Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. Брокерская и дилерская деятельность

 

Дилерские операции осуществляются на основе котировок ценных бумаг. Котировки  на дилерском рынке могут быть объявлены только дилером. Дилер  берет на себя и обязательства  по поддержанию минимального количества котировок по каждой котируемой им ценной бумаге. Все остальные участники  торговой системы (брокеры) должны обращаться к дилерам соответствующих ценных бумаг.

Доходы дилера образуются за счет разницы между покупной и  продажной стоимостью ценных бумаг.

На российском рынке в  роли дилера может выступать инвестиционная компания, одной из функций которой  является вложение средств в ценные бумаги, осуществление сделок по ним  от своего имени, в том числе путем  их котировки (объявления на определенные ценные бумаги "цены продавца" и "цены покупателя", по которым инвестиционная компания обязуется продавать или покупать).

Действия дилеров на рынке  ценных бумаг отличаются большей  масштабностью, чем действия брокеров. Дилерские фирмы владеют большими капиталами, которые они наращивают за счет получаемых комиссионных и  прибыли на инвестируемый капитал. Дилерские фирмы еще в большей степени, чем брокерские, должны принимать участие в деятельности своих профессиональных ассоциаций и быть подключены к национальным и международным информационным системам.

 

Анализ деятельности дилерских  фирм:

Объемы торгов большинства  крупнейших отечественных компаний по итогам 2011 года показывают существенное увеличение оборотов. (см. Приложение 2, стр.25) Совокупные дилерские обороты инвестиционных компаний, принявших участие в рейтинге, по итогам 2011 года составили свыше 7,4 трлн. руб., что превышает на 27% показатели предыдущего отчетного 2010. [14]

В тройке лидеров изменений  не произошло. По итогам 2011 года верхнюю позицию занимает Урса Капитал, за которой следуют РЕГИОН  и ИК ВЕЛЕС Капитал. На долю этих компаний приходится порядка 85% от общего объема совокупных оборотов ( см. Приложение 2, стр.26).

На текущий момент ситуация на российском фондовом рынке остается стабильной, однако, на дальнейшее прогнозирование  негативное влияние по-прежнему оказывает  волатильность рынка, состояние  российской экономики и внешний  мировой фон.

 

 

 

 

Заключение

 

Современный российский рынок  ценных бумаг имеет множество  проблем. К ним можно отнести и небольшие объемы рынка, и его неликвидность, неразвитость технологий торговли, регулятивной, информационной инфраструктуры, и высокую степень рисков, и отсутствие открытого доступа к макро- и микроэкономической информации о состоянии рынка, и отсутствие обученного персонала, а также крупных, заслуживших общественное доверие инвестиционных институтов, и др. Несмотря на нерешенность многих проблем, российский рынок ценных бумаг - это динамичный рынок.

Функционирование рынка  ценных бумаг невозможно без профессионалов, обслуживающих его и решающих возникающие задачи. Такими профессионалами  рынка ценных бумаг являются брокеры  и дилеры.

В современных условиях необходима специальная подготовка профессионалов рынка ценных бумаг, включающая как  общеэкономическую и техническую, так и, учитывая острые ситуации, возникающие на рынке, психологическую.

В каждой стране круг участников рынка ценных бумаг, а также условия  их участия в работе рынка ценных бумаг определяется государством. Государственное  законодательство в этой сфере отражает специфику состояния производства и финансов страны и в случае экономического кризиса претерпевает изменения.

В России функционирование рынка ценных бумаг и состав его  участников определены, прежде всего, федеральным законом "О рынке ценных бумаг", а также рядом других нормативных документов.

В последние годы в России число профессионалов рынка ценных бумаг значительно возросло. Таким  образом, только взаимодействие их может  обеспечить стабилизацию рынка и  повысить ликвидность ценных бумаг.

 

Список литературы

 

1. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ, 2003. - 400 с.
2. Учебник. Рынок ценных бумаг. Под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басова МОСКВА "ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА" 2006. - 448 с.
3. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие - М.: ИНФРА - М, 2002. - 270 с.
4. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» глава 2, ФЗ №39 от 22.04.1996г.
5. В.А. Галанов «Рынок ценных бумаг» учебник, Москва, ИНФРА-М, 2007г.
6. Юдина И.Н. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» Барнаул. Изд-во «Азбука», 2006г.
7. Л.А. Солонская, «Ценные бумаги» учебное пособие, Санкт-Петербург, 2002г.
8. Журнал "Финансовый директор", Статья С. Евсюков "Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг" // 2006г., №4.
9. http://www.besteconomics.ru/mesto-i-rol-bankov/26-professionalnaya-deyatelnost-banka.html
10. http://ru.ikipedia.org/wiki/Профессиональные_участники_рынка_ценных_бумаг   3333333
11. http://www.inventech.ru/lib/pravo/pravo-0127/
12. http://www.rway-online.ru/News57_24689. aspx
13. http://www.naufor.ru/tree. asp? n=8413 (Приказ от 20 июля 2010 г. N 10-49/пз-н)
14. http://www.rbc.ru
15. www.Infinan.ru Институт финансового анализа «Оценка стоимости чистых активов».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Крупнейшие брокеры России по объему торгов в I  квартале 2012 года (Рейтинг актуален на 17.04.12).

№	Брокер	Объем торгов в I квартале 2012 года (млн. руб.)	Объем торгов в I квартале 2011 года (млн. руб.)	Изменение (%)	Доля от общего объема торгов в I квартале 2012 года (%)
1	Открытие	870 295.07	546 160.24	59.35	15.04
2	ФИНАМ	745 391.26	1 007 805.70	-26.04	12.88
3	Брокеркредитсервис	673 082.14	817 747.98	-17.69	11.63
4	Тройка Диалог	583 976.39	509 799.03	14.55	10.09
5	ГК АЛОР	383 734.74	588 400.13	-34.78	6.63
6	Ренессанс Капитал	361 531.58	233 611.55	54.76	6.25
7	ВТБ 24	267 757.72	365 892.51	-26.82	4.63
8	Церих Кэпитал Менеджмент	257 021.56	369 403.18	-30.42	4.44
9	Дойче Банк	202 841.12	182 505.11	11.14	3.50
10	АТОН	196 225.14	239 328.63	-18.01	3.39
11	Сбербанк	193 147.59	131 399.66	46.99	3.34
12	Альфа-Банк	152 469.57	179 188.22	-14.91	2.63
13	Ай Ти Инвест - Проспект	99 209.15	93 664.81	5.92	1.71
14	КИТ Финанс	88 688.34	241 641.10	-63.30	1.53
15	Газпромбанк	81 865.16	141 810.36	-42.27	1.41
16	Кредит Свисс Секьюритиз	78 959.81	144 928.24	-45.52	1.36
17	ВТБ Капитал	74 488.38	86 773.00	-14.16	1.29
18	УРАЛСИБ Кэпитал	60 749.21	100 531.24	-39.57	1.05
19	Солид	53 478.80	83 264.67	-35.77	0.92
20	УНИВЕР Капитал	43 207.02	39 650.92	8.97	0.75
21	Меррилл Линч Секьюритиз	33 444.33	38 716.33	-13.62	0.58
22	Велес Капитал	26 087.39	7 069.83	269.00	0.45
23	Интраст	17 688.26	2 642.91	569.27	0.31
24	РЕГИОН	17 576.14	9 820.05	78.98	0.30
25	ИНГ БАНК (ЕВРАЗИЯ)	17 204.24	22 798.64	-24.54	0.30
26	ГЛОБЭКСБАНК	16 854.03	24 207.56	-30.38	0.29
27	Энергокапитал	16 359.22	15 691.91	4.25	0.28
28	Баррель	15 772.34	2 926.71	438.91	0.27
29	НЭТТРЭЙДЕР	15 083.15	16 771.51	-10.07	0.26
30	Банк ЗЕНИТ	14 711.58	15 469.95	-4.90	0.25
31	ОЛМА	13 406.62	11 460.72	16.98	0.23
32	ЦентроКредит	12 413.90	11 082.96	12.01	0.21
33	Промсвязьбанк	11 979.76	55 720.22	-78.50	0.21
34	Металлинвестбанк	11 813.62	22 095.15	-46.53	0.20
35	Уником Партнер	10 745.66	32 159.71	-66.59	0.19
36	Риком-Траст	8 271.78	11 399.53	-27.44	0.14
37	Еврофинансы	8 232.95	17 264.32	-52.31	0.14
38	УБРиР	7 807.99	11 729.32	-33.43	0.13
39	Дж.П. Морган Банк Интернешнл	7 763.28	62 612.21	-87.60	0.13
40	НОМОС-БАНК	7 696.90	11 600.72	-33.65	0.13
41	ТРИНФИКО	6 223.56	3 177.69	95.85	0.11
42	Пробизнесбанк	5 236.90	5 793.13	-9.60	0.09
43	Элтра	3 861.32	7 371.95	-47.62	0.07
44	ДОХОДЪ	3 039.00	2 509.25	21.11	0.05
45	РИК-Финанс	2 467.40	4 831.50	-48.93	0.04
46	Гофмаклер	1 955.86	3 467.55	-43.60	0.03
47	Центрас-Капитал	1 372.69	1 384.43	-0.85	0.02
48	ДВМ-Инвест	1 213.56	7 473.92	-83.76	0.02
49	Спектр Инвест	1 179.68	6 083.15	-80.61	0.02
50	Ваш Инвестиционный Партнер	1 080.35	1 539.74	-29.84	0.02
51	ФинЭКо	729.61	1 114.36	-34.53	0.01
52	БАНК РОССИЙСКИЙ КРЕДИТ	572.11	2 531.21	-77.40	менее 0.01
53	Аксиома	223.49	72.39	208.73	менее 0.01
54	Норд-Капитал	63.87	395.61	-83.86	менее 0.01
55	Инфина	55.29	432.14	-87.21	менее 0.01
Итого		5 788 307.55	6 554 924.52	-11.70	100.00

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 2 Крупнейшие инвестиционные компании по дилерским оборотам в 2011 году.

№	Наименование компании	Дилерский оборот в 2011 году (млн. руб.)	Дилерский оборот в 2010 году (млн. руб.)	Изменение (%)	Доля от общего объема торгов (%)
1	Урса Капитал	3 331 707.31	2 351 089.13	41.71	44.66
2	РЕГИОН	2 015 331.75	879 135.83	129.24	27.01
3	ИК ВЕЛЕС Капитал	1 034 257.14	1 243 918.61	-16.85	13.86
4	Метрополь	223 991.56	316 069.41	-29.13	3.00
5	Солид	170 856.37	129 269.51	32.17	2.29
6	ОЛМА	143 599.44	436 839.92	-67.13	1.92
7	Центр Капитал	85 492.41	10 779.68	693.09	1.15
8	Ай Ти Инвест - Проспект1	76 181.27	55 159.13	38.11	1.02
9	Спектр Инвест	48 089.53	30 563.16	57.34	0.64
10	АТОН	45 551.74	80 998.58	-43.76	0.61
11	Брокеркредитсервис	38 254.72	17 180.06	122.67	0.51
12	ИНТРАСТ	30 825.40	940.57	3 177.31	0.41
13	Приоритет	27 674.72	37 921.98	-27.02	0.37
14	КИТ Финанс*	22 685.34	-	-	0.30
15	БАРРЕЛЬ	21 714.48	0.00	-	0.29
16	ИК РУСС-ИНВЕСТ	20 484.92	18 504.49	10.70	0.27
17	Инфина	19 159.31	22 540.39	-15.00	0.26
18	КапиталЪ	16 946.57	30 668.94	-44.74	0.23
19	УНИВЕР Капитал	13 865.09	19 198.68	-27.78	0.19
20	Финансово-Экономический Консалтинг*	8 894.43	-	-	0.12
21	ФИНАМ	8 280.99	1 417.15	484.34	0.11
22	ФОРУМ	7 670.00	11 388.58	-32.65	0.10
23	РИКОМ-ТРАСТ	6 593.77	11 291.12	-41.60	0.09
24	Элтра	5 152.19	5 145.20	0.14	0.07
25	ОЭМК-Инвест	5 128.81	5 641.76	-9.09	0.07
26	ГК АЛОР2	4 723.85	34 366.68	-86.25	0.06
27	Энергокапитал	2 962.73	3 386.86	-12.52	0.04
28	Норд-Капитал	2 943.48	2 068.74	42.28	0.04
29	Русские Фонды	2 837.83	3 560.03	-20.29	0.04
30	АКСИОМА	2 725.12	8 682.23	-68.61	0.04
31	Битца-Инвест	2 526.02	2 626.89	-3.84	0.03
32	Пермская фондовая компания	2 449.32	1 733.29	41.31	0.03
33	Грандис Капитал	1 945.16	2 722.63	-28.56	0.03
34	Мегатрастойл	1 574.38	24 661.99	-93.62	0.02
35	Ваш Инвестиционный Партнер	1 241.66	857.33	44.83	0.02
36	ВИТУС	1 190.14	2 359.22	-49.55	0.02
37	Газинвест	1 019.74	2 608.07	-60.90	0.01
38	РОНИН	966.38	3 167.44	-69.49	0.01
39	Инвестиционная палата	931.67	391.88	137.74	0.01
40	Рай, Ман энд Гор	762.38	2 996.68	-74.56	0.01
41	Элита-Финанс*	504.60	14 935.35	-96.62	менее 0.01
42	Уником Партнер	427.57	997.80	-57.15	менее 0.01
43	Ленмонтажстрой	323.16	271.45	19.05	менее 0.01
44	БФА	167.66	25.01	570.39	менее 0.01
45	Гофмаклер	67.34	89.97	-25.15	менее 0.01
46	МТ Инвест	61.44	50.92	20.67	менее 0.01
47	ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент	46.69	9.01	418.25	менее 0.01
48	ЕВРОФИНАНСЫ	30.15	82.36	-63.39	менее 0.01
49	Октан-Брокер	26.57	0.08	33 112.53	менее 0.01
50	ТРИНФИКО	24.50	9.00	172.22	менее 0.01
51	БД ОТКРЫТИЕ	22.65	430.96	-94.74	менее 0.01
52	ИНТЕЛЛЕКТ-КАПИТАЛ	22.05	136.14	-83.80	менее 0.01
53	Первый доверительный управляющий	18.49	7.92	133.40	менее 0.01
54	ДВМ-ИНВЕСТ	12.14	90.33	-86.56	менее 0.01
55	Милком-Инвест	2.40	170.64	-98.60	менее 0.01
-	ЛОКО-Инвест	0.00	34 834.79	-100.00	менее 0.01
	Итого	7 460 946.54	5 863 993.58	27.23	100.00
Примечание
1 - Представлен совокупный объем торгов по компаниям: ОАО "ИК "Ай Ти Инвест" и ОАО "ИК "ПРОСПЕКТ"
2 - Представлен совокупный объем торгов по компаниям: ООО "АЛОР +", ЗАО "АЛОР ИНВЕСТ", ООО "ИНВЕСТ-СТОЛИЦА"
* - Компания предоставила неполные данные. Указанные в таблице показатели не подтверждены