Эволюция режима валютного курса рубля РФ

В целях выхода из кризиса были ужесточены меры валютного контроля и контроля за экспортно-импортными операциями. Была установлена норма обязательной продажи валюты экспортерами в 70%, установлены жесткие сроки возврата валютной выручки. В результате принятых мер уже в 1999 г. курс рубля был стабилизирован, начался устойчивый прирост валютных резервов. С января 2003 г. положение рубля относительно доллара изменилось радикально. Доллар достиг максимальной цены в начале 2003 г. 31,9 руб., а к марту 2004 г. его цена упала до 28,5 руб. Падение могло бы быть и большим, если бы не поддержка доллара Центральным банком РФ, который старается не допустить чрезмерного роста реального курса рубля из-за благоприятной ценовой ситуации на рынках основных российских экспортных товаров, особенно нефти.

На современном этапе  в России действует режим управляемого плавающего валютного курса рубля.

Центральный Банк РФ намерен  в среднесрочной перспективе осуществить переход к режиму свободно плавающего курса рубля, последовательно ослабляя жесткость привязки рубля к бивалютной корзине. Для перехода к режиму свободного плавания ЦБ РФ намерен постепенно расширять технический коридор стоимости бивалютной корзины.

Реальный эффективный  курс рубля к корзине государств - основных торговых партнеров России вырос в 2008 году на 4,5 процента. При  этом к доллару реальный курс рубля  снизился на 0,2 процента, а к евро вырос на 5,3 процента. В то же время  номинальный эффективный курс рубля  упал за год 3,8 процента. К доллару  он снизился на 12,7 процента, а к евро - на 5,6 процента. В первом полугодии 2008 года рубль значительно вырос  по отношению к основным валютам, однако затем курс начал падать из-за глобального финансового кризиса.

В 2008 году реализация режима управляемого плавающего валютного  курса позволяла смягчить влияние  внешнеэкономической конъюнктуры  на состояние российской финансовой системы в условиях нестабильности. В первом квартале увеличившееся  предложение валюты на внутреннем рынке  было компенсировано чистым оттоком  частного капитала, что определило существенное снижение объема валютных интервенций Банка России и повышение волатильности рыночной стоимости бивалютной корзины.

В апреле 2008 года возобновление  чистого притока частного капитала обусловило усиление тенденции к  укреплению рубля.

В декабре 2008 года Всемирный  банк предложил России в вопросе  образования валютного курса  рубля перейти к режиму более  гибкого обменного курса национальной валюты. По отношению к декабрю 2008 года реальный эффективный курс рубля к концу 2009 года к иностранным валютам снизился на 3,8%. К доллару США ослабление эффективного курса рубля составило 0,6%, к евро рубль понизился на 6,3%. Об этом говорится в материалах Банк России "Основные производные показатели динамики обменного курса рубля в январе-декабре 2009 года".

В 2008 году экономика России настолько сильно просела, что уход денег из страны достиг беспрецедентного значения - 134 млрд долларов. В 2009 году отток  оценивался в 56 млрд долларов, в 2010 году он замедлился и составил уже 34 млрд долларов.  За январь-ноябрь 2011 года чистый вывоз капитала из страны частным сектором достиг 74 млрд долларов.

По опубликованным расчетам Минэкономразвития, за 11 месяцев 2011 года реальное укрепление рубля к доллару  составило 2,2 процента, к евро - 0,3 процента. Укрепление реального эффективного курса рубля (к валютам основных торговых партнеров России с учетом инфляции) оценивается в 3,7 процента за первые одиннадцать месяцев года, в том числе в 3,6 процента за ноябрь.

Покупательская способность  рубля зависит от совокупности ряда факторов. Одним из таких факторов является инфляция. Центральный Банк России отметил, повышение темпа  экономического развития в 2012 году по сравнению с 2011. К концу первого  полугодия 2012 года коэффициент инфляции составил 4,3%, по прогнозам инфляция должна была достичь уровня 5-6%. За октябрь 2012 года уровень инфляции составил 0,5%. За десять месяцев с начала 2012 года, уровень инфляции достиг 5,6%. По предварительным подсчётам Центрального Банка России , к концу 2012 года уровень инфляции достигнет отметки 7% , ранее прогнозировалась инфляция на уровне 5-6%.

Министерство Экономического Развития опасается, что инфляция в  России в 2013 году, окажется выше официальных  прогнозов в 5-6%, это, прежде всего, связано  с ростом цен на мировых продовольственных  рынках.

Немаловажный фактор, влияющий на формирование курса рубля – состояние платёжного баланса РФ. По мнению Всемирного Банка профицит счета текущих операций России в 2012 году достиг отметки 4,1% ВВП, в 2013 году этот уровень будет снижен до отметки 2,8% ВВП. Дефицит счёта операций с капиталом сократится до 1,7% с 3,1%. По предварительным итогам Всемирного Банка нефтяной дефицит счета текущих операций в первом полугодии 2012 года составил 13% ВВП. Дефицит счета капитала в этот же период времени составил 2,8% ВВП. Отток капитала в 2012 году существенно снизился, в 2013 году также прогнозируется положительная динамика притока капитала.

Нестабильное состояние  мировой экономики является основной угрозой для курса рубля. Государственный  долг Европейского Союза, и уже готовый  лопнуть кредитный «пузырь» Китая, влекут за собой новый мировой  финансовый кризис, вследствие которого снизится уровень производства. На фоне этих событий на снижение курса  рубля РФ повлияют: снижение цен  на нефть и другие сырьевые товары, что приведёт к уменьшению притока  валюты в страну. Возможности для  зарубежного кредитования станут хуже.

Согласно пессимистическим прогнозам Министерства экономики  курс рубля к доллару США в 2013 году составит 36-39 рублей за 1 доллар США. Средний курс рубля за 2012 год составил 31рублей 91копейка за 1 доллар США ,и 39,60 рублей РФ за 1 евро. На данном этапе экономического развития Россия входит в список развивающихся стран, где курс национальной валюты снижается к минимуму 2009 года. Основной причиной падения курса рубля РФ является дефицит ликвидности в еврозоне, так как страны Европейского Союза для России значимые экспортёры.

Министерство экономического развития РФ опубликовало в макроэкономическом прогнозе на период 2012-2013 года падение  курса рубля до 39 рублей за доллар США при цене на нефть 90 долларов США за баррель. При цене на нефть 100 долларов за баррель, аналитики прогнозируют стабилизацию российской валюты, и  курс рубля в 2013 году закрепится на уровне 28 рублей 70копеек за 1 доллар США. При цене на сырую нефть 80 долларов США за баррель курс рубля достигнет  уровня в 36-39 рублей за 1 доллар. В самом  критическом случае, если цена на нефть  снизится до 60-65 долларов США за баррель, курс рубля составит 38-39 рублей за 1 доллар США.

По мнению аналитиков Центрального Банка России, курс евро в 2013 году будет  снижаться по отношению к рублю  РФ и доллару США. В феврале 2013 года евро будет стоить 39 рублей 65 копеек. К июлю 2013 года, цена на евро 35 рублей 60 копеек.

 

                                       

 

 

 

                                               

                                               Заключение

 

Важным элементом международных  валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют.

Валютный курс необходим  для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций.

Валютные курсы формируются  в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и  предложения. Стоимостной основой  валютного курса служит паритет  покупательной способности (ППС).

Последствия колебания валютного  курса зависят от валютно-экономического и экспортного потенциала страны, ее позиций в мировом хозяйстве.

При прогнозировании уровня валютного курса учитывается  многофакторность его формирования на рынке, особенно те курсообразующие  факторы, которые доминируют в конкретной ситуации.

Режим валютного курса  характеризует порядок установления курсового соотношения между  валютами. Различаются фиксированные  валютные курсы, плавающие курсы, а  также их разновидности.

Россия за свое развитие использовала и фиксированный режим, и скользящий режим, и режим валютного  коридора, на современном этапе в  России функционирует управляемое  плавание валют, но в перспективе  переход к свободному плаванию валют  и более гибкому процессу курсообразования. Совершенствование работы ЦБ РФ в  области регулирования валютного  курса является актуальной проблемой, т.к. курс рубля не стабилен и имеет  тенденцию к удешевлению.

                                        

 

 

 

 

 

                                           Список литературы

 

1)Деньги, кредит, банки: учебник (изд.4) / под ред. Е.Ф. Жукова. - Москва: Юнити, 2009

2)Деньги, кредит, банки: учебник/ А.А. Казимагомедов, А.А. Гаджиев. - Москва: Экзамен, 2007.

3)Колесов В.П., Кулаков  М.В.. Международная экономика, 2004

4)http://valuta.investfunds.ru

5)http://banki.ru

6)http://cbr.ru

7)http://www.forexpf.ru