Финансовые рынки, ценные бумаги и фондовая биржа

На ФБ ММВБ торгуется 299 акций 183 эмитентов. В листинг внесены 59 акций 43 эмитента, включая blue chips. Объем торгов акциями в 2005 году составил 141,8 млрд. долл. (рост 30,6 процента по сравнению с 2004 годом).

Объем торгов акциями  за январь-сентябрь  2006 года составил 373,2 млрд. долл., что в 4,1 раза больше объема торгов в январе-сентябре 2005 года.

Капитализация рынка  акций за 2005 год выросла на 73 процента до 258,6 млрд. долл. Капитализация рынка акций за январь-сентябрь 2006 года выросла в 3 раза до 740,2 млрд. долл.

Крупнейшие компании по капитализации:

• Газпром – 255,6 млрд. долл.
• Роснефть – 72,5 млрд. долл.
• НК ЛУКОЙЛ – 64,8 млрд. долл.
• Сургутнефтегаз – 46,7 млрд. долл.

Рынок корпоративных и региональных облигаций — наиболее динамично развивающийся рынок. На ФБ ММВБ торгуется 448 облигаций 320 эмитентов. В листинг ФБ ММВБ включены 141 облигации 87 эмитента.

Объем торгов облигациями  в 2005 году составил 83,8 млрд. долл., что в два раза выше уровня 2004 года.

Первичный рынок корпоративных  облигаций. В 2005 году на ФБ ММВБ размещено 144 выпуска объемом 9,14 млрд. долл.

Крупнейшие эмитенты по размещенному в 2005 году объему выпусков облигаций:

• Российские железные дороги — 0,89 млрд. долл.
• Внешторгбанк — 0,54 млрд. долл.
• ФСК ЕЭС — 0,5 млрд. долл.

Капитализация рынка  акций и размещение корпоративных  облигаций в динамике представлены в приложении 2.

Первичный рынок региональных облигации. Суммарный объем размещений в 2005 году составил 3,17 млрд. долл.

Крупнейшие эмитенты по размещенному объему выпусков облигаций:

• г. Москва — 0,67 млрд. долл.
• Московская область — 0,43 млрд. долл.
• Красноярский край — 0,11 млрд. долл.[12 сайт]

Рост ликвидности рынка  представлен в приложении 3.

Основными тенденциями развития современного фондового рынка ценных бумаг в России на нынешнем этапе являются:

• концентрация и централизация капиталов;
• интернационализация и глобализация рынка;
• повышение уровня организованности и усиление государственного контроля;
• компьютеризация рынка ценных бумаг;
• нововведения на рынке;
• секьюритизация;
• взаимопроникновение с другими рынками капиталов.
• дальнейшая интеграция с фондовыми рынками других стран.
• создание полной законодательной и другой нормативной базы функционирования фондового рынка.[14 стр. 76]

Объем и структура  оборота на фондовой бирже ММФБ представлены в приложении 4.

Рынок Российских ценных бумаг не может существовать изолированно. Залогом дальнейшего развития является тесное взаимодействие с другими  фондовыми рынками, например с рынками  США, Японии и других развитых стран.

Создание полной законодательной  и другой нормативной базы функционирования фондового рынка. Уже сейчас видно, что из-за «белых пятен» в ГК РФ, открывается  простор для всякого рода махинаций  на РЦБ, которые способны еще больше подорвать доверие к фондовому рынку, поэтому первоочередная задача правительства - разработать полноценно функционирующий гражданский кодекс, который бы исключал такую возможность.

Государственное регулирование  рынка ценных бумаг осуществляется путем:

• установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;
• регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
• лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
• запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии. [3 стр. 12]

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

На основании проделанной  работы можно сделать выводы:

1. Формирование финансового рынка фактически означает стремление к оздоровлению отношений государственного бюджета с кредитной системой.

2. Финансовый рынок – это рынок, где товарами являются деньги, кредиты, ценные бумаги.

3. Посредством этих рынков происходит перемещение денежно-финансовых ресурсов.

4. Одним из обязательных элементов рыночной экономики является фондовая биржа.

5. На настоящий момент можно выделить 8 этапов развития финансового рынка России.

6. Организованный рынок ценных бумаг в России существует всего 16 лет.

7. Становление российского  финансового рынка на данный момент не завершилось. Рынок относительно динамично развивается, и восемь вышеперечисленных условных этапов развития являются лишь отсчетной точкой для будущего нашей экономики.

8. Прогноз:

• быстроразвивающийся рынок;
• нарастание финансовой глубины – диверсификация институтов, рост насыщенности деньгами;
• преимущественно долговой рынок при концентрированной собственности;
• разные модели финансирования для крупных и среднихкомпаний;
• сверхвысокие регулятивные издержки и зависимость финансового бизнеса от государства;
• зависимость от внешних рынков.

9. В начале 1990-х годов  после 70-летнего перерыва в  России вновь появились фондовые  биржи и фондовые отделы товарных  бирж.

10. В настоящее время  торговлю ценными бумагами проводят  отдельные фондовые биржи. Наиболее устойчивое положение имеют Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Санкт-петербургская фондовая биржа.

11. Основными тенденциями  развития современного фондового  рынка ценных бумаг в России  на нынешнем этапе являются:

• концентрация и централизация капиталов;
• интернационализация и глобализация рынка;

• повышение уровня организованности и усиление государственного контроля;

• компьютеризация рынка ценных бумаг;
• нововведения на рынке;
• секьюритизация;
• взаимопроникновение с другими рынками капиталов.
• дальнейшая интеграция с фондовыми рынками других стран.
• создание полной законодательной и другой нормативной базы функционирования фондового рынка.

12. Рынок Российских  ценных бумаг не может существовать  изолированно. Залогом дальнейшего  развития является тесное взаимодействие с другими фондовыми рынками, например с рынками США, Японии и других развитых стран.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Федеральный Закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 08.07.2004. №139-ФЗ.
2. Азимов Л. Конвертируемые облигации: банки идут первыми // Рынок ценных бумаг, 2003, № 1
3. Андреев В. К. Правовое регулирование рынка ценных бумаг // Бухгалтерский учет, 2004 № 2
4. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг – СПб.: Питер, 2006, 86 с.
5. Дегтярева О.И. Биржевое дело: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2004, 241 с.
6. Долинская В. Кредитные организации на рынке ценных бумаг // Рынок ценных бумаг, 2005, № 1
7. Жуков Е. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие для Вузов – М.: Центр, 2005, 174 с.
8. История развития фондового рынка в России http:// www.redir.rbc.ru/
9. Лялин В., Воробьев П. Ценные бумаги и фондовая биржа - ФИЛИНЪ, Рилант, 2005, 140 с.
10. Миркин Я. Ценные бумаги и фондовый рынок - М.: Перспектива, 2003, 98 с.
11. Обзор рынков http://www.rbcdaily.ru/
12. Портрет ММВБ http://www.misex.ru/
13. Рейтинги РБК http:// www.rating.rbc.ru/
14. Рубцов Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития - М., 2003, 89 с.
15. Рынок ценных бумаг: Учебник. / Под редакцией Галанова В., Басова А. - М.: Финансы и статистика, 2004, 275 с.

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Объемы торгов основных биржевых площадок России, млрд. долл.

	2003	2004	2005	2006
ФБ ММВБ	99,1	151,2	225,6	500,7
РТС	13,1	26,1	38	55,2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 3

Фондовая биржа ММФБ – рост ликвидности рынка (среднегодовой  объем)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 4

Суммарные объемы и структура  оборота на фондовой бирже ММВБ (август 2006)

 

Инструменты	Оборот торгов, млрд.руб.
	Основной режим	РПС	РЕПО	Всего
Акции	1 074,6	53,2	342,1	1 470,0
Облигации	32,7	210,3	214,7	457,8
Всего	1 107,4	263,6	556,8	1 927,8
Инструменты	Доля в суммарном  обороте, %
	Основной режим	РПС	РЕПО	Всего
Акции	55,7%	2,8%	17,7%	76,3%
Облигации	1,7%	10,9%	11,1%	23,7%
Всего	57,4%	13,7%	28,9%	100,0%