Роль ФРС США в обеспечении эффективной монетарной политики в условиях мирового финансового кризиса

Федеральное государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования 

«Калининградский  государственный технический университет» 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа                                            Курсовая работа защищена

допущена  к защите______________           с оценкой __________________

Руководитель                                                 Руководитель

__________________Погорлецкий И.И.      ___________________Погорлецкий И.И.

          (подпись)                                                                        (подпись) 
 
 
 

«Роль ФРС США в обеспечении эффективной монетарной политики в условиях мирового финансового кризиса.» 

Курсовая  работа по дисциплине «Банковские системы зарубежных стран» 
 
 
 
 
 
 
 

                                           Работу выполнила

студентка учебной группы 07-ФК-4

__________________Потупчик  В.А.

                                                            (подпись)

                «____» _______________________ 2010 г. 
 
 
 
 
 
 
 

Калининград

2010

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 3

I. Федеральная резервная система США: основные положения, структура, цели 5

     1.1. ФРС США: история образования, структура 5

     1.2. Монетарная политика 9

II. ФРС США в обеспечении эффективной монетарной политики в условиях мирового финансового кризиса 13

Заключение 22

Список используемой литературы 24

Приложение 1 25

Приложение 2 26

Приложение 3 28 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     На  сегодняшний день многие страны претерпевают не самые лучшие времена, главным  образом это касается финансовой и социальной жизни общества. Не для кого не секрет, что мировой кризис начался с финансового кризиса в США. Он начался в конце 2006 года с ипотечного кризиса в секторе subprime (некачественные кредиты), который появился вследствие надувшегося пузыря на ипотечном рынке, вызванного низкой процентной ставкой ФРС, избытком ликвидности и легкомысленным отношением ипотечных компаний к заемщикам. А цепную реакцию по всему миру вызвал тот факт, что ипотечные компании, пытаясь выйти из тяжелой ситуации с некачественными ипотечными кредитами, стали продавать закладные по ипотеке институциональным инвесторам в США и других странах.

     Самыми  яркими последствиями финансового  кризиса в США стали национализация ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac, банкротства крупнейших системообразующих банков США и национализция страхового гиганта AIG. А в сентябре 2008 года ипотечный кризис в США спровоцировал кризис ликвидности мировых банков. Так, из-за финансового кризиса в США разорился банк Bear Stears, банк Lahman Brothers обанкротился, а Merrill Lynch был куплен Bank of America. ФРС купила 80% акций American International Group (AIG) крупнейшего мирового страховщика, по сути национализировав его.

     В итоге столпы финансовой системы  США оказались в тяжелом положении или совсем исчезли. ФРС создало фонд по выкупу безнадежных долгов, а для поддержания финансовой системы страны был принят план Полсона. Суть плана заключается в создании государственной корпорации, которая будет заниматься выкупом проблемных активов у банков, на это выделяется 700 млрд. долларов, в последствии от выкупа активов отказались, вместо этого выделили 800 млрд. долларов банкам на поддержание потребительского кредитования.

     Цель  моей работы – отследить и изучить процесс восстановления эффективности монетарной политики США, проанализировать шаги ФРС в преодолении мирового финансового кризиса.

     Актуальность. Кроме того, что финансовый кризис в США вызвал серьезные трудности внутри страны, он повлиял на всю мировую экономику и вызвал мировой финансовый кризис. Мировые фондовые рынки в целом пострадали больше, чем сами США. Очевидная причина этому то, что мировая экономика основывается на долларе, как мировом эквиваленте торговли, а когда проблемы в США, тогда возникают проблемы у всего мира.

     Достижение  поставленной цели обеспечивается решением взаимосвязанных задач:

     - отследить основные факты истории  создания ФРС США;

     - рассмотреть особенности монетарной политики, её эффективность на данный момент;

     - инструменты и действия ФРС  для вывода страны из кризисного  состояния.

     При написании работы были использованы официальные сводки новостей с сайта ФРС США, а также статьи из «The New York Times», «The Washington Post».

     Курсовая  работа состоит из введения, 2 разделов, заключения, списка литературы и приложений. Основной текст курсовой работы изложен на 24 страницах. 
 
 
 
 
 
 
 
 

     I. Федеральная резервная система США: основные положения, структура, цели. 

     1.1. ФРС США: история образования, структура.

     Федеральная Резервная Система (ФРС) или иными  словами Центральный банк США  был создан в 1913 году. Однако в США и ранее действовали структуры, фактически выполнявшие подобные функции. Первым учреждением такого рода в 1791 году стал First Bank of the United States. First Bank ("Первый Банк") базировался во временной столице США - Филадельфии и был создан по предложению известного политика Александра Гамильтона, чтобы решить проблему огромного государственного долга, образовавшегося в результате Войны за Независимость и для создания национальной валюты США.

     First Bank должен был проработать 20 лет,  за которые требовалось создать  надежную финансовую систему,  государственный золотой резерв, обеспечить стабильность банковской  деятельности и эмитировать национальную валюту США. Он был частично государственным, однако большая часть его активов принадлежала частным лицам и компаниям. First Bank в 1811 году прекратил свою деятельность после того, как Конгресс отказался продлить мандат на его существование. Основной причиной этого были подозрения, что банк действовал, прежде всего, в личных интересах акционеров, а не в интересах государства.

     Банковская  и кредитная деятельность не регулировалась, многие банки самостоятельно печатали долларовые банкноты, за количеством, качеством и курсами которых никто не следил, в одних районах США ощущался переизбыток денег, а в других - недостаток и т.д. Централизация финансов была очевидна очень многим, однако американцы продолжали испытывать предубеждение к подобным структурам, считая, что они, в первую очередь предназначены для обмана населения и обогащения власти имущих. В 1816 году функции центробанка были переданы Second Bank of the United States ("Второй Банк"). Этот шаг был сделан в надежде хоть как-то стабилизировать доллар. Second Bank так же, как и First Bank, был создан на 20 лет и принадлежал, в основном, частным инвесторам (американское государство тогда страдало от хронического дефицита бюджета) и тоже был ультрацентрализованным учреждением. Second Bank стал скандальным предприятием. Председатель банка Уильям Джонс уделял основное внимание политике, пренебрегая финансовой стабилизацией. Джонс выдавал "политические" кредиты и не требовал их погашения. Деятельность филиалов банка не поддавались контролю, в результате чего вся банковская система США оказалась в ситуации полнейшего хаоса. 

     К 1836 году, по истечении 20-летнего срока, Second Bank прекратил свое существование, после чего наступила эра полной банковской свободы - в США просто отсутствовала организация, выполнявшая функции Центрального Банка. В период с 1862 по 1913 год за проведение государственной финансовой политики отвечали уполномоченные частные банки, а Конгресс США пытался издавать законы, которые, зачастую, лишь ухудшали ситуацию.

     Местом  рождения Федеральной Резервной  Системы США стал остров Джекил, расположенный в штате Джорджия. В 1886 году группа миллионеров купила этот остров и превратила его в  закрытый клуб, где было модно проводить  зимы. В 1900 году на острове отдыхали семьи, в руках которых была сосредоточена шестая часть денег планеты - Асторы, Вандербильты, Морганы, Пулитцеры, Гулды и другие. 

     На  пике популярности острова Джекил в  США начались дебаты о создании системы  централизованного управления финансовой деятельностью. Причиной этого стали четыре крупных финансовые кризиса, потрясшие США в период с 1873 по 1907 годы. Американцы тогда крайне негативно относились к самой идее создания центрального банка. Аналогичные структуры в Европе действовали неэффективно и даже деструктивно. Кроме того, европейские центральные банки позволяли правительствам практически бесконтрольно тратить бюджетные средства.

     В1910 году была создана группа, в которую  вошли руководители крупнейших корпораций и банков США. Они тайно встречались  на острове Джекил, где и разрабатывали концепцию органа, который должен был превратиться в Федеральную Резервную Систему. Известно даже имя человека, который создал концепцию центрального банка США - Пол Варбург, высокопоставленный руководитель банка Kuhn, Loeb and Co, член "клана Ротшильдов". Варбург предложил простой план. Во-первых, центральный банк не должен был называться "центральным банком", поскольку американцы негативно относятся к передаче рычагов управления финансами одной госструктуре. Во-вторых, центральный банк должен контролироваться Конгрессом, однако большинство его управляющих должно назначаться частными банками, которые также будут владеть его акциями. В-третьих, была предложена система, согласно которой в США образовывался не один, а целых 12 федеральных банков. Помимо всего прочего, причиной было желание не создать впечатления, что центральный банк контролируется "акулами Уолл-Стрита", точнее финансовыми королями Нью-Йорка. Учитывались также значительные размеры территории США и наличие бесчисленного количества частных банков, действовавших практически бесконтрольно.

     В 1913 году Конгресс США принял Закон  Оуэна-Гласса, иначе называемый Законом  о Федеральной Резервной Системе, согласно которому и была создана  Федеральная Резервная Система. Закон был подписан президентом Вудро Вильсоном 23 декабря 1913 года и немедленно вступил в силу. Показательно, что Федеральный Резервный Банк Нью-Йорка - города, где была сконцентрирована львиная доля капитала США - получил определенные преференции¹.  

     Структура ФРС в наши дни. Федеральная Резервная система является национальным банком США, её основной функцией является контроль над денежными потоками, проходящими через монетарную политику. Она делит страну на  12 округов, в каждом из которых находится свой Федеральный Резервный банк. Каждый окружной банк руководим советом директоров, который состоит из 9 человек. Совет управляющих, который состоит из 7 правящих членов назначенных президентом и утверждённых сенатом на четырнадцатилетний срок,  управляет национальной монетарной политикой и различными активами резервной системы. Члены могут служить только один полный срок, но тот, кто был назначен завершить неистекший срок, может вновь переназначаться на полный срок. Президентом также назначаются председатель и вице председатель совета управляющих на четырёхлетний срок. Только один участник из совета может быть выбран от любого из двенадцати федеральных резервных округов.

     Первоначальная  обязанность членов совета - формулировка денежно-кредитной политики. Семь членов правления составляют большинство из 12 участников FOMC. Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) – это орган, ответственный за выработку политики ФРС в области покупки и продажи ценных бумаг на открытом рынке с целью воздействия на величину денежного предложения. Состоит из членов Совета управляющих ФРС, президента Федерального резервного банка Нью-Йорка и президентов четырех других федеральных резервных банков.

     Правление устанавливает резервные требования и разделяет обязанности с  Резервными Банками по учётной процентной политике. Эти две функции плюс действия свободного рынка составляют инструменты денежно-кредитной политики Федеральной Резервной Системы. В добавление к обязанностям денежно-кредитной политики, Федеральное Резервное Правление имеет регулярные и контролирующие обязанности над банками, которые являются членами резервной системы, холдинговых компаний, международного банковского обслуживания в США, зарубежных активов банков-участников и активов США в составе зарубежных банков. Совет также устанавливает маржинальные требования, которые ограничивают использование кредита для покупки или переноса ценных бумаг. Кроме того, совет играет ключевую роль в обеспечении бесперебойного функционирования и продолжительном развитии национальной всеобхватывающей платежной системы. Другая область обязанностей правления – развитие и управление регламентами, постановлениями, которые осуществляют главные федеральные законы.