)	Темп измен., %
Рентабельность совокупного капитала	тыс. грн	0,9	7,4	6,5	822,1
Рентабельность собственного капитала	тыс. грн	0,28	5,59	5,31	818,0
Рентабельность продаж	тыс. грн	8,34	15,94	7,60	591,2
Рентабельность операционной деятельности	тыс. грн	1,91	12,60	10,69	792,8
Чистая рентабельность продаж	тыс. грн	0,50	8,43	7,93	748,3
	тыс. грн	9,10	18,90	9,8	199,8
Коммерческая рентабельность

 

 

Как видим из таблицы 3.3, наблюдается рост рентабельности от операционной деятельности с одновременным ростом коммерческой рентабельности и рентабельности продаж. Увеличение рентабельности от операционной деятельности свидетельствует об экономии на постоянных расходах (административных расходах, расходах на сбыт, прочих операционных расходах). Как и в случае с показателями рентабельности продаж наблюдается увеличение коммерческой рентабельности производства. Это свидетельствует о том, что темпы роста валовой и чистой прибыли, соответственно, превышают темпы роста себестоимости продукции. Что, в свою очередь, может свидетельствовать о том, что предприятием получена прибыль от финансовой и инвестиционной деятельности.

 

3.2 Факторный анализ прибыли  и рентабельности

 

Следующим этапом анализа прибыли предприятия является изучение факторов, повлиявших на ее изменения, т.е. проведение факторного анализа. Факторный анализ – это методика комплексного системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Используя прием элиминирования, на основании данных таблицы 3.4 определим влияние на чистую прибыль предприятия каждого из представленных факторов.

 

Таблица 3.4- Данные факторного анализа прибыли гостиницы "ЗЮЙД" за 2008- 2009 год (тыс. грн.)

Показатели	Обозначения	2008 год	2009 год	Отклонение, (+,-)	Темпы изменения, %
Чистая выручка от реализации услуг	В	2599,2	3148,4	549,2	121,1
Себестоимость	С	1698,3	1912,9	112,6	214,6
Административные расходы	АР	182,4	186,6	4,2	102,3
Расходы на сбыт	РС	29,8	48,9	19,1	164,0
Другие операционные расходы	ДОР	121,2	268,5	147,3	221,5
Другие операционные доходы	ДОД	371,6	489,1	50,7	131,6
Налог на прибыль	НП	146,3	197,0	100,5	134,7
Чистая прибыль	ЧП	585,1	778,1	193,0	132,9

 

Влияние данных факторных показателей на чистую прибыль можно представить в виде модели:

 

ЧП = В-С-АР-РС-ДОР+ДОД+ФД-НП, (3.1)

 

Как известно, размер выручки от реализации зависит от таких факторов как цена реализуемой услуги, удельный вес каждого вида услуг в общем объеме реализации и количество реализуемых услуг . Такую зависимость можно записать в виде следующей формулы:

 

В=N*УД*Ц ,  (3.2)

 

где УД - показатель структуры реализованной услуги;

N – объем реализации услуг;

Ц – цена услуги.

Используя данные Отчета о финансовых результатах, определить влияние всех перечисленных факторов на финансовый результат невозможно, так как нам не известна структура оказываемых услуг, их количество и цена.

Но на основании индекса цен, можно определить влияние на прибыль изменения цен, объема предоставляемых услуг и объема выпущенной продукции.

Средний индекс цен (Iц) составил в отчетном году 1,22

Чистая выручка от реализации в отчетном году выросла на 125,1 тыс. грн.

Это изменение является результатом влияния двух факторов:

а) цены реализации:

 

∆Вц= В1-В1:Iц= 3148,4-3148,4:1,22 = 567,7 тыс. грн.;

 

б) объема реализованной продукции

 

∆Вnуд = В1:Iц-В0 = 3148,4:1,22 – 2599,2 = -18,5 (тыс. грн.)

 

То есть, рост цен способствовал увеличению выручки от реализации на 567,7 тыс. грн., а рост индекса инфляции привело к уменьшению выручки в сумме 18,5 тыс. грн.

Аналогично рассчитаем влияние факторов на изменение себестоимости продукции. На предприятии себестоимость единицы продукции изменилась только за счет влияния внешних факторов, а именно изменения общего изменения цен, тогда:

 

∆Сз пер = С1-С1:Iц = 1912,2 -1912,2/1,22 = 345,0 (тыс. грн.)

∆ Сn иуд = С1: Iц – С0 = 1912,2 /1,22 – 1698,3 = -130,9 (тыс.грн.)

 

Таким образом, за счет увеличения объема оказанных услуг себестоимость продукции увеличилась на 345,0 тыс. грн., за счет повышения цен – уменьшилась на -130,9 тыс. грн., общий рост себестоимости составил - 214,1 грн.

Как видим, на величину чистой прибыли повлиял рост цен посредством изменения выручки от реализации и себестоимости, т.е. за счет увеличения цен чистая прибыль предприятия увеличилась на:

 

∆ЧП = ∆Вц - ∆Сз пер = 567,7 – 345,0 = 222,7 тыс. грн.

 

Далее рассчитаем влияние оставшихся факторов на чистую прибыль предприятия. Необходимо отметить, что такие факторы как административные расходы, расходы на сбыт, финансовые расходы, налог на прибыль оказывают обратное влияние на прибыль, а прочие операционные доходы, финансовые и другие доходы влияют на прибыль положительно.

Обобщим в таблице 3.5 влияние факторов, воздействующих на размер чистой прибыли.

 

Таблица 3.5- Сводная таблица влияния факторов на чистую прибыль отчетного 2009 года гостиницы "ЗЮЙД" (тыс. грн.)

Факторы	Суммарное влияние
Изменение цен	567,5
Объем реализованной продукции	-18,5
Себестоимость услуг	-214,1
Административные расходы	-35,8
Расходы на сбыт	- 39,9
Прочие операционные расходы	-156,3
Прочие операционные доходы	62,1
Налог на прибыль	-100,5
ИТОГО	278,6

 

Для характеристики экономической эффективности, которая представляет собой относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения эффекта, используется показатель рентабельности.

При анализе коэффициентов рентабельности наиболее широкое распространение получила факторная модель фирмы "DuPont". Назначение модели - определить факторы, влияющие на эффективность работы предприятия и оценить это влияние. Рассчитаем более детально наиболее значимый коэффициент - рентабельность собственного капитала. Для проведения анализа необходимо смоделировать факторную модель коэффициента рентабельности собственного капитала.

В основу приведенной схемы анализа заложена следующая детерминированная модель:

 

 

 

где Ротд - ресурсоотдача.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала предприятия зависит от трех факторов первого порядка: чистой рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, инвестированных в предприятие. Значимость данных показателей объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия: первый фактор обобщает отчет о финансовых результатах, второй - актив баланса, третий - пассив баланса. Для удобства расчета влияния факторов на коэффициент рентабельности собственного капитала воспользуемся вспомогательной табл. 3.6

 

Таблица 3.6- Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала и факторных показателей в динамике по гостинице "ЗЮЙД"

Показатель	2008 г.	2009 г.	Изменение (+,-)	Темп роста, %
1. Чистая рентабельность  продаж	6,50	8,43	1,93	129,7
2. Ресурсоотдача	0,0674	0,0736	0,0062	109,1
3. Коэффициент финансовой  зависимости	1,0164	1,0951	0,0787	107,7
4. Рентабельность собственного  капитала	4,28	5,59	1,31	130,6

 

Как видим по итогам таблицы 3.6 наблюдается стойкий рост коэффициента рентабельности собственного капитала и факторных показателей в исследуемом 2009 году по сравнению с 2008 годом. Влияние на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала изменения показателе чистой рентабельности продаж определим по следующей формуле:

 

RROE (1) = RNPM * P0отд * k0зав = 0,50 * 0,0674 * 1,0164 = 0,576

 

Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала за счет изменение показателя ресурсоотдачи:

 

RROE (2) = R1NPM * Pотд * k0зав =8,43* 0,0062 * 1,0164 =0,02

 

Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала за счет изменения коэффициента финансовой зависимости:

 

RROE (3) = R1NPM * P1отд * k0зав = 0,5 * 0,0736 * 0,0787 = 0,002

 

Сложив значение изменения показателя рентабельности собственного капитала за счет каждого фактора получим общее изменение значения коэффициента:

 

RROE = RROE (1) + RROE (2) + RROE (3) = 0,576 + 0,02 + 0,002 = 0,60

 

Обобщим в табл. 3.7 влияние факторов, воздействующих на изменение показателя рентабельности собственного капитала.

 

Таблица 3.7 - Сводная таблица влияния факторов на рентабельность собственного капитала.

Показатели	Влияние
Чистая рентабельность продаж	0,576
Ресурсоотдача	0,02
Коэффициент финансовой зависимости	0,002
Всего (изменение коэффициента рентабельности собственного капитала)	0,598

 

Изменение показателя ресурсоотдачи и коэффициента финансовой зависимости привели к увеличению коэффициента рентабельности собственного капитала. В этих расчетах очередной раз прослеживается обратнопропорциональная связь между коэффициентом финансовой зависимости предприятия и изменением рентабельности собственного капитала: увеличение степени финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования приводит к росту рентабельности собственного капитала.

 

 

4. Оценка риска недополучения прибыли

 

Характерной чертой бизнеса в условиях рыночной экономики является наличие риска на всех стадиях жизненного цикла предприятия.

Бизнес-риск — это опасность возникновения непредвиденных потерь, неполучения или недополучения ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным изменением условий экономической деятельности предприятия, неблагоприятными обстоятельствами. Такой риск измеряется частотой и вероятностью возникновения потерь.

При количественном анализе риска могут использоваться разные методы оценки. В данное время наиболее распространенными являются три группы методов:

- статистические методы;

- методы экспертных оценок;

- расчетно -аналитические методы.

Активы предприятия удобнее анализировать на основе балансового отчета фирмы. Проанализируем наличие, состав и размещение активов предприятия. Для удобства рассмотрения представим данные в табличной форме. Исходной базой является бухгалтерский баланс предприятия.