Инфраструктура российского фондового рынка: современное состояние, проблемы и пути их решения

Дилеры рынка  ценных бумаг отличаются от брокеров тем, что вкладывают в сделку свой капитал и несут риски. Дилерскую  деятельность можно наблюдать и  на биржевом, и на внебиржевом рынке. Поведение дилера отличается от поведения  брокера тем, что первый «делает  рынок».

Джобберы  выполняют функцию консультантов  по рынку ценных бумаг, специализируясь  на тех или иных видах активов. К услугам джобберов прибегают  брокеры и дилеры, желающие оценить  варианты проведения крупных операций. Услуги джобберов относятся к  числу наиболее высокооплачиваемых.

Рассматривая  далее механизм совершения сделок с  ценными бумагами, предположим, что  операции совершаются на биржевом рынке, а брокерские компании являются членами  соответствующих бирж.

Биржевые  торги организуются как в форме  публичных торгов, так и в электронной  форме. Последние возникли благодаря  развитию вычислительной техники и  разработке автоматизированных систем купли-продажи ценных бумаг. Но классическая биржа еще доминирует, и самый  яркий ее пример — Нью-Йоркская фондовая биржа.

Биржевая  сессия — это установленный законом  или распорядком работы биржи  период проведения торгов. Часто биржи  практикуют утреннюю и вечернюю сессию.

Один из основополагающих принципов работы биржи — обеспечение  ликвидности рынка.

Ликвидный рынок  характеризуется большим объемом  сделок, узким разрывом между ценой  продавца и ценой покупателя и  небольшими колебаниями цен от сделки к сделке. Отклонения от этих норм чреваты  развитием криминогенной ситуации, появлением панических настроений среди  инвесторов. Биржа делает все от нее зависящее, чтобы поддерживать ликвидность.

Работа фондовой биржи во всех странах строится на некоторых общих принципах, соблюдение которых является гарантией успешной биржевой торговли:

— личное доверие между брокером и клиентом;

— гласность (публикация сведений о всех сделках  и данных, требующихся для проведения листинга);

— жесткое  регулировании деятельности фирм —  членов биржи с возможностью применения административных и финансовых санкций.

Каждый шаг  брокерской фирмы определен правилами, вырабатываемыми администрацией биржи, ее комитетами, с целью обеспечения  ликвидности и прозрачности рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 
Фондовый  рынок является частью финансового  рынка и служит в качестве еще  одного источника финансирования и  развития экономики. 
 
Фондовый рынок в России - это молодой, динамичный  рынок  с  быстро нарастающими  объемами  операций,  со  все  более  изощренными   финансовыми инструментами   и   диверсифицированной   регулятивной   и    информационной структурой. 
 
 Главными проблемами развития фондового рынка в России являются организационные, кадровые и методологические. Проблемы развития фондового рынка также связаны: с недостаточным объемом финансирования экономики с помощью инструментов фондового рынка, политическими рисками и рисками резкого падения цен на сырьевые товары, незначительной долей реального капитала на финансовом рынке, отсутствием современной системы центров клиринговых расчетов, отсутствием единых, соответствующих мировым стандартам общероссийских классификаторов операций, технологий банков и бирж; несоответствием действующих форм бухгалтерского учета международным стандартам. 
 
К перспективным направлениям развития фондового рынка в России относятся: совершенствование законодательной базы;  развитие вторичного фондового рынка; совершенствование контроля государства за фондовым рынком; развитие рынка корпоративных ценных бумаг; развитие рынка муниципальных заимствований; развитие инфраструктуры фондового рынка и его информационного обеспечения; обеспечение информационной открытости.

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Курс экономики: Учебник / Под ред. Б.А. Райзберга. – ИНФРА-М, 1997. – 720 с.
2. Бездетнов П. Анализ рынка облигаций: итоги 2004 года // Рынок ценных бумаг. – 2005. – №10. – С. 15 -18.
3. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 451 с.
4. Маренков Н.Л., Косаренко Н.Н. Рынок ценных бумаг в России: Учеб.пособие для вузов. – М.: Флинта: Наука, 2004. – 450 с.
5. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: «Перспектива», 1995. -270 с.
6. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 643 с.
7. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 450 с.
8. Фондовый рынок: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Н.И. Берзона. – М.: Вита-Пресс, 1998. – 380 с.