Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Ноября 2011 в 13:05, контрольная работа
Венчурное финансирование — это долгосрочные (5-7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний (или хорошо уже зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоёмких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.
Вопрос 1. Венчурное финансирование
Вопрос 2. Планирование и осуществление инновационной деятельности
Список использованной литературы
Министерство образования и науки РФ
Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО
Всероссийский
заочный финансово-
Кафедра
менеджмента
Контрольная работа
по дисциплине «Инновационный менеджмент»
Вариант
№ 5
Содержание
Вопрос 1. Венчурное финансирование
Вопрос 2. Планирование и осуществление инновационной деятельности
Список
использованной литературы
1. Венчурное финансирование
Венчурное финансирование — это долгосрочные (5-7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний (или хорошо уже зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоёмких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.
В среде российских ученых-разработчиков новых технологий к словам «венчурное финансирование» отношение двоякое. Одни, кто уже получили деньги венчурных фондов или хорошо понимают, как работают фонды, инвестиционные это фонды или инновационные фонды, и что такое венчурное финансирование, относятся к этим словам, во всяком случае, с должным почтением. Другие, которые не смогли получить такого инвестирования – минимум очень скептически.
Венчурное инвестирование1 — это один из наиболее эффективных, хотя далеко не единственный метод финансирования молодых инновационных предприятий (рис. 1).
Исследователи
подсчитали, что с точки зрения
регистрации патентов на изобретения
один доллар венчурных инвестиций в
НИОКР почти в десять раз эффективнее
доллара, вложенного крупной промышленной
корпорацией. Венчурные инвестиции составляют
менее 3% корпоративных расходов на НИОКР,
но приводят к осуществлению 15% всех инноваций
в промышленности. Такие известные компании,
как Intel, Advanced MicroDevices, Apple, Sun Microsystems, Seagate
Technologies, Cisco Systems, 3Com, Yahoo!, Amgen, Genentech и Biogen
финансировались венчурным капиталом
на начальных этапах своего развития.2
Рисунок
1. Источники капитала для финансирования
инноваций
Венчурным капиталом обычно называют инвестиции фондов венчурного капитала в быстрорастущие, высокорисковые и, как правило, высокотехнологичные компании, которые нуждаются в капитале для финансирования разработки и продвижения инновационных продуктов. В силу особенностей модели своего развития такие предприятия не могут выплачивать проценты по долговым обязательствам (т. к. на начальных этапах развития несут убытки) и вынуждены привлекать внешний акционерный капитал. Менеджеров фондов венчурного капитала называют венчурными капиталистами. Венчурное инвестирование зародилось и достигло значительных успехов в США. Впоследствии многие развитые и развивающиеся страны пытались — часто неудачно — повторить эти результаты. Таблица 1 содержит информацию о размерах венчурных инвестиций, осуществляемых в развитых странах.
стиль управление руководитель
Таблица 1. Размер
венчурных инвестиций, осуществленных
в развитых странах
Задача
венчурных капиталистов — направлять
институциональные и частные
капиталы на финансирование новых предприятий,
которым крайне трудно получить финансирование
от других поставщиков капитала. Основная
проблема молодых предприятий, разрабатывающих
инновационную продукцию, — чрезвычайно
высокий уровень неопределенности относительно
результатов их деятельности, а также
значительная информационная асимметрия
между руководством предприятий и инвесторами.
Предприниматели, хорошо разбирающиеся
во всех тонкостях своего бизнеса, представляют
бизнес план инвесторам, не владеющим
достаточно полной информацией ни о компании,
ни об отрасли, ни о разрабатываемых технологиях.
В результате создается асимметричность
оценки стоимости бизнеса: инвесторы склонны
усреднять стоимость различных предприятий.
Это приводит к тому, что «качественные»
предприятия (инвестиционный потенциал
которых выше среднего) не хотят получать
инвестиции на основе заниженных оценок
стоимости. С другой стороны, «некачественные»
предприятия (инвестиционный потенциал
которых ниже среднего) с удовольствием
принимают инвестиции, основанные на завышенной
оценке. В результате инвесторы еще больше
снижают свою усредненную оценку стоимости
предприятий, а рынок финансирования молодых
инновационных компаний может вообще
не сформироваться. В этой ситуации венчурные
капиталисты выступают в роли хорошо информированных
посредников между предприятиями и инвесторами,
которые ликвидируют информационную асимметрию
и искусственно создают «рынок» капиталов
для молодых предприятий и организаций.
Помимо этого, в сфере венчурного капитала
была разработана особая система формальных
и неформальных контрактов, позволяющих
автоматически отсеивать «некачественные»
и финансировать только «качественные»
бизнес проекты (рис. 2).
Рисунок 2. Система венчурных инвестиций
венчурное финансирование инвестиция инновация
В функциональные обязанности венчурных капиталистов входит:
Большинство венчурных фондов организованы как «партнерства с ограниченной ответственностью» (рис. 3).
Рисунок
3. Типичная структура фонда венчурного
капитала
«Общим»
партнером выступает
Рисунок 4. Инвестиционный
цикл фондов венчурного капитала
Все средства в форме денег или ценных бумаг, вырученные от инвестиций в предприятия, перечисляются внешним инвесторам по мере поступления. За свою деятельность венчурные капиталисты получают обычно 2,5% активов под управлением и до 20% от прибылей фонда, причем только после того, как внешние инвесторы вернут себе всю первоначальную сумму инвестиций. Соглашения о партнерстве накладывают значительные ограничения на деятельность венчурных капиталистов, в том числе: запрет на использование кредитов для пополнения фонда, ограничения на инвестирование собственных средств совместно со средствами фонда в одни и те же компании, лимиты на объем инвестиций в одну фирму, запрет на инвестиции в другие виды ценных бумаг и типы компаний, запрет на организацию нового фонда, пока еще существует старый фонд.
Проанализировав вышесказанное можно сделать следующие выводы:
Венчурный капитал может поступать из различных источников. Это могут быть деньги крупных компаний, государства, специализированных инвестиционных фондов или банков. Венчурными инвестициями в России чаще всего занимаются именно крупные компании, имеющие свободные средства. В последнее время увеличилась доля венчурного финансирования со стороны государства — во многих регионах России появились специальные фонды.
Главная цель венчурного инвестора — получение сверхприбыли после продажи своей доли в компании.
Обычно срок венчурного финансирования составляет около трех-пяти лет. По истечении времени инвестор выходит из бизнеса, продавая свою долю основному собственнику или третьей стороне — к примеру, стратегическому инвестору.
В марте 1997 года в России была создана Российская Ассоциация венчурного инвестирования. Идея создания Российской Ассоциации Венчурного Инвестирования (РАВИ) была высказана на семинаре для менеджеров Региональных фондов венчурного капитала Европейского Банка Реконструкции и Развития (РФВК ЕБРР) в Санкт-Петербурге в декабре 1996 года. В настоящий момент в состав РАВИ входят 36 полных и 35 ассоциированных членов.3 Кроме того, за последние несколько лет было создано несколько государственных венчурных фондов. В частности, такие фонды действуют в Москве, Санкт-Петербурге и других регионах России.
Российской экономике необходима система поддержки предпринимательских начинаний, система, способствующая появлению новых инновационных компаний, их быстрому росту и рынка. Именно этому и служит венчурный капитал.
2. Планирование и осуществление инновационной
деятельности
Инновационная деятельность - это деятельность, направленная на поиск и реализацию инноваций в целях расширения ассортимента и повышения качества продукции, совершенствования технологии и организации производства.
Инновационная деятельность включает:
Целью инновационной деятельности, особенно инновационного предпринимательства, является получение результата путем введения инноваций.
Главная
предпосылка инновационной
Для
осуществления предприятием инновационной
деятельности, оно должно иметь такие
структуру и настрой, которые
способствовали бы созданию атмосферы
предпринимательства и
Основной
организационный принцип для
инновации заключается в
Как показывает опыт, все попытки превратить существующее подразделение в носителя инновационного проекта заканчиваются неудачей. Причем этот вывод касается как предприятия крупного, так и малого бизнеса. Дело в том, что поддержание производства в рабочем состоянии - уже большая задача для людей, этим занятых. Поэтому на создание нового у них практически не остается времени. Существующие подразделения, в какой бы сфере они ни функционировали, в основном способны лишь расширять, модернизировать производство.
Развитие организаций происходит, как правило, путем освоения разнообразных инноваций. Эти инновации могут затрагивать все сферы деятельности организации. Следует отметить, что любые достаточно серьезные инновации в одной сфере деятельности организации, обычно, требуют незамедлительных изменений в сопряженных участках, а иногда и общей перестройки организационных структур менеджмента.
Инновациями
являются любые технические, организационные,
экономические и управленческие
изменения, отличные от существующей практики
в данной организации. Они могут
использоваться в других организациях,
но для тех организаций, в которых
они еще не освоены, их внедрение является
сложным и трудоемким процессом, часто
приводящим к немалым трудностям. Организации
обладают различной восприимчивостью
к инновациям. Инновационный потенциал
и восприимчивость существенно зависят
от параметров организационных структур
менеджмента, профессионально-
Информация о работе Контрольная работа по «Инновационный менеджмент»