Государственный кредит и государственный долг

Государственный долг является наиболее полной количественной характеристикой  кредитных отношений государства, отражающейся в статистической отчетности. Величина государственного долга показывает лишь одну результативную сторону отношений: задолженность государства, образовавшуюся за период, соответствующий количеству лет функционирования самого долгосрочного действующего займа, срок погашения которого наступает в текущем году.

Наличие государственного долга предполагает проведение мероприятий  по управлению им, в число которых  входят [12]:

- выплата доходов кредиторам и погашение займов;

- изменение условий выпущенных займов;

- определение условий эмиссии;

- выпуск новых займов.

Выплата доходов по займам и их погашение обычно производятся за счет бюджетных средств.

Государственный долг Республики Беларусь включает в себя подлежащую возврату и невозвращенную сумму внутренних государственных займов и внешних государственных займов, фактически полученных Республикой Беларусь от резидентов и нерезидентов Республики Беларусь, и сумму обязательств, подлежащих исполнению по выданным гарантиям Правительства Республики Беларусь по внутренним и внешним займам [4, ст.59].

Долговые обязательства  Республики Беларусь могут существовать в виде долговых обязательств по [4, ст.53]:

а) кредитам (займам), привлеченным от имени Республики Беларусь как  заемщика от кредитных организаций, иностранных государств, международных организаций и иных резидентов и нерезидентов Республики Беларусь;

б) государственным ценным бумагам, выпущенным от имени Республики Беларусь;

в) гарантиям Правительства  Республики Беларусь;

г) иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с законодательством на государственный долг Республики Беларусь.

В соответствии со статьей 53 Бюджетного кодекса долговые обязательства  могут быть краткосрочными (до одного года включительно) и долгосрочными (свыше одного года).

Управление государственным  долгом Республики Беларусь представляет собой деятельность государства  по оптимизации его структуры  и стоимости обслуживания [4, ст.54]. Управление государственным долгом Республики Беларусь осуществляется Правительством Республики Беларусь.

К функциям государственного долга относят [13]:

1. фискальную (создание  финансовой базы государства,  поддержание функционирующего рынка  долговых государственных обязательств);

2. стимулирующую (поддержание  стабилизации экономики, воздействие на безработицу, уровень цен, внешнеэкономический баланс и т.п.)

Таким образом, причинами появления государственного долга являются: внешние и внутренние заимствования для финансирования бюджетного дефицита; капитализация процентов по ранее полученным кредитам; недофинансирование обязательств, принятых государством к исполнению. Важнейшей задачей экономической политики государств является поиск оптимального решения проблем государственного долга.

 

2.2 Виды государственного долга и управление им

В Беларуси государственный  долг делится на внутренний и внешний. Основным в современных условиях является признак места размещения государственных займов и других форм заимствования.  

Под государственным  внутренним долгам понимаются долговые обязательства Республики Беларусь по внутренним государственным займам, в том числе займам органов местного управления и самоуправления на определенный момент времени [4]. В соответствии со статьей 2 п.1.19 Бюджетного кодекса под государственным внутренним долгам понимаются сумма основного долга Республики Беларусь по внутренним государственным займам и подлежащие исполнению обязательства по выданным гарантиям Правительства Республики Беларусь по внутренним займам на определенный момент времени. Внешний государственный долг Республики Беларусь – общая сумма основного долга Республики Беларусь по внешним государственным займам на определённый момент времени [4].

В соответствии с законодательством  внешние государственные займы  Республики Беларусь могут привлекаться в виде: иностранных кредитов, предоставляемых республике; иностранных кредитов, предоставляемых резидентам под государственную гарантию; займов, получаемых от размещения на внешних финансовых рынках государственных ценных бумаг в качестве государственных долговых обязательств.

Закон о республиканском  бюджете на очередной финансовый год устанавливает лимиты внутреннего  государственного долга и внешнего государственного долга с учетом параметров экономической безопасности. Абсолютная величина и динамика изменения внутреннего и внешнего долга государства характеризует состояние экономики и результативность проводимых государственных кредитных операций.

В Беларусь деление государственного долга на внутренний и внешний  сохраняет свою актуальность. Внешний  долг нужно возвращать в свободно конвертируемой валюте, а это означает дополнительную нагрузку на экономику, так как основным источником получения  конвертируемой валюты является экспорт. Другой путь привлечения иностранной валюты – получение новых внешних займов. Однако этот источник увеличивает государственный долг и не уменьшает проблем его возврата. Необходимо также учитывать, что не все иностранные кредиты направляются в валютоокупаемые проекты, для получения кредитов часто требуется соблюдение определенных условий, не всегда отвечающих национальным интересам страны-должника.

Гарантиями государства  по возврату долга служит имущество  и другие активы, находящиеся в  республиканской собственности. Долг местных органов обеспечивается средствами соответствующих местных бюджетов и иным имуществом, находящимся в собственности административно-территориальной единицы. По своему составу государственный внутренний долг состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникшей [14, ст. 75].

Обслуживание государственного долга предусматривает уплату процентов или иного вознаграждения заимодавцу, штрафов и прочих платежей. Обслуживание государственного долга в Республике Беларусь осуществляется за счет средств республиканского бюджета или других активов, находящихся в республиканской собственности. Безопасным уровнем обслуживания государственного долга можно считать его значение до 25%. Под погашением государственного долга Республики Беларусь понимается уплата, выкуп или иное изъятие из обращения долговых обязательств республики в части основного долга. Обслуживание и погашение долга органов местного управления и самоуправления осуществляется за счет средств соответствующих местных бюджетов [14, ст. 76].

Серьезность проблем, связанных  с осуществлением государственных  кредитных операций, требует внимания к управлению государственным долгом.

Управление государственным  долгом Республики Беларусь представляет собой  деятельность государства  по оптимизации его структуры  и стоимости обслуживания.

Управление внутренним государственным долгом предусматривает определенные  мероприятия по выпуску, размещению, обращению и обслуживанию государственных долговых обязательств, изменению условий ранее выпущенных займов. Для внешнего государственного долга – это мероприятия по получению и возврату внешних кредитов. Управление государственным долгом по поручению правительства Республики Беларусь осуществляет Министерство финансов страны. Для контроля за формированием и обслуживанием внешнего государственного долга используются различные показатели.

Нормативными значениями для основных их них являются [14, ст. 75]:

1) отношение внешнего долга к экспорту товаров и услуг (критическое значение – 220%);

2) отношение внешнего долга к валовому внутреннему продукту (критическое значение – 50%);

3) отношение платежей по внешнему долгу к экспорту товаров и услуг (критическое значение – 25%).

По оценкам Всемирного банка нормативные значения для Беларуси в 2000-2006 гг. составили:

1) менее 50%;

2) 18,5 – 26,5 %;

3) 12%.

Получается, что по международным стандартам уровень внешнего государственного долга нашей страны далёк от критического, что свидетельствует о потенциальной возможности привлекать новые внешние государственные займы.

По данным Министерства финансов Республики Беларусь, внутренний государственный долг страны в 2002 – 2006 гг. был относительно небольшой – 4 – 6 % к валовому внутреннему продукту, хотя за август 2002 года он увеличился на 8 %, а внешний долг по данным Минфина сократился за август 2002 на 0,6 млн. долл., но к первому сентябрю оставался на 0,8 % выше, чем на начало 2002 года [5].

Внешний государственный  долг Республики Беларусь по состоянию  на 1 сентября 2010 года составил 9451,3 млн. долларов США при установленном  лимите на 2010 год 11,0 млрд. долларов США (табл. 2.2) [5].

 

Таблица 2.1

Внешний государственный  долг Республики Беларусь в млн. долларов США

	01.01.2010 г.	01.09.2010 г.
Кредиты, привлеченные Республикой  Беларусь (Правительством Республики Беларусь)	7.778, 80	9.269,40
Кредиты, привлеченные резидентами  под гарантии Правительства Республики Беларусь	112,6	181,9
Всего	7.891,40	9.451,30

 

По состоянию на начало этого года, внутренний долг государства  достиг 25,8 триллионов рублей. Напомним, что был установлен лимит в 34 триллиона. С начала 2012 показатель долга увеличился на 8 триллионов. В свою очередь рост внутреннего долга обусловлен эмиссией государственных облигаций [5].

 По состоянию на 1 января текущего года, уровень  внешнего госдолга составил 12 миллиардов  долларов, лимит был установлен  на уровне в 14,3 миллиарда. С  начала года рост составил 209,9 миллионов [5].

 Несмотря на то, что были привлечены кредиты  от самых разных международных  организаций, рост внешнего госдолга  не превысил допустимые пределы,  это обусловлено погашением основной  части долга по кредиту stand-by МВФ, кроме того, повлияли на ситуацию и облигации Беларуси, которые были размещены на территории России.  

Таким образом, можно отметить, что Республика Беларусь не относится к тем странам, которые несут тяжёлое бремя внешних долгов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Взаимосвязь государственного кредита и государственного долга, их влияние на экономику страны

3.1 Взаимосвязь государственного кредита и государственного долга

Для того чтобы определить взаимосвязь государственного кредита  и государственного долга, необходимо рассмотреть причины их возникновения.

 Из истории известно, что  правительство еще в начале  восемнадцатого века прибегало  к услугам государственного кредита  для покрытия своих расходов. Как раз тогда появились первые  государственные займы, хотя существенными и относительно регулярным источником поступлений в казну начали выступать лишь с середины восемнадцатого века. В условиях феодальной России основными внутренними кредиторами были монастыри и церковь. Однако постепенно социальная база государственного кредита расширилась: заимодателями становились купцы, промышленники, иногда землевладельцы. Правительство брало деньги на добровольной основе под обеспечение государственным имуществом. Однако нередко займы предоставлялись и в принудительном порядке.

 Постепенно крупнейшим  должником банковской системы становится царское правительство. К 1861 г. государственный долг составлял внушительную сумму - 1264 млн. рулей. Выплата погашений и процентов по займам достигла 50 млн. рублей. Или почти 15% бюджетных расходов.

 Возникает вопрос, каковы же причины возникновения государственного долга? С позиции долгосрочной исторической перспективы ответ может быть двояким: причинами были войны и спады. Рассмотрим эти причины. Во время войны перед государством стоит задача переориентировать значительную часть ресурсов экономики с производства гражданской продукции на нужды военного производства. Соответственно возрастут расходы правительства на вооружение и содержание военнослужащих. Существует три варианта финансирования этих расходов: увеличить налоги, напечатать нужное количество денег или использовать дефицитное финансирование. Финансирование за счёт налогов может привести к их росту до такого уровня, который подорвёт стимулы к труду, а это не выгодно во время войны. Печатание и расходование дополнительной массы денег создаст сильное инфляционное давление. Следовательно, большая часть расходов должна финансироваться за счёт продажи облигаций населению. Таким образом, значительная доля расходуемого дохода останется, и высвободятся ресурсы из гражданского производства, которые затем могут использоваться в военных отраслях.

 Второй источник  государственного долга - это  спады. В периоды, когда национальный  доход сокращается или не может  увеличиться, налоговые поступления  автоматически сокращаются и  имеют тенденцию вызывать дефициты.