Ценные бумаги как объекты гражданского права

Этот признак может  быть обозначен как установленный  законом спо-соб фиксации прав, приравниваемый к ценной бумаге.

Статья 149 ГК РФ однозначно устанавливает, что к форме фиксации прав применяются  правила о ценных бумагах, если иное не вытекает из особенностей фиксации. Таким образом, не только документ, удостове-ряющий определенные имущественные  права, но и иной способ фикса-ции  могут рассматриваться как ценная бумага.

Юридические последствия  установления такой нормы огромны. Это позволяет сохранить институт ценных бумаг, даже в случае, если про-падает ценная бумага как материальный носитель, овеществляющий имущественные права. Безналичные ценности бумаги признаны не только мировой практикой, но и  законодательством тех стран, в  кото-рых они получили развитие.

До сих пор в российской гражданско-правовой теории ценные безналичные  бумаги, к сожалению, не до конца  признаны. Больше вни-мания уделяется  не адекватному их регулированию, а, в частности, спо-рам о том, могут  ли они рассматриваться в качестве объекта вещных прав.

Право изобилует многими  допущениями и фиксациями. Нельзя забывать, что и классические “документарные”  ценные бумаги, поя-вившиеся с развитием  торгового оборота, в теории рассматриваются  как бестелесные имущества.

В теории не принято проводить  аналогии между ценными безналичными бумагами и безналичными деньгами. Однако, все регулирова-ние последних  дает основание сделать вывод  о том, что деньги, как вещи, определенные родовыми признаками, являются объектом вещ-ных прав (и не только в совокупности с другим имуществом), причем вне  зависимости от того, идет ли речь о  наличных или безналичных деньгах.

2.Классификация  ценных бумаг

В ст. 128 ГК РФ ценная бумага названа объектом гражданских прав, разновидностью вещей. В то же время  имущественные права, которые удостоверяются ценной бумагой, относятся ценной бумагой, относятся в этой же статье к иному (имеется ввиду помимо вещей) имуществу. Упомянутая статья, как и весь подраздел 3 “Объекты гражданских прав”, свидетельствует  о том, что ГК РФ представляет собой  нередко не свод правовых норм, а  набор научных дефиниций, уместных больше в учебной литературе. В  ст. 142 ГК РФ ценная бумага уже характеризу-ется как документ, удостоверяющий имущественные  права, виды кото-рых определяются законом  или в установленном им порядке, т. е. здесь она определяется как  особый способ формализации имущественных  прав.

Само же содержание имущественного права в ГК РФ нигде не расшифровывается. В ст. 8 ГК РФ говорится об основаниях вообще гражданских прав. И из ст. 2 нельзя сделать вывод о том, что  представ-ляет собой имущественное  право. В ГК РФ дается лишь определение  имущественных и связанных с  ними личных неимущественных отно-шений. Из анализа ст. 128 ГК РФ можно предположить, что имущест-венные права - это не вещные права. Подобный же вывод вытекает из рассмотрения предмета залога, где  имущественное право употребляется  в значении, тождественном праву  требования (ст. 336 ГК РФ). Далее подчеркивается, что при залоге имущественного права, удостоверен-ного ценной бумагой, она  передается залогодержателю, либо в  депозит нотариусу, если договором  не предусмотрено иное (п. 4 ст. 338 ГК РФ). Таким образом, виды имущественных  прав, которые удостоверяются ценной бумагой, вытекают из обязательств договорного  характера. Не могут удостоверяться ценной бумагой права, неразрывно связанные  с личностью кредитора, в частности  требования об алиментах и о возме-щении  вреда, причиненного жизни и здоровью. В разделе IV “Отдель-ные виды обязательств”  ГК РФ ценными бумагами удостоверяются имущественные права, вытекающие из договоров займа (ст. 815-817), банковского вклада (ст. 844), расчета чеками (ст. 877) и хранения на товарном складе (ст. 912).

Перечень видов имущественных  прав, которые удостоверяются ценной бумагой, нельзя составлять, основываясь  на приведенном выше понимании имущественного права, хотя оно и зиждется на нормах ГК РФ. Кодекс закрепляет классификацию  ценных бумаг, имеющую юри-дическое, а не экономическое значение. Речь идет о категориях предъя-вительских, именных и ценных ордерных бумаг. При таком подходе оказываются  не охваченными акции и иные ценные бумаги. Здесь сле-дует обратиться к  закону о рынке ценных бумаг. В  нем акция определя-ется как ценная эмиссионная бумага, закрепляющая права  акционера на получение части  прибыли акционерного общества в  виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть  имуще-ства, остающегося после его  ликвидации. В отличие от закона об ак-ционерных обществах анализируемый  закон предусмотрел выпуск не только именных, но и акций на предъявителя в определенном отноше-нии к величине оплаченного уставного капитала в соответствии с нор-мативом, установленным  Федеральной комиссией по рынку  ценных бумаг.

Ценные бумаги подразделяются на отдельные виды по отдель-ным  классификационным основаниям. Наиболее важным их делением является то, которое  основано на способе обозначения  управомочен-ного лица и в соответствии, с которым различаются предъявительские, именные и ценные ордерные бумаги. ГК содержит в ст. 143 примерный перечень наиболее известных в рыночном обороте  видов ценных бумаг, допуская их возникновение  и в иных случаях, прямо предусмотренных  законом (но не подзаконным актом). Далеко не каждый вид ценной бу-маги может  одновременно существовать в виде как  предъявительских, так и именных  или ордерных бумаг. Действующее  пока законодатель-ство разрешает выпуск векселей в виде как ордерных, так  ценных именных бумаг, а акций - только именных, но не предъявительских.

Предъявительской является такая ценная бумага, в которой  не указывается конкретное лицо, которому следует произвести исполне-ние. Лицом, управомоченным на осуществление выраженного  в такой ценной бумаге права, является любой держатель ценной бумаги, кото-рый  лишь должен ее предъявить. Указанный  вид ценных бумаг обла-дает повышенной оборотоспособностью, так как для  передачи другому лицу прав, удостоверяемых ценной бумагой, достаточно простого ее вручения этому лицу и не требуется  выполнения каких-либо формаль-ностей. Примерами такого рода ценных бумаг  являются государствен-ные облигации, банковские сберегательные книжки на предъявителя, приватизационные чеки (ваучеры).

Приватизационный чек  является ценной государственной бума-гой  целевого назначения. Он предназначен для бесплатной передачи гражданам  имущества, акций и долей объектов приватизации. Порядок выдачи и обращения  приватизационных чеков установлен в Положении о приватизационных чеках.

Облигация удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств на сумму, указанную в облигации. Владелец облигации наделя-ется правом в установленный  срок получить номинальную стоимость  облигации и фиксированный процент, если иное не предусмотрено ус-ловиями  выпуска.

Ценной именной бумагой  признается документ, выписанный на имя  конкретного лица, который только и может осуществить выражен-ное  в нем право. Такие ценные бумаги обычно могут переходить к дру-гим  лицам, но это связано с выполнением  целого ряда формальностей и специально усложненных процедур, что делает этот вид ценных бумаг малооборотоспособным. В качестве ценной именной бумаги могут фи-гурировать акции, чеки, сберегательные сертификаты.

Акция подтверждает право  акционера участвовать в управлении обще-ством (за исключением привилегированных  акций), в распределении прибыли  общества, в получении доли имущества  общества пропорцио-нально его вкладу в установленный капитал в  случае ликвидации ак-ционерного общества. Различают акции простые и  привилегированные, распространяемые по открытой либо закрытой подписке. Акция  неде-лима. В случаях, когда одна акция принадлежит нескольким лицам, по-следние могут осуществлять свои функции через общего представителя.

Ценная ордерная бумага так  же, как и именная, выписывается на определенное лицо, которое, однако, может  осуществить соответст-вующее право  не только самостоятельно, но и назначить  своим распо-ряжением (ордером, приказом) другое управомоченное лицо. Это осу-ществляется  путем совершения на этой ценной бумаге передаточной надписи, именуемой индоссаментом, который может быть бланковым  или ордерным. Ценные ордерные бумаги, как правило, отличаются по-вышенной надежностью. Индоссат, то есть лицо, сделавшее  передаточ-ную надпись, несет ответственность  не только за действительность права, но и за его осуществление. Типичным примером ценной ордерной бумаги может  служить переводной вексель - тратта.

Вексель удостоверяет ничем  не обусловленное обязательство  век-селедателя либо иного указанного в нем плательщика выплатить  вексе-ледержателю по наступлении  предусмотренного срока обусловленную  сумму. Вексель является строго формальным документом, содержащим исчерпывающий  перечень реквизитов: наименование “вексель”; про-стое и ничем не обусловленное  предложение (обязательство) оплатить определенную сумму; наименование плательщика; срок платежа; место платежа; наименование лица, которому или приказу которого платеж должен быть совершен; дата и  место составления векселя; подпись  век-селедателя. Широко используется переводной вексель - тратта, по кото-рому плательщиком выступает не векселедатель, а третье лицо.

Различие именных, предъявительских и ценных ордерных бумаг в об-щей  форме достаточно четко определено ГК в п. 1 ст. 145 и в ст. 146. В ценной бумаге на предъявителя удостоверенные ею имущественные права принадлежат  тому, кто фактически сможет предъявить эту бу-магу обязанному по ней лицу, которое вправе и должно произвести ис-полнение такому владельцу (“против  ценной бумаги”). ответственно и для  передачи другому лицу прав, удостоверенных такой бумагой, дос-таточно передачи данной бумаги, причем произведенной  в форме про-стого вручения, без  каких бы то ни было специальных  формальностей (п. 1 ст. 146 ГК).

В ценной именной бумаге удостоверенные ею имущественные права  принадлежат только прямо обозначенному  там лицу, которому только и может  быть произведено надлежащее исполнение по такой бумаге. Поэтому при необходимости  передачи права, удостоверенного указанной  бумагой, иному лицу ее владелец должен соответствующим образом оформить уступку своего права (п. 1 гл. 24 ГК): в  частности, соблюсти необходимые требования к форме уступки (ст. 389 ГК) и уве-домить о состоявшейся уступке должника - обязанное по ценной бумаге лицо (п. 3 ст. 382, ст. 385, ст. 386 ГК).

В такой ситуации прежний  владелец ценной бумаги отвечает пе-ред  новым владельцем за действительность требования, удостоверен-ного ценной бумагой, но не несет ответственности за фактическое  не-исполнение этого требования обязанным  лицом 

( п. 2 ст. 146, ст. 390 ГК). Таким  образом, ценные именные бумаги  об-ладают осложненной оборотоспособностью,  что отличает их от ценных  предъявительских бумаг, оборотоспособность  которых повышена по сравнению  с ними и с ордерными бумагами.

Наконец, в ценной ордерной бумаге назван субъект удостоверен-ного в ней имущественного права (что  сближает ее с именной бумагой), однако он не только сам может осуществить  это право, но и назначить своим  распоряжением (приказом “ордером”) другое управомоченное лицо. Иначе говоря, такая ценная бумага, по сути, заранее  рассчитана на возможность ее передачи (отчуждения) иному владельцу, то есть на необходимую оборотоспособность. Вместе с тем, как уже говорилось, все лица, указанные в такой  ценной бумаге, будут отвечать перед  ее за-конным владельцем солидарно (п. 1 ст. 147 ГК), что повышает его уве-ренность в реальном исполнении обязательства, выраженного ценной ордерной бумагой.

Передача прав по такой  бумаге осуществляется путем совершения непосредственно на ней (на обороте) передаточной надписи - индосса-мента (от итальянского in dosso - “на спине”, на обороте). При множе-стве таких  надписей допускается приложение к  самой ценной бумаге специального дополнительного  листа, предназначенного для указанных  надписей.

Солидарная ответственность  надписателей означает, что индоссат (лицо, совершившее передаточную надпись  по ценной ордерной бу-маге) будет отвечать перед владельцем бумаги не только за действи-тельность выраженного  в ней права, но и за его исполнимость (абзац первый п. 3 ст. 146 ГК). Этим положение  индоссата по ордерной бу-маге существенно  отличается от положения лица, передавшего  ценную именную бумагу. Новый владелец ордерной бумаги - индоссат - в свою очередь вправе передать эту бумагу иному лицу таким же путем либо установить, что исполнение по ней  должно последовать приказу иного  лица. Таковы, например, отношения по переводному векселю - тратте, который  становится, таким образом, удобным  орудием кредита, обслуживающим  соответствующие потребности нескольких (многих) займодавцев и плательщиков.

В п. 3 ст. 146 ГК специально названы  возможные виды переда-точных надписей по ордерным ценным бумагам - индоссаментов. Такие надписи могут переносить удостоверенные бумагой права на конкрет-ное лицо - индоссата, либо быть бланковыми (“чистыми”), без указания лица, которому должно быть произведено  исполнение, что сближает такой документ с ценной предъявительской бумагой, либо ордерными, то есть указывать лицо, которому или по приказу которого должно быть произведено исполнение. Особый характер имеет препоручительный индоссамент (абзац третий п. 3 ст. 146 ГК), который не переносит на индоссанта никаких имущественных прав, а  содержит лишь поручение ему осуществить  права, удостоверенные такой ценной бумагой. В этом случае индоссат становится представителем индоссанта и на их отно-шения распространяются общие  нормы ГК о представительстве (ст. 182 ГК).

Наряду с рассмотренным  делением ценных бумаг возможна их класси-фикация и по иным основаниям. В зависимости от того, кто является эмитентом ценной бумаги различаются  государственные ценные бу-маги и  ценные бумаги частных лиц. Закон  о рынке ценных бумаг регу-лирует отношения, возникающие при эмиссии  и обращении эмиссион-ных ценных бумаг независимо от типа эмитента. К ним относятся ак-ция и  облигация. Значит, этот закон в развитие ГК РФ позволяет под-разделить ценные бумаги на эмиссионные (акции и облигации) и дру-гие бумаги. Если исходить из содержания термина “эмиссия”, исполь-зуемого  в законе о рынке ценных бумаг, то следует считать его анало-гичным публичному размещению. В соответствии с Указом Президента Российской Федерации  от 4 ноября 1994 года № 2063 “О мерах по го-сударственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Фе-дерации” к публичному размещению допускаются ценные государственные бумаги, облигации, включая облигации, выпускаемые органами государственной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления, именные акции акционерных обществ и банков, опционы на ценные бумаги, варранты на ценные бумаги, жи-лищные сертификаты. Таким образом, круг ценных эмиссионных бумаг довольно широк.