Анализ кредитоспособности организации

4. Коэффициент автономии (Ка):

Ка = П4/(А1+А2+А3+А4);                                 (12)

Ка на начало года = 2780/(2441+407+21+121392) = 0,0224;

Ка на конец года = 8603/(1305+8018+13+136139) = 0,0591.

Данный коэффициент показывает степень независимости предприятия от внешних источников, нормативное значение коэффициента - не менее 0,5. Показатели данного коэффициента довольно низкие, что свидетельствует о вероятности финансовых затруднений в будущем. Предприятие на данном этапе развития финансово неустойчиво. Рассчитанные коэффициенты платежеспособности необходимо свести в таблицу 2.

Таблица 2 - Коэффициенты платежеспособности

Показатели	На начало периода	На конец периода	Рекомендуемые показатели
Коэффициент покрытия (Кп)	1,9231	0,5447	≥ 2
Промежуточный коэффициент покрытия (Кпр)	1,9217	0,6223	0,8 – 1,0
Абсолютный коэффициент покрытия (Кап)	1,6471	0,0871	≥ 2
Коэффициент автономии (Ка)	0,0224	0,0591	Не менее 0,5

 

 

 

1.3 Расчет показателей оборачиваемости

 

Коэффициенты оборачиваемости дополняют первую группу коэффициентов – показателей ликвидности и позволяют сделать более обоснованным заключение. Например, если показатели ликвидности растут за счет увеличения дебиторской задолженности и стоимости запасов при одновременном замедлении их оборачиваемости, нельзя повышать класс кредитоспособности заемщика.

В группу коэффициентов эффективности входят следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости активов:

Коб.акт. = выручка от реализации продукции, работ, услуг(стр.2110 ф. №2)/ стр.1600 ф№1);                           (13)

Коб.акт. на начало года = 316/2870 = 0,1101;

Коб.акт. на конец года = 68299/9336 = 7,3157.

Показатель характеризует количество оборотов, совершаемых активами за год, уменьшение коэффициента свидетельствует о сокращении объема реализованной продукции на один рубль, вложенный в активы предприятия.

Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность. Коэффициент оборачиваемости активов на начало года составило 0,1101, а на конец года – 7,3157. Из этого можно сделать вывод, что активы в деятельности организации используются достаточно интенсивно.

2. Коэффициент оборачиваемости текущих активов:

Коб.тек.ак = выручка от реализации продукции, работ, услуг (стр.2110)/ средняя величина текущих активов в периоде (стр.1200 ф№1);           (14)

Коб.тек.ак. на начало года = 316/21 = 15,0476;

Коб.тек.ак. на конец года = 68299/13 = 5253,7692.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов -  показатель эффективности использования оборотных активов. Чем выше значение коэффициента оборачиваемости текущих активов, тем лучше используется оборотные средства. В нашем случае коэффициент оборачиваемости текущих активов на начало года равно 15,0476, на конец года – 5253,7692. Данный коэффициент вырос за счет резкого роста выручки за год.

3. Продолжительность оборота:

Поб. = длительность анализируемого периода (365) х средняя величина текущих активов (стр.1200 ф№1) / выручка от реализации продукции, работ, услуг (стр.2110);                                         (15)

Поб.на начало года = 365*2870/316 = 3315,0316;

Поб.на конец года = 365*9336/68299 = 49,8930.

Увеличение продолжительности оборота текущих активов свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.

Продолжительность 1 оборота на начало периода составила 3315 дней, а на конец - 49 дней. На конец периода наблюдается уменьшение продолжительности оборота в 67 раз. Наблюдается положительная динамика оборачиваемости активов.

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

К об.деб.задол.= выручка от реализации продукции, работ, услуг(стр.2110)/ средняя величина дебиторской задолженности оборотах) (стр.1230); (16)                            

К об.деб.задол.на начало года = 316/407 = 0,7764;

К об.деб.задол.на конец года = 68299/8018 = 8,5182.

Рост этого коэффициента означает сокращение продаж в кредит, а снижение, наоборот. Снижение показателя – угроза ликвидности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности выросла в 11 раз. Так как предприятие работает недавно, значит оно расширило свою деятельность, увеличили ассортимент, то растет число покупателей, соответственно и дебиторская задолженность.

5. Период погашения дебиторской  задолженности (в днях):

Дпдз = Т/Кодз ;                                                (17)

Дпдз на начало года = 365/0,7764 = 470,1185 дней;

Дпдз на конец года = 365/8,5182 = 42,8494 дней.

Снижение периода погашения дебиторской задолженности свидетельствует о снижении риска непогашения дебиторской задолженности и является положительным моментом в изучении финансового состояния предприятия.

6. Коэффициент оборачиваемости  характеризуется следующими показателями:

- длительность оборота в днях:

Доб.= Средние остатки запасов в периоде (стр.1210) / Однодневная выручка от реализации продукции, работ, услуг (стр.2110/365); (18)

Доб.на начало года = 21/(316/365) = 364,9804;

Доб.на конец года = 13/(68299/365) = 0,0695;

В связи с ростом объема продаж и снижением запасов продолжительность снизилась с 1 года до 0,06 дня.

- количество оборотов в периоде:

Кол-вооб = выручка от реализации (стр.2110) / средние остатки запасов        в периоде (стр.1210). (19)

Кол-вооб на начало года = 316/21 = 15,0476;

Кол-вооб на конец года = 68299/13 = 5253,7692.

7. Коэффициент оборачиваемости  основного капитала:

Коб.осн.кап = выручка от реализации продукции, работ, услуг(стр.2110) / средняя остаточная стоимость основных фондов в периоде (стр.1130); (20)

Коб.осн.кап на начало года = 316/119818 = 0,0026;

Коб.осн.кап на конец года = 68299/132336 = 0,5161.

Рост данного коэффициента является одним из факторов интенсивного роста объема выпуска продукции, а следовательно, улучшения финансового положения предприятия при прочих благоприятных условиях.

Данный коэффициент вырос на 0,5135, следовательно, предприятие стало эффективней использовать основные средства.

Рассчитанные показатели оборачиваемости необходимо свести в таблицу 3.

Таблица 3 — Показатели оборачиваемости

Наименование показателя	Значение показателя на начало года	Значение показателя на конец года	Абсолютное отклонение
Коэффициент оборачиваемости активов	0,1101	7,3157	7,2056
Коэффициент оборачиваемости текущих активов	15,0476	5253,7692	5238,7216
Продолжительность оборота текущих активов	3315,0316	49,8930	- 3265,1386
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,7764	8,5182	7,7418
Период погашения дебиторской задолженности	470,1185	42,8494	- 427,2691
Длительность оборота запасов	364,9804	0,0695	-364,9109
Количество оборотов запасов	15,0476	5253,7692	5238,7216
Коэффициент оборачиваемости основного капитала	0,0026	0.5161	0,5135

 

 

1.4  Расчет показателей рентабельности

Для доказательства эффективности принимаемых решений особое значение имеют показатели рентабельности – это относительные величины, производные от прибыли.

Таблица 4 — Показатели рентабельности

Показатель рентабельности	Формула расчета	Пояснение
1. Рентабельность продукции (Рпр)	Рпр = Пр/ПС*100%	Отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции
2. Рентабельность продаж (ROS-Return on Sales)	ROS = Пр/В*100%	Отношение прибыли от реализации к выручке от реализации без НДС
3. Рентабельность активов ( ROA - Return on Assets)	ROA = Пб (Пч)/Аср*100%	Отношение прибыли балансовой (чистой) к средней величине активов за определенный период
4. Рентабельность текущих активов (Рта)	Рта = Пч/Ат.ср.*100%	Отношение чистой прибыли к средней величине текущих активов (оборотных средств)
5. Рентабельность собственного капитала (ROE – Return on Equity)	ROE = Пч /Кс.ср.*100%	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала предприятия за определенный период

 Рпр = Пр/ПС*100%                                          (21)

    Рпрна начало года = - 1831/2147*100 = - 85,2818%

    Рпрна конец года = 3246/(60026+5027)*100 = 4,9895%

 ROS = Пр/В*100%                                      (22)

   ROSна начало года = - 1831/316*100 = - 579,4304%

    ROSна конец года = 3246/68299*100 = 4,7526%

 ROA = Пб (Пч)/Аср*100%                                         (23)

   ROA на начало года = 673/124261*100 = 0,5416%

  ROA на конец  года = - 9411/145475*100 = - 6,4692%

 Рта = Пч/Ат.ср.*100%                                          (24)

    Рта на начало года = 673/2870*100 = 23,4495%

    Рта на конец года = - 9411/9336*100 = - 100,8033%

 ROE = Пч /Кс.ср.*100%                                     (25)

    ROE на начало года = 673/2723*100 = 24,7154%

    ROE на конец года = - 9411/6397*100 = - 147,1158%

В начале периода убыток от продаж в 5,8 раз превышает сумму выручки. К концу года рентабельность составляет 75%. Эти изменения можно оценить положительно.

В начале периода прочие доходы превышают сумму прочих расходов, но имеется убыток от продаж, поэтому чистая прибыль составит лишь 673 тыс. руб. К концу периода, не смотря на наличие прибыли от продаж, проценты к уплате и прочие расходы намного превышают сумму доходов, поэтому предприятие имеет убыток в размере 9411 тыс. руб.

В результате этих изменений в начале периода рентабельность активов составляет 0,54% , а убыток в конце периода – 6,46%. Рентабельность текущих активов показывает, что на 1 рубль активов приходится 23 копейки прибыли и минус 1 рубль в конце периода.

 

1.5 Расчет  показателей прибыльности

Дать рекомендации по поводу оптимальных значений коэффициентов рентабельности нельзя, так как уровень прибыльности субъективен и подвержен колебаниям в различных отраслях хозяйствования. При кредитовании банк при прочих равных условиях выбирает того заемщика, уровень рентабельности которого максимальный, большое значение для банка имеет также динамика показателей рентабельности заемщика. Расчеты показателей прибыльности можно свести в таблицу 5.

Таблица 5 – Показатели прибыльности

Наименование показателя	Значение показателя на начало года (%)	Значение показателя на конец года (%)	Абсолютное отклонение показателя за период (%)
Рентабельность продукции	- 85,2818	4,9895	90,2713
Рентабельность продаж	- 579,4304	4,7526	584,0030
Рентабельность активов	0,5416	- 6,4692	- 7,0108
Рентабельность текущих активов	23,4495	- 100,8033	- 124.2529
Рентабельность собственного капитала	24,7154	- 147,1158	-171,8312

Анализ показал, что из убыточного, предприятия стало прибыльным.

В банках используется методика оценки рейтинга кредитоспособности заемщика на базе системы финансовых коэффициентов, адаптированная к российским условиям. Методика основывается на 5 финансовых коэффициентах, наиболее полно характеризующих финансовое состояние предприятия и его кредитоспособность.