Финансовый рынок: сущность и функции; кредитный рынок, страховой рынок, рынок ценных бумаг, валютный рынок

            Федеральное агентство по образованию

     Сибирский Федеральный Университет

     Институт управления бизнес-процессами и экономики

     Экономический факультет 
 
 
 
 

Реферат по дисциплине

«Финансы  и кредит»

НА ТЕМУ:

       «Финансовый рынок: сущность и функции; кредитный рынок, страховой рынок, рынок ценных бумаг, валютный рынок» 
 
 
 

Выполнила: Буркацкая Е. В.

     Группа 08-21

     Проверил: Чудновец А. Ю. 
 
 
 
 
 
 

Красноярск

                                                     2010

     ФИНАНСОВЫЙ  РЫНОК: СУЩНОСТЬ, ВИДЫ, ФУНКЦИИ 

Под финансовым рынком понимается совокупность всех денежных ресурсов, которые находятся в постоянном движении под воздействием изменяющегося спроса и предложения на них со стороны различных субъектов экономики. Финансовый рынок является каналом распределения и перераспределения денежных средств в соответствии с потребностями хозяйствующих субъектов и изменениями рыночной конъюнктуры. Его масштабы всецело зависят от состояния и объема общественного производства, а также от численности населения.

Важная  роль в регулировании финансового  рынка принадлежит финансовой политике. Последняя представляет систему  мероприятий государства по организации  и использованию финансов для  осуществления своих функций, а  также систему форм и методов  мобилизации финансовых ресурсов, их распределения между социальными  группами населения, отраслями, регионами. В содержание финансовой политики включается финансовое законодательство, регулирование  доходов и расходов, формирование и исполнение государственного бюджета, налоговое регулирование, управление денежным обращением, воздействие на курс национальной валюты, структура  государственных доходов и расходов.

Финансовый  рынок в экономической системе  страны выполняет многообразные функции. К основным из них относятся следующие:

• мобилизация временно свободного капитала в форме денежных и других финансовых ресурсов государства, регионов, предприятий и населения;
• оптимизация распределения временно свободных финансовых ресурсов между конечными потребителями;
• выявление наиболее доходных сфер и направлений использования временно свободных финансовых ресурсов;
• ускорение оборота финансовых ресурсов;
• формирование рыночных цен на финансовые инструменты и услуги в соответствии с изменяющейся конъюнктурой финансового рынка;
• создание условий для минимизации финансового и коммерческого риска;
• минимизация затрат за счет финансового посредничества между продавцами и покупателями финансовых инструментов.

По своему составу финансовый рынок неоднороден. Он охватывает разветвленную систему  отдельных видов финансовых рынков, в рамках которых образуется сеть его подвидов. В соответствии с  этим в современной литературе дается их классификация по определенным признакам: по видам финансовых инструментов и  услуг, организационным формам функционирования, по территориальному охвату, по срочности  реализации сделок, по исходным, условиям функционирования финансовых инструментов и др.

По видам  финансовых инструментов и услуг  выделяют следующие основные виды финансовых рынков:

• денежный рынок;
• кредитный рынок (рынок ссудных капиталов);
• валютный рынок;
• рынок ценных бумаг (фондовый рынок);
• страховой рынок;
• рынок золота.

Кратко  охарактеризуем перечисленные виды рынков.

ДЕНЕЖНЫЙ  РЫНОК

Денежный  рынок - это совокупность однородных национальных кредитных и депозитных рынков, где центральный банк, коммерческие банки и другие финансовые институты совершают сделки по краткосрочным (сроком до одного года) ценным бумагам, а также часть рынка ссудных капиталов по осуществлению краткосрочных депозитно-ссудных операций, т.е. обслуживающего в основном движение оборотного капитала фирм, краткосрочных ресурсов банков, учреждений, государства, населения.

Основными финансовыми инструментами операций денежного рынка являются: казначейские и коммерческие векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и  др.

Спецификой  денежного рынка является то, что  деньги здесь не продаются и не покупаются, а обмениваются на другие ликвидные средства по альтернативной стоимости.

Причем  последняя измеряется в единицах номинальной нормы процента. Иными  словами на денежном рынке спрос  на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, которая  выражает цену самих денег.

Равновесие  на денежном рынке достигается в  том случае, когда кривые спроса и предложения на деньги пересекаются, что возможно при нескольких вариантах. Рассмотрим их на графике. Для этого  на оси абсцисс откладывается  количество денег, которое находится  в обращении, а на оси координат  ставка процента.

Предположим, что кривая предложения денег Sm имеет  форму вертикальной прямой, а центральный  банк, контролируя денежное предложение, поддерживает его на неизменном уровне при любых изменениях номинальной  процентной ставки.

Обозначим кривую спроса на деньги Дт, тогда график можно представить следующим  образом: 

       

Пересечение кривых спроса Дт и предложения Sm в  точке Е означает, что между  спросом и предложением денег  на денежном рынке достигнуто равновесие, т.е. при процентной ставке 4% население  и фирмы будут держать на руках 150 млрд. руб.

При более  низкой норме процента они будут  увеличивать количество денег в  своих портфелях, что повлечет за собой снижение цен на ценные бумаги. В результате норма процента станет повышаться до, тех пор, пока не будет  достигнуто равновесие, и наоборот.

Рассмотрим  ситуацию, когда происходит увеличение предложения денег, например, со 100 млрд. руб. до 200 млрд. руб. При ставке в 4% денег  потребуется лишь 150 млрд. руб. Следовательно, их излишек 50 млрд. руб. население и  фирмы инвестируют в ценные бумаги и другие финансовые активы. 

       

Под воздействием этого курсы ценных бумаг начнут расти и, соответственно процентная ставка будет уменьшаться.

В свою очередь падение процентной ставки приведет к уменьшению цены хранения денег.

Тогда население и фирмы станут увеличивать  количество наличных денег и чековых  вкладов. При ставке в 2% на денежном рынке восстановится равновесие, S спрос и предложение денег  составит 200 млрд. руб.

При сокращении предложения денег образуется их временный дефицит. Пытаясь восполнить нехватку денег, население и фирмы  начнут продавать имеющиеся на руках  акции и облигации, что приведет к росту предложения на рынке  ценных бумаг и соответственно понизит  их рыночную стоимость. Тем самым  увеличится процентная ставка.

Более высокая процентная ставка означает повышение цены хранения денег, что  неизбежно повлечет за собой уменьшение их количества на руках у населения  и фирм. Соответственно спрос на деньги сократится, и денежный рынок  возвратится в состояние равновесия.

Проанализируем, какие последствия произойдут в  спросе на деньги.

При номинальной  ставке в 7% рынок находится в состоянии  равновесия в точке Е.

Под влиянием роста номинального дохода произойдет смещение кривой спроса на деньги в  положение Дш2 

       

При исходной ставке процента население и фирмы  хотели бы держать на руках 200 млрд. руб., а банковская система может  предложить всего 150 млрд. руб. Стремясь приобрести больше денег, население  и фирмы начнут продавать ценные бумаги, что приведет к повышению  номинальной ставки процента до 12%.

Это обеспечит  соответствие между количеством  денег, находящихся в обращении, и желаемым количеством денег, хранящихся у населения и фирм. В результате денежный рынок достигнет нового положения равновесия. В случае уменьшения спроса на деньги начнется обратный процесс.

КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Кредитный рынок (рынок ссудных капиталов) представляет собой рынок, на котором объектом купли-продажи выступают кредитные ресурсы и обслуживающие их финансовые инструменты.

В качестве кредиторов и заемщиков как субъектов  кредитного рынка выступают банки, государство, предприятия, финансово-кредитные  учреждения, муниципалитеты, население. Обращение кредитных ресурсов осуществляется на условиях возвратности, срочности, платности.

Купля-продажа  кредитных ресурсов может осуществляться в разнообразных формах.

В этой связи различают коммерческий кредит, банковский кредит, потребительский  кредит, сельскохозяйственный кредит, ипотечный кредит, государственный  кредит, международный кредит.

В структуре  кредитного рынка выделяются: рынок  краткосрочных банковских кредитов и рынок средне - и долгосрочных банковских кредитов. По периоду обращения  финансовых активов (инструментов) первый относится к денежному рынку, а второй - к рынку капиталов.

К последнему относят также рынок средне - долгосрочных ценных бумаг.

В состав денежного рынка наряду с рынком краткосрочных ценных бумаг, рынком краткосрочных банковских кредитов входит также валютный рынок.

ВАЛЮТНЫЙ  РЫНОК

Валютный  рынок представляет собой систему устойчивых организационно-экономических отношений, по купле-продаже иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах.

Он делится  на биржевой и внебиржевой (межбанковский). Осуществляя широкий круг операций по купле-продаже, обмену иностранных  валют, чеков, векселей, страхованию  валютных расходов, денежным расчетам, связанным с внешней торговлей, зарубежными инвестициями, туризмом и т.д., валютный рынок обеспечивает интеграцию мирового и национального рынков.

К основным функциям валютного рынка относят:

• регулирование валютных курсов;
• осуществление международных расчетов;
• страхование валютных рисков;
• диверсификация валютных резервов.

На валютном рынке действует закон спроса и предложения на иностранную  валюту, которая является товаром.

Равновесие  между спросом и предложением на иностранную валюту определяет ее валютный (рыночный) курс. Пропорция, в  которой валюта одной страны обменивается на валюту другой, называется валютным курсом. В России валютный курс устанавливается  на Московской межбанковской бирже.

При определении  цен на товары в иностранной валюте ведется расчет номинального и реального  валютного курса. Номинальный (рыночный) валютный курс формируется на бирже.

Он не учитывает уровень инфляции. Реальный валютный курс представляет собой номинальный  валютный курс, скорректированный на уровень инфляции в обеих странах: 

       

     где К - реальный валютный курс;

     К - номинальный валютный курс;

     И - национальный индекс потребительских  цен; И - индекс потребительских цен  за рубежом. 
 

     РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) является частью рынка ссудных капиталов, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. В нем выделяют первичный и вторичный рынок ценных бумаг.

На первичном  рынке ценных бумаг осуществляется эмиссия и первичное размещение ценных бумаг, а на вторичном - производится купля-продажа (обращение) ранее выпущенных ценных бумаг.

Ценные  бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности  или отношения займа владельца  документа к лицу, выпустившему такой  документ (эмитенту). По видам различают  следующие ценные бумаги: акции, облигации, казначейские обязательства государства, сберегательные и депозитные сертификаты, векселя, варранты, коносаменты, чеки, фьючерсы, опционы и др.