Оценка и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Преодоление кризисной ситуации и переход к рыночной экономике требуют стабилизации общества, основой которой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем, так как от ее размеров зависит не только платежеспособность, но и кредитоспособность, и инвестиционная привлекательность предприятия.

В данной выпускной квалифицированной работе на основе проведенного анализа финансовой устойчивости МУП «Жилищник» были сделаны следующие выводы и предложения:

1. В работе показано, что финансовая устойчивость - одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования имущества организации и является основным из критериев ее надежности как коммерческого партнера. Изучение финансовой устойчивости позволяет оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками.

2. В настоящее время в России проблема оценки финансовой устойчивости организации является крайне актуальной, причем как для различных государственных ведомств, контролирующих деятельность хозяйствующих субъектов, так и для менеджмента самого предприятия. Причем проблема оценки финансового состояния действительно существует, поскольку в современной российской науке до сих пор так и не выработано единого общепризнанного подхода к проведению такого рода анализа. Несмотря на кажущуюся простоту задачи количественного измерения финансовой устойчивости предприятия, в настоящее время единого подхода к построению соответствующих алгоритмов оценки нет. Так, показатели, включаемые в различные методики анализа, могут существенно варьировать как в количественном отношении, так и по методам расчета.

3. Проведенное исследование показало, что МУП «Жилищник» на протяжении 2004-2005 гг. находится в кризисном финансовом положении. Было выявлено, что исследуемое предприятие не является собственником основных средств. Согласно договору с Комитетом по управлению муниципальным имуществом, все основные средства и производственные, и жилой фонд были предоставлены организации на праве аренды.

Основной удельный вес в имуществе организации составляют оборотные активы, в состав которых входят: запасы; краткосрочная дебиторская задолженность; прочие оборотные активы, к которым относится задолженность местного бюджета по заказам, а также по субсидиям и льготам населению.

Следует отметить рост краткосрочной дебиторской задолженности. Так, за 2005 г. она возросла на 147,26%, что в основном связано со снижением платежеспособности населения.

В пассиве бухгалтерского баланса МУП «Жилищник» произошли следующие изменения. На протяжении анализируемого периода наблюдается рост по статье краткосрочная кредиторская задолженность. Причем, основная доля ее приходится на задолженность перед государственными внебюджетными фондами (28,28%), задолженности по налогам и сборам (13,69%), задолженности поставщикам и подрядчикам (37,51%).

Таким образом, по итогам проведенного вертикального и горизонтального анализа баланса МУП «Жилищник» можно судить о неустойчивом имущественном положении предприятия.

Кроме того, на предприятии нет собственных оборотных средств, это говорит о том, что одним из основных источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. Условие допустимой финансовой устойчивости МУП «Жилищник» не выдержано, что свидетельствует о том, что предприятие не способно осуществлять основную финансово-хозяйственную деятельность.

В ходе расчета обеспеченности материальных оборотных средств источниками формирования было выявлено, что на протяжении последних двух лет предприятие находится в кризисном финансовом положении, т.к. в МУП «Жилищник» из-за убытков нет источников формирования материальных оборотных средств.

4. Состояние дебиторской задолженности, ее размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятия, потому что ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет высвобождать предприятию часть средств для наращивания производства. За 2004-2005 гг. в МУП «Жилищник» следует отметить значительный прирост по статье «Краткосрочная дебиторская задолженность». В 2005 г. темп роста данного показателя составил 289,65% относительно уровня 2004 г., что отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия. Рост данного показателя обусловлен снижением платежеспособности населения и отдельных организаций, в частности организаций бюджетной сферы. В связи с этим необходимо изменить политику по отношению к дебиторам: уменьшить дебиторскую задолженность поможет ускорение расчетов с населением, установлением контроля за состоянием расчетов с ними, вплоть до обращения в судебные органы.

Весьма актуален вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности, так как он является одним из этапов анализа дебиторской задолженности, призванным выявить причины ее образования. На предприятии размеры кредиторской задолженности значительно превышает размеры дебиторской, что свидетельствует об утрате платежеспособности предприятия.

5. Для более полной характеристики финансовой устойчивости МУП «Жилищник» в работе рассчитан ряд коэффициентов, которые позволяют оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а также использовать ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов. Расчеты показали, что организация полностью зависит от заемного капитала, причем все запасы сформированы за счет краткосрочных обязательств.

Коэффициенты независимости, финансовой устойчивости, финансирования, постоянного актива, а также коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами на протяжении анализируемого периода имеют отрицательные значения, что объясняется тем, что на предприятии нет собственного капитала. При этом расчеты показали, что находясь в кризисном финансовом состоянии в анализируемом периоде у предприятия практически все коэффициенты финансовой устойчивости снизились, что привело к ослаблению финансовой устойчивости.

В работе также был рассчитан комплексный показатель финансовой устойчивости, который позволил сделать вывод о значительном снижении ее за анализируемый период времени.

При расчете безубыточности объема продаж выявлено, что предприятие является убыточным, не имеет запаса финансовой устойчивости и находится на грани банкротства.

6. Необходимо отметить в организации существенные изменения по статье «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» на протяжении рассматриваемого периода. Наблюдается устойчивая тенденция увеличения убытков в МУП «Жилищник». За 2005 г. темпы роста убытка предприятия составили 212,21%. Это связано с повышением цен на материалы, горюче-смазочные материалы, значительные потери тепла по трассе ГРЭС-город. Также немаловажное значение на убытки по основной деятельности  предприятия влияют неплатежи населения. Постоянные убытки свидетельствуют о нестабильном положении предприятия. Так как на предприятии нет прибыли, то оно считается нерентабельным.

7. Оценка вероятности банкротства МУП «Жилищник» была проведена с помощью многофакторной модели Альтмана. Анализ показал, что для исследуемого предприятия вероятность банкротства очень высокая, так как  Z-счет равен -0,49.

8. В работе для оценки финансовой  устойчивости предприятия было  предложено использование баланса  экономического оборота, в котором  актив баланса делится на финансовые  и нефинансовые активы, пассив баланса – на собственный и заемный капитал.

Применение баланса экономического оборота позволило рассчитать коэффициент финансово-экономического равновесия, значение которого указывает на неустойчивое финансовое положение предприятия и потере его платежеспособности.

9. Проведенный анализ показал, что для повышения финансовой устойчивости МУП «Жилищник» необходимо снижать уровень запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно, а также эффективно управлять кредиторской задолженностью посредством анализа давности сроков.

15 января 2007 г.

________________