Государственные ценные бумаги

- размещение ценных бумаг позволяет правительству финансировать свои расходы без увеличения совокупной денежной массы;

- продажа ценных бумаг часто является дешевым путем (по сравнению с увеличением налоговой нагрузки или денежной массы) финансирование государственных расходов;

- рынок государственных ценных бумаг является составляющей частью национальных финансовых рынков;

- выпуск ценных бумаг позволяет правительству приспособить структуру и время займов к своим теперешним и будущим потребностям;

- активная торговля государственными ценными бумагами способствует уменьшению разницы между рыночными ставками привлечения и предоставления в заем денежных ресурсов и снижению расходов финансовых посредников;

- обращение государственных ценных бумаг способствует росту ликвидности и гибкости экономики в целом;

- существование хорошо развитых вторичных рынков дает возможность использования государственных ценных бумаг при проведении денежной политики центрального банка страны;

- развитие первичных и вторичных рынков государственных ценных бумаг позволяет правительству полной мерой контролировать высокие темпы инфляции;

- обращение государственных ценных бумаг отвечающий существующим международным стандартом делает экономику более стабильной и привлекательной для иностранных инвесторов.

В тоже время некоторые недостатки интенсивного использования продажи ценных бумаг для финансирования государственных расходов, например:

- новые выпуски государственных  ценных бумаг могут увеличить  государственный долг и таким  образом переносить часть финансовой  нагрузки на будущее поколение;

- развитие первичных и вторичных рынков государственных ценных бумаг может вызвать нежелательное распределение финансовых ресурсов и иметь негативное влияние (эффект вытеснения других инвестиций) на развитие других финансовых рынков страны;

- большие суммы замов могут привести к увеличению номинальных процентных ставок и сделать расходы бюджета восприимчивыми к изменением процентных ставок;

- использование ценных бумаг ослабляет желание правительства и других органов власти контролировать свои расходы и, кроме того, может увеличить зависимость правительства от своих кредиторов.

Таким образом, отечественный рынок государственных ценных бумаг находится в стадии становления, однако опыт зарубежных стран свидетельствует о важной роли этих ценных бумаг как источника формирования заемного капитала. В условиях развитой рыночной экономики государственные ценные бумаги, послужат необходимым средством мобилизации денежных средств. Для инвестора облигации будут одним из надежнейших способов помещения капитала.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Конституция РФ 12 декабря 1993 г. (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ)
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации №51-ФЗ от 30 ноября 1994 г. (ред. от 06.12.2011, с изм. от 27.06.2012) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.07.2012)
3. Основные направления бюджетной политики на 2012 год и плановый период 2013 и 2014годов.
4. Основные направления бюджетной политики на 2013 год и плановый период 2014 и 2015 годов.
5. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» №395-1 от 2 декабря 1990 г. (изм. и доп. от 29.06.2012).
6. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» №39-ФЗ от 22.04.1996 г. (ред. От 28.07.2012).
7. Абрамов А. Современные тенденции развития рынка ценных бумаг открытых инвестиционных фондов // Биржевое обозрение.-2010.-№10.- с. 8-11.
8. Алехин Б. История развития рынка государственных ценных бумаг//Рынок ценных бумаг. - 2008. - № 8. - с. 26-30.
9. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ИНФРА-М, 2009. 278с.
10. Воробьева З. Кризисный период на рынке государственных ценных бумаг// Рынок ценных бумаг.- 2008.- № 21.- с. 28-37.
11. Вьюгин О. Ликвидность государственных ценных бумаг//Рынок ценных бумаг.- 2010.- №4.- с. 42-50.
12. Воробьев П. В., Лялин В. А. Ценные бумаги и фондовая биржа. - М.: Филинъ, 2009. 232с.
13. Галанов В. Рынок ценных бумаг: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. –М.: Финансы и статистика, 2008.-448 с.
14. Гамбаров Г. Совокупный оборот рынка государственных ценных
15. бумаг//Рынок ценных бумаг.- 2009.- № 16.- с. 17-22.
16. Другов А. Рынок государственных ценных бумаг в 2011 году: тенденции иперспективы//Биржевое обозрение.- 2011.- № 12.- с. 5-9.
17. Зенькович Е. Взаимодействие государственных и саморегулируемых
18. органов в сфере контроля и надзора на рынке ценных бумаг//Рынок ценных.
19. бумаг.- 2011.- № 13.- с. 18-21
20. Кравцов. А. Доходность рынка государственных ценных бумаг//Биржевое
21. обозрение.- 2011.- № 14.- с. 15-23.
22. Островская В.Ю, Никифорова В.Д. Государственные и муниципальные
23. ценные бумаги //Спб , Питер-2010- с.54-60
24. Прозоров Ю. Смена стратегии: перспектива государственных и
25. муниципальных заимствований//Рынок ценных бумаг.- 2011.- № 7.- с. 47-50
26. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 495 с.
27. Рынок ценных бумаг: Учебник/Под ред. Берзона Н.И. Кожевникова М.А.-М.:Вита-Пресс, 2010. 336с.
28. Смыслов Д. Российский рынок государственных ценных бумаг: становление,
29. эволюция, перспективы//МЭ и МО.- 2008.- № 1.- с. 34-44
30. Ульянецкий М. Политика рынка государственных ценных бумаг//Рынок
31. ценных бумаг.- 2009.- №19.- с. 16-23.
32. Холтуев. Е. Взаимосвязь рынка государственных ценных бумаг РФ с
33. мировым рынком// Рынок ценных бумаг.- 2008.- с. 61-66.
34. Шевченко И.Г. Этапы развития фондового рынка России / Консалтинговая
35. компания "Эдвайзер" / Новости, обзоры, статьи.- 2009.- с. 35-43.
36. Щербаков А. Рынок государственных ценных бумаг Российской Федерациии перспективы его развития на 2011-2014 годы//Рынок ценных бумаг.- 2010.-№ 8.- с. 21 - 36
37. Обзор финансового рынка. Второе полугодие 2012г. Москва2012г.Департамент исследований и информации России
38. www.cbr.ru
39. www.micex.ru
40. www.wikipedia.com
41. www.rcb.ru
42. www.minfin.ru
43. www.government.ru/