Структура финансового рынка и его роль в экономической системе

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО  ПО ОБРАЗОВАНИЮ

 

ФИЛИАЛ

Федерального государственного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«СЕВЕРО-ЗАПАДНАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ»

в г.Мурманске

 

 

 

 

Специальность: «Государственное и муниципальное  управление»

 

 

 

РЕФЕРАТ

по предмету

«ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ФИНАНСЫ»

 

На тему: «СТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ЕГО РОЛЬ В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЕ»

 

 

 

 

 

                                                                                              Исполнитель:

                                                                                                                 Якубовская Е.В.

                                                                                                 Группа  В-23.2

                                                                                    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

г. Мурманск

2011 г.

 

ОГЛАВЛЕНИЕ:

1. Введение…………………………………………………………………….3
2. Сущность и структура финансового рынка………………………………3
1. Государственная бюджетная система Российской Федерации…….5
2. Внебюджетные специальные фонды………………………………...6
3. Рынок ценных бумаг……………………………………………………….7
1. Состояние и перспективы рынка ГКО…………………………….10
2. Рынок долевых ценных бумаг……………………………………..12
3. Рынок долговых ценных бумаг…………………………………….15
4. Государственное регулирование финансовых рынков………………..18
5. Заключение……………………………………………………………….21
6. Список литературы………………………………………………………22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Введение

Рынок – это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих  действиях. Рынок подразделяется на: рынок продовольственных и промышленных товаров, рынок услуг, рынок жилой  площади, рынок средств производства, рынок рабочей силы, рынок инноваций, рынок духовного и интеллектуального  продукта, рынок денег, валюты, ценных бумаг (финансовый рынок или рынок  ссудных капиталов).

Необходимо иметь в  виду, что практика функционирования современных финансовых рынков в зарубежных странах не может быть полностью адаптирована к российским условиям и возможностям. Для их активного развития в России должна быть проделана огромная подготовительная и организационная работа на уровне государственных структур, предпринимателей, финансистов, специалистов и консультантов. Однако понимание механизмов функционирования финансовых рынков за рубежом и их практика в этой области принесет, несомненно, большую пользу.

 

2. Сущность и структура финансового рынка.

 

Финансовый рынок –  это сфера проявления экономических  отношений между продавцами и  покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и  потребительной стоимости.

Финансовый рынок состоит из системы рынков: валютного, ценных бумаг, ссудных капиталов или денежного, золота. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Понятие «финансовая система» является развитием более общего понятия «финансы». В каждом звене  финансов отношения проявляются  по-разному, имеют свою специфику. Каждое звено финансов определенным образом  влияет на процесс воспроизводства, имеет свои, присущие ему функции.

Финансы предприятий обслуживают материальное производство. При их участии создается ВВП, распределяемый внутри предприятия и отраслей хозяйства. Через государственный бюджет мобилизуются ресурсы в основной централизованный фонд государства, и происходит перераспределение средств между отраслями хозяйства, экономическими регионами, отдельными социальными группами населения. Внебюджетные специальные фонды имеют строго целевое назначение. Фонды страхования предназначены для возмещения ущерба, нанесенного стихийными бедствиями предприятиям и населению, а по личному страхованию – выплаты застрахованному лицу или его семье материального обеспечения при наступлении страхового случая.

Таким образом, каждое звено  финансовой системы представляет собой  определенную сферу финансовых отношений, а финансовая система в целом  – совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств. Финансовая система – это система  форм и методов образования, распределения  и использования фондов денежных средств государства и предприятий.

Финансовая система Российской Федерации включает следующие звенья финансовых отношений:

• государственную бюджетную систему;
• внебюджетные специальные фонды;
• государственный кредит;
• фонды страхования;
• финансы предприятий различных форм собственности.

Первые три блока финансовых отношений относятся к централизованным финансам и используются для регулирования экономики и социальных отношений на макроуровне. Финансовые отношения предприятий относятся к децентрализованным финансам и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне.

 

1. Государственная бюджетная система Российской Федерации.

 

В 1991 году бюджетная система  Российской Федерации претерпела кардинальные изменения. До этого государственный  бюджет Российской Федерации, как и  других союзных республик, включался  в государственный бюджет СССР, в  котором отражались все бюджеты  на территории страны, в том числе  сельские и поселковые. Он состоял  из союзного бюджета, государственных  бюджетов 15 союзных республик и  бюджета государственного социального  страхования.

В соответствии с Законом  РСФСР «Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в  РСФСР» от 10 октября 1991 года и рядом  других законов и постановлений  Правительства Российской Федерации  государственная бюджетная система России была коренным образом перестроена и в настоящее время включает три звена:

1. Республиканский бюджет Российской Федерации или федеральный бюджет.
2. Бюджеты субъектов Федерации (бюджеты национально-государственных и административно-территориальных образований, к которым относятся республиканские бюджеты республик в составе Российской Федерации, краевые, областные бюджеты, бюджеты автономных областей, автономных округов и городские бюджеты Москвы и Санкт-Петербурга)
3. Местные бюджеты.

Все эти бюджеты функционируют  автономно. Местные бюджеты своими доходами и расходами не входят в  бюджеты территорий, а последние  не включаются в Федеральный республиканский  бюджет.

Таким образом, структура  бюджетной системы Российской Федерации  приближена к структуре бюджетных  систем западных стран.

 

2. Внебюджетные специальные фонды.

 

Второе звено финансовой системы – внебюджетные фонды. Внебюджетные фонды имеют строго долевое назначение – расширить социальные услуги населению, стимулировать развитие отсталых отраслей инфраструктуры, обеспечить дополнительными  ресурсами приоритетные отрасли  экономики.

Важнейший среди социальных фондов – Пенсионный фонд, средства которого формируются за счет страховых  взносов работодателей и работающих, дотации из федерального бюджета  и ресурсов, получаемых от собственных  инвестиций фонда. Средства Пенсионного  фонда используются на выплату пенсий по возрасту, инвалидности, по случаю потери кормильца, за выслугу лет, социальных пенсий, а также пособий на детей, пострадавших на Чернобыльской АЭС.

К социальным фондам относятся  также Фонд социального страхования, Государственный фонд занятости  населения, Федеральный и территориальный  фонды обязательного медицинского страхования.

В соответствии с Указом Президента от 22 декабря 1993 года «О формировании республиканского бюджета в Российской Федерации и взаимоотношениях с  бюджетами Российской Федерации» №2268 в целях усиления контроля за расходование государственных финансовых ресурсов в республиканском бюджете Российской Федерации должны быть консолидированы все государственные внебюджетные фонды, доходы которых формируются за счет обязательных платежей предприятий, учреждений и организаций, за исключением Пенсионного фонда, Фонда социального страхования и Фонда обязательного медицинского страхования с сохранением целевой направленности консолидируемых фондов. Органам государственной власти субъектов Российской Федерации рекомендовано консолидировать в бюджетах национально-государственных и административно-территориальных образований аналогичные региональные внебюджетные фонды.

 

3. Рынок ценных бумаг.

 

Образование фиктивного капитала связано с появлением ссудного капитала. Однако фиктивный капитал возникает  не в результате денежной формы кругооборота промышленного капитала, а как  следствие приобретения ценных бумаг, дающих право на получение определенного  дохода (процента на капитал). Первоначальной формой фиктивного капитала являлись облигации государственных займов. Трансформация капитализма в  государственно-монополистический, сопровождавшаяся образованием и ростом акционерных  обществ, способствовала появлению  нового вида ценных бумаг – акций. В дальнейшем, по мере развития капитализма, акционерные общества стали превращаться в сложные монополистические  объединения. Их функционирование в  условиях острой конкурентной борьбы и развития научно-технической революции  обусловило привлечение не только акционерного, но и облигационного капитала. Это, в свою очередь, вызвало выпуск и  размещение частными компаниями и корпорациями, помимо акций, облигаций, то есть облигационных  займов. Поэтому структура фиктивного капитала складывается из трех основных элементов: акций, облигаций частного вектора и государственных облигаций.

В настоящее время в  капиталистических странах существуют три основных рынка ценных бумаг:

• первичный (внебиржевой);
• вторичный (биржевой);
• внебиржевой (уличный).

Два первых рынка обращения  ценных бумаг представляют собой  важный элемент современного капитализма, особенно его кредитно-финансовой надстройки. Все названные рынки в определенной степени противостоят друг другу, но, в то же время, как бы взаимно дополняют друг друга. Такое противоречие обусловлено тем, что выполняя общую функцию по торговле и обращению ценных бумаг, они используют специфические методы отбора и реализации. Первичный оборот, как правило, охватывает лишь новые выпуски ценных бумаг и главным образом размещение облигаций торгово-промышленных корпораций (последние вступают в непосредственный контакт через инвестиционные банки и банкирские дома с кредитно-финансовыми институтами, приобретающими это ценные бумаги). На бирже котируются старые выпуски ценных бумаг и в основном акции торгово-промышленных корпораций. Если, через первичный оборот осуществляется, главным образом, финансирование воспроизводственного процесса, то на бирже с помощью скупки акций идут формирование и перетасовка контроля между различными группами. В то же время, через биржу также осуществляется определенная часть финансирования, но обычно через мелкого и среднего вкладчика. Особенность биржи состоит в том, что значительная часть операций проводится посредством индивидуальных инвесторов, хотя одновременно идет процесс монополизации этих операций кредитно-финансовыми институтами. И, наоборот, на первичном рынке действует коллективный вкладчик в лице крупных кредитно-финансовых институтов, прежде всего коммерческих банков, страховых компаний, пенсионных и инвестиционных фондов.

Первичный оборот обладает собственными методами торговли ценными  бумагами, в основном облигациями. Первичный  рынок, обладающий собственными методами размещения, представляет собой самостоятельный, довольно сложный и разветвленный механизм. Однако, этот механизм не имеет собственного определенного места торговли ценными бумагами в отличие от биржи. Особенность первичного рынка заключается также в том, что он пропускает через себя новые выпуски акций и облигаций, которые затем при их последующей покупке уходят на фондовую биржу. Но подавляющая часть новых облигаций не возвращается на биржу и находится в руках (активах) кредитно-финансовых институтов. Основная роль первичного рынка связана с торговлей облигациями, однако на нем продаются и акции. В этих случаях посредничество берут на себя, как правило, инвестиционные банки, банкирские дома, специализированные брокерские и дилерские фирмы. Объем и стоимость акций первичного оборота значительно уступают аналогичным показателям биржи, однако наблюдается тенденция к их росту.