Лизинговые операции как эффективный метод инвестирования средств в основной капитал предприятия

 

Московский  региональный институт

высшего социально-экономического образования

 

 

 

 

 

 

Кирьяшкина  Мария Васильевна

2упр-10/у

 

 

 

 

 

 

Курсовая  работа № 1

 

 

Учебная дисциплина – «Экономическая теория»

 

 

 

Лизинговые операции как эффективный метод инвестирования средств в основной капитал предприятия                                                                                (на примере ЗАО «УМиАТ СУ-22»)

 

 

 

 

Специальность: Государственное и муниципальное  управление

Специализация: Региональное управление

 

 

 

 

Руководитель  – Качнев В.И.

Заслуженный деятель науки РФ,

д.п.н., профессор, акад. АПСН

 

 

 

 

Видное - 2011

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………...3

Глава 1. Лизинг, как финансовый инструмент инвестиций в основной капитал……………………………………………………………………………..6

1.1 Лизинг, как способ формирования основных фондов……………………...6

1.2 Организационно-экономические  и правовые особенности лизинга……..10

1.3 Расчет лизинговых платежей………………………………………………..14

Глава 2. Лизинг, как метод инвестирования средств в основной капитал предприятия, на примере ЗАО «УМиАТ СУ-22»………………………….…..22

2.1 Общие характеристика предприятия……………………………………….22

2.2 Технико-экономические показатели  предприятия ………………………..23

2.3 Сравнительный анализ экономической  эффективности лизинга………...24

Глава 3. Проблема совершенствования системы лизинговых операций…….31

Заключение……………………………………………………………………….34

Терминология……………………………………………………………………38

Список использованной литературы…………………………………………...41

Приложения……………………………………………………………………...43

 

 

Введение

 

Актуальность данной темы исследования обусловлена значением лизинга, как метод финансирования в основной капитал предприятия.

Современный уровень научно-технического прогресса  требует новых подходов к решению  проблем инвестиционной политики. В  процессе замены средств производства на оборудование новых поколений, внедрения  передовых сложных технологий возникает  необходимость в использовании  адекватных неординарных методов финансирования, отвечающих новым условиям. При этом главнейшими требованиями к финансированию стали простота и дешевизна замены оборудования, гарантия от инвестиционных рисков.

В наибольшей степени этим потребностям отвечает лизинг. Постоянно совершенствуясь  и трансформируясь, лизинг объединил  в себе множество эффективных  форм и методов инвестирования и, по существу, оказался не только одним  из интереснейших следствий научно-технической  революции, а и важнейшим средством  ее реализации, но пока, к сожалению, не в нашей стране. Не слишком  широкое применение лизинговых операций в России говорит об отсутствии современных  методов инвестирования и нашей  неподготовленности к вступлению в  полноценную рыночную экономику, обращенную на развитие производства.

Вместе  с тем, не смотря на то, что история  развития лизинга в России насчитывает  чуть более 10 лет, в последние годы данный бизнес стал активно развиваться, появляются новые лизинговые компании. Важным аспектом является то, что услуги лизинга теперь предоставляют не только банки.

Постепенно  предприятия различных отраслей начинают понимать преимущества и возможности  лизинга. Особенно данный вид аренды важен для малого и среднего бизнеса, которому не так то легко получить кредит и привлечь инвесторов. Вместе с тем в течение последних  лет активно разрабатывается  законодательство по вопросам лизинга, что говорит о том, что и наше правительство понимает важность данной операции для развития отечественных предприятий особенно в условиях перехода к рынку.

Таким образом, тема моей работы очень актуальна  для предприятий всех отраслей экономики  нашей страны, не исключение и строительство, где в последние годы наблюдается  полный износ основных производственных средств.

Целью данной работы является изучение лизинга, как метода инвестирования и основной капитал предприятия.

Объектом исследования является закрытое акционерное общество «УМиАТ СУ-22».

Предметом исследования курсовой работы является лизинг, как объект финансово-экономической категории.

Гипотезой данного исследования может быть следующее предположение: проблемы обновления основных фондов и развития материально - технической базы, которые стоят в данный момент перед большинством российских предприятий, не обладающих достаточным объемом собственных средств, возможно эффективно решить при помощи развития новых финансовых инструментов, в частности, лизинга.

Задачи, решаемые в соответствии с поставленной целью и вытекающие из гипотезы данной курсовой работы: 

1. Изучение  теоретических основ управления  лизинговыми операциями в строительной  отрасли.

2. Проведение  анализа лизинговых операций  на примере конкретного предприятия  строительной отрасли.

3. Анализ  проблем совершенствования лизинговыми  операциями.

Методологической  основой исследования является диалектико-материалистический подход к изучению экономических процессов и явлений, общенаучные теоретические методы исследования, системный подход, анализ и синтез и др.

Проблемность. Проблемам лизинга, как методу инвестирования в основной капитал предприятия посвящены исследования и публикации ряда отечественных и зарубежных ученых, государственных деятелей, представителей деловых структур. Однако различные уровни экономических систем не позволяют применять опыт зарубежных государств в управлении лизинговой деятельностью в Российской Федерации.

Анализ литературы. Лизингу посвящены труды зарубежных исследователей, таких как Вагнер А., Джованьоли М., Лоренц К., Лоу Р., Морандьер Ж., Млуп Ж.-М., Пас Ж., Эссер Дж. и других. В России же лизингу посвящено большое количество статей в периодической литературе, но фундаментальных трудов описывающих лизинг с юридической точки зрения довольно мало. Из отечественных ученых, занимающихся проблемой исследования лизинга можно назвать Асташкину А.В., Блум Д., Брагинского М.И., Евтеева В.С., Комарова В.В., Самохвалову Ю.Н. и другие.

Методы поиска и обработки информации. При написании работы была использована и первичная и вторичная информация. Были изучены монографическая и учебная литература, журнальные и газетные статьи, посвященные данной теме, а также нормативные документы.

Новизна данного исследования состоит в том, что лизинговые операции в России не слишком широко применяются, что говорит об отсутствии современных методов инвестирования и нашей неподготовленности к вступлению в полноценную рыночную экономику, обращенную на развитие производства.

Практическая значимость данной курсовой работы состоит в определении рекомендаций по развитию новых финансовых инструментов реального инвестирования, в частности, лизинга, который на сегодняшний день недостаточно используется в Российской Федерации.

 

 

 

 

Глава 1. Лизинг, как финансовый инструмент инвестиций в основной капитал

1.1 Лизинг, как способ формирования основного капитала предприятия

 

На современном  этапе развития торговых предприятий  России возникает необходимость  приобретения дорогостоящих основных средств, так как именно они являются одним из основных факторов повышения  конкурентоспособности и развития торгового бизнеса. Однако не каждая фирма может позволить себе крупные  капитальные вложения, и тогда  она выбирает более дешевый по сравнению с покупкой оборудования способ формирования основных фондов - лизинг, что позволяет ей начать конкурировать с более крупными и богатыми предприятиями.

Актуальность  рассматриваемой тематики заключается  еще и в том, что лизинг, как  экономический механизм используется пока ограниченной группой компаний как торгового, так и промышленного  сектора, причем объем промышленного  лизинга на порядок выше торгового. Данное неравенство в ближайшие  годы будет уменьшаться, и торговый лизинг также будет занимать прочное  место в экономической сфере. Данный вывод основан на следующих  предпосылках.

1. Лизинг - для тех, кто хочет эффективно  использовать свои деньги. Многие  малые предприятия не могут  развиваться из-за отсутствия  государственной поддержки бизнеса  в России. Указанное обстоятельство  компенсируется вступившей в  силу с 1 января 2002 года главой 25 Налогового кодекса РФ, которая гласит, что платежи по договорам лизинга в полном объеме уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Это означает, что государство дает отечественным предприятиям легальную возможность посредством лизинга направлять свои ресурсы на расширение торгового бизнеса, внедрение передовых технологий, а не на уплату налога. Лизинг поможет торговому предприятию сэкономить на налогах и полностью обновить основные средства или приобрести новые.

2. Устаревшее  торговое и ресторанное оборудование  не справляется с возрастающими  объемами, а также порой не  актуально и даже иногда не  модно. Многие перспективные торговые  предприятия, предприятия гостиничного  и ресторанного бизнеса не  могут полностью реализовать  свой потенциал, работая на  устаревшем оборудовании, не способном  производить отвечающую требованиям  современного рынка продукцию.  Торговый лизинг - это эффективный  способ замены отслужившего свой  срок оборудования.

3. В отрасли  торговли наступил период усиления  конкурентной борьбы. Каждому состоявшемуся  бизнесу жизненно необходимо  всегда быть на шаг впереди  своих конкурентов. Здесь важную  роль играют технологии, используемые  на торговом предприятии. Лизинг  дает предприятиям реальную возможность  использовать в торговом и  ресторанном бизнесе самое современное  и качественное технологическое  оборудование.

4. Крупным  торговым фирмам и ресторанным  комплексам сложно управлять  денежными потоками в условиях  отсутствия долгосрочного финансирования. Также слишком велики разовые  выплаты при закупке дорогостоящего  оборудования. При помощи лизингового  финансирования предприятия получают  современное оборудование в необходимый  момент времени, и руководство  предприятия может уверенно планировать  дальнейшее развитие организации  на несколько лет вперед, так  как при торговом лизинге формируется  целая программа технологического  перевооружения предприятия. Лизинговые  платежи осуществляются равными  долями в течение 1-5 лет по  заранее спланированному графику.  С помощью лизинга развитие  торгового бизнеса становится  предсказуемым, а финансовые потоки - управляемыми.

5. Торговый  лизинг позволяет не замораживать  оборотный капитал, если у предприятия  возникла потребность в приобретении  нового оборудования, а возможности  единовременно «выдернуть» средства из оборота нет. Для предприятий малого и среднего бизнеса отвлечь большую часть оборотного капитала на покупку дорогостоящего оборудования означает заморозить свое развитие. Данная проблема решается с помощью лизинга.

6. Любое  предприятие, желающее зарабатывать  на рынке, обязано задумываться  о долгосрочных перспективах  развития бизнеса и увеличении  торгового объема. Как известно, любое развитие и рост требуют  определенных инвестиций. К сожалению,  в кредитных учреждениях получить  долгосрочное финансирование отечественному  предприятию часто весьма затруднительно. Только очень немногие банки  смогут предоставить долгосрочное  финансирование на срок в три  года. На такой длительный кредитный  срок, как правило, кредитуются  только привилегированные клиенты  банков. Решением данной проблемы  является лизинг.

Для того чтобы выяснить преимущества торгового лизинга перед банковским кредитом, проведем их экономический и налоговый анализ.

Итак, лизинговый бизнес - многогранный вид предпринимательской  деятельности, в котором задействованы  арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты  по долговым обязательствам и другие финансовые механизмы.

Таблица 1

Налоговые и экономические  преимущества торгового лизингового  бизнеса перед кредитным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Банковский кредит	Торговый лизинг
1. Максимальный срок банковского  кредита на рынке банковских  услуг составляет от 12 до 24 месяцев	1. Срок финансирования  от 24 до 60 месяцев
2. Суммы выплат основного  долга по кредиту напрямую  не относятся на себестоимость  и уплачиваются из средств  компании	2. Лизинговый платеж в  полном объеме относится на  себестоимость, уменьшая налогооблагаемую  базу по налогу на прибыль
3. Для получения требуются  ликвидный залог и история  расчетного счета в банке-кредиторе	3. Достаточно иметь 25-30% от стоимости оборудования для  уплаты авансового платежа, залог  не нужен
4. Механизм ускоренной  амортизации с коэффициентом  3 не применяется	- 4. За счет ускоренной  амортизации с коэффициентом  3 возникает экономия на налоге  на имущество
5. Как правило, банками  предъявляются дополнительные требования  для получения кредита (открытие  счетов, перевод оборотов и т.д.). Налог на имущество начисляется  на среднегодовую балансовую  стоимость имущества по ставке  не более 2,2%. Лизинговое имущество  может находиться на балансе  лизингодателя и лизингополучателя.  Поскольку для целей бухгалтерского  учета в случае учета предмета  лизинга на балансе лизингополучателя  первоначальная стоимость будет  равна сумме лизинговых платежей, налог на имущество в этом  случае будет выше, чем в случае  учета предмета лизинга на  балансе лизингодателя, но при  применении ускоренной амортизации  (если имущество у лизингополучателя)  при лизинге балансовая стоимость  снижается быстрее, что приводит  к снижению налога на имущество	5. Для получения финансирования, как правило, отсутствуют дополнительные  требования. Порядок рассмотрения  проекта - оперативный. Налог на  прибыль: для целей налогообложения  стороны имеют право определить  в договоре лизинга, будет ли  предмет лизинга учитываться  на балансе лизингодателя или  лизингополучателя. От выбора  стороны, учитывающей предмет  лизинга, будет зависеть порядок  расчета налога на прибыль  сторонами сделки. Ускоренная амортизация  с коэффициентом не выше 3 может  применяться независимо от того, на чьем балансе учитывается  предмет лизинга