Шпаргалка по "Рынку ценных бумаг"

1. Экономическое содержание  РЦБ. РЦБ – сегмент финансового рынка страны через посредничество, которого осуществляют движение, распределение и перераспределение денежных ресурсов под влиянием соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики. 

Помимо  РЦБ финансовый рынок включает в  себя: 1) рынок, находящихся в обращении наличных денег 2) рынок краткосрочных платежных средств (векселей, чеков), 3) рынок банковских кредитов.

Роль  РЦБ реализуется  в следующем:

1. через  ЦБ осущ-ся инвестиц процесс

Процесс инвестирования капитала предполагает перелив его туда, где он необходим  и отток из отраслей пр-ва, где  имеется излишек капитала. Механизм инвестир-я капитала предполагает след движ-я: если растет спрос на какой  либо товар или услуги, то соответственно увелич цены и прибыль от их пр-ва, в эти отрасли устремляются своб капиталы, покидая те отрасли, на пр-цию кот спрос уменьш-ся и кот становятся эк менее эффект-ми и менее прибыльными.

2.Через ЦБ осуществляются платежи в народное хозяйство (с помощью векселей, чеков).

3. РЦБ предоставляет государству возможность временно заимствовать свободные деньги общества(через выпуск гос Ц.Б. )

4. через ЦБ обеспеч-ся получение кредита на более выгодных условиях, чем у банка (выпуск облигаций), а выпуск акций позволяет получить ресурсы бессрочно на время сущ-я АО,

5.РЦБ устраняет монополию государства на собственность, тем самым облегчает действие экономических законов.

6. РЦБ  призван стимулировать развитие  пр-ва, накопление фин-х ресурсов, формировать оптим структуру экономики, кот соответствовала бы обществ спросу.

7. РЦБ регулирует объем находящеся в обращении денежной массы. 

2. Фьючерсы и опционы – строгая, стандартизированная форма контрактов. В этих сделках участвуют лица, которые не заинтересованы в поставке товаров. Они принимают участие в торговле лишь потому, что рассчитывают нажиться на Спрэде.

   Спрэд – разница между ценами на покупку и продажу контрактов.

Фьючерский  контракт – соглашение купить или продать строго установленное количество определенного товара, по заранее установленной цене в более поздний заранее установленный день с твердым обязательством выполнения для обоих участников. Все фьючерские сделки производятся только через биржу и имеют силу нотариальных актов. Эти сделки по своей природе стандартны и может быть массовыми. Стандартизация фьючерсов касается:

1.количество  контрактного товара

2.его  цены

3.срока  действия контракта

Не всякий товар может быть предметом фьючерсной торговли. Для успешного исхода фьючерсной  сделки товар должен обладать рядом качеств:

а) большой  спрос на этот товар; б) значительные колебания цен; в) доступность информации о ценах; г) однородность товара

Цена  товара на бирже зависит от спроса и предложения, а спрос и предложение  зависит от ожидания участников сделки на получение прибыли. Мотивы участия во фьючерсной торговле:

1.страхование  рисков на изменение цены –  хеджирование

2.спекулятивный  мотив – получение разницы  на ценах товаров 

Опционные сделки образуют особую подгруппу среди срочных биржевых сделок.

Основой всей опционной сделки является приобретение или продажа права на:

1.продажу  ц.б

2.покупку  ц.б

Различают 2 вида опционов; а) европейский. Он должен быть выполнен в один определенный день; б) американский. Может быть выполнен в определенный период времени между покупкой опциона и заранее определенной датой его исполнения. Цена опциона – премия, установленная в конкурентной борьбе и подвержена колебанию. Для покупателя она служит max возможным доходом. Это значит, что покупатель платит премию в обязательном порядке и чтобы не произошло в дальнейшем это будет max возможным убытком. 
 

4. Инвестиционный фонд. Они занимаются выпуском собственных акций для мобилизации средств инвестора, в том числе и физических лиц,  размещают полученные средства в ценные бумаги других эмитентов и на банковских счетах.

На  их деятельность существуют ограничения. Они не имеют право направлять более 5% капитала на покупку акций одного эмитента и не имеют право покупать более 10% акций одного эмитента. Имеют право функционировать на рынке ц.б только после получения лицензии. Для того чтобы получить лицензию, хотя бы один сотрудник должен иметь квалификационный аттестат, дающий право на проведение операции с ц.б.

3. Характеристика ОАО.   Открытым акционерным обществом (ОАО) является коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу; при этом общество вправе проводить открытую и закрытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу в порядке, предусмотренном действующим законодательством и Уставом.

   Акционеры не отвечают по обязательствам  общества и несут риск убытков,  связанных с его деятельностью,  в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционеры вправе отчуждать (продавать, дарить, передавать иными способами) принадлежащие им акции без согласия других акционеров и общества.

   Акционерами ОАО могут быть  как физические, так и юридические  лица (российские и иностранные). Общее число акционеров ОАО законом не ограничено.

   Учредительным документом ОАО  является Устав.

   Минимально допустимый размер  уставного капитала открытого  акционерного общества установлен  законодательством в размере  100.000 рублей, верхний предел не ограничен. Не менее 50% акций, распределенных между учредителями ОАО при его создании, учредители обязаны оплатить в течение 3-х месяцев с момента государственной регистрации ОАО, оставшиеся 50% - в течение одного года с момента регистрации. Акции могут быть оплачены как денежными средствами, так и иным имуществом, однако для оценки рыночной стоимости имущества, передаваемого учредителями для оплаты акций, обязательно привлечение независимого оценщика.

   Высшим органом управления в  открытом акционерном обществе является общее собрание акционеров, которое решает важнейшие вопросы деятельности общества, в том числе избирает постоянно действующий наблюдательный орган общества - Совет директоров и исполнительный орган.

   Регистрацию ОАО осуществляют налоговые органы. Государственная пошлина за регистрацию открытого акционерного общества составляет 4000 рублей. 
 

5. Брокерская деятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основе договора поручения или комиссии за счет средств клиента.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки продажи с обязательной покупкой продажей ценной бумаги. Эту деятельность может осуществлять только юридическое лицо, которое является коммерческой организацией. 

6. Ц.б – денежный документ, удостоверяющий имущественное право в форме титула собственности или отношение к займам владельца документа к лицу его выпустившему. Кроме этого ц.б характеризуются следующими качествами:

1. Документы,  свидетельствующие об инвестировании  денежных средств.

2. документы,  которые представляют собой требования к реальным активам эмитента.

3. эти  документы приносят доход, что  делает их капиталом для владельцев.

Однако  такой капитал существенно отличается от действия реального капитала, т.е происходит своеобразное разделение капиталов на реальный (машины, здания, оборудование), а с другой стороны это отражение в ц.б., которые функционируют и осуществляют  самостоятельное движение от реального капитала т.е являются фиктивным капиталом.

Ц.б  присущи такие  качества: ликвидность, обращаемость, стандартность, серийность. 

7. Определение ЦБ. РЦБ имеет в своем обращении товар особого рода – ценные бумаги. Ц.б – денежный документ, удостоверяющий имущественное право в форме титула собственности или отношение займа владельца документа к лицу его выпустившего. 

11. Подписные листы  на ЦБ. На практике при подписке на акции эмитентом используются подписные листы, где содержится информация о покупателе и определено количество приобретаемых акций.

   Подписные листы затем направляются эмитенту для определения степени заинтересованности инвесторов в приобретении этих бумаг.

   Отрывные талоны (купоны подписных листов) остаются у подписчика и после полной оплаты купонов (в них указывается количество приобретаемых акций) обмениваются на акции. Лицо, подписавшееся на акции обязано полностью их выкупить не позднее чем через год после начала подписки. За время просрочки оплаты эмитент назначает штрафные санкции.    
 
 
 

8. Виды привилегированных  акций.  Существуют несколько видов привилегированных акций: кумулятивные, наиболее часто встречающиеся, некумулятивные; конвертируемые и неконвертируемые; прибыльные и с правом участия.

При выпуске  кумулятивных акций предусматривается, что невыплаченный дивиденд накапливается и выплачивается впоследствии. Если дивиденд задержан или выплачен неполностью, то владелец привилегированной акции получает право голоса до тех пор, пока дивиденд не будет выплачен полностью. Некумулятивные акции не позволяют накапливать невыплаченные дивиденды. Если А.О. работало так, что не может выплатить дивиденды, то они пропадают. Конвертируемые акции предусматривают возможность их обмена на обыкновенные акции А.О.. Условие конвертируемости оговариваются в уставе. Неконвертируемые не обмениваются на др виды ц.б. Прибыльные акции дают право владельцу на получение дополнительных дивидендов. С правом участия дают право голоса их владельцу. 

  Все права запис-ся на обороте сертификата акций.      

9.   Депозитарная деятельность – деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов, учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарной деятельностью может заниматься только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению или учету ценных бумаг называется депонентом.  Договор м/у депозитарием и депонентом именуется договором о счете ДЕПО. 

10. Роль РЦБ реализуется в следующем:

1. через  ЦБ осущ-ся инвестиц процесс

Процесс инвестирования капитала предполагает перелив его туда, где он необходим и отток из отраслей пр-ва, где имеется излишек капитала. Механизм инвестир-я капитала предполагает след движ-я: если растет спрос на какой либо товар или услуги, то соответственно увелич цены и прибыль от их пр-ва, в эти отрасли устремляются своб капиталы, покидая те отрасли, на пр-цию кот спрос уменьш-ся и кот становятся эк менее эффект-ми и менее прибыльными.

2.Через ЦБ осуществляются платежи в народное хозяйство (с помощью векселей, чеков).

3. РЦБ предоставляет государству возможность временно заимствовать свободные деньги общества(через выпуск гос Ц.Б. )

4. через ЦБ обеспеч-ся получение кредита на более выгодных условиях, чем у банка (выпуск облигаций), а выпуск акций позволяет получить ресурсы бессрочно на время сущ-я АО,

5.РЦБ устраняет монополию государства на собственность, тем самым облегчает действие экономических законов.

6. РЦБ  призван стимулировать развитие  пр-ва, накопление фин-х ресурсов, формировать оптим структуру  экономики, кот соответствовала  бы обществ спросу.

7. РЦБ регулирует объем находящеся в обращении денежной массы. 
 

12. Облигация. Облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств на сумму, указанную в облигации. Выпуск облигаций это одна из форм займа капитала. Владельцы облигаций имеют право получить в установленный срок ее номинальную стоимость и фиксированный %. По способу получения дохода облигации: бескупонные (дисконтные) и купонные. 

   Бескупонная облигация: доход по ней образуется как разница между ее номинальной стоимостью и продажной ценой, т.е. продается ниже номинала, а погашается по номиналу.

   Купонная облигация: доход по ней выплачивается в соответствии с купонами. Купонная ставка это % от номинальной стоимости, который должен выплачивать эмитент либо раз в полгода, либо ежеквартально, либо ежегодно. В соответствии с этим облигации имеют разное количество купонов, и на каждом купоне указывается размер купонного дохода, если не предусмотр плавающие ставки. Выпуск облигаций это заем капитала, след-но ее владелец не имеет право голоса. Если облигация выпуск-ся АО, то выпуск разреш-ся после полной оплаты уставного капитала. Суммарная общая ст-ть об-ций не должна быть>размера уставного капитала.