Валютные операции

Органами валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации.

33. Регулирование  конвертации валют 

Конвертируемость - это способность национальной денежной единицы обмениваться на другие валюты.

Свободно конвертируемой считается валюта той страны, которая взяла на себя обязательства, предусмотренные уставом МВФ. Выделяют конвертирование валюты: а) полную и частичную; б) внешнюю и внутреннюю. «В условиях режима полной конвертируемости все операции купли и продажи валюты осуществляются без каких-либо ограничений»[8]. Полное конвертирование валюты имеют высокоразвитые, конкурентоспособные экономики с эффективными денежными и инвестиционными рынками. Частичное конвертирование означает существование определенных ограничений на операции покупки и продажи валюты; обмен национальной валюты на иностранную разрешается только для текущих международных операций - это платежи за внешнеторговыми операциями, для погашения займов и процентов и т.д. Частичное конвертирование предусматривает либерализацию внешней торговли. 

При внешней конвертируемости полная свобода валютных операций предоставляется только иностранным физическим и юридическим лицам. Этот режим способствует притоку валюты в страну. При внутренней конвертируемости право обменных операций национальной валюты на иностранную имеют только резиденты этой страны. 

Внешнее и внутреннее конвертирование принадлежит к частичной. Отметим, что конвертирование валюты имеет как положительные, так и отрицательные последствия. К положительным относятся: содействие процессу демонополизации экономики, преодоления кризиса платежного баланса, интеграции в мировую экономику. Негативными последствиями конвертируемости являются: возможное обесценение национального богатства и рабочей силы, банкротство производителей отдельных видов продукции, углубление социального расслоения населения. 

Обеспечение конвертируемости валюты связано с проблемами валютного регулирования. Например, «искусственное завышение валютного курса вызывает дефицит платежного баланса, истощения валютных резервов, подрыв конвертируемой национальной валюты»[9]. Валютный курс влияет на изменение экспорта и импорта. Так, если курс национальной валюты растет, это означает, что растет цена национальных денег и спрос на них увеличивается. Соответственно, спрос на иностранную валюту уменьшится, что приведет к сокращению экспорта и увеличению импорта.

Кроме того, в случае роста курса национальной валюты экспорт товаров и услуг из данной страны становится дорогим, его конкурентоспособность на мировом рынке снижается. Этот фактор также приводит к уменьшению экспорта и рост импорта. Следовательно, при таких условиях уменьшается чистый экспорт. И наоборот, снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт и тормозит импорт, чистый экспорт растет. 

34. Регулирование  текущих операций с валютой

Деление валютных операций на текущие и капитальные основано на Договоре о МВФ. Российская Федерация как государство-член МВФ приняла на себя обязательства государства-члена. После проведения консультаций с заинтересованными государствами - членами Фонд может установить, должны ли определенные операции относиться к текущим операциям или к операциям с капиталом."[48] 
В соответствии с п. "а" раздела 2 ст. VIII этого же договора среди общих обязательств государств-членов установлена обязанность, что ни одно из государств-членов не может без одобрения Фонда вводить ограничения на платежы и переводы по текущим международным сделкам.

Под текущими валютными операциями понимаются:

а) переводы в РФ и из РФ иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;

б) получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;

в) переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;

г) переводы неторгового характера в Российскую Федерацию и из Российской Федерации, включая переводы сумм заработной платы, пенсии, алиментов, наследства, а также другие аналогичные операции.

Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» устанавливает следующий порядок осуществления текущих валютных операций резидентами:

• текущие валютные операции осуществляются без ограничений;
• валютные операции, связанные с движением капитала, осуществляются в порядке, устанавливаемом ЦБ РФ;
• право без ограничений переводить, ввозить и пересылать валютные ценности в РФ при соблюдении таможенных правил; порядок обязательного перевода, ввоза и пересылки в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам, устанавливает Банк России. Порядок обязательного ввоза и пересылки в Российскую Федерацию драгоценных металлов, природных драгоценных камней, а также жемчуга, принадлежащих резидентам, определяет Правительство РФ;
• право продавать иностранную валюту за валюту РФ на внутреннем валютном рынке Российской Федерации в порядке, предусмотренном ст. 4 Закона;
• порядок формирования государственных валютных резервов устанавливается высшим представительным органом Российской Федерации. Порядок обязательной продажи резидентами поступлений иностранной валюты на внутреннем валютном рынке России устанавливается Президентом РФ с последующим представлением информации высшему законодательному органу Российской Федерации;
• физические лица — резиденты имеют право переводить, вывозить и пересылать из РФ ранее переведенные, ввезенные или пересланные в РФ валютные ценности при соблюдении таможенных правил в пределах, указанных в декларации или ином документе, подтверждающем их перевод, ввоз или пересылку в РФ;
• порядок вывоза и пересылки из Российской Федерации валютных ценностей устанавливает Банк России совместно с Государственным таможенным комитетом РФ.

В отношении нерезидентов действуют следующие правила. Они имеют право:

• иметь счета в иностранной валюте и в валюте Российской Федерации в уполномоченных банках. Порядок открытия и ведения уполномоченными банками счетов нерезидентов в иностранной валюте и в валюте Российской Федерации устанавливает Банк России;
• без ограничений переводить, ввозить и пересылать валютные ценности в Российскую Федерацию при соблюдении таможенных правил;
• продавать и покупать иностранную валюту за валюту Российской Федерации в порядке, устанавливаемом Банком России;
• переводить, вывозить и пересылать из Российской Федерации валютные ценности, за исключением случаев, указанных в Законе, в порядке, установленном Банком России совместно с Государственным таможенным комитетом РФ.

Иностранным инвесторам после уплаты соответствующих налогов и сборов гарантируется беспрепятственный перевод за границу платежей в связи с осуществляемыми ими инвестициями, если эти платежи получены в иностранной валюте (ст. 11 Федерального закона «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г.).

35. Регулирование  движения капитала:

К операциям, связанных с движением капитала относят:

 б) портфельные инвестиции, т.е. приобретение ценных бумаг;

в) переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость;

г) предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;

д) предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;

е) все иные валютные операции, не являющиеся текущими валютными операциями.

Различают два способа регулирования иностранных инвестиций: национально-правовой и международно-правовой.

Национально-правовое регулирование основано на использовании норм и институтов традиционных отраслей национальной системы права (административное, гражданское и др.). В большинстве стран сложился свод законов по иностранным инвестициям - инвестиционные законы. Основные положения:

1) Условия, а также правовые  гарантии иностранных инвестиций  в принимающей стране. Цель этих  гарантий - обеспечение взаимных  интересов принимающей страны  и иностранных инвесторов. По  существу речь идет об отсутствии  дискриминации иностранных инвесторов  по сравнению с местными.

2) Предоставление иностранным  инвесторам льгот и привилегий, так как иностранные инвестиции  связаны с повышенным политическим  и коммерческим рисками, дополнительными  расходами на транспорт, связь  и многое другое.

3) Защита от политических  рисков. В законодательстве об  иностранных инвестициях обычно  оговаривается, что национализация  иностранной частной собственности  может осуществляться только  в исключительных случаях.

С точки зрения национально-правового регулирования можно выделить два направления государственного воздействия:

1. иностранные инвестиции в национальной экономике;(связано с  созданием определенной системы, направленной на привлечение (в некоторых случаях на ограничение), стимулирование и контроль за иностранными инвестициями в национальной экономике. Система регулирования иностранных инвестиций связана с созданием институциональных структур и комплексом реализуемых ими мер, направленных на повышение эффективности осуществляемой государственной политики в отношении капиталовложений из-за рубежа.)
2. вторым направлением государственного воздействия является регулирование вывоза капитала - процесса экспорта инвестиций резидентами за рубеж. Официально капитал может вывозиться за рубеж в виде прямых и портфельных инвестиций, в ссудной форме - в виде кредитов, размещения капитала на банковских депозитах и различных счетах.

Международно-правовое регулирование иностранных инвестиций складывается из специальных межгосударственных соглашений, предметом регулирования которых являются отношения, связанные с движением иностранных инвестиций капитала. 

Важной формой международных экономических отношений также стала деятельность международных финансово-кредитных институтов. Это, прежде всего, относится к МВФ, МБРР, ЕБРР, БМР, а также региональным учреждениям такого типа. Основные направления деятельности этих институтов сводятся к предоставлению валютно-финансовой помощи различным странам в виде кредитов на стабилизацию экономики, выравнивание платежных балансов, реализацию крупных целевых проектов, регулирование денежно-кредитных и валютных систем.

73. Валютная позиция банка

Валютная позиция и ее виды

Конверсионные операции нельзя проводить, не учитывая риски по валютным позициям банка. При осуществлении операций со средствами в иностранных валютах у банка (его филиала) формируются активы и пассивы (требования и обязательства) в соответствующих валютах, соотношение которых носит название «валютная позиция».

Валютная позиция - остатки средств в иностранных валютах, которые формируют активы и пассивы (с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям) в соответствующих валютах и создают в связи с этим риск получения дополнительных доходов или расходов при изменении обменных курсов валют.

Валютная позиция банка (филиала) может быть закрытой или открытой:

• закрытая валютная позиция - это позиция в отдельной иностранной валюте, активы (требования) и пассивы (обязательства) в которой количественно совпадают;
• открытая валютная позиция (ОВП) возникает в случае количественного несовпадения активов (требований) и пассивов (обязательств) по отдельной иностранной валюте и представляет собой разницу сумм активов (требований) и пассивов (обязательств) в этой валюте.

Открытая валютная позиция образуется при несовпадении требований и обязательств банка по конкретной валюте.

Открытая валютная позиция может быть:

• длинная, когда количество купленной валюты больше количества проданной, т.е. требования по купленной валюте превышают обязательства по проданной валюте.
• короткая — если продано валюты больше, чем куплено, т.е. обязательства по проданной валюте превышают требования по купленной валюте.

Операциям, влияющие на изменение валютной позиции:

1. Получение процентных и иных доходов в иностранных валютах.
2. Начисление процентных и оплата операционных расходов, а также расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах.
3. Конверсионные операции с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня от даты сделки) и поставкой их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от даты сделки), включая операции с наличной иностранной валютой.
4. Срочные операции (форвардные и фьючерсные сделки, расчетные форварды, сделки своп и др.), по которым возникают требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам. Опционные контракты с нулевой премией в расчет открытой валютной позиции не включаются.
5. Иные операции в иностранной валюте и сделки с прочими валютными ценностями, кроме драгоценных металлов, включая производные финансовые инструменты валютного рынка (в том числе биржевого), если по условиям этих сделок в том или ином виде предусматривается обмен (конверсия) иностранных валют или иных валютных ценностей, кроме драгоценных металлов.
6. Полученные безотзывные гарантии, номинированные в иностранной валюте, включаются в расчет открытой валютной позиции с момента первой неуплаты по кредиту, в обеспечение которого получена гарантия.
7. Выданные безотзывные гарантии, номинированные в иностранной валюте, включаются в расчет открытой валютной позиции с момента, когда по мотивированной оценке уполномоченного банка возникает вероятность представления бенефициаром требований об уплате денежной суммы. Мотивированная оценка может базироваться на информации о неисполнении (задержке исполнения) принципалом своих обязательств, в т.ч. не имеющих отношения к условиям данной гарантии.