Финансовая система: сущность и содержание

Исходя из разработанных МВФ критериев устойчивости на основе различных коэффициентов (внешний долг к ВВП и др.) (см.таблица 1). величина внешнего долга России является низкой, причем существенно ниже, чем в наиболее развитых странах

Таблица 1. Показатели внешней долговой устойчивости Российской Федерации

(по состоянию на конец периода)

	Коэф. "Внешний долг/ВВП", % Коэф. "Внешний долг/ЭТУ", %		Коэф. "Платежи по внешнему долгу/ВВП ", %	Коэф. "Платежи по внешнему долгу/ЭТУ", %	Коэф. "ЗВР/платежи по внешнему долгу", %	Внешний долг на душу населения, долл. США
2008 год	29	92	9	29	280	3 386
2009 год	38	135	11	38	333	3 268
2010 год	33	110	9	29	372	3 421
июнь 2011 года	33	106	8	27	381	3 771
Справочно:
Пороговые значения коэф-в МВФ (низкая- средняя- высокая)	30 - 40 - 50	100 - 150 - 200		15 - 20 - 25

 

По показателю объема международных резервов Россия занимает 3-е место в мире и, хотя их объем в настоящее время меньше, чем до кризиса 2008 г., тем не менее, их размеры как абсолютно, так и относительно обеспечивают надежную защиту от колебаний мировой конъюнктуры в краткосрочной перспективе.

Иными словами, на макроуровне финансовая система России представляется намного более устойчивой, чем в большинстве развитых стран.

Однако остаются непреодоленные слабости финансового сектора России на мезо и микроуровне.

Одна из причин сильной зависимости российской финансовой системы от мировой - низкий уровень развития финансовых институтов. Причем не только по сравнению с развитыми странами, но и с рядом развивающихся. В последние годы принято сопоставлять страны БРИКС.

Российский финансовый рынок продолжает оставаться малым по размерам, сильно зависящим от внешнего финансирования, и, в том числе, в силу малых размеров, в сильной степени подверженному заболеваниям, связанным с изменениями условий и потоков внешнего финансирования.

По абсолютным размерам активов инвестиционных фондов, пенсионных фондов и объему собранных премий Россия уступает даже ЮАР (см.таблица 2).

 

Таблица 2. Показали финансов рынков БРИКС.

	Активы банков, млрд.дол л., 2010	СЧА открытых инвестиционных фондов, млрд.дол,2010	Активы Пенсионных фондов, млрд.дол, 2009	Объем собранных Страховых премий, млрд.дол, 2010
КНР	12313	365	-	215
Бразилия	2427	980	288	64
Индия	1346	111	62	78
Россия	927	4	15	42
ЮАР	390	142	150	53
Доля в мире	17,4%	6,50%	1,80%	10,40%

 

 

По величине активов ведущие российские банки не входят даже в сотню крупнейших банков мира. Еще разительней разрыв между ведущими российскими страховщиками и основными игроками на этом сегменте мирового рынка (см.таблица.3).

 

Таблица 3. Крупнейшие страховые компании мира и России, 2011, $ млрд

Название	Страна	Активы, $млрд.2010	Название	Активы, $млрд.2011
Japan Post Insurance Co.	Япония	1089	СГ"РОСГОССТРАХ"	4,3
AXA Group	Франция	920	СГ "СОГАЗ"	3,9
Allianz	Германия	807	Группа "Ингосстрах”	2,8
MetLife	США	731	ОСАО «РЕСО- Гарантия»	1,6
American Intl Group	США	683	Группа РОСНО	1,4
Aviva Plc.	Англия	572	Страховая группа МСК	1,3
Generali Group	Италия	560	Группа ” Альфастрахование ”	1,1
Prudential Financial Inc.	США	540	СОАО"ВСК"	0,9
Nippon Life Insurance Co.	Япония	527	Группа компаний МАКС	0,9
Legal & General Group	Англия	501	Группа "Капитал"	0,7

 

Продолжает оставаться чрезвычайно волнительным и рискованным российский рынок акций, динамика которого всецело зависит от цен на энергоресурсы и состояния ведущих рынков акций (по сути, рынка США). В результате, несмотря на неплохую конъюнктуру для российского экспорта в 2011 г, капитализация российского рынка акций снизилась примерно в той же степени, что и рынка американского.[9]

Одной из причин неустойчивости российского фондового рынка является слабая внутренняя база инвесторов - как физических лиц, так и финансовых институтов. Количество инвесторов в акции в России уже ряд лет держится на уровне примерно 700 тыс.человек, в то время как в Китае их численность в 2009 г. превышала 170 млн.человек и растет из года в год.

Крайне слабы и такие важнейшие во многих странах мира финансовые институты, как инвестиционные и пенсионные фонды.

Задача роста внутренней базы инвесторов решается в, том числе, повышением уровня финансовой грамотности населения. Финансовый университет, принимает активное участие в решении этой задачи.

Вопросы критериев и индикаторов финансовой устойчивости на макроуровне разработаны сегодня наиболее подробно применительно к банковской системе.

Проведенный анализ макроэкономических индикаторов, позволил установить наличие положительных тенденций в российской экономике: рост ВВП (+66% в 2010г. к 2006г.), денежных доходов населения (+ 82% в 2010г. к 2006г.), наметился рост инвестиций в основной капитал (+93% к 2006г.). Большинство показателей, характеризующих устойчивость банковской системы превысило докризисные значения (См. таблица 4).

 

Таблица 4. Основные показатели банковской системы России

Отношение показателя к ВВП	2006	2007	2008	2009	2010
Активы	51,88	60,53	67,89	75,88	75,22
Кредиты	35,17	42,98	48,31	51,25	49,33
Кредиты юр.лицам	22,17	28,02	30,31	32,34	31,29
Кредиты физ.лицам	6,99	8,94	9,73	9,21	9,09
Кредиты кредитным организациям	3,85	4,27	6,06	7,03	6,50
Приобретенные ценные бумаги	6,48	6,77	5,73	11,11	12,97
Собственные средства (собственный капитал)	6,29	8,04	9,23	11,91	10,53
Привлеченные средства	42,00	49,33	56,29	59,57	59,53
Вклады	14,15	15,52	14,31	19,30	21,85
Депозиты юр.лиц	5,73	10,59	11,98	14,09	13,43
Привлеченные средства от Банка России	0,05	0,10	8,17	3,67	0,72
Привлеченные средства от кредитных организаций	7,01	9,03	9,66	8,74	8,92
Прибыль	1,38	1,53	0,99	0,53	1,28

 

Несмотря на позитивные тенденции, детальный анализ показателей, используемых для оценки финансовой устойчивости банковской системы на макроуровне, позволил выделить множество диспропорций, которые в дальнейшем могут привести к потере финансовой и общей устойчивости российской банковской системы:

- в ресурсной базе и структуре капитала, в концентрации банков по активам и капиталу, по структуре собственности, территориальному распределению кредитных организаций;

- между политикой формирования  коммерческими банками ресурсной  базы и ее использованием (по  сроку, отраслевому признаку, валюте, а также между источниками формирования ресурсов и направлениями использования);

- между темпами роста доходов  и расходов и в самой структуре  доходов.

Согласно произведенным расчетам, увеличение объема кредитов, предоставленных коммерческими банками нефинансовым организациям на 1 млрд. рублей за период с 2000г. по 2010г. в среднем привело к росту инвестиций в основной капитал всего на 520 млн. рублей. При этом влияние кредитов банков, предоставленных нефинансовым организациям, существенно сократилось: изменение объема кредитов, предоставленных банками нефинансовым организациям за период с 2000г. по 2011г., в среднем на 1 млрд. руб., приводит к росту инвестиций в основной капитал всего лишь на 80 млн. руб., что свидетельствует об отсутствии у кредитных организаций достаточной заинтересованности в направлении свободных финансовых ресурсов в долгосрочное кредитование экономики, по-прежнему они отдают предпочтение краткосрочному кредитованию. Прежде всего, это вызвано тем, что кредиты предприятиям реального сектора экономики - одна из наиболее рисковых видов активных банковских операций в России.

Безусловно, негативные тенденции, которые в настоящее время наблюдаются в банковском секторе, это лишь индикатор проблем, которые сложились в экономике (стагнация в производстве, деятельность которого ориентирована на удовлетворение внутреннего спроса, сохранение безработицы, отсутствие высококачественных заёмщиков и пр.). Игнорирование этих проблем со стороны Банка России и коммерческих банков может привести к потере коммерческими банками финансовой устойчивости и к кризису в экономике.[10]

Анализ и обобщение существующих индикаторов финансовой устойчивости банковской системы позволил выделить их отрицательные стороны. В частности, используемые в зарубежной и российской практике методики неоднородны и в основном ориентированы на анализ финансового состояния кредитных организаций, каждая из них носит узкую целевую направленность: оценка рыночной стоимости банка с целью определения капитализации, взаимных лимитов на рынке межбанковского кредитования, оценка инвестиционных проектов и пр. Некоторые показатели имеют небанковское происхождение и не приспособлены для моделирования неопределенности и риска, охватывают лишь некоторые характеристики деятельности банка, необходимые для контроля за реализацией стратегии и ориентированы на управление активами, а не на их финансирование, другие основаны на ранжировании банков по отдельным показателям: собственному капиталу, объему активов и пр., третьи - используют стандартный набор коэффициентов, анализ которых позволяет получить информацию о результате деятельности банка, но мало раскрывает причины такого результата. Таким образом, отсутствует комплексный подход при оценке финансовой устойчивости кредитных организаций, а система индикаторов ориентирована на изучение существующих проблем деятельности банка, а не на прогноз вероятного развития ситуации в нем.[11]